证券研究报告 | 2025年7月12日 估值周观察(7月第2期) "反内卷"与地产估值抬升 策略研究 · 专题报告 证券分析师：王开 021-60933132 wangkai8@guosen.com.cn S0980521030001 证券分析师：陈凯畅 021-60375429 chengkaichang@guosen.com.cn S0980523090002 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 核心观点 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 • 近一周（2025.7.7-2025.7.11）全球权益市场涨跌分化，估值变化温和。亚太地区分化明显，韩国领涨，印度领跌，日本下跌，新加坡 上涨，港股普涨。欧元区普涨，美股偏弱，道指整体弱于纳指标普。估值方面变化温和。德国DAX的PE进一步扩张1.65x，各项估值分 位数逼近历史最高点；法国CAC40虽上涨1.73%，但PE下调0.64x，反映盈利上修。港股除恒生科技，其它指数的各项估值分位维持在 较高水平。 • A股核心宽基涨多跌少，大盘价值受银行拖累小幅下跌。具体来看，规模上，中证1000（+2.36%）和国证2000（+2.29%）涨幅居前 ...

在 "十四五" 规划收官与 "十五五" 规划谋篇布局的历史节点，我国在生物制造领域的战略布局已然彰显出清晰且鲜明的阶段性演进特质。 "十五五"时期要构建创新+产业+管理服务等三大体系，加快发展 "7+1"生物制造产业体系 ，包括 生物医药、生物基化学品和材料、生物能 源、生物发酵、生物工程食品、生物饲料、生物技术装备和生物服务 。 以下是报告部分内容： 那么， "十五五" 规划之下，释放哪些生物制造产业新信号？ 【SynBioCon】 获 悉，近日，赛迪研究院消费品工业研究所在2025赛迪论坛上发布 《"十五五"时期我国生物制造产业发展思路》报告 ，该 报告由赛迪研究院消费品工业研究所所长李博洋分享。 报 告指出，"十五五"是我国生物制造全面崛起的关键时期。其 重要目标 是 先进生物制造产业及相关服务业增加值超4万亿元，生物制造渗透 率达到8% 以上，产业迈向中高端发展 。 请扫码填写 信息，可下载全部报告 | ▌ 参考信息： 文报告 来 | 本 | 自赛迪研究院 。由 | 作 | 者重新 | 编写，系作者个人观 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 点，本平台发 ...

7月10日，山东高速（600350）集团与山东发展投资控股集团签署战略合作协议。根据协议，双方将在 工程建设、新能源、产融结合、战略性新兴产业及未来产业等领域加强对接合作，形成全面深入的战略 合作伙伴关系。(人民财讯) ...

Core Viewpoint - The article emphasizes the importance of deepening industrial collaboration between eastern and western regions of China, highlighting the strategic significance for future economic stability and development [1][2]. Group 1: Industrial Collaboration - Eastern regions possess advanced technology and experience, while western regions are rich in resources, creating a strong basis for industrial cooperation [1][2]. - Recent initiatives include the establishment of green energy bases and technology parks, showcasing successful models of collaboration [2]. Group 2: Challenges in Collaboration - There are notable challenges such as inadequate infrastructure increasing collaboration costs and insufficient integration of western regions into larger markets [2][3]. - The lack of coordinated planning and benefit-sharing mechanisms hinders effective cross-regional industrial cooperation [2][3]. Group 3: Macro-Level Strategies - The article calls for a comprehensive approach to enhance strategic planning across major national initiatives, including the Yangtze River Economic Belt and the Chengdu-Chongqing Economic Circle [3]. - It suggests establishing a compensation mechanism for inter-regional benefits to support public service integration [3]. Group 4: Meso-Level Initiatives - The development of industrial cooperation corridors along major rivers and transport routes is proposed to enhance economic connectivity [3]. - The article highlights the need to leverage national strategies to create new mechanisms for international competition and cooperation [3]. Group 5: Micro-Level Actions - Focus on key industries and enterprises to facilitate talent mobility and address systemic barriers [4]. - Strengthening financial cooperation among banks and investment firms to support a comprehensive funding system for industrial collaboration [4]. - Encouraging social investment in rural industries and improving the business environment to enhance collaboration vitality [4].

美股情绪升至历史较高水平 吴信坤(分析师) 021-38676666 一全球股市立体投资策略周报 7月第1期 登记编与 S0880525040061 本报告导读: 陈菲(分析师) 021-38676666 1上周发达市场表现略优,港股医药涨幅表现强势。2美国非农数据 公布后美联储降息预期延后,海外流动性边际收紧,南向继续流入港 登记编与 S0880525040127 投资要点: 市场表现:上周发达市场表现略优。股市方面,MSCI全球+1.2%, o 其中 MSCI发达+1.3%、MSCI 新兴+0.4%。债市方面,英国 10Y国 债利率大幅上升。大宗方面,银价涨幅居前。汇率方面,美元贬, 英镑贬,日元贬。分板块看,上周港股医药表现最强,美股材料+科 技有完点,欧股日常消费+能源涨幅居前。 交投情绪:上周成交普遍缩量,美股情绪接近历史最高水平。从成 交量/成交额看,上周日经 225 成交放量,恒指、标普 500、欧洲 Stoxx50成交下降。从投资者情绪看,港股投资者情绪环比上升、处 历史高位,美股投资者情绪上升、处历史极高位。从波动率看,上 周港股波动率下降,美股、目股、欧股波动率上升。从估值看,上 周发达市 ...

在 "十四五" 规划收官与 "十五五" 规划谋篇布局的历史节点，我国在生物制造领域的战略布局已然彰显出清晰且鲜明的阶段性演进特质。 那么， "十五五" 规划之下，释放哪些生物制造产业新信号？ 【SynBioCon】 获 悉，近日，赛迪研究院消费品工业研究所在2025赛迪论坛上发布 《"十五五"时期我国生物制造产业发展思路》报告 ，该 报告由赛迪研究院消费品工业研究所所长李博洋分享。 报 告指出，"十五五"是我国生物制造全面崛起的关键时期。其 重要目标 是 先进生物制造产业及相关服务业增加值超4万亿元，生物制造渗透 率达到8% 以上，产业迈向中高端发展 。 "十五五"时期要构建创新+产业+管理服务等三大体系，加快发展 "7+1"生物制造产业体系 ，包括 生物医药、生物基化学品和材料、生物能 源、生物发酵、生物工程食品、生物饲料、生物技术装备和生物服务 。 以下是报告部分内容： 探索 "十五五" 生物制造产业发展新机遇！ 8月20-22日 将于 浙江·宁波 举 办 第四届合成生物与绿色生物制造大会 (简称： SynBioCon 2025 ) 。大会聚焦 "1+4"：AI+生物智造 这一大热门赛道；绿色化工与新材料 ...

在 "十四五" 规划收官与 "十五五" 规划谋篇布局的历史节点，我国在生物制造领域的战略布局已然彰显出清晰且鲜明的阶段性演进特质。 那么， "十五五" 规划之下，释放哪些生物制造产业新信号？ 【SynBioCon】 获 悉，近日，赛迪研究院消费品工业研究所在2025赛迪论坛上发布 《"十五五"时期我国生物制造产业发展思路》报告 ，该 报告由赛迪研究院消费品工业研究所所长李博洋分享。 报 告指出，"十五五"是我国生物制造全面崛起的关键时期。其 重要目标 是 先进生物制造产业及相关服务业增加值超4万亿元，生物制造渗透 率达到8% 以上，产业迈向中高端发展 。 "十五五"时期要构建创新+产业+管理服务等三大体系，加快发展 "7+1"生物制造产业体系 ，包括 生物医药、生物基化学品和材料、生物能 源、生物发酵、生物工程食品、生物饲料、生物技术装备和生物服务 。 以下是报告部分内容： 请扫码填写 信息，可下载全部报告 | ▌ 参考信息： 文报告 来 | 本 | 自赛迪研究院 。由 | 作 | 者重新 | 编写，系作者个人观 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 点，本平台发 ...

Group 1 - The Shanghai Composite Index increased by 0.08% as of July 3, 2025, with notable gains from Industrial Fulian (up 7.84%), Changchun High-tech (up 7.45%), and Pengding Holdings (up 6.43%) [1] - The Shanghai 300 ETF (159919) has achieved a four-day consecutive increase, with a trading volume of 139 million yuan during the session [4] - Over the past month, the Shanghai 300 ETF has seen a significant growth of 1.988 billion yuan, indicating strong market interest and leverage funding [4] Group 2 - As of July 2, 2025, the Shanghai 300 ETF's net asset value has increased by 16.81% over the past year, with a maximum monthly return of 25.64% since its inception [4] - The top ten weighted stocks in the Shanghai 300 Index account for 22.76% of the index, with Kweichow Moutai and CATL being the most significant contributors [4][6] - The financial sector is expected to outperform growth, consumption, and cyclical sectors in the second half of the year, with a focus on high-dividend stocks and industries like metals and new materials [7]

新华中证A50ETF基金成立于2025年3月28日，刚成立时的净认购金额约为2.59亿元，成立至今不到3个月，资产净值便缩水到不到5000万元。 从新华中证A50ETF基金的成立时间来看，新华基金发行产品的速度明显落后于同行业其他公司。中证A50指数于2024年1月2日发布，当天便有10家公募基 金公司集体申报中证A50ETF产品；2024年2月19日，10家公募公司于同一时间发售旗下A50ETF；2024年3月1日，首批10只中证A50ETF全部完成募集。 据中证指数公司介绍，中证A50指数从各行业龙头上市公司证券中，选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券 的整体表现。样本平均自由流通市值超过1400亿元。该指数最新公布的前十大权重股分别为贵州茅台、宁德时代、中国平安、招商银行、美的集团、长江电 力、比亚迪、紫金矿业、中信证券、恒瑞医药等。 截至2025年6月19日，中证A50指数近3个月下跌5.87%。据悉，这是市场上首只公布清盘提示的中证A50ETF基金。 新华中证A50ETF基金的基金经理为邓岳，2017年6月加入新华基金，现任权益投资部指数与量化投资部总监。 ...

宣城市华菱精工科技股份有限公司 会议资料 资 料 目 录 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据中国证券监督管理委员会《上市公司股东会规则》《宣城 市华菱精工科技股份有限公司章程》（以下简称"公司章程"）的有关规定，特制 定如下会议须知，望出席股东大会的全体人员遵守执行： 一、股东参加股东大会，应当认真履行其法定义务，不得侵犯其他股东的权 益； 二、股东大会期间，全体出席人员应以维护股东的合法权益、确保大会正常 秩序和议事效率为原则，认真履行法定职责； 三、出席股东大会的股东依法享有发言权、质询权、表决权等各项权利，股 东要求发言时不得打断会议报告人的报告或其他股东的发言，股东要求发言时请 先举手示意； 四、在会议集中审议议案过程中，股东按会议主持人指定的顺序发言和提问， 建议每位股东发言时间不超过3分钟，同一股东发言不超过两次，发言内容不超 出本次会议范围； 五、任何人不得扰乱大会的正常秩序和会议程序，会议期间请关闭手机或将 其调至振动状态。 会议时间：2025年6月27日14点30分 会议地点：安徽省宣城市郎溪县梅渚镇郎梅路华菱精工会议室 主持人：董事长黄 ...