瑞达期货研究院 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 「2025.07.11」 沪锌市场周报 伦锌强势内需仍弱 预计锌价宽幅调整 研究员： 王福辉 业务咨询 添加客服 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锌主力下探回升，周线涨跌幅为-0.13%，振幅2.72%。截止本周主力合约收盘报价 22380元/吨。 行情展望：宏观面，美联储分歧又现：有人称关税对通胀影响不会持久，有人预计影响到明年。贝 森特称，特朗普有发现问题和找到解决方案的独到能力，但在执行过程中有时缺乏耐心；预计今年 两次降息。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼 厂利润进一步修复，生产积极性增加；各地新增产能陆续释放，叠加前期检修产能复产，供应增长 有所加快。目前进口窗口关闭，进口锌流入量下降。需求端，下游处于进入需求淡季，加工企业开 工率同比有所下降。近期锌价宽幅调整，下游逢低采购为主，对高价锌接受度仍较低，国内社库小 幅增加，现货升水偏低水平；海外LM ...

瑞达期货研究院 「2025.07.04」 沪锌市场周报 伦锌强势内需仍弱 预计锌价宽幅调整 研究员： 关 注 我 们 获 取 更 多 资 讯 目录 1、周度要点小结 2、期现市场 3、产业情况 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 业务咨询 添加客服 「 周度要点小结」 来源：瑞达期货研究院 3 行情回顾：本周沪锌主力震荡调整，周线涨跌幅为+0.00%，振幅1.90%。截止本周主力合约收盘报价 22410元/吨。 行情展望：宏观面，美国6月非农新增就业14.7万人超预期，4、5月合计上修1.6万人，失业率意外 降至4.1%。美国6月ISM服务业PMI指数50.8，就业指数收缩，商业活动和订单回升。美联储降息预期 大降。基本面，国内外锌矿进口量上升，锌矿加工费持续上升，叠加硫酸价格上涨明显，冶炼厂利 润进一步修复，生产积极性增加；各地新增产能陆续释放，叠加前期检修产能复产，供应增长有所 加快。目前进口窗口关闭，进口锌流入量下降。需求端，下游处于进入需求淡季，加工企业开工率 同比有所下降。锌价弱势运行，下游消费逐渐转淡，库存出货速度减慢，现货升水明显下调，国内 社库持稳 ...

研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 | | | 沪锌产业日报 2025-07-03 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22325 | 95 08-09月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 55 | 0 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2753 | 39.5 沪锌总持仓量(日,手) | 264239 | 410 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | 18304 | 4592 沪锌仓单(日,吨) | 6599 | -25 | | | 上期所库存(周,吨) | 43633 | 769 LME库存(日,吨) | 113425 | -1475 | | 现货市场 | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 22430 | 140 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨) | 22520 | 260 | | | ZN主力合约基差(日,元/吨) | 105 | 45 ...

| | | 不过海外LME锌升水上涨，库存延续下降，带动国内价格走强。技术面，持仓下降，重回前期运行区间， 预计短线震荡调整。操作上，建议暂时观望。 免责声明 沪锌产业日报 2025-07-02 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22230 | -25 08-09月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 55 | -5 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2713.5 | -27.5 沪锌总持仓量(日,手) | 263829 | -4934 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | 13712 | -2430 沪锌仓单(日,吨) | 6624 | -200 | | | 上期所库存(周,吨) | 43633 | 769 LME库存(日,吨) | 114900 | -2575 | | 现货市场 | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 22290 | 10 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨) | 22260 | 3 ...

新能源及有色金属周报 | 2025-06-22 锌锭库存微增，现货升水快速回落 重要数据 截至2025/6/20，伦锌价格较上周增加0.57%至2625美元/吨，沪锌主力增加0.14%至21845元/吨。LME锌现货升贴水 (0-3)由上周的-22.95 美元/吨变动至-24.65 美元/吨。 供应：截止6月20日当周，SMM国产锌精矿周度加工费较上周持稳于3600元/金属吨， 进口锌精矿周度加工费指数 较上周上涨2美元/吨至55美元/吨。近期华北锌矿招标结果5500元/吨，环比降低200元/吨，New century锌矿招标结 果40美金/干吨。锌矿进口窗口仍处于关闭状态，但锌矿海外出港数据攀升。 消费：具体来看，镀锌企业开工率较上周减少-1.46%至58.6%，压铸锌合金开工率较上周减少-4.72%至55.12%，氧 化锌企业开工率较上周增加0.08%至59%。 库存：根据SMM统计，截至2025-06-19，SMM七地锌锭库存总量为7.96万吨，较上周同期增加0.25万吨；仓单库存 较上周同期减少229吨至8743吨； LME锌库存较上周减少4775吨至126225吨。 利润：截至2025-06-19， ...

锌精矿系列专题 2025 年 6 月 6 日 海外锌精矿季度追踪报告六：2025Q1 报告摘要： 锌作为国民经济中重要的金属元素，广泛应用于冶金、机械、化 工、军事、航天航空等领域，锌矿是锌工业生产的主要原料，随着经济 的发展和技术的进步，锌的需求量不断增加，而锌矿资源的日益枯竭使 得锌精矿资源变得更加珍贵，本系列报告通过对海外主要锌精矿季度产 量进行定期追踪、分析，以期为产业和市场投资提供一定的参考。 矿端趋势预期基本兑现，TC 持续回升。 随着海外 OZ 矿、Kipushi 矿、Tara 矿等矿山陆续步入正轨，以及国 内火山云、银珠山等矿山正常出产，矿端趋松预期基本兑现，2025 年一 季度全球锌精矿产量 290.21 万吨，环比减少 9.75%（-31.37 万吨），同 比增加 2.99%（+8.42 万吨），从本报告统计样本来看，海外主要锌精矿 全年生产指引基本没有变动，仅 South 32 和 Grupo mexico 小幅下调，全 年锌精矿产量增量趋势不变。加工费来看，截至 5 月 30 日，国产锌精矿 平均加工费 3,600 元/吨，较去年年底提升 1,750 元/金属吨，进口锌精矿 平均加工费 ...

业开工率同比有所下降，叠加关税因素导致后续出口需求或将收缩，不过锌价降至低位，市场逢低采购增 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 | | | 沪锌产业日报 2025-06-05 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22340 | -80 07-08月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 160 | -25 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2704 | -7.5 沪锌总持仓量(日,手) | 240856 | 2590 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | 10173 | -3110 沪锌仓单(日,吨) | 2004 | 628 | | | 上期所库存(周,吨) | 42310 | -1763 LME库存(日,吨) | 136275 | -1075 | | 现货市场 | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 22850 | -60 长江有色市场1#锌现货价 ...

氛围减弱，现货升水下跌，国内社会库存小幅回升，海外延续去库。终端地产边际改善，但仍对需求造成 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22455 | -45 06-07月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 210 | 65 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2691.5 | -33 沪锌总持仓量(日,手) | 222642 | 22 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | -5863 | -3884 沪锌仓单(日,吨) | 1701 | -474 | | | 上期所库存(周,吨) | 46351 | -751 LME库存(日,吨) | 164200 | -975 | | 现货市场 | 上海有色网0#锌现货价(日,元/吨) | 22650 | -120 长江有色市场1#锌现货价(日,元/吨) | 22410 | -110 | | ...

步回暖，近期锌价下跌，下游逢低采购氛围改善，现货升水较高，国内库存下降明显，进入传统去库周期 研究员: 王福辉 期货从业资格号F03123381 期货投资咨询从业证书号Z0019878 ，海外延续去库。终端地产边际改善，但仍对需求造成拖累，关注后续利好政策指引。技术面，持仓减量 | | | 沪锌产业日报 2025-05-15 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 期货市场 | 沪锌主力合约收盘价(日,元/吨) | 22590 | -120 06-07月合约价差:沪锌(日,元/吨) | 120 | -10 | | | LME三个月锌报价(日,美元/吨) | 2765 | 60 沪锌总持仓量(日,手) | 222896 | -3156 | | | 沪锌前20名净持仓(日,手) | 2784 | -736 沪锌仓单(日,吨) | 2571 | 971 | | | 上期所库存(周,吨) | 47102 | -1375 LME库存(日,吨) | 167050 | -900 | | 现货市场 | 上 ...