有色早报 研究中心有色团队 2025/06/27 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/06/20 115 581 100814 33882 -2374.98 385.28 40.0 61.0 274.99 99200 44800 2025/06/23 90 521 100814 25528 -2539.49 228.07 38.0 60.0 279.97 95875 41450 2025/06/24 35 621 100814 22425 -1604.62 112.67 38.0 59.0 150.85 94675 40150 2025/06/25 20 674 100814 21470 -1355.85 110.21 38.0 66.0 100.69 93475 37225 2025/06/26 60 927 100814 23696 -3183.29 104.25 37.0 65.0 319.83 93075 36450 变化 40 2 ...

有色金属日报 2025-6-27 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 美元指数走弱，LME 现货再次走强，铜价涨幅扩大，昨日伦铜收涨 1.74%至 9896 美元/吨，沪铜主力 合约收至 79790 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 400 至 93075 吨，注册仓单量维持低位，注销 仓单比例下滑至 39.2%，Cash/3M 升水扩大至 319.8 美元/吨。国内方面 ...

日度报告——综合晨报 旧换新 7 月下达 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-06-27 宏观策略（股指期货） 今年第三批消费品以旧换新资金将于 7 月下达 A 股高位窄幅震荡，热点依旧在快速轮动中。从指数点位看，已 经接近我们预测的中性点位，市场情绪亢奋。 宏观策略（外汇期货(美元指数)） 特朗普："我们希望"国会能在 7 月 4 日前通过税改法案 美国最新的一季度 GDP 修正值不及市场预期，美国经济下行压 力增加，美元指数短期继续走弱。 美国一季度 GDP 下修，国内第三批消费品以 综 农产品（豆粕） 合 阿根廷大豆销售可能在 7 月停滞，因减税政策到期 晨 报 美豆产区天气良好，且市场传言中国从其它国家采购豆粕菜粕 以应对中美贸易战，美豆及豆粕期价明显回落。国内昨日沿海 油厂豆粕现货报价下跌 30-50 元/吨不等，成交一般。 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板） Mysteel 五大品种库存周环比增加 1.14 万吨 本周五大品种库存拐点出现，整体微幅累库，不过螺纹库存仍 小幅去化。由于基本面矛盾的累积依然非常温和，现货压力并 不大，预计钢价短期仍延续震荡格局。 有色金属（铜） 印度拟采取措施应对 ...

摘要 2025 年有色金属市场由供应瓶颈主导，铜、铝、黄金及部分小金属下 半年值得关注。铜或因冶炼端减产上涨，铝面临交割品不足逼仓风险， 锑钼受益于旺季和地缘冲突。 铜矿供应预计全年负增长，冶炼端增速下滑，TCRC 创历史新低。中国 铜需求主要来自出口，美国需求由电解铜进口拉动。下半年供应回落幅 度大于需求，铜价看涨。 电解铝利润维持高位，氧化铝供应宽松。光伏、汽车等下游需求良好， 显性库存处于近七年低位，存在逼仓风险，铝价看涨。 上半年黄金 ETF 大额流入推动金价上涨，中国贡献较多。COMEX 非商 业端持仓下降反映需求买入，而非投机。美联储降息及央行购金预期下， 金价仍有上涨空间。 稀土政策转向冶炼环节管控，产业链利润重新分配。2025 年稀土供需 偏紧，下半年配额落地后，冶炼增速或超预期回落，稀土行情乐观。 Q&A 2025 年有色金属市场的整体表现如何？ 稀缺性裂变时代：供应瓶颈主导价格新秩序 - 2025 年金 属材料中期策略 20260626 月度总需求 20%。随着美联储降息及央行购金预期，未来黄金价格仍有进一步 上涨空间。 稀土与小金属市场有哪些重要变化？ 2025 年有色金属市场受到宏观经 ...

相关链接 期货热点追踪 受青山控股集团暂停印尼镍冶炼厂主要生产线消息推动，沪镍今日收大阳线！这波上涨是诱多还是真反 转？ ...

工业硅&多晶硅日报（2025 年 6 月 26 日） 一、研究观点 点评 25 日多晶硅震荡偏弱，主力 2508 收于 30625 元/吨，日内跌幅 1.59%，持 仓增仓 7821 手至 80107 手；SMM 多晶硅 N 型硅料价格跌至 35500 元/ 吨，最低交割品 N 型硅料价格跌至 34500 元/吨，现货对主力升水扩至 3875 元/吨。工业硅震荡偏强，主力 2509 收于 7555 元/吨，日内涨幅 1.55%，持仓增仓 13217 手至 30.7 万手。百川工业硅现货参考价 8636 元/ 吨，较上一交易日持稳。最低交割品#553 价格降至 7600 元/吨，现货升 水收至 60 元/吨。西南复产增速进入瓶颈期，下游稍有排产放量，需求短 期回暖，硅厂重拾封盘不报策略，工业硅止跌但反弹难及前高。多晶硅西 南复产增量明确，终端自下而上压价，仍以偏空思路对待。月内双硅边际 或有短暂分歧，持续关注双硅比价关系，PS-SI 价差收敛机会。 工业硅日报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 EVERBRIGHT FUTURES 1 工业硅日报 二、日度数据监测 | | 分 项 | | 2025/6/24 | ...

有色早报 研究中心有色团队 2025/06/26 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2025/06/19 135 657 101943 44816 -1293.68 271.41 40.0 61.0 133.36 103325 49100 2025/06/20 115 581 100814 33882 -2374.98 385.28 40.0 61.0 274.99 99200 44800 2025/06/23 90 521 100814 25528 -2539.49 228.07 38.0 60.0 279.97 95875 41450 2025/06/24 35 621 100814 22425 -1604.62 112.67 38.0 59.0 150.85 94675 40150 2025/06/25 20 674 100814 21470 -1355.85 110.21 38.0 66.0 100.69 93475 37225 变化 -1 ...

有色金属日报 2025-6-26 从业资格号：F03120988 0755-23375122 zhangsj3@wkqh.cn 王梓铧 从业资格号：F03130785 0755-23375132 wangzh7@wkqh.cn 五矿期货早报 | 有色金属 铜 有色金属小组 吴坤金 从业资格号：F3036210 交易咨询号：Z0015924 0755-23375135 wukj1@wkqh.cn 曾宇轲 从业资格号：F03121027 0755-23375139 zengyuke@wkqh.cn 张世骄 刘显杰 从业资格号：F03130746 0755-23375125 liuxianjie@wkqh.cn 陈逸 从业资格号：F03137504 0755-23375125 cheny40@wkqh.cn 国内权益市场延续强势，美元指数走弱，铜价震荡回升，昨日伦铜收涨 0.65%至 9727 美元/吨，沪铜 主力合约收至 78720 元/吨。产业层面，昨日 LME 库存减少 1200 至 93475 吨，注册仓单量维持低位， 注销仓单比例下滑至 39.8%，Cash/3M 升水缩窄至 100.7 美元/吨。国内方 ...

| 铅锌日评20250626：区间整理 | | --- | | 2025/6/26 指标 今值 变动 近期趋势 单位 | | SMM1#铅锭平均价格 元/吨 16,925.00 1.04% | | 沪铅期现价格 期货主力合约收盘价 元/吨 17,165.00 1.24% | | 元/吨 沪铅基差 -240.00 -35.00 | | 升贴水-上海 元/吨 -35.00 -10.00 | | 升贴水-LME 0-3 美元/吨 -21.37 2.76 升贴水-LME 3-15 美元/吨 -60.40 4.10 | | 价差 元/吨 -25.00 -20.00 沪铅近月-沪铅连一 | | 沪铅连一-沪铅连二 元/吨 10.00 10.00 | | 铅 沪铅连二-沪铅连三 元/吨 15.00 10.00 | | 期货活跃合约成交量 手 36,222.00 5.29% | | 成交持仓 期货活跃合约持仓量 手 15,153.00 -22.53% | | 成交持仓比 / 2.39 35.91% | | LME库存 吨 275,250.00 0.00% | | 库存 | | LME3个月铅期货收盘价（电子盘） 美元/吨 2 ...

广发早知道-汇总版 广发期货研究所 电 话：020-88830760 E-Mail：zhaoliang@gf.com.cn 目录： 金融衍生品： 金融期货： 股指期货、国债期货 贵金属： 黄金、白银 集运欧线 商品期货： 有色金属： 铜、氧化铝、铝、铝合金、锌、镍、不锈钢、锡、碳酸锂 黑色金属： 钢材、铁矿石、焦煤、焦炭 农产品： 油脂、粕类、玉米、生猪、白糖、棉花、鸡蛋、花生、红枣、苹果 能源化工： 原油、PTA、乙二醇、苯乙烯、短纤、尿素、瓶片、烧碱、PVC、LLDPE、 PP 特殊商品： 橡胶、玻璃纯碱、工业硅、多晶硅 2025 年 6 月 26 日星期四 投资咨询业务资格： 证监许可【2011】1292 号 组长联系信息： 张晓珍（投资咨询资格：Z0003135） 电话：020- 88818009 邮箱：zhangxiaozhen@gf.com.cn 刘珂（投资咨询资格：Z0016336） 电话：020-88818026 邮箱：qhliuke@gf.com.cn 叶倩宁（投资咨询资格：Z0016628） 电话：020- 88818017 邮箱：yeqianning@gf.com.cn 周敏波（投资咨询 ...