[tabl中e_山pa每ge日1点] 评 [table_subject] 2026 年 2 月 27 日 证券研究报告·中山每日点评 资源股保持强势 ——2 月 27 日 A 股市场点评 [中ta山bl证e_券inv研es究t]所 [[分ttaa析bbll师ee__：rree唐ssee晋aarr荣cchh]] 登记编号：S0290517120002 邮箱：tangjr@zszq.com 分析师：方鹏飞 登记编号：S0290519010001 邮箱：fangpf@zszq.com 分析师：葛淼 登记编号：S0290521120001 邮箱：gemiao@zszq.com 表 1 主要指数涨跌幅度 1.市场整体表现 | 指数名称 | 涨跌幅（%） | 指数名称 | 涨跌幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 上证指数 | 0.39 | 北证 50 | -0.50 | | 深证成指 | -0.06 | 万得全 A | 0.41 | | 沪深 300 | -0.34 | 中证 500 | 1.18 | | 科创 50 | 0.15 | 红利指数 | 1.17 | 资料来源：Wind，中山 ...

证券研究报告 信用业务周报 如何看待近期"HALO"交易？ 2026年3月2日 中泰证券研究所 分析师：徐驰 执业证书编号：S0740519080003 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 请务必阅读正文之后的信息披露和重要声明 【市场回顾】 图表：市场表现回顾 数据来源：Wind，中泰证券研究所 2 【市场观察】春节后科技主线行情或将如何演绎？ 3 ➢ A股节后首周市场整体情绪明显回暖，中证1000与中证500指数周内涨幅均超过4%，算力产业链、电 力、商业航天、资源品顺周期板块轮番活跃，人民币汇率走强亦形成支撑。但"AI吞噬应用"叙事 主导之下，A股软件及恒生科技等板块受到显著冲击，全球HALO交易策略成为外资主导方向，A股同 步共振。 ➢ 一、科技与资源品共振：驱动逻辑是什么？ ➢ 上周科技与资源的双线行情，本质上是同一套市场逻辑的"一体两面"——前者对应"AI带动算力 与电力需求扩张、国产替代加速"的产业景气逻辑，后者对应"PPI回升、反内卷政策落地、全球资 源再定价"的周期修复逻辑。 ➢ 1）资源品方面，美伊局势升温推动国际油价假期累涨逾5%，叠加国内PPI环比持续回升与供给 ...

算力硬件方向涨幅居前，PCB、CPO、液冷服务器、算力芯片概念均表现强势，其中深南电路、大族激 光、广合科技、川润股份涨停。电力板块走强，其中赣能股份2连板，华银电力涨停。燃气轮机概念集 体大涨，其中应流股份、万泽股份、东方电气、常宝股份封涨停。小金属概念表现活跃，其中云南锗 业、章源钨业双双2连板。环保股尾盘拉升，其中中科环保、启迪环境封涨停。 虽然心态还可以，希望还有，目前的修正、休整应该是节后布局和调仓换股的需求，但过程有点煎熬。 房地产陷入调整，截至收盘大跌2.84%，租售同权、房地产开发、房地产服务等跌幅居前，其中华联控 股、城投控股、世联行等股东方均在6%上方。影视院线持续回撤，截至收盘下跌2.87%，其中博纳影业 跌停，横店影视下跌6.9%。 谨慎情绪延续，探底回升后再度回撤，全天维持在中轴附近弱势盘整，截至收盘沪指下跌0.01%，深成 指上涨0.19%，创业板指下跌0.29%。两市合计超2800只个股下跌，合计成交额2.54万亿。 ...

英伟达的超预期财报引爆了算力板块，华丰科技作为算力基建核心供应商在这波行情中直接受益。而华 为作为华丰科技的大客户，在其上市之前就通过华为哈勃提前布局，如今其账面浮盈已逼近17亿元，4 年涨超27倍。。 2月26日，华丰科技股价大涨14.66%，近半年累计涨幅近120%，大幅跑赢行业指数。 而股价的大涨也让早期的投资者收获颇丰，其中华为哈勃早在2021年便以6000万元战略入股，如今持股 市值已攀升到17.4亿元，4年浮盈超27倍，成为了这场资本盛宴的大赢家之一。 英伟达"助攻" 2月26日，华丰科技股价收涨14.66%，股价收报125.61元，换手率达19.46%，成为了当日市场关注度最 高的算力硬件龙头之一。 拉长时间维度来看，自去年8月至今，公司股价累计涨幅已达到119.29%，大幅跑赢同期的万得算力指 数。 本轮华丰科技股价大涨的导火索，正是英伟达最新发布的2026财年第四季度财报。财报显示，英伟达四 季度总营收达681亿美元，同比增长73%，净利润达430亿美元，同比增长近95%，两项核心指标均大幅 超出预期。而推动英伟达业绩高增的核心动力，来自数据中心业务的爆发，也坐实了全球AI算力需求 持续高增 ...

Core Insights - The market is experiencing a divergence with over 2800 stocks declining, raising questions about whether it can continue to rally after recent volume increases [1][2] - Nvidia's earnings report exceeded expectations, leading to a surge in demand for computing power hardware such as CPO, PCB, and liquid-cooled servers, potentially opening up new opportunities in the computing power market [1][2] - The AI industry chain is witnessing a sustained price increase from storage to materials, prompting discussions on the longevity of this trend [1][2] Industry Analysis - The upcoming GTC conference is anticipated to highlight investment opportunities in various sectors, prompting preemptive positioning [1][2] - Zimbabwe's sudden ban on lithium ore exports raises concerns about its impact on the lithium battery supply chain [1][2] - The emergence of new technologies like "iron-air batteries" may reshape the battery industry landscape [1][2] Investment Opportunities - Small metals and gas turbines are showing strong performance, leading to discussions on which sectors offer better investment value [1][2] - The AI application sector has been undergoing continuous adjustments, leading to questions about whether the current market trend has reached its end [1][2] - Analysts are set to explore the core logic behind index divergence and predict market trends, as well as assess opportunities and risks within the lithium battery supply chain and cyclical commodities [1][2]

今天的A股，是不是让你真切体会到了什么叫冰火两重天？大家好，我是帮主郑重，一个做了20年财经 记者的中长线投资者。 咱们先看今天的盘面，三大指数涨跌不一，沪指低开高走，最终收涨0.41%，深成指微跌0.06%，创业 板指跌了1.04%，全天成交额2.5万亿出头，比上个交易日缩了500多亿，但是大家注意，全市场超3200 只个股是上涨的，这说明什么？说明今天根本不是赚指数的行情，是赚个股的结构性行情，只要你踩对 了方向，今天大概率是吃肉的，踩错了方向，可能就是赚了指数不赚钱，甚至还亏了钱。 还有最重要的一点，就是仓位控制，我跟了A股20年，见过太多人，因为满仓追涨杀跌，最后亏得一塌 糊涂。现在的行情，是典型的结构性分化行情，不是普涨普跌的牛市，所以下周，绝对不要满仓操作， 仓位控制在5到7成就足够了，进可攻退可守，剩下的仓位，留着应对回调的低吸机会，或者用来做T降 低成本，不要把所有的鸡蛋，都放在同一个篮子里，均衡配置，才能在震荡市里走得更稳。 今天领涨全场的，就是大家最近都在关注的稀土、小金属、稀有金属板块，章源钨业、云南锗业、翔鹭 钨业、北方稀土这些个股，好多都创出了历史新高，很多朋友问，为什么涨得这么凶？ ...

先看今日行情。截至收盘，沪指涨0.39%，深成指微跌0.06%，创业板指跌1.04%。两市成交2.51万亿， 比昨天缩了一点。港股那边表现不错，恒生指数涨0.95%，恒生科技涨0.56%。 板块分化很剧烈。周期股全线爆发，钢铁涨3.37%，煤炭涨3.2%，有色金属涨3.1%。小金属和稀土永磁 掀起涨停潮，多只个股封板。电力板块也活跃，多股涨停。另一边，算力硬件股承压回调，CPO、PCB 等方向跌幅居前。资金正从高位成长板块撤出，转向低估值周期方向，风格切换的信号很明确。 行情聊完，说点实在的。 当你死死抱住某个估值数字，拒绝正视产业逻辑的变化；当你坚信市场终将回归，却无视基本面已经松 动；当你说"长期持有"其实是在"盲目死扛"——那根绳子就不再是牵引工具，而是绞索。 市场会用最残酷的方式告诉你：你啥也没掌控。 这不是否定价值投资。恰恰相反，真正懂价值的人，首先懂的是自己的局限。他们知道，价值不是一个 精确的坐标，而是一个模糊的区域。市场不是一条驯服的狗，而是一头难以预测的野兽。那根绳子不是 用来牵引市场的，而是用来在风暴中拉住自己、不被卷走的锚。 很多价值投资者喜欢讲一个比喻：股价是狗，价值是主人。狗有时候跑 ...

2月27日，三大指数涨跌不一，上证指数收涨0.39%，创业板指跌1.04%。 板块来看，稀有金属概念股掀涨停潮，钢铁、燃气、煤炭、电力、环保涨幅靠前，云计算、AI应用、算力租赁题材活跃。算力硬件、 半导体、商业航天概念股调整。 以沪指为例，本周4个交易日，虽然每天起起伏伏，但其最新收盘点位来到了4162.88点，既是本月的新高，也是今年的次高位——只比 1月12日的4165.29点略低。 而近期我们反复提到的万得全A、全A平均股价两大"全局性"指标，双双于今天创出阶段新高。 | F9 不复权 超级叠加 画线 工具 ⑤ | | 万得全A | | | | | 881001 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025/10/10-2026/02/27(93日) | | 6942 40 | | | | +28.02 +0.41% | | | | | | | SSE 15:00:05 | | | | 沪深市场核心指数 / ■ + | | | | | 6944.52-> | | 全额 | | | | | | | 2. ...

Market Overview - The total trading volume in the market reached 2.51 trillion, with over 3,200 stocks experiencing an increase [3] - The Shanghai Composite Index rose by 16.25 points, or 0.39%, closing at 4,162.88 [1] - The Shenzhen Component Index decreased by 8.69 points, or 0.06%, closing at 14,495.09 [1] Sector Performance - Rare metal concept stocks saw a surge, with many hitting the daily limit [3] - Sectors such as steel, gas, coal, electricity, and environmental protection showed significant gains [3] - Cloud computing, AI applications, and computing power leasing themes were active [3] - However, sectors like computing hardware, semiconductors, and commercial aerospace experienced adjustments [3] Index Movements - The CSI 300 Index fell by 16.23 points, or 0.34%, closing at 4,710.65 [1] - The ChiNext Index dropped by 34.68 points, or 1.04%, closing at 3,310.30 [1] - The CSI 500 Index increased by 101.23 points, or 1.18%, closing at 8,658.45 [1]

A股开盘，三大指数集体低开，沪指跌0.43%报4128.9点，深证成指跌0.89%，创业板指跌1.23%。盘面 上，CPO、铜缆高速连接等算力硬件股及锂矿股回调。 （原标题：A股早评：三大指数集体低开，算力硬件及锂矿股回调） ...