点击注册小程序 截至2025年6月30日，沪深300上涨家数占比指标最近一个月环比上月上升，上涨家数占比指标高于60%， 市场情绪较高；从动量情绪指标走势来看，近一月快线向上、慢线向下，快线处于慢线上方，预计在未来 一段时间内将维持看多观点；从均线情绪指标来看，短期内沪深300指数处于情绪景气区间。 基金分离度跟踪： 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 市场情绪追踪： 机构调研策略跟踪： 2025年6月，公募调研选股策略和私募调研跟踪策略获取正超额收益。公募调研选股策略相对中证800获取 超额收益5.55%，私募调研跟踪策略相对中证800获取超额收益1.90%。 负面清单： 截至2025年6月30日，宽松有息负债率排名前30的股票中，中毅达、指南针、现代投资、春兴精工、奥飞 数 ...

市场主流观点汇总 2025/7/1 报告说明 关 迪 此报告，意在客观反映行业内期货公司、证券公司对大宗商品各品种的 研究观点，追踪热点品种，分析市场投资情绪，总结投资驱动逻辑等。 本报告不构成个人投资建议，仅供公司内部使用，仅作参考之用。 报告中策略观点和投资逻辑是基于所采纳的机构当周公开发布的研究报 告，对于各期货品种的多空观点、交易逻辑进行整理加工汇总而成，收 盘价数据选择上周五，周度涨跌为上周五较前一周五收盘价变动幅度。 期货从业资格证号：F3036000 投资咨询从业资格证号：Z0016090 黄 恬 期货从业资格证号：F03100883 投资咨询从业资格证号：Z0021089 | 【行情数据】 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 资产类别 | 细分品种 | 收盘价 | | 周度涨跌情况 | | | 数据时点 | | 2025/6/27 | | 2025/6/23 | 至 2025/6/27 | | | 焦炭 | 1421.50 | 焦炭 | | 2.67% | | | 铜 | 79920.00 | 铜 | | 2.47% | | ...

本文以郑商所商品期权品种为例，实证PCR市场情绪测度，并构建趋势交易策略进行历史回测分析及显示出其有 效性。 [与标的趋势相关性更强] 成交量PCR=看跌期权交易量/看涨期权交易量，成交量PCR越高，代表投资者越倾向于交易看跌期权。从理论上 来说，期权被用作风险对冲和趋势投机，在标的资产价格下跌时，部分投资者交易更多的看跌期权以对冲下行风险， 还有投资者则利用看跌期权杠杆追空。当价格上涨时，投资者减少看跌头寸的风险暴露，交易更多看涨期权获取上涨 收益。成交额PCR则是期权量和价的组合，提取的信息较为充分，理论上市场中大多数投资者看多（空）时，会使用 更多资金买入平值/实值看涨（跌）期权。 持仓量PCR=看跌期权持仓量/看涨期权持仓量，持仓量PCR越高，代表投资者越倾向于持有看跌期权。一般当标 的资产价格上行时，往往对应于看涨情绪的逐步流失以及看跌情绪的逐步积累，特别是当市场逐步进入高位时，市场 会出现恐高情绪，此时，无论是投机者还是套保者，都有可能增加其看跌期权仓位同时减少看涨仓位。当价格逐步进 入低位时，伴随着下行风险的逐步释放，此前的空头套保方以及投机方都有可能减少看跌期权仓位，同时通过持有看 涨期权布局 ...

证 券 研 究 报 告 2025 年 05 月 05 日 模型提示市场情绪指标进一步回 升，红利板块行业观点偏多 ——量化择时周报 20250430 王小心 (8621)23297818× wangxx2@swsresearch.com 证券分析师 王小心 A0230524100006 wangxx2@swsresearch.com 邓虎 A0230520070003 denghu@swsresearch.com 沈思逸 A0230521070001 shensy@swsresearch.com 联系人 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 权 益 量 化 研 究 指 数 研 究 ⚫ 截至 4 月 30 日，市场情绪指标数值上升至 0.8，模型继续提示市场情绪缓和修复。自 4 月 18 日的最低点以来，市场情绪已经连续 8 个交易日修复向上，模型观点偏多。 ⚫ 本周 A 股市场继续提示市场情绪有修复，较上周明显发生变化的指标有主力买入力量指 标和价量一致性指标，两个指标分数都有提高。 ⚫ 自科创 50 成交占比指标快速下跌至下轨以下后，近两周科创 50 成 ...