同时行业主题品种波动大，投资的时候注意控制好比例。 3. 所谓的中概，意思是中国概念股票。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 昨晚美股又出现比较大的波动。 今天全球股票市场普跌。 短期里关税危机还未彻底落地，全球市场还会有波动。 A股港股开盘也下跌。不过到收盘变成上涨，还在5.2星。 大中小盘股都上涨，小盘股上涨略多。 前几天下跌的时候，比较抗跌的价值风格，今天微跌。 成长风格微涨。 一般价值风格下跌的时候比较坚挺，跌幅比大盘小。 遇到上涨的时候弹性会弱一些。盈亏同源。 港股开盘下跌，到收盘的时候也变成上涨。 人民币资产周二到周五连续4个交易日上涨，比较坚挺。 1. 有朋友问，美股中概股会不会有从美股退市风险？ 在2022年的时候就有类似的风险。 这也是导致22年10月，港股下跌到这轮熊市最低点的原因之一。 当时为了应对这种风险： （1）美股中概股，大多数在港股二次上市了。 （2）内地的中概类指数，将美股部分，切换为港股。 对应指数基金也做了相应切换。 海外券商，也支持将同公司的美股切换为港股。 所以目前能买到的中概类基金，绝大部分仓位都已经是港股。 这类风险，在2022年，基金行业就已经提前考虑并进行 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 从历史数据看，指数增强基金的平均收益，多数年份是可以跑赢对应指数的。 但其中也有一部分跑输了指数，如果不谨慎挑选的话，也有可能买到的基金，实际上跑不赢指数。 那应该如何挑选优秀的指数增强基金呢？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了指数增强基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 指数增强 」领取哦 ～ ◆◆◆ 不过，红利也有低迷的阶段。比如到了2019 -2020年，成长风格强势。 当时成长风格指数两年翻倍，但红利指数只 是微涨，大幅跑输市场，红利类基金也被投 资者嫌弃。 那么，什么情况下，比较适合考虑红利类品 种呢? 对普通投资者,红利投资有两种定位。 (1) 把红利品种，作为投资组合中的价值 风格部分。 因为红利是典型的价值风格品种，熊市比较 抗跌，牛市的时候进攻性会弱一些。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 可以跟成长风格品种搭配。 (2) 看中红利指数的分红现金流。 低估的时候买入，此时股息率也比较高，长 期持有获得现金流。 此时就不在乎红利导不是跑赢古场，口更和 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 基金投顾，顾名思义，就是基金的投资顾问。 很多行业都有顾问，特别是一些专业性很强的行业。 例如， • 看病吃药，需要医生，医生就是顾问； • 有法律问题，需要律师，律师也是顾问。 基金投资也是如此。 基金投顾的诞生，正是为了解决基金行业存在的"基金赚钱，基民不赚钱"的问题。 那么，基金投顾有哪些优势？ 是如何通过"投"和"顾"，帮助投资者获得好收益的呢？ 这里有一门免费课程，详细介绍了基金投顾的相关知识。 长按识别下方二维码，添加@课程小助手，回复「 基金投顾 」即可领取～ (了 银行螺丝钉 【最 】 免费 原价29.9元 5 与说 快速了解基金投顾 课程介绍 ·基金投顾是什么 ·基金投顾有哪些优势 · 如何通过「投」和「顾」帮你 获得好收益 「基舍拎顾」免费领取 #螺丝钉小知识 /////// 银行螺丝钉 市场上有哪些常见的基金风格呢? 市场上，也有很多专门投资某一种风格的 基金品种。 目前比较常见的基金风格，主要是下面这 几种。 (1) 均衡风格，代表是彼得·林奇。 兼顾成长和价值，在行业配置上面也比较 分散。 像彼得 · 林奇,从业生涯中,调研过数千 家上市公司， ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 今天大盘低开高走，整体上涨，截止到收盘，还在4.9星。 大盘股微涨，小盘股微跌，波动不大。 医药、消费行业领涨。 也可以参考它们的估值。 港股经过前几天的回调，这两天反弹。 港股科技股领涨。 最近港股也有一些波动，螺丝钉也收集了大家比较关注的常见问题。 1. 港股科技、恒生科技有啥区别？ 两者都是港股科技类指数。 港股科技，中证指数公司编制，50只成分股，平均市值规模更小，弹性更大一些。 恒生科技，恒生指数公司编制，30只成分股，平均市值规模更大。 两者很相似，大多数股票也重合。 区别在于，港股科技多了一些医药科技股。类似恒生科技+恒生医疗的效果。 其他一些指数，例如中概互联网相关的一些指数，跟这两个指数也很重合。 2. 港股科技、恒生科技估值如何？能投资吗？ 过去3年，大多数时间里，它们都在低估。 在今年前段时间大幅上涨后，回到了正常估值。 可以参考估值表里港股科技指数的估值。 最好等回到低估后投资。 3. 短期会有波动吗？ 港股的上涨，通常是进三退一或者进二退一。 例如过去1年，港股出现过3波上涨。 （1）第一波，去年2月初5.9星，到去年5月份。 恒生指数上涨32 ...

中金研究 本文回顾了红利风格2024年表现，从海外视角分析低利率环境下红利风格的择时效果，介绍红利选股策略和事件效应，并结合目前的低利率环境对红 利风格未来表现进行展望。 Abstract 摘要 点击小程序查看报告原文 红利2024年回顾：险资增配红利资产 利率低位叠加核心CPI适当高位时，红利风格或具有优势。 我们认为利率低位叠加核心CPI适当高位时，市场或预期未来利率上行，从而展现利率低位上 行时红利风格的优势。此外，在温和通胀环境下，上游周期行业的盈利通常会因原材料价格上涨而提升，这些板块在红利资产中的权重较高，因此红利风 格的表现或较为出色。我们发现红利指数在美国、英国和日本利率低位叠加核心CPI适当高位时的年化收益率分别实现7%、38%和32%。 红利选股策略：约束行业偏离的红利优选策略2024年实现4.74%超额收益 红利风格2024年收益亮眼，板块收益出现阶段性分化。 自2021年至2024年，红利风格的收益表现较为亮眼，在这四年间，红利风格每年都相对中证全指 实现超额收益，展现出红利风格较为稳健的收益表现。虽然2024年中证红利指数整体表现出色，但自2024年5月底，红利内部风格出现一定程度分 ...

过去几年，人民币债券是一轮小牛市。 到了2024年，长期债券在上涨后，波动也逐渐变大。 文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 科技类品种属于典型的成长风格,上涨下跌 的弹性比较大。 港股也有成长风格与价值风格轮动的特征。 前几年港股通科技下跌比较多，而港股红利 这样的价值风格品种，整体则是往上走的。 很多朋友都会关心： 这里为大家准备了一门限时免费的课程，详细介绍了债券指数基金的相关问题。 长按识别下方二维码，添加@课程小助手，回复「 债券基金 」即可领取～ ◆◆◆ · 债券基金的收益和风险，有哪些特点？ · 为何普通投资者，更适合投资债券指数基金？ · 当前哪些债券指数基金，投资价值较高？ 不过,如果要投资港股科技类的指数,也有 一些相应的搭配技巧。 (1) 搭配价值风格进行投资。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 反过来如果遇到牛市大涨，比如2019-2021 年,当时港股通科技指数的涨幅,就比港股 红利指数高很多。 所以，在投资港股科技类品种时，一般可以 搭配价值风格，来降低整体的波动风险。 (2) 单个行业/主题品种的波动较大，投资 比例控制在15%-20%以内比较稳妥。 作为行业主题 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） 长按识别下面二维码，添加 @课程小助手 微信，回复「 0304 」即可观看直播回放。 （提示：回复后可以耐心等待几秒哦～） 有朋友问，创业板指、创业板50、科创50、科创100···这些指数有何区别？当前估值如何？ 有哪些对应的指数基金可以选择？在投资时如何搭配更稳妥呢？ 针对大家的这些疑问，螺丝钉也通过直播课，进行了讲解。 科创板、创业板相关的三类指数 我们先来看下，A股市场都有哪几大板块，方便大家了解科创板、创业板的主要特征和定位。 A股上市公司，主要分布在以下几个板块当中： ▼主板 通常来说，一些比较成熟、盈利稳定的龙头公司大多都会在主板上市。 像沪深300、中证500等大多数指数的成分股，也都是以主板股票为主。 ▼创业板 如下，是科创板、创业板当前一些主流的相关指数。 创业板的公司，以暂时无法在主板上市的创业企业、中小企业、高科技企业等为主。 代表指数是创业板指。 ▼科创板 在这个板块上市的，主要是信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高新技术和新兴产业相关的公司。 代表指数是科创50指数。 ▼北交所 2021年9月，北交所设立，主要的定位是服 ...

除了关注指数的规模风格以外， 投资者挑选指数时，也需要关注指数的行业分布情况。 这关 乎到投资者的投资组合是否足够分散，以及行业配置方向是否符合投资者的预期。从科创综 指、科创50、科创100、科创200四只指数的行业配置情况观察，四只指数的前五大行业均包括 了电子、医药生物、机械设备、电力设备、计算机。整体来看，它们都具备了较为鲜明的新兴 成长风格，较为符合我们对科创板特点的认知。 导语 随着国家政策层面对科技创新的大力扶持，科创板在2019年6月13日正式开版，投资市 场更添新力军。虽然科创板和老前辈创业板的设立目的都是为了支持新兴产业的发展， 但两者在上市条件的设置上有所区别，例如创业板对上市企业的营业收入和净利润有不 同程度的要求，但科创板允许在营收和利润上相对较弱、但拥有技术优势的企业前来上 市。从上市条件看，科创板对于萌芽期的企业给予了更高的容纳度。这种上市条件的差 异化，使得科创板与创业板形成了互补和梯度，能够为投资者提供更加丰富的投资标 的。 随着指数投资日益发展，指数基金产品的宽度和深度日渐丰富，投资者可以选择通过指数基金 来参与到科创板的投资。 自打科创板2019年设立以来，中证指数公司围 ...

文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） (1) 直接投资宽基。 行业指数一共有11个,例如消费、医药、金 融、能源等等。 每一家上市公司,都会有自己所归属的一个 行业。 第四类是主题指数。 例如科技、新能源、养老等,通常是包含几 个行业中、跟对应主题相关的公司。 如果刚开始接触指数基金，可以从宽基指数 入手了解。掌握了投资知识后，再延伸到其 他几类指数。 比较常见的指数投资搭配，有以下几种: (3) 投资策略指数,要注意风格搭配。 A股有成长、价值风格轮动的特点。 例如2019-2020年是成长风格更强势,2021 -2024年价值风格强势,2025年又是成长风 格强势。 例如最经典的沪深300+中证500,覆盖了A 股规模最大的800家上市公司。 去年中央汇金为首的国家队，投资了几千亿 的 ETF,其中买入最多的就是沪深300+中证 ---- 500。 如果还想增加小盘股，对应的是中证1000、 中证2000。 如果同时投资沪深300+中证500+中证1000+ 中证2000,那效果会跟中证全指类似。 (2) 投资行业/主题指数，注意配置比例。 行业主题的波动会更大,投资的时候注意控 制好单个行业/主题的配 ...

大家好，我是银行螺丝钉，欢迎来到这期的螺丝钉带你读书。 「螺丝钉带你读书」也陪伴大家度过了三百多期，为大家讲解了很多有趣、经典的书籍和故事，比如《三十几岁，财务自由》、《如何读一本 书》、《战胜拖延症》等等。 第一篇： 《 散户真的能击败机构么：彼得·林奇的投资秘诀 》 基金投资中的风格轮动 今天螺丝钉带你读书，介绍的，是美国传奇基金经理，彼得·林奇的《战胜华尔街》。 上一篇我们介绍了，在投资中，散户也具备一些独特的"不对称优势"，发挥这些优势，可以帮助我们提高收益。 这一篇，我们介绍的是基金投资中的风格轮动。 市场上常见的基金风格 在《战胜华尔街》书中，彼得·林奇作为基金经理，也分析了，市场上常见的几种基金风格。 还为大家详细介绍了几位投资大师：股神巴菲特、他的好搭档查理芒格和指数基金之父约翰博格。分享了他们的人生经历、投资生涯和投资的理 念。 大家可以点击下面链接查看部分螺丝钉带你读书合集： 《 世界读书日，螺丝钉送你103本私藏经典好书 》 往期回顾： （1）均衡风格 代表是彼得·林奇。 兼顾成长和价值，在行业配置上也比较分散。 像彼得·林奇，从业生涯中，调研过数千家上市公司，横跨多种不同的行业。 持仓 ...