【冠通期货研究报告】 玻璃、纯碱日报：日内震荡偏强 发布日期：2026 年 3 月 5 日 玻璃：今日玻璃主力高开高走，日内震荡偏强。120 分钟布林带走缩口，短期震 荡信号，压力继续看日线的 60 均线附近，支撑关注前低附近。成交量较昨日增 19.2 万手，持仓量较昨日减 57661 手；日内最高 1065，最低 1038，收盘 1055， （较昨日结算价）涨 8 元/吨，涨幅 0.76%。 全国浮法玻璃样本企业总库存 7963.7 万重箱，环比+362.9 万重箱，环比 +4.77%，同比+14.51%。折库存天数 35.3 天，较上期+1.5 天，各区库存全面增 加，总库逼近 3 年高位。 玻璃核心矛盾在 "供应收缩预期"（冷修+政策）与"弱现实需求"（地产 低迷）的博弈，高库存仍是盘面反弹的最大压力。中期来看，因商品房销售暂未 出现明显好转，玻璃需求预期仍然偏弱。随着即将到来的传统消费旺季，关注供 应回归与下游需求恢复情况，重点看高企的库存能否持续去化。元宵之后下游陆 续开工，需求恢复但依旧缓慢，库存延续累积。近期中东局势导致国际能源价格 大涨，成本支撑抬升，但核心供需矛盾并未改善下，上方空间受限。预 ...

信义玻璃（0868.HK）2025 年年度业绩公告点评 25H2 利润明显改善，汽车玻璃增长有韧性 glmszqdatemark [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] | 项目/年度 | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（百万元） | 20,829 | 20,930 | 21,215 | 21,643 | | 增长率（%） | -6.7 | 0.5 | 1.4 | 2.0 | | 归属母公司股东净利润（百万元） | 2,729 | 2,974 | 3,204 | 3,471 | | 增长率（%） | -19.0 | 9.0 | 7.7 | 8.3 | | 每股收益（元） | 0.62 | 0.67 | 0.72 | 0.78 | | PE（X） | 16 | 14 | 13 | 12 | | PB（X） | 1.2 | 1.1 | 1.1 | 1.0 | 资料来源：Wind，国联民生证券研究所预测；（注：股价为 2026 年 3 月 4 日收盘价） 2026 年 03 月 05 日 | 推 ...

证券代码：002623 证券简称：亚玛顿 常州亚玛顿股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2026-003 | | √特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | | □媒体采访 □业绩说明会 | | 投资者关系活动 类别 | □新闻发布会 □路演活动 | | | √现场参观 □电话会议 | | | 其他： | | | 国泰海通：罗青、庞钧文、李煜； | | 参与单位名称及 人员姓名 | 国金证券：姚遥、张嘉文； | | | 中泰证券：吴鹏、郭琳。 | | 时间 | 年 月 日 2026 3 5 | | 地点 | 公司会议室 | | 上市公司接待人 | 副总经理、财务总监兼董事会秘书：刘芹； | | 姓名 | 证券事务代表：王子杰。 | | | 一、采取问答方式，董事会秘书负责回答： 1、目前公司与北美客户有哪些合作？目前订单情况如何？ | | | 答：公司的太阳能瓦片玻璃及储能门相关产品有向北美客户持 | | | 续进行供货，且今年有新增传统光伏玻璃订单。 | | | 2、公司光伏玻璃产能分布情况？以及未来是否有新增产能？ | | | 答：公司目前光伏玻璃产能主要分布在安徽凤阳、辽宁本溪 ...

行 建筑材料 2026 年 03 月 05 日 业 研 究 建筑材料 上海限购再放松，期待更大力度政策跟进 投资要点： 行 业 定 期 报 告 上海发布"沪七条"进一步优化调整房地产政策，在住房限购政策方 面，缩短非沪籍居民购买外环内住房所需缴纳社保或个税年限，符合条件 非沪籍居民可在外环内增购 1 套住房，符合条件的持《上海市居住证》群 体可在上海市购买住房；在公积金贷款政策方面，适度提高住房公积金最 高贷款额度，优化贷款套数认定，扩大多子女家庭购房支持范围；支持居 民置换改善需求，对上海市户籍居民家庭中的子女成年后，购买住房属于 成年子女家庭唯一住房的，暂免征收个人住房房产税；广州提出 2026 年完 成城市更新投资 2200 亿元；佛山发布"好房子"建设指引，要求绿色建材 使用比例不低于 20%；长春调整住房公积金使用政策，使用住房公积金贷 款购买新建商品房（限毛坯房）的，单笔贷款最高额度可上浮 10%；中长 期来看：1）欧美降息通道已经打开，我国的货币&财政政策空间有望进一 步打开； 2）24 年 9 月政治局会议明确提出要促进房地产市场止跌回稳， 之后存量房贷利率下调、契税下调等需求端政策继续加码， ...

信义玻璃（0868.HK） 2026-3-5 星期四 | 目标价： | 12.50 | 港元 | | --- | --- | --- | | 现价： | 10.95 | 港元 | | 预计升幅： | 14% | | 重要数据 | 日期 | 2026-3-4 | | --- | --- | | 收盘价(港元) | 10.95 | | 总股本(亿股) | 44.24 | | 总市值(亿港元) | 484 | | 净资产(亿元) | 369 | | 总资产 (亿元) | 476 | | 52 周高低 (港元) | 12.35/6.2 | | 每股净资产(元) | 8.32 | 数据来源 :Wind 、国元证券经纪 ( 香港 ) 整理 主要股东 李贤义及关连人士 (25.21%) 董清世 (12.45%) 董清波及关连人士 (8.08%) 李圣典及关连人士 (7.64%) 相关报告 深度报告-20210705/0806 更新报告 20211230/20220304 更新报告-20220804 更新报告-20230103/0321 更新报告-20230630/0802 更新报告-20240311/0807 更新报告-2 ...

玻璃行业资深专家 20260304 摘要 行业深陷亏损且库存高企：当前 80%以上企业亏损，天然气路线单吨亏 损约 200 元；2 月 26 日库存约 37 天，显著高于往年同期 20 天左右的 水平。 需求结构发生趋势性变化：地产相关用量占比从 75%降至 50%+；预 测 2025 年玻璃总用量同比下降 6%-10%，2026 年平衡日熔量需回落 至 14 万吨附近。 湖北政策成为供给侧关键变量：要求 2026 年 8 月底前完成石油焦改天 然气，涉及约 9,700 吨日熔量，逾期面临停产或退出，执行窗口期较原 计划提前。 能耗双控与反内卷政策预期：市场预期两会后出台大纲，若执行偏严， 沙河大板价格有望从 1,000 元反弹至 1,200-1,300 元，下半年或现行 业拐点。 产能指标价格坚挺且收购难度大：指标价格维持在 13-15 万/吨高位， 受地方保护、大企业不愿出售及资产捆绑销售影响，实际成交极难。 Q&A 2026 年开年以来，浮法玻璃行业的供给、成本盈利、价格、需求与库存分别 处于什么状态？ 在"两项政策变量"与需求变化共同作用下，对 2026 年各季度的行业节奏、 日熔量、库存与价格弹性的 ...

【冠通期货研究报告】 玻璃、纯碱日报：日内短线走强 发布日期：2026 年 3 月 3 日 玻璃：今日玻璃主力低开高走，日内走强。120 分钟布林带走缩口喇叭，短期震 荡信号，压力继续看日线的 60 均线附近，支撑关注前低附近。成交量较昨日减 36.1 万手，持仓量较昨日减 36536 手；日内最高 1055，最低 1027，收盘 1054， （较昨日结算价）涨 7 元/吨，涨幅 0.67%。 目前国内深加工企业多数仍在停工状态，华北、东北地区下游加工企业多尚 未开工，大多将于正月十五后开工，但部分出口订单企业受退税政策影响，仍赶 单为主；华中、西南区域今年下游加工厂节后整体开工普遍偏晚，大部分开工时 间集中在正月十六-正月二十开工，小部分企业在正月初八到正月初十开工，目 前多数企业接单情况不佳；华东地区多数下游加工厂多集中在元宵节之后，而仅 有少部分因部分出口订单受退税政策影响，赶工为主；华南区域下游深加工除部 分月底开工外，多数集中在正月十五后开工，年后原片企业提涨下，少数加工厂 适当采买。。 玻璃核心矛盾在 "供应收缩预期"（冷修+政策）与"弱现实需求"（地产 低迷+季节性淡季）的博弈，高库存是盘面反弹 ...

玻璃冷修与价格展望 20260302 摘要 浮法玻璃行业受房地产下行拖累，需求端面临挑战，2025 年竣工和新 开工同比分别下降 18%和 20%，导致整体需求下降约 10%。非地产需 求虽有提升，但难以完全对冲地产下滑的影响。 供给端受政策约束，严禁新增产能，并推进"煤改气"，原料与能源结 构升级进一步限制供给。湖北省要求在 2026 年 8 月底前完成石油焦改 天然气，涉及 8 家企业约 9,700 吨/日产能，改造需冷修 5-6 个月，或 面临停产风险。 2026 年浮法玻璃国内需求预计继续下降 6%-7%。一季度价格可能继续 筑底，二季度供需或弱平衡，价格存在修复机会，局部有望反弹至 1,100 元/吨以上。沙河玻璃价格回升至 1,100-1,200 元/吨区间有望进 入盈利区间。 光伏玻璃行业面临供给过剩，在产日熔量约 8.8 万吨，有效产能接近 10 万吨。价格承压，目前约 10.0-10.5 元/平方米。2025 年两次抢装期后 库存快速增加，价格回落，企业盈利受挤压。 光伏玻璃供给侧已出现收缩，部分企业停产减产。2026 年国内光伏需 求可能持平或小幅下降，海外需求受政策和地缘政治影响，总体判 ...

浮法韧性超预期，进入现金牛区间 信义玻璃(0868) 信义玻璃公司更新 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 鲍雁辛(分析师) | 0755-23976830 | baoyanxin@gtht.com | S0880513070005 | | 杨冬庭(分析师) | 0755-23976166 | yangdongting@gtht.com | S0880522080004 | 本报告导读： 公司发布 2025 年年报，浮法玻璃在行业下行期展现出超预期的底部韧性，汽车玻璃 保持高毛利率水平，同时折旧完全覆盖资本开支，进入现金牛区间。 投资要点： 风险提示：房屋竣工不及预期、原燃料涨价幅度超预期。 | 财务摘要(百万人民币) | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 20829 | 21771 | 24056 | 26285 | | (+/-)% | -7% | 5% | 10% | 9% | | 毛利润 | ...

2026 年 3 月 3 日 星期二 每日大市点评 昨日港股下跌。恒生指数及国企指数分别收报 26,059.85 点及 8,701.91 点，下跌 2.1%及 1.8%。港股成交合共 3,577 港 元，较上周五的 2,884 亿港元，下跌 24.0%，或反映投资者轮动交易情况。分类指数方面，能源、原材料、公用事业业指 数分别上升 4.0%、3.1%、0.1%；医疗保健、金融、非必需性消费则分别下跌 3.4%、3.3%、3.1%。蓝筹个股方面，信义玻 璃(868 HK)及中国宏桥(1378 HK)领涨，分别上升 12.4%及 7.2%；京东健康(6618 HK)及汇丰控股(5 HK)领跌，皆分别下跌 5.2%。 近日美国及以色列攻击伊朗，这无疑加深地缘政治危机，以及影响石油及天然气等传统能源供应。WTI 原油价格上涨至 70 美元近月高水平，虽然如此，仍远低于 2022 年俄乌军事冲突爆发时候的 100 至 115 美元水平。黄金价格则上升至今年初 的 5,300 美元高水平。在此次战争情况下，相关港股板块表现出传统投资逻辑。"三桶油"上升 2.6%-5.6%，金矿股例如 招金矿业(1818 HK)上升 6. ...