1月14日，步入2026年，全球贵金属市场正处于一个极端波动的转折点，黄金有望在第一季度迅速攀升 至每盎司5000美元的历史性高位。伴随这一趋势，白银预计将触及每盎司100美元的里程碑。 Mhmarkets迈汇表示，支撑这一轮强劲牛市的核心动力源于地缘政治风险的显著加剧、实物市场的供应 缺口，以及市场对美联储独立性产生的新一轮疑虑。这些因素共同推高了避险资产的溢价，使黄金和白 银在年初表现异常夺目。 在资产配置的优劣排序上，白银的表现预计将持续超越黄金，这一逻辑在实物市场的紧缺状况中得到了 印证。Mhmarkets迈汇表示，铂族金属及白银目前的物理市场紧缩程度正不断加深，而针对关键矿产 的"232条款"关税裁决所带来的不确定性，进一步放大了贸易流向中的价格博弈风险。Mhmarkets迈汇认 为，虽然关税壁垒可能在短期内诱发美国市场的供应短缺并触发价格极端飙升，但政策明朗化后的库存 回流，将对全球其他市场的物理紧缩起到缓解作用，从而为下半年的价格回调埋下伏笔。 基本金属在未来的市场周期中或将逐步取代贵金属，成为大宗商品舞台的主角。Mhmarkets迈汇表示， 随着第一季度后全球紧张局势出现阶段性缓和，黄金由于其 ...

Group 1 - Nomura Securities indicates that the Philippines' economic outlook is weakening due to government corruption scandals and an expanding negative output gap, suggesting that the monetary easing cycle is not over, with expectations of two rate cuts in 2026 [1] - The Carlyle Group notes that Japan's bond yields have risen to multi-year highs and the yen continues to depreciate, reflecting an economy emerging from long-term deflation, with a gradual normalization of interest rates being a positive development [1] - Mizuho Securities highlights that Japanese investors' allocation to overseas bonds is highly dependent on the Bank of Japan's interest rate path, with recent data showing a net sell-off of long-term foreign bonds [1] Group 2 - Analysts from XS.com report that the U.S. has shifted its stance on negotiations with Iran, increasing geopolitical risks, although the dollar's response to these events has been limited [2] - Westpac economists note that the U.S. Department of Justice's criminal investigation into Powell marks a new phase of government pressure on the central bank, but Powell enjoys broad support, indicating limited coercive power from Trump [2] - Columbia Threadneedle Investments emphasizes that threats against Powell regarding the Federal Reserve's budget could pose a direct threat to market sentiment, raising concerns about the politicization of the central bank [2][3] Group 3 - MFS Investment Management warns that threats to the Federal Reserve's independence represent a significant risk, highlighting the urgency for global asset diversification [3] - The market is currently returning to fundamental trading, but ongoing political pressure on the Federal Reserve's independence remains a concern, as indicated by Trump's critical remarks about Powell [3]

一、从"外交摩擦"到"风险定价" 过去一段时间，市场对中东局势的关注度明显升温。但真正让情绪发生质变的，是美国总统特朗普周二抛出的那 句极具象征意味的话——"帮助正在路上"。 在特朗普公开喊话伊朗抗议者、宣布暂停所有官方会谈后，原本停留在外交施压层面的博弈，已被市场重新定价 为一场可能失控的地缘风险。阿萨交易学社分析师Zero指出，这种变化并不只体现在新闻标题里，也迅速反映在 油价和避险资产的波动中，黄金自然再次被推到了聚光灯下。 特朗普的表态释放了一个信号：美方在伊朗问题上的耐心正在下降。当白宫内部密集讨论应对选项、军事"强硬选 项"被反复提及，市场最不喜欢的不确定性正在上升。 二、 为什么黄金会提前反应？ 随着特朗普对中东局势的强硬发声，全球避险情绪再度紧绷。今天，阿萨带你深度拆解：在地缘政治与通胀预期 的双重驱动下，黄金的交易逻辑发生了哪些本质变化？ 阿萨在这里要提醒大家需要警惕一种常见误区：并非所有地缘政治冲突都能推动金价持续单边走高。 溢价回吐风险： 短期情绪冲击和中长期趋势之间存在差异。如果局势迅速降温，或者重回谈判框架，黄金的避险 溢价同样可能快速回吐。 博弈心理： 当前黄金走强，更多是对"风险 ...

影响上，日内因观望情绪而先行震荡波动，到晚间时段，美国12月CPI意外降温，通胀数据不及预期， 交易员加码押注美联储4月降息，推动金价再创历史新高，但交易员获利了结导致黄金回吐日内全部涨 幅，不过，由于逢低买盘，以及持续的地缘政治和经济不确定性推动了避险需求，有所止跌。 展望今日周三（1月14日）：国际黄金开盘，延续隔夜尾盘回升之力，先行走强，虽然美元指数近期偏 强表现，但也难以对金价产生持续压力，金价将继续受到降息周期，以及地缘局势避险需求而维持看涨 前景，操作保持低多不变。 1月14日：上交易日周二（1月13日）：国际黄金微幅刷新高点后，多头动力减弱，震荡收跌，但仍运行 在短期均线上方，技术看涨前景良好，基本面也无较大且持续的看空预期，故此，操作上，依然保持低 多看涨不变。 具体走势上，金价自亚市开于4603.39美元/盎司，日内先行震荡盘整运行，延续到美盘时段，多头再度 发力，连续反弹走强，录得日内高点4634.43美元，但最终震荡回撤，并至盘尾触及日内低点4569.74美 元，最终有所止跌回升，收于4586.43美元，日振幅64.69美元，收跌16.96美元，跌幅0.37%。 但如公布结果整体好于预期 ...

| | | | 伊朗对我国能化市场的影响统计2026年1月 | | 一德能化 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 品种 | 伊朗产能 | 全球产能 | 占全球产能比重 | 我国从伊朗年讲口虽 | 进口伊朗占国内表需比重 | | 原油 | 330 | 10190 | 3.24% | 150 | 10% | | 沥青 | 2000 | 22000 | 9% | 4 | 0.10% | | 尿素 | 900 | 24195 | 3.72% | 0 | 0 | | 用草 | 1716 | 18000 | 9.53% | 900 | 10% | | 給成 | 70 | 10648 | 0.66% | 0 | 0 | | РУС | 73 | 6256 | 1.17% | 0 | 0 | | 纯碱 | 120 | 8615 | 1.39% | 0 | 0 | | 受乙烯 | 500 | 17000 | 2.94% | 133 | 3.2% | | 聚内瑞 | 100 | 11800 | 0.85% | 0 | 0 | | PX | 142 | 8200 | 1.70% | ...

花旗发布研报称，上周布伦特油价处于每桶介乎约60至61美元时，该行曾分析俄罗斯/乌克兰与伊朗风 险可能在短期内支撑油价上涨。目前该行认为这波油价涨势在未来几天有望突破介乎每桶55至65美元的 原预测区间。花旗将布伦特原油0至3个月目标价从当前现货价约每桶65美元上调至每桶70美元，主要驱 动因素包括供应中断风险上升，以及伊朗和俄罗斯/乌克兰相关地缘政治风险溢价可能进一步增加。 花旗指出，2025年中伊朗/以色列冲突期间，布伦特油价曾从每桶60美元低点飙升至77美元，而当前伊 朗承受的压力更甚当时。当然，目前原油供需平衡比当时宽松，该行的基准观点是：若油价急涨，将为 生产商对冲提供空间，因为美国总统特朗普希望降低油价，且若出现重大供应中断，OPEC+仍可自 2026年第二季起增产。 ...

美国总统与美联储主席杰罗姆·鲍威尔之间的敌意由来已久。毕竟，特朗普去年就曾威胁要解雇鲍威尔（尽管最 终并未付诸行动）。本周，美国司法部对鲍威尔展开刑事调查的消息似乎进一步激化了事态。但这究竟是试图 破坏美国央行所谓的独立性？还是仅仅是个人恩怨升级？ 我们目前尚不清楚是否存在与美联储翻新成本相关的合法法律诉讼。如果确实存在，那么将其称为蓄意破坏美 联储独立性的举动未免有些言过其实。 贵金属本周持续走高，黄金被视为应对不断变化的地缘政治和政策不确定性的理想"不确定性对冲工具"。由于 特朗普似乎正在考虑美国介入伊朗的可能性，这使得黄金继续受到投资者青睐。本周黄金价格创下历史新高 （约4634美元），市场预期美国今年将下调利率，这也进一步提升了黄金的吸引力。尽管前景依然看涨，但如 果地缘政治风险开始减弱，金价可能会进入盘整阶段。需要关注的支撑位在4570美元和4420美元附近，阻力位 在4640美元。 伊朗持续不断的抗议活动可能导致石油供应中断，加上美国可能介入，推高了油价，美国原油价格突破每桶60 美元。因此，至少目前来看，伊朗可能造成的供应中断的影响超过了委内瑞拉供应增加的影响。由于预计今年 全球石油市场将处于供 ...

前言：富格林深耕大中华市场超过15年，凭借积攒的海量优质服务口碑打造的雄厚企业实力跻身亚洲 500强名企行列，专家团队具备丰富析疑经验帮助冻结处置欺诈形成，独到视觉精准曝光行情入市时 机。周二金价一度触及每盎司4634美元的历史新高，但随后迅速回落。不过，美国最新通胀数据巩固美 联储今年继续降息的押注，而地缘政治及经济方面的不确定性所带来避险需求，限制金价的进一步回调 空间。投资者可随时登录富格林与分析师团队实时交流，针对欺诈情形及时曝光，提出完善冻结析疑意 见，合理利用即时策略建议把握操作获利良机。 富格林深耕大中华市场超过15年，凭借积攒的海量优质服务口碑打造的雄厚企业实力跻身亚洲500强名 企行列，专家团队具备丰富析疑经验帮助冻结处置欺诈形成，独到视觉精准曝光行情入市时机。周二 （1月13日），黄金价格刷新历史纪录高位。美国通胀数据释放"核心项偏温和"的信号，进一步巩固市 场对美联储年内降息的押注；与此同时，地缘与宏观不确定性仍在发酵，避险需求持续支撑贵金属走 强，白银更是大幅飙升并触及历史新高。投资者可随时登录富格林与分析师团队实时交流，针对欺诈情 形及时曝光，提出完善冻结析疑意见，合理利用即时策略建 ...

相关机构表示，近期，多个区域的地缘政治风险上升，推升了黄金的风险溢价。 1月14日，黄金基金ETF（518800）涨超0.7%，资金面看，近10日净流入超16亿元，地缘政治风险上升 推动金价。 中长期看，黄金价格中枢仍有望上行，投资者或可考虑后续回调参与、逢低分批布局。关注直接投资实 物黄金，免征增值税的黄金基金ETF（518800），覆盖黄金全产业链股票的黄金股票ETF（517400）。 （文章来源：每日经济新闻） 海外的一些投资机构开始交易"唐罗主义"（Donroe trade，即特朗普版的"门罗主义"），认为当前美国 行政部门的国际干涉行为将不止于委内瑞拉，而可能进一步扩散至哥伦比亚、古巴、格陵兰等区域，从 而开始提前交易和这些区域相关的金融产品。若果真如此，则新的地缘政治风险或将进一步推动金价上 行。 ...

Group 1 - The February 2026 gold futures price on the New York Commodity Exchange fell by $14.4, closing at $4,594.4 per ounce, a decrease of 0.31% [1] - The geopolitical uncertainty has heightened market risk aversion, leading to gold and silver prices reaching historical highs, with February gold touching $4,644.00 and March silver reaching $89.215 [1] - CME Group announced adjustments to the margin setting for gold, silver, platinum, and palladium futures based on a percentage of nominal margin rather than a dollar amount, effective after the market close on January 13 [1] Group 2 - Citigroup raised its 0-3 month target price for gold to $5,000 per ounce and for silver to $100 per ounce due to increased geopolitical risks and ongoing shortages in the spot market [2] - However, Citigroup anticipates that gold prices may face significant declines in the second half of 2026 as global tensions ease [2] Group 3 - The March silver futures price increased by $1.705, closing at $86.860 per ounce, reflecting a 2.00% rise [3]