从中期来看，原油市场供需格局调整将主导价格走势。EIA预测，2025年底布伦特原油价格或降至61美 元/桶，2026年进一步下探至59美元/桶，主要基于全球石油库存上升及OPEC+增产的压制。6月 OPEC+会议确认加速推进增产计划，预计9月前完成原定一年半的220万桶/日增产目标，供应宽松预期 持续强化。 需求端则呈现结构性分化。美国夏季出行旺季提振汽油及航空煤油消费，商业原油库存超预期去化；中 国则因汽柴油库存低位、高温及自驾游需求上升，支撑汽油消费稳中向好。然而，一德期货指出，全球 炼厂利润收缩及欧美汽柴油需求峰值已现，边际走弱风险逐渐显现。此外，美联储降息预期升温或短期 提振风险偏好，但难以扭转原油中长期过剩趋势。 综合来看，2025年三季度布伦特油价或围绕60美元/桶震荡，地缘风险反复与OPEC+增产节奏成为关键 变量。若中东局势彻底降温，旺季结束后油价中枢或进一步下探至60美元以下，回归基本面主导的偏空 逻辑。 来源:金融界 近期国际原油市场波动加剧，地缘政治风险与供需基本面博弈成为核心矛盾。2025年6月，中东局势动 荡主导油价先扬后抑，而机构普遍认为，随着伊以停火协议达成及OPEC+增产推进， ...

今日（20250707）氧化铝板块期货市场小幅上涨为主。氧化铝 主力合约 2509，收于 3042 元/吨，较前一交易日收盘价上涨 18 元/ 吨,较结算价涨跌幅为 0.20%。成交量为 341853 手,持仓量为 252718 手。氧化铝 2509 合约成交量增加，持仓量减少。 图 1：氧化铝主力合约收盘价走势 图片来源：文华财经 成文日期: 20250707 研究品种:氧化铝 研究员：曹柏泉 期货咨询证号（F03122015&Z0019820) 报告周期: 日度 氧化铝期货日报 1. 市场概述与行情回顾 1.1 当日市场总体表现 | 表 1：氧化铝期货行情表 20250707 | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 合约名称 | 收盘 价 | 涨跌 | 涨幅% | 成交量 | 振幅% | 持仓量 | 日増仓 | | 氧化铝 2509 | 3042 | 18 | 0.20 | 34185 3 | 3.26 | 25271 8 | -14833 | | 氧化铝 2510 | 3012 | 15 | 0.10 | 3 ...

2021年之后，随着国内房地产行业拐点的出现，PVC终端需求开始萎缩，受此影响，PVC价格持续回 落。截至2025年7月6日，PVC价格相较2021年10月的高点已下跌60%，且暂无明显止跌迹象。 综上所述，目前PVC行业亏损幅度较大，若成本重心不向下移动，价格向下空间有限。供应方面，氯碱 装置盈利状况不佳，加之夏季来临后氯碱装置进入检修季，PVC开工负荷有望下降。需求方面，房地产 行业未见起色，下游管材、型材企业进入消费淡季，尽管PVC出口有所上升，但仍难以改变需求疲软的 状态。在这种情况下，PVC市场呈现供需两弱格局，叠加高亏损压力，短期内期价将延续弱势震荡格 局。（作者单位：中原期货） （文章来源：期货日报） 下游备货意愿不高 截至2025年5月，国内房地产开发投资、房屋销售面积、新房开工、房屋竣工面积等数据仍同比下滑， 房地产行业低迷态势未明显好转，PVC整体需求也难有起色。当前，PVC下游已进入消费淡季，企业订 单不足，管材、型材等开工负荷均有所下降。截至6月26日当周，国内PVC管材样本企业开工率预估为 38.56%，环比下降1.57个百分点，同比下降10.82个百分点。消费淡季叠加PVC价格走弱 ...

2025年加拿大小麦种植面积创新高，油菜籽种植面积却下滑，市场供需格局将如何改变？市场行情和价 格走势如何？ 相关链接 期货热点追踪 ...

期货热点追踪 山西省临汾古县一煤矿因存在安全隐患停产整顿！焦煤连续第三个交易日拉涨，刷新逾一个月新高，这 场反弹究竟是跌势中的短暂喘息，还是市场供需格局重塑后的趋势反转？ 相关链接 ...

Core Insights - Copper futures prices have surged to a three-month high, driven by a weaker dollar and supply concerns, alongside increasing demand from China [1] Market Supply and Demand Dynamics - The current market dynamics indicate a potential shift in supply and demand, with the possibility of China emerging as a new demand driver for copper [1]

行业 油脂 日期 2025 年 6 月 20 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜 09+50 （6 月），一菜 09+230（6 月）。华 东市场豆油基差价格：一豆：现货： ...

期货热点追踪 伦敦基本金属价格普跌，以色列伊朗冲突升级，花旗银行看多铜价，市场供需格局是否真的在转变？基 本金属后续价格走势如何演绎？ 相关链接 ...

期货热点追踪 美豆期货四连涨，中美元首互通电话，市场情绪企稳，后续上涨能否持续？而美玉米期货周线料两连 跌，市场供需格局有何变化？ 相关链接 ...

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