【东财策略】每日复盘20260303 二、行业表现 分行业看，申万一级行业中，涨幅前五位是石油石化 【东财策略】每日复盘20260303 一、市场概况 3月3日A股市场放量大跌，三大指数集体回调。 截至收盘，沪指跌1.43%收报4122点，深证成指跌3.07%，创业板指跌2.57%；两市成交额3.13万亿，较前一交易日 放量超1000亿。 全天上涨643家，下跌4807家。 二、行业表现 一、市场概况 3月3日A股市场放量大跌，三大指数集体回调。 截至收盘，沪指跌1.43%收报4122点，深证成指跌3.07%，创业板指跌2.57%；两市成交额3.13万亿，较前一交易日 放量超1000亿。 全天上涨643家，下跌4807家。 四、后市展望和思考 沪指高开低走后形成的套牢筹码和悲观情绪需要时间消化，若美伊冲突烈度延续，短期避险逻辑可能继续演绎。 但我们认为总体不必过度悲观：当前经济韧性及周期位置较2022年已有所改善，战争及高油价引发的输入型通胀 对AI硬件等资产实质冲击有限。 从结构上看，即便在今日普跌格局下，燃气轮机等供需格局扎实的高景气方向依然保持强势，供需具有支撑的高 景气核心资产依然是重要线索。 随着两 ...

证券研究报告｜基金配置周报 2026 年 3 月 3 日 "HALO"概念出圈，可关注哪些板块？ 【20260223-20260301】 ◼ 市场回顾：上周权益市场主要指数集体收涨，万得微盘股指数 涨幅最大，上涨 2.83%；申万一级行业涨多跌少，多数行业指 数未能跑赢万得全 A 指数；债券市场长短端利率集体下行，其 中十年期国债下行 0.51BP 至 1.788%，10Y-1Y 期限利差有所收 窄,长短端信用利差均有所收窄；基金市场中偏股基金指数和 二级债基指数均周度收涨，中长期纯债基金指数和短期纯债基 金指数均周度收涨。 ◼ 权益类产品配置策略： ➢ 事件驱动策略：（1）"HALO"一词出圈，可关注：嘉实新能源 新材料 A(003984)、工银红利优享 A(005833)和鹏华新材料 A （017667）；（2）Meta 与 AMD 签署 5 年战略合作协议，可关 注：博时半导体主题 A(012650)、嘉实科技创新 A(007343)和 华夏半导体龙头 A（016500）；（3）以色列宣布袭击伊朗，可 关注：嘉实上海金 ETF 联接 A(016581)、万家先进制造 A(018184)和信澳周期动力 A ...

2026 年 3 月 3 日 中观行业比较月报（2026 年 2 月） 把握景气有支撑的周期涨价、科技制造两大主线 证券分析师 策略配置研究 平安观点： 2. 中游制造：新能源材料成本压力边际缓和，内需修复仍待观察。价的方面， 2 月光伏、电池产业链材料价格多数调整（硅料、硅片、六氟磷酸锂、电解液 等），成本压力有所缓和。量的方面，细分行业有分化，1 月机械设备领域的挖 掘机械的国内、出口销量环比虽回落，但同比显著增长，或与 Q4 财政发力带 动基建需求有关；但 1 月国内汽车销量显著走弱，乘用车销量同、环比均下滑， 新能源汽车销量环比下滑 44.8%，对应动力电池装车量环比也显著下滑。 3. TMT：半导体涨价趋势延续，AI 算力硬件的高景气延续（PCB/光模块）。AI 产业继续支撑硬件端需求。一是以存储为代表的半导体涨价趋势延续，2 月 DXI 指数环比上涨 6.1%，同比涨幅已超 12 倍；12 月全球和中国半导体销售额也维 持同、环比正增。二是 PCB、光模块等算力硬件维持高景气，1 月台股 PCB 原 料、制造营收同比均实现两位数增长；光模块最新出口金额、数量维持在近两 年高位（25 年 12 月） ...

证券研究报告·宏观报告·宏观深度报告 宏观深度报告 20260303 执业证书：S0600524110003 luzhe@dwzq.com.cn 证券分析师 占烁 执业证书：S0600524120005 zhansh@dwzq.com.cn 相关研究 《伊朗冲突还有哪些变数？——海外 周报 20260302 》 2026-03-02 《伊朗问题对股债商汇等大类资产的 涨价潮对哪些行业利润影响更大？ 2026 年 03 月 03 日 证券分析师 芦哲 影响 》 2026-03-02 东吴证券研究所 1 / 16 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 核心观点：关注涨价潮下的利润重构与行业冲击。美以发起对伊朗军事 行动后，油价和贵金属价格得到进一步催化，当前大宗商品的涨价潮正 驱动 PPI 同比增速回升，但这并非全行业的"普降甘霖"，而是一场显 著的利润重构。价格回升的上游行业更加受益，如油气、有色金属以及 行业内的上游分工者（如存储）；中下游制造业面临成本冲击和需求偏 弱双重问题，利润会有一定压力。结合成本依赖和成本传导系数两个来 看，压力更大的行业主要是 ...

消息面上，汇丰环球研究报告指，实证分析显示，香港公用事业板块在重大全球冲突期间始终如一展现 其防御性特质。该板块在相关事件发生后，表现一贯地优于大市，在重大事件发生后的60天内，跑赢恒 生指数7%。撇除典型的避险情绪，该行认为板块的核心基本面依然稳固，受到监管框架及长期合约的 保护，得以抵御宏观不确定性与干扰。此外，随着伊朗关闭霍尔木兹海峡，燃料价格飙升。然而，该行 预期对板块盈利的影响微乎其微，因为对于香港、英国及澳洲的受规管公用事业，燃料价格可完全转嫁 至用户账单。 香港公用股彰显防御属性，今日逆势上扬，截至发稿，香港中华煤气(00003)涨1.72%，报7.69港元；电 能实业(00006)涨0.96%，报63.4港元；港灯-SS(02638)涨0.72%，报7.01港元；中电控股(00002)涨 0.61%，报74.6港元；长江基建集团(01038)涨0.61%，报66.15港元。 ...

消息面上，汇丰环球研究报告指，实证分析显示，香港公用事业板块在重大全球冲突期间始终如一展现 其防御性特质。该板块在相关事件发生后，表现一贯地优于大市，在重大事件发生后的60天内，跑赢恒 生指数7%。撇除典型的避险情绪，该行认为板块的核心基本面依然稳固，受到监管框架及长期合约的 保护，得以抵御宏观不确定性与干扰。此外，随着伊朗关闭霍尔木兹海峡，燃料价格飙升。然而，该行 预期对板块盈利的影响微乎其微，因为对于香港、英国及澳洲的受规管公用事业，燃料价格可完全转嫁 至用户账单。 智通财经APP获悉，香港公用股彰显防御属性，今日逆势上扬，截至发稿，香港中华煤气(00003)涨 1.72%，报7.69港元；电能实业(00006)涨0.96%，报63.4港元；港灯-SS(02638)涨0.72%，报7.01港元；中 电控股(00002)涨0.61%，报74.6港元；长江基建集团(01038)涨0.61%，报66.15港元。 ...

[tabl中e_山pa每ge日1点] 评 [table_subject] 2026 年 2 月 27 日 证券研究报告·中山每日点评 资源股保持强势 ——2 月 27 日 A 股市场点评 [中ta山bl证e_券inv研es究t]所 [[分ttaa析bbll师ee__：rree唐ssee晋aarr荣cchh]] 登记编号：S0290517120002 邮箱：tangjr@zszq.com 分析师：方鹏飞 登记编号：S0290519010001 邮箱：fangpf@zszq.com 分析师：葛淼 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com 表 1 主要指数涨跌幅度 1.市场整体表现 | 指数名称 | 涨跌幅（%） | 指数名称 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 0.39 | 北证 50 | -0.50 | | 深证成指 | -0.06 | 万得全 A | 0.41 | | 沪深 300 | -0.34 | 中证 500 | 1.18 | | 科创 50 | 0.15 | 红利指数 | 1.17 | 资料来源：Wind，中山 ...

该行在香港公用股中最看好粤海投资(00270)，因股息收益率逾6%。该行亦看好长江基建集团(01038)及 电能实业(00006)，因出售英国电网带来的庞大出售收益可用于未来并购。 花旗发布研报称，将中电控股(00002)评级由"买入"下调至"中性"，因其海外业务盈利前景面对澳洲批发 电价走弱及中国市场化电价下调的挑战，不过该行认为不应予中电"沽售"评级，因其股息在香港业务支 持下仍具可持续性。该行将中电2026至28年净利润预测下调5%至7%，以反映澳洲及中国业务的下行因 素。基于预期美国减息，该行采用较低的加权平均资本成本，目标价上调2.6%至78港元，并料2026年 股息收益率为4.4%，水平合理。 ...

智通财经APP获悉，花旗发布研报称，将中电控股(00002)评级由"买入"下调至"中性"，因其海外业务盈 利前景面对澳洲批发电价走弱及中国市场化电价下调的挑战，不过该行认为不应予中电"沽售"评级，因 其股息在香港业务支持下仍具可持续性。该行将中电2026至28年净利润预测下调5%至7%，以反映澳洲 及中国业务的下行因素。基于预期美国减息，该行采用较低的加权平均资本成本，目标价上调2.6%至 78港元，并料2026年股息收益率为4.4%，水平合理。 该行在香港公用股中最看好粤海投资(00270)，因股息收益率逾6%。该行亦看好长江基建集团(01038)及 电能实业(00006)，因出售英国电网带来的庞大出售收益可用于未来并购。 ...

据交易所数据显示，截至3月2日开盘一小时，主力资金流入前20的股票分别为： 比亚迪（14.27亿元）、 中国卫星（7.97亿元）、 雷科防务（7.30亿元）、 特变电工（6.51亿元）、 亨通光电（5.04亿元）、 飞龙股份（4.93亿元）、 东山精密（3.93亿元）、 中际旭创（3.81亿元）、 罗博特科（3.62亿元）、 长江 电力（3.56亿元）、 航天彩虹（3.46亿元）、 特发信息（2.84亿元）、 京东方Ａ（2.46亿元）、 长飞光纤（2.35亿元）、 天孚通信（2.33亿元）、 中科星图 （2.24亿元）、 华工科技（2.21亿元）、 中无人机（2.19亿元）、 东方电气（2.17亿元）、 宝丰能源（2.12亿元）。 | 股票名称 | 涨跌幅 (%) | 主力资金流向 | 所属行) | | --- | --- | --- | --- | | 比亚迪 | 3.55 | 14.27亿元 | 汽车 | | 中国卫星 | 7.71 | 7.97亿元 | 国 防军_ | | 雷科防务 | 10.02 | 7.30亿元 | 国防军_ | | 特变电工 | 3.76 | 6.51亿元 | 电力设备 | | 亨 ...