截至4月29日，"三桶油"（中国石化、中国石油、中国海油）已相继披露2025年一季度经营业绩。财报 显示，三家企业实现净利润合计约966.34亿元，但营收均出现不同程度的下滑。 其中，按中国企业会计准则，2025年一季度，中国石油实现营收7531.08亿元，同比下滑7.3%，净利润 468.07亿元，同比增长2.3%。 相比之下，中国石化、中国海油的营收和净利润水平双双下滑。财报显示，2025年一季度，中国海油实 现营收1068.54亿元，同比下滑4.1%；净利润365.63亿元，同比下滑7.9%。中国石化则实现营收7353.56 亿元，同比下滑6.9%；净利润132.64亿元，同比下滑27.6%。 尽管营收下滑，但"三桶油"在2025年一季度的油气当量产量均实现了同比增长。其中，中国石油实现油 气当量产量4.67亿桶，同比增长0.7%；国内油气当量产量4.18亿桶，同比增长1.2%。中国石化实现油气 当量产量130.97百万桶，同比增长1.7%，其中，天然气产量3684.3亿立方英尺，同比增长5.1%。中国海 油实现净产量188.8百万桶油当量，同比增长4.8%。其中，中国净产量130.8百万桶油当量，同比 ...

公司报告 | 季报点评 中国石油（601857） 证券研究报告 降本超预期，Q1 业绩再证明抵抗油价波动能力 2025Q1 业绩略超我们和市场的预期 公司 2025Q1 营收 7531 亿元，同比-7.34%，其中归母净利润 468 亿元，同 比+2.27%，油价下跌的情况下，公司业绩再创历史新高，超出我们和市场 的预期。 降本效果明显，抵抗油气价下降的负面影响，上游利润仍然实现增长 勘探开发板块，2025Q1 原油产量同比+0.2%，天然气产量同比+1.2%。实现 油价 70 美元（同比-7.2%）；天然气价格 9.01 美元/mcf（同比-3.9%）。尽管 价格下滑明显，但是上游油气和新能源业务的经营利润达 461 亿，同比+30 亿，主要得益于单位操作成本下降（约贡献 21 亿）、油价下降导致税费支 出减少以及天然气增量贡献。 炼油及销售板块均面临成品油需求已达峰的压力，化工持续低迷 Q1 原油加工量同比-4.7%，成品油产量同比-6.3%，其中汽油产量同比-7.4%， 柴油产量同比-6.7%，煤油产量同比-2.3%，乙烯产量同比+0.04%，基本持 平。炼化板块经营利润 54 亿，同比减少约 27 亿 ...

Sk Innovation：预计油价将出现剧烈波动，这取决于美国关税谈判的进展。 ...

光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 4 月 30 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 周二油价重心大幅回落，其中 WTI 6 月合约收盘下跌 1.63 美元至 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 60.42 美元/桶，跌幅 2.63%。布伦特 6 月合约收盘下跌 1.61 美元 至 64.25 美元/桶，跌幅 2.44%。SC2506 以 478.0 元/桶收盘，下跌 | | | | 10.1 元/桶，跌幅为 2.07%。API 数据显示，截至 4 月 25 日当周， | | | | 美国 API 原油库存增加 380 万桶，库欣原油库存增加 67.4 万桶。 | | | | 310 250 成品油汽油库存减少 万桶、馏分油库存减少 万桶。分析 | | | 原油 | 师预测美国原油库存再增 50 万桶，这将是连续第五周库存攀升。 | 震荡 | | | 相较去年同期 730 万桶的增幅虽有所收窄，但仍高于 2020-2024 | | | | 320 万桶。OPEC+消息人士透露，多个成员国拟在 6 年同期均值 | | | | 月再度提议加速增产。哈萨克斯坦一季 ...

2025 年 04 月 25 日 广金期货研究中心 能源化工研究员 马琛 能源化工丨日报 020-88523420 期货从业资格证号： F03095619 投资咨询资格证号： Z0017388 关注经济及供求，油价窄幅波动 核心观点 一、欧美原油期货价格窄幅波动 周四(4 月 24 日)纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油 2025 年 6 月期货结算价每桶 62.79 美元，比前一交易日上涨 0.52 美元，涨 幅 0.84%，交易区间 61.99-63.31 美元；伦敦洲际交易所布伦特原油 2025 年 6 月期货结算价每桶 66.55 美元，比前一交易日上涨 0.43 美元， 涨幅 0.65%，交易区间 65.80-67.02 美元。 二、美国对伊实施新制裁 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 / 4 能源化工丨日报 当地时间 4 月 22 日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC） 发布声明，宣布对伊朗液化石油气（LPG）巨头赛义德·阿萨杜拉·埃 马姆乔梅（Seyed Asadoollah Emamjomeh）及其企业网络实施制裁。 声明表示，该网络负责将价值数亿美元的伊朗液化石油气和原油运往 海 ...

| 《八 国技期货 | | | | 化工日报 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 操作评级 | | 2025年04月10日 | | 尿素 | 女女女 | 苯乙烯 | ★☆★ | 庞春艳 首席分析师 | | 甲醇 | ☆☆☆ | 聚丙烯 | ななな | F3011557 Z0011355 | | 塑料 | ななな | PVC | 女女女 | | | 烧碱 | ★☆★ | PX | ☆☆☆ | 牛卉 高级分析师 | | PTA | ななな | 乙二醇 | ☆☆☆ | F3003295 Z0011425 | | 短纤 | ☆☆☆ | 统暖 | ★☆★ | 王雪忆 分析师 | | 玻璃 | ☆☆☆ 瓶片 | | な☆☆ | F03125010 | | | | | | 周小燕 高级分析师 | | | | | | F03089068 Z0016691 | | | | | | 010-58747784 | | | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【甲醇】 宏观方面因素主导,甲醇盘面大幅反弹。沿海烯烃炭置稳定运行,短期到遂置维持低位,周期内 ...

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