Core Viewpoint - The Shenzhen Stock Exchange announced revisions to the ChiNext Composite Index, introducing monthly removal mechanisms for risk-warning stocks and ESG negative-rated stocks, effective from July 25, 2025 [1][4]. Group 1: Index Revisions - The ChiNext Composite Index will implement a monthly removal mechanism for stocks under risk warning (ST or *ST) and will exclude stocks rated C or below in ESG assessments [4]. - The revisions aim to enhance the index's stability and promote responsible investment by filtering out high-risk and low-governance companies [4][7]. Group 2: Fund Company Responses - Following the announcement, seven fund companies quickly submitted applications for ChiNext-related ETFs, including Penghua Fund, Yinhua Fund, and Bosera Fund for standard ETFs, and Jianxin Fund, Huabao Fund, and others for enhanced ETFs [1][3]. - Fund managers believe that the revised index will attract long-term capital inflows and provide a more transparent investment tool for innovative sectors [4][6]. Group 3: Index Characteristics and Market Impact - As of July 11, 2025, the ChiNext Composite Index will consist of 1,316 stocks, covering 95% of listed companies on the ChiNext, with a total market capitalization coverage of 98% [5]. - The index is seen as a crucial investment vehicle for capturing growth in sectors like renewable energy, biomedicine, and electronic information technology, reflecting the overall market trends [5][6]. - The ChiNext Composite Index has outperformed the ChiNext Index over the past decade, with an annualized return approximately 2% higher [6]. Group 4: Future Developments - The Shenzhen Stock Exchange plans to continue enhancing the "Chuang Series" indices and related products, focusing on serving national strategic priorities and improving the quality of investment options available [9].

2025 年 07 月 02 日 证券研究报告 | 财富生态周报 ETF 及指数产品网格策略周报 2025/7/2 分析师：卫以诺 分析师登记编码：S0890518120001 电话：021-20321014 邮箱：weiyinuo@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890522110001 电话：021-20321297 邮箱：chengbingzhe@cnhbstock.com 销售服务电话： 021-20515355 2025/6/24》2025-06-24 2、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/6/18》2025-06-18 3、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/6/10》2025-06-10 4、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/6/3》2025-06-03 5、《ETF 及指数产品网格策略周报— 2025/5/27》2025-05-27 投资要点 分析师：程秉哲 ◆网格交易策略概述：简单来说，"网格交易"本质上是一种高抛低吸的交易 策略。但与依赖判断长期走势的趋势交易不同，网格交易是一种基于价格波动 的策略，它不预测市场的具体走势，而是利用价格在一 ...

伊朗这个状态其实几年前就聊到过。这两天刷视频，好像形成了新共识，说是"小族统治大邦"，也就是 上层是阿塞拜疆人，下层是波斯人，这个确实有些道理，阿塞拜疆人在伊朗人口中比例挺低，但在上层 却很高。 但这个说法解释不了伊朗现在这种状态已经持续了半个多世纪了，为啥感觉这些年伊朗给人的感觉是矛 盾越来越大？ 要知道，伊朗刚爆发革命的时候，也是这帮人在统治，随后就爆发了著名的两伊战争。在那场战争中， 伊朗前后动员了1500万人投入了战争。战争结束后的几十年，依旧能保持很强的向心力，以至于几十年 间美国都不敢碰。以前能做到同心协力，现在怎么不行了？而且我托人问了下伊朗那边的人，小样本显 示伊朗人对阿塞拜疆人没啥意见，单纯就是对教士集团没好感。 如果说伊朗最大的问题是啥？那显然不是民族矛盾，而是意识形态矛盾。而这背后，又根植着一个没法 解决的终极悖论。 可能大家不知道。伊朗作为一个政教合一的国家，却是全球高等教育扩张最迅速的国家之一。大学入学 率（高等教育毛入学率）从1979年伊斯兰革命前的不足10%，飙升至近年超过60%（女性入学率甚至超 过男性）。 伊朗拥有庞大的高等教育体系，包括数百所公立大学（如德黑兰大学、谢里夫理 ...

摘要 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1339 篇白话财经- - 今天，A股三大指数出现分化，沪指收跌，创业板指涨超1%。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/4/23，不作投资推荐） 两市成交额继续放量，超1.23万亿，盘面上，金价下跌导致贵金属板块下跌，首届具身智能机器人运动会将于4月24日至26日，机器人板块大涨。 分析人士认为，A股市场下行风险可控，上涨有空间，配置价值进一步提升。 规模超3.4万亿！基金TOP20重仓股名单 随着基金一季报披露完毕，基金的最新动向备受关注。 1、规模：主动基金规模重回增长。 一季度，A股市场回暖，投资者风险偏好提升，主动基金规模重回增长，主动基金规模回升356亿元至3.46万亿元。 1、今天，A股震荡分化，创业板指涨超1%。机器人板块大涨，黄金股回调。 2、基金最新TOP20重仓股名单曝光！主动管理基金规模重回净增，超3.4万亿！加仓科技等板块。 3、基金经理调仓透露未来方向！如何做好资产配置？ （图片来源：兴业证券研究所《 基金一季报的八大看点 》，发布时间：2025/4/23，不作投资推荐） 2、个股：加仓科技，基金重仓股TOP20名单。 从仓 ...

本文作者：刘晨明/郑恺/杨泽蓁/毕露露 报告摘要 重要提示：报告中行业配置比例数据=前十大重仓股中该行业A股持股市值/前十大重仓股A股市值总和。 考虑港股配置比例大幅提升（18.9%），行业实际配置比例（相对于基金AH总持仓）可能会与报告显示结果略有差别。 （一）主要机构的持股规模"势均力敌" 截止各口径的最新数据，各类型资金的持股市值基本上"势均力敌", 约在2.5-3万亿左右，因此市场风格不再由单一资金偏好左右、风格动 态 均衡： 截至25Q1，主动 权益基金持股市值2.9万亿，股票型ETF持股市值2.8万亿。最新披露口径截止24Q4, 保险持股市值2.4万亿，外资持股市值2.9万亿。 （二）南下定价权创新高，港股的配置比例接近19% 一季度与外资重估中资股共振，公募基金也继续加大了南下配置。 港股配置继续创历史新高（配置比例18.9%），恒生科技显著抬升（配置比例10.5%），主要增持互联 网、创新药、新消费、电子、电动车等龙头。 加仓幅度最大的公司是港股"科技十雄"与新消费：阿里巴巴、腾讯、中芯国际、小米、快手、联通、泡泡玛特等。 （三）DeepSeek之下科技板块的配置变化 在此前的报告中，我们复盘 ...