报告日期：2025 年 6 月 [Table_main] 衍生品市场类模板 策_main] 衍生品市场类模板 略 报 告 欧线基础知识及行情分析 商 品 报告导读 期 货 — 专 题 报 告 本报告将聚焦于航运期货市场分析，从基础知识介绍，包括价格影响因素、 航运期货特点及应用场景，到当前关税扰动以及地缘政治不稳定因素影响 下当前行情分析以及合约操作建议。 投资要点 2025 年全年供需格局仍然偏过剩 由于疫情期间运力紧张导致船司在 2020-2021 年间下单大量集装箱船订单，多数 订单将会集中在 2024 年及 2025 年交付。2024 年为全球运力增速最高的一年，预 计 2025 年集装箱海运量增速将在 2.6%，低于航运增速的 5.3%。 美线抢运幅度对欧线影响有限 根据中美关税暂停后航司最新公告整理，6 月周均相比 5 月初的公告出现下修， 运力从 30.0 万 TEU 调整为 29.0 万 TEU。目前公告显示仅有一艘原本欧线上的船 只将在 6 月 5 日后调整至美线。目前美线运力转移并不明显，需关注后续运力调 整情况。当前仅有部分 6 月班次调整为待定。 季节性因素 06 及 08 合约为欧线 ...

GCMD表示，这一跨行业的示范项目表明，捕获自航运行业的二氧化碳可被再用于工业应用，从而将航 运业脱碳工作与更广泛的陆地碳生态系统联系起来。GCMD首席执行官卢月玲教授表示："我们很荣幸 能够发挥自身作为中立协调者的作用，汇聚来自各行业的利益相关方，共同解决船载捕集的二氧化碳在 卸载与利用过程中面临的技术与操作挑战。本次试点标志着我们向将船上捕获的二氧化碳纳入更广泛的 循环经济体系迈出了重要一步。目前，我们正在开展严谨的生命周期评估，以全面量化这一价值链的气 候影响，证明船载碳捕集系统在经过深思熟虑且透明地应用时，能够成为有效的脱碳手段。" GCMD由必和必拓、BW集团、东太平洋航运、挪威船级社基金会、海洋网联船务和胜科海事这6家行 业合作伙伴共同创立。此外，GCMD还从新加坡海事及港务管理局获得资金支持，用于符合条件的研究 与开发计划和项目。 中化新网讯 全球海事脱碳中心(GCMD)宣布，该机构于6月25日在中国成功完成全球首个航运业捕集二 氧化碳应用试点项目。 本次试点项目共分两个阶段。第一阶段由上海齐耀环保科技有限公司负责，将从集装箱船"长顶"轮上捕 获的25.44吨二氧化碳，通过船对船的方式接卸至接收 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 II GER期货 【EC】 行情综述:弱震荡。 现货:7月第二周中枢价:约3200《范围2900-3600》。马士基7月第二周报价2900后小幅升至2960，昨日第三周平开 l上海到鹿特丹开船价2950，高于此前市场第三周开始下跌的预期。市场分化现象,OCEAN联盟部分航线报价偏强（如 一三 CMA下旬提涨），PA联盟（如ONE）计划下旬喊涨，但部分船司反馈囤货量减少。从HPL的报价来看，HPL-SPOT上旬报 价2750,HPL-QQ报价则为3250,可见舱位还是相对充足,航司仍在尽力揽货。 论 盘面:受到马士基平开的影响,2508从深贴水修复,但持续上涨概率较小,震荡为主。 航运衍生品数据日报 | | | | 国贸期货研究院 能源化工研究中心 | | | 投资咨询号: Z0021177 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 卢钊毅 | | | 从业资格号:F03101843 | 2025/7/3 | | | | | 数据来源：Clarksons、Wind | | | | | ...

燃料油日报 | 2025-07-03 高低硫价差延续反弹态势，低硫端驱动仍有限 市场分析 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌0.44%，报2960元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.56%，报3596 元/吨。 随着中东局势缓和，前期由于地缘冲突攀升的原油溢价也迅速回落，并带动能源板块大幅下跌，目前市场重回基 本面主导的逻辑。从品种相对走势来看，高低硫强弱分化的格局明显收敛，高低硫价差延续反弹态势，国内保税 区低硫燃料油相比高硫燃料油也更为紧张。 就高硫燃料油基本面而言，价差结构仍处于边际转弱的阶段，现货贴水、月差、裂解价差连续走低，反映现货端 供应相对充裕，利好驱动不足。欧佩克增产将带动中高硫原油与燃料油供应提升。此外，与以色列停火后伊朗出 口有回升迹象。需求方面，目前夏季发电端需求较为旺盛，航运端消费也相对持稳。炼厂端需求则需要裂解价差 进一步回调来吸引增量，近期国内部分炼厂消费税抵扣比例上调也有利于高硫燃料油进口需求回升。因此，高硫 燃料油估值或需要进一步调整，调整充分后将迎来新的支撑。 低硫燃料油方面，短期供应压力有限，市场结构持稳运行。西区套利船货供应量不足，5月国产量处于低位，保税 区供 ...

全国首艘甲醇双燃料动力集装箱船停靠洋浦港并完成首次绿色甲醇加注 "中国船+中国绿色燃料"助海南领跑绿色航运 "绿色甲醇的应用，是航运业低碳发展的重要选择。"中远海运控股股份有限公司副总经理秦江平介 绍，"中远海运洋浦"轮首航停靠洋浦并完成首次绿色甲醇加注，进一步凸显了海南自贸港在物流运输和 绿色航运领域的重要战略地位，同时也是中远海运集团加快推动洋浦港航运要素聚集，打造国际航运枢 纽，积极助力海南自贸港建设、服务西部陆海新通道建设的重要实践。 据悉，"中远海运洋浦"轮是由中远海运集团所属扬州中远海运重工有限公司建造的国内首制甲醇双 燃料集装箱船，船舶总长366米、型宽51米，最大装箱量达1.6万标箱，并由中远海运集运投运于洋浦港 美洲航线。该轮在船舶制造领域充分验证了"中国船+中国绿色燃料"的可行性，也展现了中远海运集团 从船舶设计建造到绿色燃料供应的全链条自主能力。 海南日报洋浦7月2日电(海南日报全媒体记者 刘梦晓 王晓曈)7月2日，我国首艘甲醇双燃料动力集 装箱船"中远海运洋浦"轮首航停靠洋浦国际集装箱码头5#泊位，中石化中海船舶燃料供应有限公司为其 成功加注200吨国产绿色甲醇，不仅完成首次绿色甲醇加 ...

大宗商品研究所 航运研发报告 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 航运日报 2025 年 07 月 02 日 | 航运日报 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 第一部分 | | | | 集装箱航运——集运指数（欧线） | | | | | 银河期货集运指数（欧线） | | | | 日报 | | | | | 期货盘面 | | | | | | | | | 期货合约 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交量（手） | 增减幅 | 持仓量(手) | 增减幅 | | EC2508 | 1,883.5 | -21.4 | -1.12% | 44,193.0 | -35.80% | 36,335.0 | -10.23% | | EC2510 | 1,367.9 | -15.9 | -1.15% | 14,562.0 | -32.79% | 31,302.0 | -0.65% | | EC2512 | 1,528.0 | -10.0 | -0.65% | 2,984.0 | -14.03% | ...

6月30日下午3:00，深中通道开通一周年，总车流量超3155万车次，日均超8.64万车次，约占珠江口日 过江总车流量的五分之一。 深中通道的滚滚车流带动着人、财、物等要素加速跨岸流动。这座大桥也影响着珠江口两岸城市的产业 和交通布局。 更深层次的变化也在慢慢发生，深中通道的开通大大缩短了中山货物到深圳港口的距离，对珠江东西岸 的外贸交通格局产生影响。 一些深圳的货代物流企业扩大了在珠江西岸的布局。在物流成本明显降低的带动下，有部分中山企业表 示，其货物已有一半分流到盐田港。 "中山分公司业务量暴增180%" 深中通道补上了珠江口"最后一横"，被珠江隔开的深圳与中山实现直连。 深中通道的开通将深圳与中山的时间距离缩短到一小时以内，让深圳企业看到了中山超高性价比的土 地、人力等资源，也让中山制造的货品得以经由深圳的空港、海港驶向全世界。 "事实上从深中通道开通以前我们就提前扩大了中山分公司规模，现在已经从去年一个营业点增加到四 个。"深圳派格国际物流销售总监陈子豪告诉南方财经，派格物流专营美线海运物流业务，从78年前开 始布局中山，去年一年，其中山分公司的业务量快速增长了180%。 对于未来中山市场的发展前景， ...

II GERIK 投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 | | | 航运衍生品数据日报 | | | | 国贸期货研究院 能源化工研究中心 | | 投资咨询号： Z0021177 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 卢钊毅 | | 从业资格号:F03101843 | | 2025/7/2 | | | | | 数据来源：Clarksons、Wind | | | | | | | 运价指数 | 上海出口集装箱运价 综合指数SCFI | 中国出口集装箱运价 指数CCFI | SCFI-美西 | SCFIS-美西 | SCFI-美东 | SCFI-西北欧 | | | 现值 | | | | | | | | E | | 1862 | 1369 | 2578 | 1619 | 4717 | 2030 | | CALL | 前值 | 1870 | 1342 | 2772 | 2083 | 5352 | 1835 | | 运 | 涨跌幅 | -0.43% | 2.00% | -7.00% | -22.28% | -11.86% | ...

添加文末微信，加 长时储能 群 当全球航运业在减排压力下寻找出路时，氢能如同一把钥匙，悄然打开了内河绿色航运的大门。 由于船用领域功率需求大、能源需求量大、纯电动船舶竞争力小等原因，进入21世纪后，船用领域 就一直被氢能产业视为重要的应用市场。国际海事组织（IMO）认为，到2050年，每年的全球绿色 氢能需求达3000万吨，而氢能将满足全球航运燃料需求的15%。 当前，我国氢燃料电池技术已具备商业化应用基础：高功率密度、短加注时间、长续航里程等特 性，使其尤为适合大功率、长航程场景。从2023年开始，国内首艘内河氢燃料电池工作船 "三峡氢 舟 1 号" 投入运营，正式拉开氢能在内河航运的序幕。其 300kW 燃料电池系统可实现零排放，相 较于锂电池船舶，氢能船舶在能量密度（氢热值为柴油的 2.7 倍）和长周期储能方面优势显著，更 适应远洋及复杂水域作业需求。该船舶的成功应用，也在极大程度上激发了国内氢能及燃料电池产 业链玩家的热情，打开了行业对于氢能在内河航运领域发展的无限遐想。 从数据上来看，氢能在内河行业的发展并非只是幻想，似乎正成为一种历史必然。截至2024年底， 我国内河船舶数量达到10.66万艘。全 ...

近日，全国多地高温天气频发，电煤需求大幅提升。除了大秦、浩吉等重载铁路发挥重要作用之外，各 大港口码头、内河航道上，运煤船只往来如织，保障能源供应安全。 四通八达的内河运输，在助力做强国内大循环、支撑国内国际双循环中发挥了重要作用。我国历来高度 重视内河航运，自2005年起，长江干线货运规模已连续20年位居全球内河首位。当前，我国正处于构建 新发展格局、推动高质量发展的关键阶段，继续做强内河航运，推动其全要素全链条高质量发展、有效 降低全社会物流成本，显得尤为重要。 政策支撑补短板 2024年中央财经委第四次会议提出，深化综合交通运输体系改革，形成统一高效、竞争有序的物流市 场。 付绪银表示，围绕发挥内河航运大运量、低成本的作用，要在着力提升运输效率上下功夫。 内河航运是综合交通运输体系的重要组成部分，具有运能大、成本低、绿色低碳等比较优势。党的十八 大以来，我国航道网络体系不断完善。数据显示，2024年我国三级及以上的航道里程达到1.6万公里， 比2012年增长了62%，长江、西江、京杭运河等主干线大通道能力持续提升，江汉运河、江淮运河建成 通航，平陆运河等一大批重大工程加快推进，国家高等级航道建设不断加快 ...