"如果他进来说，'我想提高（利率）'，那他就不会得到这份工作，不会，"特朗普周三在接受采访时 说。 特朗普表示，美联储降息"没有太多"悬念，因为"我们的利率太高"，但现在"我们又成了一个富裕的国 家"。 当被问及沃什是否明白总统希望他下调基准利率时，特朗普回应说："我认为他明白，但我觉得他本来 也想这么做。" 美国总统特朗普表示，如果凯文·沃什曾经表达过加息意愿，他就不会得到美联储主席的提名。 "如果他进来说，'我想提高（利率）'，那他就不会得到这份工作，不会，"特朗普周三在接受采访时 说。 特朗普表示，美联储降息"没有太多"悬念，因为"我们的利率太高"，但现在"我们又成了一个富裕的国 家"。 当被问及沃什是否明白总统希望他下调基准利率时，特朗普回应说："我认为他明白，但我觉得他本来 也想这么做。" 特朗普的这番言论可能会在沃什的确认程序中被提及，而美联储的独立性很可能会成为确认过程中的核 心议题。 参议院银行委员会的共和党参议员Thom Tillis已经誓言，在司法部结束对美联储总部翻新工程的调查之 前，他将阻止特朗普提名的任何人选进入美联储。 特朗普的这番言论可能会在沃什的确认程序中被提及，而美联储的独立 ...

| COMEX白银 | | | | | SI | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 88.860 | | | +5.559 +6.67% | | | | | COMEX USD 4:27:48 延时15分钟 | | | 6 | | | 英五 | 88.925 | | 3 | | | | 卖四 | 88.920 | | 3 | | | | 美三 | 88.900 | | 2 | | | | 学二 | 88.890 | | 4 | | | | 英一 | 88.885 | | 2 | | | | 坛一 | 88.850 | | 1 | | | | 买二 | 88.845 | | 1 | | | | 买三 | 88.820 | | 3 | | | | 买口 | 88.815 | | 2 | | | | 六五 | 88.810 | | 2 | | | | 总量 | 26004 现手 | | | | 8 | | 结算价 | | 开盘 | | 84.915 | | | 最高 | 90.435 | 最低 | | 83.000 | | | 均价 | 87.365 | 振幅 | | ...

智通财经APP获悉，最新的"小非农"数据显示，美国私营企业们1月新增就业岗位远远低于经济学家们普遍预期，表明年初美国 劳动力市场继续放缓。根据ADP研究机构(ADP Research)周三发布的美国私营部门就业数据(该项数据号称"小非农")，在对前一 个月数据向下进行小幅修正后，1月份的美国私营部门就业人数仅仅增加了2.2万人，远远低于4.8万人这一经济学家们多次下调 后的预测中值，并且低于机构调查所覆盖的经济学家们给出的最低增长预期。"小非农"公布之后，"CME美联储观察工具"显示6 月与12月降息概率均有所扩张。 另一方面，对于上周五创下40年来最猛烈跌幅且波动率罕见超越比特币的全球传统避险资产——黄金而言，大幅低于预期的美 国就业数据可谓利多金价。就业市场意外走弱，进而意味着市场更愿意押注降息/更鸽牌的美联储货币政策路径，也即意味着名 义/实际利率下行趋势以及美元走弱趋势，进而推动持有无息资产黄金的机会成本下降，从而利多金价;这一机制在黄金牛市主题 交易中经常出现，即弱就业数据带动降息押注、压低收益率从而推升金价。 由于之前部分联邦政府机构停摆，美国劳工统计局(简称BLS)编制的美国官方非农就业数据被推 ...

据央视新闻报道，美国总统特朗普30日提名美联储前理事凯文·沃什为下任美联储主席，这一提名还需 获得参议院批准。 沃什2006年加入美联储，是当时最年轻的美联储理事。在美联储任职期间，沃什持鹰派货币政策立场， 但近年转向支持特朗普的关税政策及加快降息立场。 值得一提的是，特朗普在首个总统任期内提名鲍威尔为美联储主席。当时，鲍威尔与沃什均为特朗普考 虑的人选，但鲍威尔最终获得提名。 此前，特朗普曾表示，美联储下一任主席将"干得不错"，而美联储目前利率"高得不可接受"。特朗普29 日早些时候还在社交媒体上批评美联储主席鲍威尔"再次拒绝降息"，并声称美国利率应该在世界上处于 最低水平。 根据美国法定程序，美联储主席由美国总统提名人选，经国会参议院批准后任职。鲍威尔在特朗普首个 总统任期内被提名为美联储主席，于2018年2月上任，后在拜登政府时期获得提名连任，其任期将于今 年5月15日结束。特朗普2025年初重返白宫以来，多次因美联储货币政策公开批评鲍威尔，并威胁解除 鲍威尔职务。 鲍威尔讲话画面 美国司法部本月9日向美联储送达传票，威胁就鲍威尔2025年6月在参议院银行委员会作证一事提起刑事 诉讼。调查聚焦于美联储办 ...

Group 1 - Legendary investor Ray Dalio warns that the world is on the brink of a "capital war" due to escalating geopolitical tensions and high market volatility [1][5] - Dalio defines "capital war" as the weaponization of capital through trade embargoes, cutting off market access, or using debt ownership as leverage [1][5] - Steven Major, a prominent bond analyst, suggests that the Federal Reserve, under Kevin Warsh's leadership, may implement more aggressive rate cuts than the market currently anticipates, potentially four to five cuts instead of two [1][5] Group 2 - Gold prices rebounded significantly, trading around 5070, supported by buying interest and dovish comments from Federal Reserve officials that reignited rate cut expectations [7] - The Australian dollar experienced a strong rebound, trading at approximately 0.7030, primarily due to a 25 basis point rate hike by the Reserve Bank of Australia and improved economic growth and inflation forecasts [8] - The USD/CAD pair saw a slight decline, trading around 1.3640, influenced by profit-taking and a weaker dollar index amid multiple negative factors [9]

当地时间2月3日，据多家美国媒体报道，现任美联储理事斯蒂芬·米兰已经辞去白宫经济顾问委员会主席职 务。 斯蒂芬·米兰： ·特朗普本届任期内，曾担任白宫经济顾问委员会主席，是特朗普核心经济幕僚。 ·2025年9月，被总统特朗普提名并经参议院确认，出任美联储理事。 ·担任美联储理事期间在白宫办理"停薪留职"（Leave of Absence）至宣布辞职。 米兰为什么要在此时与白宫"完全切割"？ 米兰此时辞去白宫经济顾问委员会主席职务，是为了继续以"看守身份"留任美联储理事。 米兰于2025年9月正式"入职"美联储，临时接替提前辞职的阿德里安娜·库格勒，完成后者的剩余任期。目 前，库格勒的任期已于2026年1月31日结束。而在库格勒的美联储理事职务"正式继任者"明确之前，米兰 可以继续留任。 外媒报道截图 不过，根据美国《联邦储备法》（Federal Reserve Act），美联储理事在任期内不得兼任行政机构职务，米 兰此前的"停薪留职"属临时性安排，这次与白宫"完全切割"，是履行他去年9月在参议院听证会上的承诺， 即在库格勒的任期结束后，完全脱离白宫职务，以展示他作为美联储理事的"独立性"。 米兰是否可能"转正 ...

证 券 研 究 报 告 [T日ab期le_Industry] : shzqdatemark 2026年02月04日 | 固 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 定 | | | | | | | | [T分ab析le师_Author] | 张河生 | : | 收 | Tel: | 021-53686158 | 益 | | E-mail: | zhanghesheng@shzq.com | 周 | 编号: | SAC | S0870523100004 | 报 | | [T相ab关le报_R告e：portInfo] | 《国际避险情绪提升与国内投资风险偏好 | | | | | | | 高企》 | ——2026 | 年 | 月 | 日 | 01 | 30 | | 《结构性降息落地与格陵兰岛局势升级》 | ——2026 | 年 | 月 | 日 | 01 | 21 | | 《投资者风险偏好高企》 | ——2026 | 年 | 月 | 日 | 01 | 13 | [T相ab关le报_R告e：portInfo] 《国际避险情绪提升与国内投资风险 ...

隔夜，现货黄金收盘暴涨285.10美元，涨幅6.12%，报4946.01美元。今日欧市盘中，黄金延续涨势，目前在5060美元附近徘徊。 米兰称："我倾向于在今年全年降息略超1个百分点。"他认为当前货币政策对于经济而言过于紧缩，尽管通胀率仍高于2%的目标，但核心物价压 力已趋于缓和。米兰表示，通胀的基本面企稳，叠加监管负担减轻所推动的强劲经济增长，意味着美联储可以实施降息，且不会再度引发物价上 涨压力。 当前，美国政策不确定性仍高，美国劳工统计局（BLS）称因部分停摆，原定于周五公布的非农就业报告将推迟发布。美国劳工统计局副局长艾 米莉-利德尔在一份声明中表示："2026年1月的《就业形势报告》将不会按原计划于2月6日（周五）发布。该报告将在政府资金恢复后重新安排发 布日期。"目前，尚不清楚美国商务部是否会因华盛顿的僵局而面临报告延迟。此项决定正值经济数据密集发布周，而本周原本将以非农就业报告 （亦称失业状况报告）的发布作为高潮。 同日，现货白银也同步跳涨7.5%至85.01美元，结束了上周五27%暴跌和周一6%下跌的颓势。今日欧市盘中，白银延续涨势，目前在89.01美元附 近徘徊。 停摆结束！ 隔夜，美股高开 ...

1. Report Industry Investment Rating - No relevant information provided. 2. Core Viewpoints of the Report - In the short - term, the high - volatility market of precious metals may continue, and the platinum and palladium markets may show a wide - range shock pattern affected by the gold price. In the medium - to - long - term, the industrial logic of platinum and palladium still dominates the trading rhythm. The uncertainty of power supply in South Africa and exports from Russia, combined with the implementation of new automobile emission policies, make platinum more resilient than palladium. The differentiation of the supply - demand pattern may continue to drive the "platinum - strong, palladium - weak" market. The support levels for London platinum and palladium are 2000 US dollars per ounce and 1600 US dollars per ounce respectively [2]. 3. Summary by Relevant Catalogs 3.1 Futures Market - The closing price of the platinum main contract was 599.85 yuan per gram, and the closing price of the palladium main contract was 461.00 yuan per gram, with a daily increase of 27.30 yuan. The main contract positions of platinum decreased by 277.00 hands to 10387.00 hands, while the main contract positions of palladium increased by 90.00 hands to 3179.00 hands [2]. 3.2 Spot Market - The spot price of platinum (Pt9995) on the Shanghai Gold Exchange was 588.10 yuan per gram, with an increase of 21.29 yuan, and the average spot price of Yangtze River palladium was 417.00 yuan per gram, with a decrease of 4.00 yuan. The basis of the platinum main contract was - 16.51 yuan per gram, with a decrease, and the basis of the palladium main contract was - 44.00 yuan per gram, with a decrease of 31.30 yuan [2]. 3.3 Supply - Demand Situation - The non - commercial long positions of platinum in the CFTC (weekly) decreased by 243.00 to 9966.00 contracts, and those of palladium decreased by 342.00. The total annual supply of platinum in 2025 is expected to be 220.40 tons, with a decrease of 0.80 tons, and the total annual supply of palladium is expected to be 293.00 tons, with a decrease of 5.00 tons. The total annual demand for platinum in 2025 is expected to be 261.60 tons, with an increase of 25.60 tons, and the total annual demand for palladium is expected to be 287.00 tons, with a decrease of 27.00 tons [2]. 3.4 Macro Data - The US dollar index decreased by 0.23 to 97.37, the 10 - year US Treasury real yield decreased by 0.02 percentage points to 1.92%, and the VIX volatility index increased by 1.66 to 18.00 [2]. 3.5 Industry News - US President Trump signed a government funding bill to end the partial government shutdown. Fed Governor Milan said that the Fed needs to cut interest rates by more than 100 basis points this year, while Richmond Fed President Barkin emphasized the need for cautious monetary policy. The US White House said that talks with Iran this week will proceed as planned. According to CME "FedWatch", the probability of a 25 - basis - point interest rate cut by the Fed in March is 8.9%, and the probability of keeping interest rates unchanged is 91.1%. The overseas precious metals market sentiment has warmed up, and the main platinum and palladium contracts on the Guangzhou Futures Exchange have strongly rebounded. The EU's delay of the 2035 internal combustion engine ban and strengthened vehicle exhaust emission standards are expected to increase the substitution demand for platinum by about 450,000 ounces this year [2]. 3.6 Key Events to Watch - The release time of the US ADP employment data on February 4th is to be determined, and the US January non - farm payrolls report will be released. The European Central Bank's interest rate decision will be announced on February 5th [2].

去年9月，米兰获参议院批准在美联储任职，同时通过无薪休假的方式保留白宫职务，这一安排颇为罕 见。 在一封落款为周二的辞职信中，米兰写道，他曾向参议员们承诺，如果自己在1月之后仍留在美联储， 就将离开白宫。 白宫发言人Kush Desai周二晚些时候证实了米兰的辞职。 "作为白宫经济顾问委员会的一员，他（米兰）凭借卓越的见解以及坚定地代表总统发声，成为白宫的 宝贵财富，并确立了其作为特朗普政府经济团队核心成员的地位。"Desai在一份声明中表示。 严格来说，米兰的任期已于1月31日结束，因为他此前是在接替一位去年辞职的理事，完成其剩余任 期。不过，在参议院确认继任人选之前，他仍可继续留在美联储理事会。 背后有何考量？ 米兰继续留任美联储理事，对美国总统特朗普而言是个机会。特朗普已提名前美联储理事凯文·沃什担 任新的美联储主席，而现任美联储主席鲍威尔的任期将于5月结束。 然而，根据美联储相关规定，只有现任美联储理事才能担任主席，而目前理事会并无空缺席位（鲍威尔 本人的美联储理事任期将持续至2028年）。 如此一来，特朗普可在鲍威尔卸任前夕， 用沃什替换米兰，然后再将沃什提升至主席之位。 据报道，美国总统特朗普的心 ...