5月13日，日本央行公布的4月货币政策决策会议意见摘要显示，有观点认为，整体来看，美国的关税政 策将对我国的经济和物价产生下行压力。 ...

当地时间5月12日，欧元区成员国财长会在比利时布鲁塞尔举行。欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东 布罗夫斯基斯在会议结束后的新闻发布会上表示，此次会议重点讨论了国际形势以及美国关税对欧盟、 美国和全球经济的宏观影响。 东布罗夫斯基斯重申，欧盟将继续致力于与美国通过谈判找到解决方案，同时推进与各成员国的合作， 以便在必要时制定可能的应对措施。他同时表示，欧盟应抓住这段时期可能带来的机遇，在安全和防务 方面齐心协力，重建欧洲的安全格局，投资于欧盟的主要经济资产——拥有4.5亿消费者的单一市场， 扩大欧盟在世界各地的伙伴关系网络，进一步增强欧洲竞争力，使其在短期以及长期成为对国际投资者 更具吸引力的目的地。(央视新闻) ...

证券研究报告 宏观经济点评 2025 年 05 月 12 日 4 月外贸数据点评："抢转口"为出口提供韧性 [Table_Author] 魏争 分析师 沈夏宜 分析师 证书:S1320524100001 证书:S1320523020004 Email:weizheng@lczq.com Email:shenxiayi@lczq.com 2025.05.08 投资要点： 4 月出口仍具韧性。以美元计价，4 月出口增速 8.1%，高于一季度出口增 速 6.4%，远超万得一致预期增速 0.8%。出口仍然具备韧性，主要源于 "抢转口"对出口的支撑。环比上看，4 月出口环比增速 0.6%，高于季 节性，同时，考虑到 3 月份抢出口冲量，4 月环比增速仍具韧性，指向出 口动能仍存。 分地区看，对美出口降温，对加拿大、东盟、拉美地区出口大幅提升。新 兴经济体方面，4 月，我国对东盟出口增速较上月几乎翻倍，其中，对越 南出口增速高达 22.5%。对印度出口增速 21.7%。我国对拉丁美洲出口增 速提升明显。发达经济体方面，对美国出口降温。同时，对加拿大、欧盟 出口提升。数据上看，4 月份出口"抢转口"迹象明显：中国对东盟、欧 ...

东 海 研 究 东 海 观 投资咨询业务资格： 证监许可[2011]1771号 2025年5月12日 [Table_Title] 4月通胀环比回升且符合市场预期 [table_main] [Table_Report] 4月CPI同比降幅维持不变且符合市场预期。上游端国际大宗商品价格总体有所下降，但 内需型商品价格在基建以及消费等内需政策支持下整体有所改善，价格中枢短期变化不 大，PPI降幅高于市场预期；4月份，消费政策刺激加强而且由于食品价格以及服务价格回 升，CPI环比上升，同比降幅维持不变且符合市场预期，但短期通胀仍旧较低。目前随着 天气回暖，基建项目开工有所加快，钢材、水泥等需求逐步恢复，但房地产需求仍旧偏弱， 国内工业品需求整体偏弱；短期随着美国对中国加征高额关税，内需型商品价格在消费等 内需政策支持下整体有所改善，价格中枢短期变化不大。国外由于及OPEC+增产以及美国 关税政策导致需求预期下降，原油价格整体下降；海外商品需求上升、美元走弱以及美国 加征关税导致成本上升，有色价格整体震荡反弹；但4月之后随着美国"对等关税"政策 落地，美国进口成本大幅上升，海外商品价格中枢整体上移。整体来看，上游国际大 ...

出口链板块 2024 年度＆2025 一季度财报专题分析及观 点更新 20250509 摘要 • 龙鑫通用 2025 年一季度业绩创新高，净利润占比达 73%，股息率超 4%。欧洲市场无极业务收入同比增长超三倍，其中欧洲市场收入增速超 130%。公司通过"一加 N"战略布局南美和东南亚市场，预计今年海外增 速空间更大。 • 春风动力海外产能占比提升，墨西哥等地顺利排产。若美国降低所有国家 关税，国内产能较多但股价受压制的情况将显著受益。公司计划推出新的 625V 型双缸及 500 四缸入门级产品，深耕意大利、西班牙，并开拓阿根 廷、哥伦比亚等新兴市场。 • 集成驱动公司 90%订单由马来西亚和美国工厂生产，中国出口占比不足 10%，受美国关税影响有限。已启动涨价谈判，预计客户承担 14%关税， 公司消化 10%。最悲观测算下，全年利润影响约 3,000-5,000 万元。 • 涛涛车业一季度高性能电动高尔夫球车收入增速约 20%，利润增速接近 70%，销量同比翻倍。北美库存达 2 万多台，高尔夫球车受双反税率影响 较小，新车型放到越南生产，双反调查影响小。计划申请美国本土制造商 资格，并试生产泰国产品。 Q& ...

5月9日周五《新闻联播》要闻15条 智通财经5月9日电，今天《新闻联播》主要内容有： 1、习近平出席俄罗斯纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典； 2、习近平同俄罗斯总统共同会见记者； 3、习近平同俄罗斯总统茶叙； 4、习近平同瑞典国王就中瑞建交75周年互致贺电； 5、李强主持召开国务院常务会议； 6、赵乐际在福建调研和开展执法检查； 7、4月份我国货物贸易进出口同比增长5.6%； 8、全国人大常委会启动食品安全法执法检查； 9、4月份中国电商物流指数继续回升； 10、第四届中国—中东欧国家博览会参展商数量将创新高； 11、我国公示第七批新职业新工种； 12、我国首个养老服务业品牌价值评价国家标准发布实施； 13、长江禁渔取得阶段性成效； 14、加强人文交流 传承伟大友谊——习近平主席贺信为中俄人民相知相亲注入新动力； 15、高盛专家称美国关税政策将大幅推高通胀 欧盟称或对近千亿欧元的美国进口商品采取反制。 ...

美国投资咨询公司"风险逆转"负责人丹.内森近日表示，在当前美国关税政策下，美国小企业主和消费 者的信心正在下降。丹.内森特别指出，重要的是，小企业雇佣了美国三分之二的劳动力。(CCTV国际 时讯) ...

金十数据5月9日讯，连城数控5月9日在2024年年度报告业绩说明会上表示，公司在美国的直接客户较 少，现阶段美国关税政策对公司整体业务影响较小。公司在美国实施的项目在正常开展，该项目在美国 具有一定的市场知名度，是美国光伏产业规模最大的投资，项目设备的优异表现将助力公司未来在拓展 美国市场时获得更多的谈判议价空间。 连城数控：现阶段美国关税政策对公司整体业务影响较小 ...

最近，作为全球第三大运动鞋零售商、两度入选《财富》500强的斯凯奇（SKECHERS），其退市消息于2025年5月空降微博热搜，引发市场 震动。 2025年4月25日，斯凯奇发布的一季度财报成为退市导火索：中国市场销售额同比下滑16%，全球营业利润下降11.3%，创下新的季度营销 纪录，同时，该公司取消了今年的业绩指引，原因是美国的全球贸易战颠覆了企业的计划。 公司撤回全年业绩指引，斯凯奇在一份声明中称："由于全球贸易政策带来的宏观经济不确定性，公司目前不提供财务指导，并撤回我们在 2025年2月6日发布的2025年年度指引。" 同时，斯凯奇在SEC文件中明确警示，全球贸易政策变动对其业务构成重大风险。斯凯奇称，美国市场占斯凯奇全球销售额的38%，但其进 口产品超六成来自中国、越南等亚洲国家。关税政策导致采购成本大幅攀升，挤压利润率。 斯凯奇表示，关税推高终端价格，削弱价格竞争力，可能会减少消费者需求并影响销量。财报显示，2025年一季度，斯凯奇美国市场增速 (6.9%)已落后于国际市场(7.2%)。 4月29日，斯凯奇联合NIKE（耐克）、ADIDAS（阿迪达斯）等76家美国鞋企向白宫联名致信，要求豁免 " ...

智通财经APP获悉，仲量联行的数据和分析显示，第一季度亚太区商业地产投资同比增长20%至363亿 美元，创下2022年加息周期启动以来最高首季投资额。即使面对关税压力，该区仍连续六个季度录得同 比增长。除工业及物流地产外，所有地产领域的投资均有所增加，反映投资者持续依据客观的基本面分 析作出理性决策。 香港首季成交价逾5,000万港元的商业物业，成交总额达8.5亿美元，同比减少17.8%。受利息高企所影 响，上季投资市况仍然较为淡静，买卖交投主要由拍卖盘支撑。投资者对入市仍然审慎，由于核心物业 的融资借贷成本利率已超过5%，普遍投资者要求物业的租金回报率至少达6%或以上。 美国关税政策料将对多国经济造成冲击，包括拖累国内生产总值(GDP)增长，其中越南、马来西亚、韩 国等高度依赖对美出口的市场预计将受到最严重的打击。随着增长预期下调及经济衰退风险增加，所有 商业地产的租赁与投资活动恐将受到影响。就业增长将影响写字楼需求，而消费支出则拖累零售额，进 而影响商铺租赁表现。 物流地产同样面临冲击，贸易活动减少或分销路线改变将影响仓储需求。例如，名古屋港(日本货运量 最大的港口)周边的仓库，由于当地约有35%的汽车零 ...