Group 1 - The core viewpoint is that despite the changing international landscape, China's economy remains resilient, with GDP growth expected to exceed 5% year-on-year in the first half of 2025 [1] - In the second half of the year, export growth may face pressure as the "export grabbing" effect diminishes, but macro policies will continue to support domestic demand growth [1] - China's policy approach is shifting towards a long-term stability model, as evidenced by recent structural reforms such as the removal of household registration restrictions for social insurance participation and the implementation of the Private Economy Promotion Law [1] - The upcoming "14th Five-Year Plan" is a focal point for understanding the direction of future structural reforms [1] Group 2 - In the short term, increased tariffs will negatively impact trade, but in the long term, it will lead to a new round of industrial chain restructuring and changes in trade and investment flows [2] - China remains the largest exporter, with a projected global market share of 14.6% in 2024, while the U.S. continues to be the largest importer with a market share of 13.6% [2] - The largest export destination for China has shifted from the U.S. to ASEAN, while Mexico has become the largest source of imports for the U.S. [2] - Countries like Mexico and Vietnam, which have seen rapid export growth to the U.S., have absorbed significant foreign direct investment (FDI) in recent years, closely linked to the global industrial chain layout of Chinese enterprises [2] - China's manufacturing sector is undergoing a value chain upgrade, with a noticeable increase in the proportion of capital goods and intermediate goods in exports [2] - The added value of goods exported to the U.S. from countries like Mexico and Vietnam that originate from China has also significantly increased [2] - The overarching trend indicates that Chinese manufacturing continues to extend towards both ends of the "smile curve," with Chinese companies actively seeking higher added value and deeply embedding themselves in the global industrial chain [2]

时至年中，外资金融巨头陆续发布有关下半年的全球经济展望以及经济观察。 汇丰环球投资研究最新展望指出，国际局势风云变幻，全球经济或将面临更多下行压力。汇丰预计，2025年的 全球货物和服务贸易出口量增速可能下滑至同比1.8%，同期全球经济增速或放缓至2.5%。 "在尚不明朗的关税前景下，亚洲地区的出口及投资将双双承压，但区内众多经济体仍可采用扩张性宏观政策 来对冲部分影响。"汇丰称。 与此同时，汇丰认为，中国经济韧性依旧，"新一轮全球产业链重塑过程中，中国制造业将继续向'微笑曲 线'两端延伸，中国企业积极出海、获取更高附加值并深度嵌入全球产业链。" 多重不确定性延续 汇丰环球投资研究首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管范力民（Frederic Neumann）表示，回顾上半年，受益 于"抢出口"效应的支撑，包括欧盟和中国在内的非美主要经济体今年一季度的经济增速超过了年初的市场预 期。 比如，中国最大的出口目的地从美国变成了东盟，而墨西哥则取代中国成为美国最大的进口来源国。对美国出 口增长迅速的国家，尤其是墨西哥和越南，过去几年间也吸收了大量的FDI（外商直接投资），与中资企业的 全球产业链布局息息相关。 刘晶还指出， ...

时至年中，外资金融巨头陆续发布有关下半年的全球经济展望以及经济观察。 汇丰环球投资研究最新展望指出，国际局势风云变幻，全球经济或将面临更多下行压力。汇丰预计，2025年的 全球货物和服务贸易出口量增速可能下滑至同比1.8%，同期全球经济增速或放缓至2.5%。 "在尚不明朗的关税前景下，亚洲地区的出口及投资将双双承压，但区内众多经济体仍可采用扩张性宏观政策 来对冲部分影响。"汇丰称。 与此同时，汇丰认为，中国经济韧性依旧，"新一轮全球产业链重塑过程中，中国制造业将继续向'微笑曲 线'两端延伸，中国企业积极出海、获取更高附加值并深度嵌入全球产业链。" 多重不确定性延续 汇丰环球投资研究首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管范力民（Frederic Neumann）表示，回顾上半年，受益 于"抢出口"效应的支撑，包括欧盟和中国在内的非美主要经济体今年一季度的经济增速超过了年初的市场预 期。 "后续来看，关税政策走向尚不明朗，包括美联储降息节奏在内的宏观政策存在不确定性，全球经济或将面临 更多下行压力。"汇丰预计，随着下半年"抢出口"效应或将逐渐退潮，2025年和2026年的全球货物和服务贸易 出口量增速可能分别下滑至同比1 ...

一季度数据纷纷下跌 据泰国综合性新闻媒体khaosod报道，泰国2025年第一季度GDP增长3.1%，2024年第四季度GDP增长了 3.3%，这表明增长势头持续但略有放缓。《日经亚洲评论》称，虽然泰国一季度出口增长12.3%，高于 去年四季度的11.5%，但政府支出与私人消费疲软拖累整体增速。泰国长期受高家庭债务困扰，这抑制 了购买力尤其是汽车消费。该机构在声明中表示："耐用品支出延续上季度9.5%的降势继续下跌1.4%， 其中汽车购买量下降2.0%，而上一季度降幅为21.2%。" 其他4个已公布季度GDP数据的地区国家同样呈现放缓态势。东南亚最大经济体印尼一季度经济增长 4.87%，创下2021年三季度以来最低增速；马来西亚GDP增速从4.9%降至4.4%；新加坡初步数据由5% 降至3.8%；越南从7.55%放缓至6.93%。唯一例外是菲律宾，受降息和低通胀推动，其增速从上一季度 的5.3%微升至5.4%。"这凸显了全球不确定性对这些国家的出口以及国内经济造成的影响"。《日经亚 洲评论》报道说。 据报道，这些大多高度依赖出口的东南亚经济体，预计今年还将因美国关税政策而面临经济"逆风"。美 国的关税将对一些 ...

主办单位： 高工锂电、高工储能、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 利元亨 6月会议预告 2025高工钠电 产业峰会 主办单位： 高工钠电、高工产业研究院（GGII） 总冠名： 众钠能源 会议时间： 6月9日 会议地点： 苏州香格里拉大酒店（苏州虎丘区塔园路168号） 2025高工固态电池 技术与应用峰会 其主要有以下几方面原因： 一般来说包括车企和其他电池客户，为应对突发的供应链中断，都会至少储备 1-3 个月的库存准 备。尽管 4 月份关税战超预期，但相关影响仍在下游客户的库存应对范围以内，下游客户在库存 周转期仍有调整空间，不急于大幅变动采购需求。 4 月份"抢转口"现象反而助推国内锂电池出口。与美国对中国大幅加税相比， 4 月份东南亚国家 普遍处于关税豁免期，这也加速国内部分电池产品绕道东南亚对美出口。从近期中国海关公布的数 据也可以印证，其中 4 月份国内对东盟国家出口同比增长 20.8% （以美元计价），大幅高于外 贸整体增速。 目前，中美已经达成了 90 天的关税豁免协定，短期内关税风险降低，对于出口占比较多的企业迎 来了短暂的喘息空间。 其实，经历多轮的贸易战，国内外企业对于关税变动已经形成 ...