光大期货能化商品日报 光大期货能化商品日报（2025 年 7 月 17 日） 一、研究观点 | 品种 | 点评 | 观点 | | --- | --- | --- | | | 周三油价再度小幅下跌，其中 WTI 8 月合约收盘下跌 0.14 美元至 | | | | 66.38 美元/桶，跌幅 0.21%。布伦特 9 月合约收盘下跌 0.19 美元 | | | | 至 68.52 美元/桶，跌幅 0.28%。SC2508 以 517.20 元/桶收盘。EIA | | | | 数据显示，上周美国汽油库存增加 340 万桶。包括柴油和取暖油 | | | | 在内的馏分油库存增加 420 万桶，远超预期的 20 万桶增幅。EIA | | | | 称原油库存减少 390 万桶至 4.222 亿桶，降幅远超预期的 55.2 万 | | | 原油 | 桶。炼油厂正以接近年内最高水平的开工率将原油转化为成品油， | 震荡 | | | 但汽油和馏分油库存大幅增加令市场失望。投资者对 7 月 4 日独 | | | | 立日假期后汽油需求下降感到失望，毕竟现在正处于夏季驾驶高 | | | | 峰季，且作为需求指标的汽油产品供应量减少 ...

兴业期货日度策略：2025.07.16 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：工业硅及棉花宜持偏多思路，铁矿套利机会较好。 联系电话：021-80220262 操作上： | 品种 | 观点及操作建议 | 方向研判 | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股指 | 经济总量向好，资金量能提升 体走弱，持仓量上行，各期指基差继续走阔。 | | 投资咨询部 | | | | 周二 A 股延续震荡调整，创业板大涨，但沪指整体走弱，沪深 | | | | | | 两市成交额回升至 1.64（前值为 1.48）万亿元。从行业来看，通 | | | | | | 讯、计算机板块领涨，煤炭、农林牧渔板块跌幅居前。股指期货整 | | | | | | | | 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | | | | 从业资格： | 021-80220135 | | | 宏观层面，中国上半年 GDP 同比增长 5.3%，经济整体向好， | 震荡 | | | | | 短期增量政策或不急于出台。微观层面，随着指数突破关键点位， | | F3037345 | 从业资格： | | | | | 投资咨 ...

兴业期货日度策略：2025.07.10 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：反内卷预期暂难证伪，商品整体偏强。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 | 观点及操作建议 | 方向研判 | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股指 | 冲高回落，韧性仍存 | 震荡 | | | | | 周三股指冲高回落，盘中上证指数站上 3500 点，沪深两市成 | | | | | | 交额继续回升至 1.53（前值为 1.47）万亿元。从行业来看，传媒、 | | | | | | 农林牧渔、综合金融板块涨幅居前，有色金属、基础化工行业领跌。 | | 投资咨询部 | | | | 股指期货随现货小幅调整，各期指基差相对稳定，IC、IM 维持深 | | 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | | 度贴水状态。 | | 从业资格： | 021-80220135 | | | 随着股指估值回升至高位，市场谨慎情绪有所提升，在没有新 | | F3037345 | 从业资格： | | | 增利好的情况下，短期回归高位震荡，考虑到 7 月中报业绩 ...

兴业期货日度策略：2025.07.07 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：驱动分化，焦煤偏强，碳酸锂、PTA 偏弱。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 | 观点及操作建议 | 方向研判 | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股指 | 震荡蓄势，关注中报业绩表现 随着股指上行至年内高位，资金表现逐渐谨慎，市场量能小幅 | 震荡 | 投资咨询部 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | | 上周 A 股震荡走强，上证指数再创新高，沪深两市成交额在 | | | | | | 1.4 万亿元左右，较前一周小幅回落。从行业来看，钢铁、银行、 | | | | | | 建材板块领涨，综合金融、计算机行业跌幅居前。四大股指期货走 | | | | | | 势分化，IF、IH 走强；IC、IM 高位震荡，基差贴水小幅走阔。 | | | | | | | | 从业资格： | 021-80220135 | | | | | F3037345 | 从业资格： | | | 走弱，短期或维持高位震荡蓄势。中长期来看，政策托底态度依旧 | ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃周报 2025-7-4 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 • 本周概要： • 聚烯烃周评：上周L09下跌0.27%，收于7282，合计减仓约19900张。PP09下跌0.35%收于7078，合 计减仓约1200张。技术上看，近期L、PP主力合约运行于20日均线附近，技术走势中性。 • 大越五大指标中的主力持仓显示，近期L、PP高胜率席位净持仓均偏空。 • L主力合约基差48 ，PP主力合约基差172，盘面贴水。 • 基本面来看：宏观方面，6 月PMI为 49.7%，较上月上升 0.2 个百分点，连续三个月位于收缩区 间，6 月财新PMI 为 50.4，高于 5 月 2.1 个百分点，与 4 月持平，重回临界点以上。7月5日 opec发增产声明，连续第四个月增产。供需端，PE农膜淡季，包装膜下游持续偏弱，多数企业降 负荷，下游需求整体弱势，后续新产能投产压力仍存。PP下游需求淡季，管材、塑编等需求均处 于弱势。近期中美交流有缓和迹象，关注谈判形势。库存方面，聚 ...

兴业期货日度策略：2025.07.01 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：氧化铝、纯碱、玻璃宜持空头思路。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 观点及操作建议 方向研判 | | | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 市场情绪积极，股指震荡上行 股指 震荡偏强 | | | | | | 周一 A 股再度震荡走强，科创板块领涨，沪深两市成交额维持 | | | | | | 在 1.52（前值 1.58）万亿元左右。从行业来看，国防军工、传媒 | | | | | | 版块领涨，银行、非银金融行业跌幅居前。股指期货随现货走强， | | | 投资咨询部 | | | IC、IM 期货涨幅弱于现货指数，贴水再度走阔，基差回落至上周 | | | 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | 同期水平。 | | | 从业资格： | 021-80220135 | | 国内方面，6 月 PMI 指数较上月上升 0.2%，我国经济景气水 | | | F3037345 | 从业资格： | | 平总体保持扩张；海外方面，临近美国对等关税暂停 ...

首席点评： 美国通胀可能卷土重来 纯碱 ：玻璃期货整理运行。基本面，盘面目前在千元下方逐步止跌，横盘震荡。不过，整体而言市场 依然关注宏观托底背景下微观层面供需消化的成效。数据方面，上周玻璃生产企业库存 5900 万重箱， 环比增加 7 万重箱。纯碱期货反弹。数据层面，上周纯碱生产企业库存 179.3 万吨，环比下降 152 万 吨。综合而言，国内，玻璃纯碱都处于库存承压消化的周期，由于生产利润不佳，目前的去库进程需要 时间。不过，随着国内消费需求的提振，继续关注玻璃纯碱自身的供需消化过程，同时关注商品整体的 回暖对于地产链的需求带动。纯碱而言，总体供给仍有一些变化，后市聚焦于供需的平衡过程，尤其是 供给端的调节能否有助于库存的进一步消化。 一、当日主要新闻关注 1 ）国际新闻 美国总统特朗普表示，他认为自己不需要延长此前为各国设定的 7 月 9 日最后期限，以促使它们与美国 达成协议，从而避免更高的关税。特朗普指责美联储主席杰罗姆·鲍威尔人为地把利率维持在高位，并 表示利率应当只有当前水平的一半甚至更低。 2 ）国内新闻 海关总署公告称，在持续开展针对日本福岛核污染水排海的长期国际监测和中方独立取样监测且结 ...

兴业期货日度策略：2025.06.26 金融期货方面：市场情绪积极，资金量能持续回升，股指 IF2509 多单继续持有。 商品期货方面：多晶硅延续跌势，沪铝支撑较为牢靠。 联系电话：021-80220262 操作上： 重点策略推荐及操作建议： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 | 观点及操作建议 | 方向研判 | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股指 | 资金量能持续提升，股指强势延续 | | 投资咨询部 张舒绮 从业资格： | 联系人：房紫薇 021-80220135 | | | 周三 A 股强势延续，上证指数创年内新高，沪深两市成交额提 | | | | | | 升至 1.64（前值 1.45）万亿元。从行业来看，金融、国防军工、计 | | | | | | 算机版块领涨，石油石化、煤炭行业继续小幅收跌。股指期货涨幅 | | | | | | 较现货指数更高，IM、IC 涨超 2%，各合约贴水显著收敛。 | | | | | | 近期，在地缘冲突缓和的利好发酵下，股市风险偏好显著回暖， | 震荡 | F3037345 | 从业资格： | | | 资金 ...

兴业期货日度策略：2025.06.24 重点策略推荐及操作建议： 商品期货方面：PP、多晶硅基本面偏空，沪铝下方存支撑。 联系电话：021-80220262 操作上： 品种基本面分析及行情研判： | 品种 | 观点及操作建议 | 方向研判 | 分析师 | 联系人 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 股指 | 地缘冲突降温，市场风险偏好回升 | 震荡 | | | | | 周一 A 股震荡上行，小微盘指数走强，沪深两市成交额小幅回 | | | | | | 升至 1.15（前值 1.09）万亿元。从行业来看，金融、计算机、国防 | | | | | | 军工版块领涨，食品饮料、家电行业小幅收跌。股指期货随现货指 | | 投资咨询部 | | | | 数走强，基差走势分化，IM 各合约贴水略有加深，其他期指基差 | | 张舒绮 | 联系人：房紫薇 | | | 继续收敛。 | | 从业资格： | 021-80220135 | | | 美国总统特朗普宣布以色列与伊朗已同意达成一项全面停火 | | F3037345 | 从业资格： | | | 协议，地缘政治冲突持续降温，市场风险偏好得到提振 ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 聚烯烃周报 2025-6-20 大越期货投资咨询部 金泽彬 从业资格证号：F3048432 投资咨询证号： Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我 司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 • 本周概要： • 聚烯烃周评：上周L09上涨2.12%，收于7415，合计减仓约7300张。PP09上涨2.11%收于7242，合 计增仓约53000张。技术上看，近期L、PP主力合约运行于20日均线上，技术走势偏多。 • 大越五大指标中的主力持仓显示，近期L、PP高胜率席位净持仓均偏空。 • L主力合约基差45 ，PP主力合约基差38，盘面贴水缩窄。 • 基本面来看：宏观方面，5月官方PMI为 49.5%，较4月回升0.5，财新PMI48.3，较4月下降2.1， 为去年10月以来首次收缩。6月21日，美国袭击伊朗核设施，引发中东地缘危机再度升级，原油 预计走强，成本端利好。供需端，PE农膜淡季，包装膜需求转淡， ...