中美围绕贸易的第2次部长级磋商在伦敦进行（图片由美国财务部提供） 中美经过5月的磋商，将相互加征的关税降低了115%。虽然仍有部分加征的关税，但进一步取消关税的 讨论可能会被推迟。在6月9日开始的第2次磋商中，中美是否放宽相互实施的出口管制成为焦点…… 中美两国政府6月9日在伦敦举行了第二次部长级磋商。这是继5月在瑞士举行会谈之后的再次 磋商，似乎讨论了中国的稀土管制和美国的芯片管制问题。6月10日也在继续展开磋商。 在美国方面，财政部部长贝森特和美国贸易代表办公室（USTR）代表格里尔以及并未参加第 一轮谈判的主管出口管理的商务部长卢特尼克参加了会谈。中国由负责经济政策的副总理何 立峰参加。 当地时间10日上午起进入第2天的磋商。中美是否放宽相互实施的出口管制成为焦点。美国要 求中国解除稀土出口管制。中国4月将用于高性能磁铁的镝等7种稀土列入管制对象，将出口 改为许可制。 中美在5月10日至11日举行的首次部长级磋商中，决定暂停或取消中国关税以外的贸易管 制。美国将达成协议后中国稀土出口依然迟缓视为问题。 正在产生美国、欧洲和日本等国的汽车生产部分停止等影响。此次磋商中有可能优先讨论稀 土问题。 由进驻中国 ...

纽约联储周一发布的一份报告显示，美国人对未来通胀路径的焦虑在5月有所缓解，同时他们对个人财务状况的看法也更加乐观。 通胀预期的缓和是在价格压力未来高度不确定的背景下发生的。经济学家和政策制定者普遍预计，特朗普政府对进口商品大幅且不断变 化的加税将推高通胀，同时抑制就业和经济增长。主要问题在于，这种通胀上升是一次性的，还是会形成更持久的趋势。 报告发现，受访者预期汽油、租金、医疗和大学教育的价格涨幅将放缓，但预计一年后食品成本将上涨5.5%，这将是自2023年10月以来 的最高水平。与此同时，他们对未来一年房价上涨的预期为3%，低于4月的3.3%。 纽约联储：5月通胀预期全面下降 目前尚不清楚这些关税将对经济产生多大影响，尤其是在特朗普出人意料地上调或下调进口关税的情况下。纽约联储报告的调查期覆盖 了一些重大关税调整期，5月数据的缓和可能会增强官员们的信心，即通胀不会持续攀升至更高水平。 这家地区性联储在其《消费者预期调查》中指出，上个月，所有期限的通胀预期均有所回落。受访者预计，一年后通胀率为3.2%，低于 4月的3.6%；三年后通胀率预计为3%，低于4月的3.2%；五年后通胀率预计为2.6%，低于4月调查中 ...

海关总署6月9日发布最新数据显示，今年前5个月，我国货物贸易进出口总值为17.94万亿元人民币，同比 （下同）增长2.5%。其中，出口10.67万亿元，增长7.2%；进口7.27万亿元，下降3.8%。 海关总署统计分析司司长吕大良表示，今年以来，我国经济持续回升向好，货物贸易在外部压力下保持较强韧 性。进入5月份，我国进出口延续增长态势，特别是中美经贸高层会谈之后，增速明显加快。当月在同比少2个 工作日的情况下，进出口、出口分别实现2.7%、6.3%的同比增长。 对美进出口降幅收窄 从贸易伙伴来看，今年前5个月，东盟仍是我国第一大贸易伙伴，我国与东盟贸易总值为3.02万亿元，增长 9.1%，占外贸总值的比重达到16.8%，较去年同期进一步提高。 欧美等发达经济体中，今年前5个月，我国与欧盟的进出口总值为2.3万亿元，增长2.9%。单从5月份来看，我 国与欧盟的进出口值增长了9.39%，其中对欧盟出口增长了13.58%。 当地时间5月12日上午9:00，中美双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。根据联合声明，美方承诺取消 根据2025年4月8日第14259号行政令和2025年4月9日第14266号行政令对中国 ...

证券研究报告|宏观研究报告 [Table_Date] 2025 年 06 月 08 日 [Table_Title] 债市正在起变化 [Table_Summary] 过去一周，消息面跌宕起伏，但债市保持定力，多头情绪占据上风。 6 月 3-7 日市场经历了等待中美高层通话，再到通话超预期落地的过程， 通话过程顺利且有效，中美关系进一步回归正轨。理论上，市场风险偏好 本应得到提升，从而对债市形成一定压制，但 6 月 5 日债市收益率不上反 下，选择定价央行呵护的利多因素。 ►央行提前续作万亿买断式回购，呵护跨季 6 月 5 日晚间，央行超预期调整了买断式回购公告形式，业务公告转 为招标公告，且发布时间由月末大幅提前至月初，本轮开展 1 万亿元 3 个 月的买断式逆回购操作。央行公告方式的转变，一方面或为提升公开市场 操作信息的透明度，另一方面则是打消市场对跨季压力的担忧。下半月央 行仍有 MLF、潜在的 6个月买断式回购等操作储备，可根据实际跨季资金 波动再做投放调整，跨季出现流动性大幅收敛的可能性或已不大。 ►机构行为迎来双重利好 一是大行连续在二级市场配置短债。这一行为变化也勾起市场对 2024 年央行正式启 ...

何立峰将访问英国并举行中美经贸磋商机制首次会议。 当地时间5月10日至11日，中美经贸中方牵头人、国务院副总理何立峰与美方牵头人、美国财政部长贝森特和贸易代表格里尔在瑞士日内瓦举行中美经贸 高层会谈。双方围绕落实今年1月17日中美元首通话重要共识进行了坦诚、深入、具有建设性的沟通，在经贸领域达成一系列重要共识。当地时间5月12日 上午9:00，双方发布《中美日内瓦经贸会谈联合声明》。商务部新闻发言人就此发表谈话。 外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首 次会议。 （文章来源：证券时报） 2025年4月以来，美国政府在此前单边加征关税的基础上，又对华加征所谓"对等关税"，中国进行了坚决正当反制。随后美方轮番升级关税措施，将对 华"对等关税"税率从第一轮的34%先后提升至84%和125%。美高额关税严重损害双边正常经贸往来，严重破坏国际经贸秩序。本次会谈达成了联合声明， 是双方通过平等对话协商解决分歧迈出的重要一步，为进一步弥合分歧和深化合作打下了基础、创造了条件。 双方在联合声明中达成多项积极共识。双方认识到双边 ...

伦敦金属交易所（LME）期铜周五收低，受到美元走强打压，但LME铜库存持续流出以及对短期供应 的担忧限制了跌幅。 伦敦时间6月6日17:00(北京时间6月7日00:00)，LME三个月期铜收低46.50美元或0.48%，收报每吨9,693 美元。 | | | 6月6日LE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | --- | | 令屋 | 收盘价 | | 涨跌 涨跌幅 | | 三个月期铜 | 9693.00 | - | -46.50 -0.48% | | 三个月期铝 | 2450.50 | → | -27.50 -1.11% | | 三个月期锌 | 2666.00 | 一 | -20.00 -0.74% | | 三个月期铅 | 1978.50 | 1 | +0.50 ↑ +0.03% | | 三个月期镍 | 15487.00 J | | -36.00 -0.23% | | 三个月期锡 | | 32343.00 J -218.00 ↓ -0.67% | | 期铜周四曾触及逾两个月新高9,809.50美元，本周累计上涨约2%。 LME三个月期铝收低27.50美元或1.11%，至每 ...

贸易不确定性升温， 汇率节奏未变 华泰期货研究院 2025年06月06日 蔡劭立 F3063489 Z0014617 联系人： 朱思谋 F03142856 — 量价和政策信号— 数据来源： Wind 华泰期货研究院 4 2 【量价观察】美元兑人民币期权隐含波动率下行 ◆3个月的美元兑人民币期权隐含波动率曲线显示Call端波动率与Put端持平。 ◆ 美元兑人民币期权波动率持续下行，市场对美元兑人民币未来波动性的预期减弱。 美元兑人民币期权隐含波动率 Delta为5的美元兑人民币3个月期权隐含波动率 数据来源： 3 Bloomberg Wind 华泰期货研究院 3 4 5 6 7 8 3M 2025/06/05 3M 2025/03/28 3M 2024/12/31 0 2 4 6 8 10 12 2023-04 2023-10 2024-04 2024-10 2025-04 【量价观察】期限结构 20250604（%） 20250528（%） 20250507（%） (1.5) (1.0) (0.5) 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5 4.0 一月 三月 六月 一年 本周新交所美元 ...

登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 晨会聚焦 资料来源：聚源，中原证券研究所 -15% -10% -4% 1% 6% 12% 17% 22% 2024.06 2024.10 2025.02 2025.06 上证指数 深证成指 分析师：张刚 证券研究报告-晨会聚焦 发布日期：2025 年 06 月 06 日 | 国内市场表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | | 昨日收盘价 | 涨跌幅(%) | | 上证指数 | | 3,384.10 | 0.23 | | 深证成指 | | 10,203.50 | 0.58 | | 创业板指 | | 2,022.77 | -0.47 | | 沪深 | 300 | 3,877.56 | 0.23 | | 上证 | 50 | 2,443.97 | -0.52 | | 科创 | 50 | 891.46 | 0.14 | | 创业板 | 50 | 1,924.26 | -0.67 | | 中证 | 100 | 3,698.59 | 0.21 | | 中证 | 500 ...

Cleveland-Cliffs (CLF) shares soared 5.3% in the last trading session to close at $7.56. The move was backed by solid volume with far more shares changing hands than in a normal session. This compares to the stock's 17.2% loss over the past four weeks.CLF's shares rallied as steel stocks climbed, triggered by President Donald Trump’s announcement that he plans to double tariffs on steel imports to 50% in a move to protect American jobs and lead more companies to source from domestic steelmakers.This mining ...

英镑兑美元短线波动不大，现报1.3525。英国首相斯塔默称，致力于将美国对英国钢铁的关税降至零。 以色列最近在加沙的行动令人发指且并无成效。 ...