顾名思义，所谓资产再平衡，是指投资者定期或不定期地调整投资组合中各类资产（如股票、债券、现金 等）的比例，使其恢复到初始设定的目标配置。举个例子，如果原始组合是5-5开的股债组合，一年后股 票涨了、债券跌了，就通过卖出股票、买入债券的方式进行再平衡。 从这个角度看，再平衡的根本目的不是提高组合收益，而是维持组合原有的风险收益特征，这是一种风险 管理的方法。毕竟，随着风险资产的价格大幅上涨（或下跌），那么它继续上涨（或下跌）的概率会变 小，波动性却随之增大。通过再平衡，将手中投资组合的风险和回报维持在适合自己的目标区间内，降低 组合风险的同时，又避免了"追涨杀跌"，何乐而不为？ 时值岁末，不少大机构相继发布的2026年投资展望报告。小编读了几份资料，感觉"分化"、"复杂"是其中 的高频词汇。 比如，高盛2026年的投资展望报告标题是"于复杂环境中捕捉新契机"（Seeking Catalysts Amid Complexity），该报告认为，全球央行的政策方向、新的贸易秩序、财政风险等正在共同发挥作用，营造 复杂的投资环境。此外，公开市场领域，各股票市场差异或将扩大，全球央行的政策路径也会呈现更为显 著的差异。 ...

关注数据连续性风险：政府停摆等因素可能影响宏观数据，应以趋势和多指标交叉验证为判断依据。 地缘风险溢价仍存：东欧、中东及能源相关事件仍可能对黄金、原油及部分避险货币产生阶段性冲击。 UNFX12月22日讯 在本轮三次累计降息完成后，美联储内部对于未来政策路径的分歧逐渐显现。克利 夫兰联储行长贝丝·哈马克指出，短期内没有必要进一步调整利率，更倾向于维持在3.50%—3.75%的区 间；纽约联储主席威廉姆斯也表达了类似"暂停"的立场。同时，白宫关于下一任美联储主席的人选讨论 持续发酵，政治因素叠加政策信号，使市场对未来利率走势的定价更为谨慎。 12月例会后出现三张反对票，点阵图中亦显示多位官员对进一步降息持保留态度。哈马克表示，在通胀 回落尚未确认、就业市场无明显恶化前，应维持利率稳定；她还提醒，11月CPI可能因政府停摆导致数 据缺失而被低估。威廉姆斯则认为，累计降息已为经济提供一定缓冲，短期无需进一步行动。政治层 面，特朗普公开表示将任命一位支持大幅降息的美联储主席，哈塞特与沃什仍在白宫候选名单中。市场 因此面临双重博弈：一是官员表态与经济数据形成的现实约束，二是潜在人事安排可能在中长期重新影 响政策预期。C ...

2008 年金融危机的硝烟中，一家资管公司悄然站上世界金融舞台的中央。如今，贝莱德的资本触角已延伸至全球 3000 余家上市公司，从苹果、小米到比 亚迪、美团，互联网、新能源、消费等核心领域皆有其身影。 这家管理着 11.5 万亿美元资产的金融巨头，用数十年时间完成了从初创团队到资本秩序掌灯者的华丽蜕变，其崛起之路堪称一部充满逆袭与谋略的金融 史诗。 故事的起点，绕不开创始人拉里・芬克充满戏剧性的人生轨迹。二战后美国婴儿潮催生了房地产繁荣，传统房贷市场的回款模式难以满足激增的贷款需 求。 华尔街投行所罗门兄弟的刘易斯・拉涅利率先推出 MBS（按揭抵押债券），将海量房贷债权打包出售，极大提升了银行放贷能力。但 MBS 如同无差别切 碎的大饼，无法满足投资者的差异化需求。 这种精准匹配风险与回报的产品一经推出便引爆市场，31 岁的芬克成为第一波士顿史上最年轻的合伙人，被奉为华尔街青年金融领袖之首。 此时，第一波士顿投资银行的拉里・芬克展现出了惊人的金融创造力。他在 MBS 基础上升级打造出 CMO（抵押担保债券），将债券分为 A、B、C、Z 四级，按优先级偿还本金，Z 级债券更是在前三级清偿完毕前只计复利不付收益 ...

古人用"五十而知天命"来形容人生的某个阶段，其中似乎总带着几分急流勇退的释然。然而，对于李瑞冰而言，五十岁却是事业第二个春天的起跑线，她 选择以全力奔跑的姿态，去拥抱一个充满无限可能的未来。 "既然百岁人生已是寻常，人生半场过后，为何不能换一种全新的方式，去演绎未来的精彩，传递更广博的光与热？" 这便是李瑞冰的选择，一个简单而坚定的信念。 信任的重量：从一张被遗忘的保单说起 作为一名土生土长的广东70后，李瑞冰身上兼具着旺盛的事业心与维系人情羁绊的热忱。在基因生物科技等领域走过了近三十年写满佳绩的职业旅程后， 2019年末，一个偶然的机会让她的人生轨迹转向，加入了永达理保险经纪的大家庭。 从行业小白到资深专家，从孤身一人到团队的业务主任和高级合伙人，李瑞冰对保险的理解早已超越了一份职业的范畴，升华为一种炽热的使命感。她深 刻地意识到，保险经纪顾问的价值，远不止是提供专业的咨询建议与产品方案，更是在于成为客户面对未来不确定性时，那个可以全然信赖的伙伴；尤其 在危难降临时，成为那双可以被牢牢抓住、传递力量的手。 正是这份深刻的职业领悟，让李瑞冰的服务从不"设限"。哪怕不是经由她配置的保单，只要客户需要，她都会倾尽 ...

在产能持续扩张、下游需求增长趋缓的行业新常态下，国内烧碱企业面临前所未有的价格与经营压力， 有效管理经营风险成为关乎企业生存与发展的重要课题。对实体企业来说，烧碱期权等衍生工具逐渐从 辅助手段演进为核心的风险管理"利器"，推动行业风险管理模式从单一的"规避风险"向主动的"经营风 险"转型升级。 市场新常态： 供应宽松与价格承压 从2025年烧碱市场运行的整体情况来看，产业企业普遍认为，供大于求的格局难以扭转，价格整体承 压。 "一方面，供应过剩压力持续。尽管部分落后产能可能出清，但新增和置换产能的释放仍在继续，基本 面整体宽松的格局难以得到根本性扭转。另一方面，下游需求分化加剧。传统主力需求如氧化铝增长平 稳，但印染、化纤等领域受宏观经济和出口影响而波动较大，新兴需求如新能源、锂电尚未形成大规模 支撑。此外，成本端原盐、电力等价格波动剧烈，进一步侵蚀利润。"滨化集团期货管理部负责人靳圻 说。 基于这样的市场形势，烧碱产业企业面临的最大经营风险均指向价格下跌。 "我们面临的最大经营风险非常明确，即销售价格的下跌。在供大于求的市场中，价格下行压力是常 态。如何在高库存或需求淡季时防止产品售价大幅下跌，锁定相对理想 ...

说到底，期货风险管理子公司自身并不该被妖魔化，但问题也很明显，它们的内控弱、穿透能力差、风控独立性不足，资本金也就几亿到十几亿，遇到对赌 失败，抗风险能力有限，承受不起散户与小机构撬动的高杠杆，这不是危言耸听，这是基本的数学题，损失往往是几何级数地放大，坏账和纠纷就会像瘟疫 一样蔓延。 制度并非万能，投资者教育同样重要，期权不是彩票，期权是结构复杂、杠杆高的工具，门槛的意义不仅在于筛人，更在于教育人，金融机构有义务把商品 的风险讲明白，让参与者知道这不是博一博就能翻盘的游戏，而是需要研究、模型和长期磨合的市场行为。 再来看看"532法人户"这档子事儿，本是监管用来筛选专业机构的高门槛工具，净资产、金融资产和投资经验的硬指标初衷很好，目的明确，就是守住高杠 杆的第一道门槛，结果被人拿去做生意卖钱，监管的规则被市场的投机驱动力蚕食，这才是最荒唐的地方，名义上的合规，实质上的变相放水，监管和市场 之间显然出现了信息不对称与执行失灵。 再说回那些532机构和场外通道，它们存在的经济动因很直白券商门槛高、费率贵，期货子公司在扩市场时放松了甄别，第三方中介看到了利润就去做配套 服务，监管和市场之间留下了空当，最终变成灰色 ...

新浪合作大平台期货开户 安全快捷有保障 责任编辑：郝欣煜 专题：2025年深圳香蜜湖金融年会 2025年12月20-21日，第二届"深圳香蜜湖金融年会"将在深圳市福田区隆重举行，本届年会以"识变局， 开新局——促进粤港澳大湾区科技-产业-金融良性循环"为主题。中国证监会原主席肖钢出席并发言。 他提到，需要构建适配人工智能发展的金融支持体系，打造专业服务模式，定制投融资配置方案，建立 分层分类的资本运作体系。 肖钢提出应从四方面构建支持体系：一是提升金融产品适配性。对于算力基础设施，可通过传统金融工 具，如固定资产贷款、基础设施专项债券稳定资金支持。同时以大模型企业需求为导向，定制金融产 品，设计与大模型训练周期匹配的"按使用量付费"融资方案，针对集群算力服务开发专项信贷。设立人 民币专项算法基金，重点支持自主可控框架研发，推动"数据专项培育计划"，对基础数据标注企业开发 供应链金融服务产品，对高价值数据资产探索证券化融资模式，对公共数据授权运营平台设计金融服务 模式。 二是壮大早期投资。当前投融资困境表现为天使轮投资后， A轮、 B轮投资支撑不足，要进一步发挥政 府创投引导基金的战略资本作用，激活社会长期资本 ...

短短三周，美国仓库里就堆满了从全球抢购的29万盎司铂金，这个数字足以让整个行业震惊。铂金价格应声飙升45%，突破了每盎 司1300美元大关，而在此前整整十年间，它始终在800到1100美元的区间内徘徊。这场争夺战的核心并非为了打造奢华首饰，而是 围绕一种关乎未来能源命脉的战略物资，氢能产业链中不可或缺的催化金属。 当大多数人还在将铂金与婚戒划等号时，它已经悄然成为中美科技博弈的新焦点。美国在2025年10月突然宣布考虑对铂金加征关 税，引发了这场全球抢购潮。与此同时，中国从去年11月1日就开始布局铂金进口增值税的即征即退政策，悄悄为这场资源战做准 备。两大经济体不约而同地将目光投向这种白色金属，背后隐藏着对新能源革命主导权的激烈竞争。 铂金在现代工业中扮演着关键角色，凭借其极其稳定的化学性质和出色的催化能力，成为高端制造和绿色产业的核心材料。从汽车 尾气净化装置到化工生产设备，从玻璃制造到医疗电子设备，铂金的身影无处不在。但真正推动其需求暴涨的，是它在氢能产业中 几乎无可替代的地位。 氢能被全球主要经济体视为能源转型的关键方向，而铂金是制造"绿氢"所用电解槽以及氢燃料电池中最核心的催化剂。虽然在乘用 车市场， ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles emphasizes the importance of risk management in navigating the cyclical volatility of commodity prices, with Ping An Futures positioning itself as a key partner for enterprises in this regard [1][2] - The issuance of the "Opinions on Strengthening Supervision to Prevent Risks and Promote High-Quality Development of the Futures Market" (referred to as Document No. 47) in 2024 provides clearer direction for industry development, prompting Ping An Futures to focus on pain points in the industrial chain [1] - Ping An Futures aims to lower hedging costs and provide high-quality comprehensive derivative services, customizing solutions and enhancing risk control standards to better serve clients [1][2] Group 2 - The recent volatility in aluminum prices has led to enhanced risk resilience among industry enterprises, with many executives noting that effective use of futures tools can transform risks into stability or even profits [1] - In response to the booming new energy sector, Ping An Futures has upgraded its service model to offer tailored solutions for upstream and downstream enterprises, including rights-based trading and futures-spot linkage [2] - The company has established a systematic investment education framework to train industry enterprises on macroeconomic insights and hedging strategies, thereby promoting better utilization of the futures market [2]

Core Insights - The article emphasizes the critical role of professional tools in trading precious metal cryptocurrencies, specifically highlighting how the THPX signal source provides precise support for trading decisions involving XAGBTC (silver priced in Bitcoin) and XAUBTC (gold priced in Bitcoin) [1][3]. Group 1: Market Dynamics - The price fluctuations of XAGBTC and XAUBTC are influenced by both traditional macroeconomic factors such as global inflation expectations, interest rate policies, geopolitical risks, and the strength of the US dollar, as well as the inherent volatility of Bitcoin itself [1][3]. - These trading pairs serve as a unique bridge between traditional precious metal markets and emerging digital currency markets, attracting traders seeking differentiated investment portfolios and arbitrage opportunities [1][3]. Group 2: THPX Signal Source Functionality - The THPX signal source utilizes innovative algorithmic models to continuously integrate and process vast amounts of interrelated market data, including real-time market depth, liquidity conditions, macroeconomic indicators, and market sentiment metrics [3][5]. - The signals generated by THPX provide actionable insights for traders, including trend identification, potential reversal alerts, timing suggestions for entry and exit points, and risk management assistance [5][7]. Group 3: Decision-Making Enhancement - For traders focused on XAGBTC and XAUBTC, the THPX signal source acts as an efficient information hub and decision-making catalyst, significantly reducing the time required to form judgments from collected information [7][8]. - By combining the objective reference points provided by THPX with traders' own market understanding and risk tolerance, the decision-making quality and response speed in these highly correlated and volatile trading pairs are enhanced [7][8]. Group 4: Strategic Importance - In the context of the deep integration of digital assets and traditional precious metal markets, the unique complexity and opportunities presented by XAGBTC and XAUBTC require timely processing of vast amounts of intertwined information [8]. - Utilizing professional tools like the THPX signal source is crucial for investors aiming to achieve better performance in the XAGBTC and XAUBTC markets, marking a significant step towards optimizing investment strategies in precious metal cryptocurrencies through intelligent technology [8].