加拿大谷物委员会的数据显示，截至11月23日当周，加拿大油菜籽出口量为9.95万吨，之前一周为28.46 万吨，加拿大油菜籽商业库存为137.43万吨。本作物年度截至11月23日，加拿大油菜籽出口量为192.84 万吨，较上一年度同期减少47.8%。 （文章来源：新华财经） ...

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 菜粕早报 2025-11-27 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸菜粕观点和策略 1.中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金。 菜粕RM2601：2420至2480区间震荡 1.基本面：菜粕窄幅震荡，豆粕走势带动和技术性震荡整理，市场回归震荡等待加拿大油菜 籽进口反倾销裁定尚待最终结果。菜粕现货需求旺季过去，但库存维持低位支撑盘面， 加上中加贸易磋商仍变数，盘面短期受豆粕影响维持区间震荡。中性 2.基差：现货2540，基差101，升水期货。偏多 3.库存：菜粕库存1.75万吨，上周1.8万吨，周环比减少2.78%，去年同期2.2万吨，同比减 少20.45%。偏多 4. ...

免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内 容的客观、公正，研究方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会 发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交 易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全 部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或部分信息中断、延迟、遗漏、误导或造成资料传输 或储存上的错误、或遭第三人侵入系统篡改或伪造变造资料等，我们均不承担任何责任。 油 脂 油 料 盘 面 价 差 ： 油脂油料早报 研究中心农产品团队 2025/11/27 隔 夜 市 场 信 息 ： 截至10月16日当周，美国2025/26年度大豆出口销售料净增60-200万吨 截至10月16日当周，美国大豆出口销售料净增60-200万吨。其中2025/26年度料净增60-200 ...

2025 年 11 月 26 日 棕榈油：产地去库存疑，暂时偏弱对待 豆油：区间震荡为主，豆棕维持做扩 | | | 【基本面跟踪】 油脂基本面数据 | | | 单 位 | 收盘价 (日盘） | 涨跌幅 | 收盘价 （夜盘） | 涨跌幅 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 棕榈油主力 | 元/吨 | 8,360 | -1.48% | 8,336 | -0.29% -0.66% | | | 豆油主力 | 元/吨 | 8,144 | -0.29% | 8,090 | | | | 菜油主力 | 元/吨 | 9,818 | 0.41% | 9,718 | -1.02% | | | 马棕主力 | 林吉特/吨 | 3,990 | -1.60% | 3,985 | -0.13% | | 期 货 | CBOT豆油主力 | 美分/磅 | 50.63 | 0.22% | | | | | | 单 位 | 昨日成交 | 成交变动 | 昨日持仓 | 持仓变动 | | | 棕榈油主力 | 手 | 597,491 | 19647 | 403,650 | 1,873 | | | ...

Core Viewpoint - The article discusses the significant shift in Canada's foreign policy and economic strategy in response to aggressive trade actions and rhetoric from the Trump administration, particularly focusing on the pivot towards China as a new strategic partner [1][3][5]. Group 1: Trade Relations and Economic Impact - In February 2025, the Trump administration imposed a 25% tariff on Canadian goods, which was later increased to 35% in August, severely impacting Canada's economy, particularly in sectors like lumber, automotive, and dairy [1][3]. - The tariffs led to factory shutdowns, rising unemployment, and a depreciating Canadian dollar, pushing the Canadian economy into recession [3]. - The Canadian government, under Prime Minister Carney, recognized the need to reduce reliance on the U.S. and began exploring new partnerships, particularly with China [5][18]. Group 2: Diplomatic Engagement with China - Following the change in leadership, Canada initiated diplomatic talks with China, with the Canadian Foreign Minister speaking to Chinese Foreign Minister Wang Yi, who expressed a willingness to enhance cooperation [9]. - A Canadian delegation led by the Minister of Agriculture visited China to discuss agricultural exports, particularly canola and other products, highlighting China's importance as a market for Canadian goods [7]. - The shift towards China is seen as a strategic move to mitigate the economic fallout from U.S. tariffs while signaling a desire to restore cooperative relations [7][9]. Group 3: Geopolitical Implications - The evolving relationship between Canada and China reflects a broader trend of Western allies reassessing their ties with the U.S., leading to fractures within alliances like the Five Eyes [11][13]. - Canada's pivot towards China is indicative of a global trend towards multipolarity, as countries seek to balance their foreign relations amid U.S. unilateralism [15][20]. - The Carney government's strategy aims to navigate between the U.S. and China, maximizing benefits from both while avoiding over-dependence on either [18].

AmSpec：马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为828680吨，较上月同期出口的965066吨减少14.1%。 来源：市场资讯 （来源：南京玛合雅） 一、【市场关注】 1、加拿大谷物委员会发布的数据显示，截至11月16日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加134.8%至 28.46万吨，之前一周为12.12万吨。自2025年8月1日至2025年11月16日，加拿大油菜籽出口量为182.91 万吨，较上一年度同期的356.4万吨减少48.7%。 2、SGS：马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为471222吨，较上月同期出口的793571吨减少40.6%。 注：其他关于大豆与豆粕资讯可看公众号第一篇《豆粕晚评》 二、【每日豆油现货报价】 | 市场 | 昌名 | 零报 | 包装方式 | RUARE | 演 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ઝ્રિસ | 成品大豆油 | ■ -- 级 | 原流 | 8370 | -20 | | 天津 | 成昌大豆油 | 国际一级 | 散装 | 8360 | -20 | | 北京 | 成品大豆油 | 国标一级 | 散装 | 834 ...

加拿大的外交策略发生了明显的转变：从曾经与盟友一同对中国实施围堵，到如今主动寻求与中国的合 作。最近，加拿大总理卡尼在东盟峰会前公开表示，中国是加拿大的重要战略伙伴，并且表示希望能与 中国高层进行会面。这一言论让许多人感到十分意外，因为过去，加拿大在美国对中国实施限制措施 时，通常都是第一个站队支持美国的。 然而，令人更加惊讶的是，卡尼的表态才刚一出来，特朗普就急忙发布声明，宣布终止与加拿大的所有 贸易谈判。美国这一举动让人有些摸不清楚究竟是因为担忧，还是单纯的出于某种情绪反应？ 实际上，加拿大的举动并不是突发的冲动，而是经济压力下的理性选择。过去，加拿大和美国一起对中 国征收关税，还曾对中国的电动汽车实施限制，原本以为能因此获利，却反而自己陷入困境。加拿大的 油菜籽，原本是中国市场的重要商品，但如今中国开始转向巴西和乌克兰采购，导致加拿大的36亿斤油 菜籽积压在仓库里，无法售出。这使得西部的四万多农户遭遇了严重的经济损失，日子变得难以维系。 加拿大全面跟随美国对中国采取行动，这样的做法显然是失误。中国作为全球155个国家和地区的最大 贸易伙伴，显然是一个不容忽视的重要市场。即便加拿大与美国保持紧密关系，也不 ...

Core Viewpoint - The article discusses the impact of El Niño and La Niña on canola production in major exporting countries, highlighting the probabilities of yield changes and area variations under different climatic conditions [5][10]. Group 1: El Niño Impact - In Canada, initial high temperatures during the sowing period lead to a higher probability of reduced yield (44%), but an increased area (56%) may offset this, resulting in a 67% chance of overall production increase [5]. - Ukraine experiences dry conditions during the planting period, with a high probability of reduced yield (78%) but also a 56% chance of increased area, leading to a 56% probability of production increase [5]. - Australia faces high temperatures and drought during the growing season, with a 78% probability of reduced yield and a 67% chance of overall production decrease [6]. - In Russia, some areas are cooler during the growing season, with a 63% probability of reduced area and a 50% chance of reduced yield, leading to a 63% probability of decreased production [7]. - The EU experiences wet and hot conditions during sowing, with an 86% probability of reduced yield and a 57% chance of decreased area, resulting in an 86% probability of reduced production [7]. Group 2: La Niña Impact - In Canada, only a small part of the western coastal region is affected by cooler temperatures, leading to a 55% probability of reduced yield but a 64% chance of increased area, resulting in a 73% probability of overall production increase [8]. - Australia shows a high probability of increased production (82%) and yield (73%) during La Niña conditions, with favorable weather during the growing season [8]. - Ukraine and the EU have a high probability of increased yield (78% for Ukraine and 71% for the EU) during La Niña, although Ukraine faces a 67% chance of reduced area, leading to a 56% probability of decreased production [8]. - In Russia, the harvest period sees high temperatures, with a 71% probability of reduced yield but a 100% chance of increased area, resulting in a 71% probability of no overall production decrease [8]. Group 3: Summary of Climatic Effects - Regardless of whether El Niño or La Niña occurs, Canada and Russia have a higher probability of reduced yield, while Australia is more likely to increase production under La Niña and decrease under El Niño [9][10]. - Ukraine and the EU show a higher probability of increased yield under La Niña, but Ukraine's area changes often inversely affect yield, leading to production following area trends [9][10]. - The weak La Niña phenomenon is expected to last until February next year, with current weather conditions in Canada, Russia, Australia, Ukraine, and the EU being monitored for their impact on canola production [10][11].

交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 菜粕早报 2025-11-20 大越期货投资咨询部：王明伟 从业资格证号：F0283029 投资咨询资格证号：Z0010442 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 每日提示 2 近期要闻 3 多空关注 4 基本面数据 5 持仓数据 ✸菜粕观点和策略 菜粕RM2601：2400至2460区间震荡 1.基本面：菜粕震荡回落，豆粕走势带动和技术性震荡整理，市场回归震荡等待加拿大油菜 籽进口反倾销裁定尚待最终结果。菜粕现货需求旺季过去，但库存维持低位支撑盘面， 加上中加贸易磋商仍变数，盘面短期受豆粕影响维持区间震荡。中性 2.基差：现货2520，基差101，升水期货。偏多 3.库存：菜粕库存1.75万吨，上周1.8万吨，周环比减少2.78%，去年同期2.2万吨，同比减 少20.45%。偏多 4.盘面：价格在20日均线下方但方向向上。中性 5.主力持仓：主 ...

菜籽系产业日报 2025-11-19 | 项目类别 | 数据指标 最新 环比 数据指标 最新 环比 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | 期货收盘价(活跃合约):菜籽油(日,元/吨) | 9813 | -61 期货收盘价(活跃合约):菜籽粕(日,元/吨) | 2419 | -12 | | 期货市场 | 菜油月间差(1-5):(日,元/吨) | 363 | -64 菜粕月间价差(1-5)(日,元/吨) | 32 | -2 | | | 主力合约持仓量:菜油(日,手) | 243297 | -7957 主力合约持仓量:菜粕(日,手) | 387336 | -23838 | | | 期货前20名持仓:净买单量:菜油(日,手) | -745 | -1497 期货前20名持仓:净买单量:菜粕(日,手) | -16912 | -12632 | | | 仓单数量:菜油(日,张) | 4161 | -1092 仓单数量:菜粕(日,张) | 2000 | -745 | | | 期货收盘价(活跃):ICE油菜籽(日,加元/吨) | 655.9 | 0.3 期货收盘价 ...