2025 年 06 月 08 日 行业研究 评级：推荐(维持) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 最近一年走势 | 行业相对表现 | | 2025/06/06 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 2.4% | 1.0% | 8.9% | | 沪深 300 | 1.7% | -2.1% | 7.8% | 相关报告 《基础化工行业周报：MDI 价格上涨，磷矿石价值 有望重估（推荐）*基础化工*李永磊，董伯骏》— —2025-05-12 《轮胎行业深度研究：轮胎行业深度之十一：美国 关税对中国轮胎企业的影响有多大？（推荐）*基 础化工*李永磊，董伯骏，李振方》——2025-04-25 《基础化工行业周报：冰晶石、脂肪醇价格上涨， 重视芭田股份磷矿产能扩张（推荐）*基础化工*李 永磊，董伯骏》——2025-04-14 《基础化工行业周报：欧美 MDI 厂商发布涨价函， 关注铬盐在军工领域的应用（推荐）*基础化工*李 ...

金十数据5月23日讯，富国基金权益研究部总经理陈杰在第十二届富国论坛上表示，A股市场正经历 从"存量经济"向"新模式"的转型，2025年Q1盈利增速转正，终结持续四年的下行周期，"新模式"下的盈 利回升周期已启动。这一反转的核心驱动力包括：全行业库存低位触发的补库存周期、上市公司轻装上 阵，以及二手房回暖带动的地产链修复。他强调，"新模式"下ROE底部已显著抬升。 （36氪） 订阅A股市场资讯 +订阅 富国基金陈杰：A股市场正经历从"存量经济"向"新模式"转型 ...

| | 2025 | 年 月 05 | 行业研究 评级：推荐(维持) | | 18 | 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 研究所： | | | [Table_Title] | | | | | 证券分析师： | | 李永磊 | 丁二烯、涤纶长丝价格上涨， | S0350521080004 | | | | | | liyl03@ghzq.com.cn | | | | | | 证券分析师： | | 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn | 磷矿石价值有望重估 | | | | | 联系人 ： | | 于畅 S0350124080008 yuc02@ghzq.com.cn | ——基础化工行业周报 | | | | 最近一年走势 | 行业相对表现 | | | 2025/05/16 | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 基础化工 | 6.7% | 2.6% | -0.0% | | 沪深 300 | 3.1% | -1.3% | 6.8% | 相关报告 《 ...

点击下方关注许亚鑫，加★星标★，充值鑫仰！ 我在前文《》提到，知名的机构推后了美联储年内降息的预期，这件事本身对于金价走势就是一种利空。 因为你们想一想，为啥早不推迟，晚不推迟，偏偏就等着中美日内瓦经贸会谈的结果落地后，就发最新报告推迟？！ 说明机构们对于未来90天之内，中美关系的缓和，以及未来经济前景的看法有所改善。 当然，这件事也完全怪不得华尔街的这帮机构们。 一边是川普频繁上演变脸的绝活，还美其名曰交易的艺术； 如上图所示，自5月1日以来的每一次主要经济发布(包括FOMC会议)都降低了美联储降息的可能性(垂直虚线)。 预计下一次降息概率超过50%的FOMC会议现在是9月17日(目前为60%)。不到两周前，这个概率还超过100%。 如果这种趋势持续下去，下一次降息将很快推迟到12月。 但这些目前来看都不重要了。 另一边就导致了投行们忙着连夜撕报告，甚至有些报告的墨迹都未干。 其实吧， 川普是想要美联储降息的，比任何人都想。 你们看他即便是出访中东三国捞金，还不忘发贴说，"通货膨胀率为零，汽油、能源、食品杂货以及几乎所有商品价格都在下跌！！！美联储必 须像欧洲和中国那样立刻降息。太迟先生鲍威尔到底怎么了？这 ...

A股放量成交13167亿，两市突然大涨原因是什么，明天会怎么走？今天市场全线上攻，量能较昨天有 所放大。其中，航运港口概念股延续强势再度大涨，化工股反复活跃，大金融股震荡走强，银行股续创 历史新高。 那，两市突然大涨的原因是什么呢？我认为有两点：第一，利好消息是连续的，这周或还有利好。丑国 发布4月CPI数据，超预期回落。虽然，机构对今年美联储宣布降息次数降至1次，但对经济预测，是上 调的，并且下调了经济衰退的概率。另外，这周四美联储鲍威尔将发表讲话，面对CPI的超预期回落， 到时内容或许有惊喜。 我们再来看看板块的情况：保险、银行等大金融股震荡走强。红利板块是我今年特别看好的两个方向之 一，最近一段的涨势实在是太给面子了，银行股更是连续创历史新高。主要是因为有政策红利、估值修 复以及行业改革的多重驱动。 另外，不少银行的一年期和五年期存款利率出现倒挂，说明金融机构对未来利率的预判，是继续下降 的。还有，不管是理财、险资还是外资、郭嘉队，入市首选肯定是风险系数低、稳定性强且具有高分红 的个股，而红利股刚好对应。 第二，大金融板块的突然大涨，是两市大涨的根本原因。有消息称，公募新规引导资产配置向沪深300 靠拢 ...

2025 年 04 月 29 日 晨会纪要 研究所： 证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 72 期 观点精粹: 最新报告摘要 铝行业周报：关税压力缓和，政策定调积极--行业 PPT 报告 2025Q1 营收同比+41%，IDC 项目持续交付--奥飞数据/通信服务(300738/217301) 公司点评 金属铬、聚合 MDI、烯草酮价格上涨，重视铬盐大周期--行业周报 供需阶段性错配公司业绩承压，深入布局下游高附加值产品矩阵--合盛硅业/化学制品(603260/212203) 公司 点评 一季度业绩同比大幅提升，矿建加速推进--亚钾国际/农化制品(000893/212208) 公司点评 500kV 订单持续落地，盈利能力有望提升--东方电缆/电网设备(603606/216308) 公司点评 Q1 业绩超市场预期，盈利能力大幅回升--新强联/风电设备(300850/216306) 公司点评 2024 年煤电产销量均同比提升，2025Q1 业绩有韧性--陕西煤业/煤炭开采(601225/217401) 公司点 ...