Group 1 - The 2025 Yangtze River Delta Local Financial Management Roundtable Conference focused on "Technology Finance" and discussed optimizing regional collaborative innovation ecosystems [1] - Since the first financial roundtable in 2014, the financial offices of the three provinces and one city have promoted market co-construction and regulatory innovation [1] - Financial resources are increasingly gathering in the field of technological innovation, with several cities approved for establishing technology financial reform pilot zones in 2022 [1] Group 2 - Jiangsu is building a financial service system covering the entire lifecycle of technology enterprises, with significant growth in new loans and social financing scale [2] - Shanghai is leveraging its international financial center status to create a comprehensive investment ecosystem and enhance financial support for technology innovation [2] - Hangzhou is focusing on a comprehensive financial support strategy for technology innovation, integrating various financial elements [2] Group 3 - Hefei is enhancing technology financial services and focusing on key areas such as core technology breakthroughs and the transformation of scientific achievements [3] - Jiaxing is introducing specialized technology insurance to provide precise risk protection for technology enterprises [3] Group 4 - The Yangtze River Delta is reshaping industrial height through financial concentration, with significant contributions from leading industries such as integrated circuits and biotechnology [4] - The region has a high concentration of national-level specialized and innovative "little giant" enterprises and accounts for a substantial share of A-share listed companies [4] - A collaborative framework agreement was signed among Shanghai, Nanjing, Hangzhou, Hefei, and Jiaxing to promote coordinated technology financial reform [5] Group 5 - The five cities aim to become demonstration zones for technology financial cooperation and innovation over the next five years, enhancing their unique financial functions and industrial positioning [5]

股市，并不是经济的晴雨表，反而是流动性的晴雨表。如果现实里面投资太难挣到利润的情况下，释放流动性，只会让资金流入股市、楼市。 一般而言，央行放水的流动性都是在资本市场流通几轮，这些挣到利润的人，会选择买房买车等消费，之后才有实业的复苏。 央行：投放1.2万亿元！ 央行4月30日发布，开展1.2万亿元买断式逆回购操作，目的是释放流动性，虽然没有降息降准，也相当于同样的目的了。 A股，目前不缺流动性，几根大阳线就可以激活了。去年9月份之前，大家都不看好A股，日内成交量只有5000多亿了，不影响短短几个交易日就放量到3.5 万亿，交易所都罢工了。 节后，A股重启牛市了 4月份的回调很充分，大家各取所需，924行情之后，汇金、社保等也高抛了筹码，需要3000点附近接回来，所以借利空砸盘了。 从去年10月开始，权重股就是盘整行情，散户不会喜欢这种，只会眼红炒小炒差，市场用中小盘股票的筹码换他们的核心资产。 上半年也是盘整，5月份大概率有一波小幅拉升，真正的主升浪还是下半年。不过如果提前上涨，就是超预期。 牛市肯定会重启！924行情只是开始，而不是结束。这个市场里面，大多数人都很迷茫，当我们没有方向的时候，情绪悲观的时候 ...

华见早安之声 请各位听众升级为见闻最新版APP，以便成功收听以下音频。 市场概述 贸易谈判希望力挺美股大反转，标普、道指尾盘转涨，标普七连阳、较日低反弹2.7%，早盘跌近3%的纳指抹平多数跌幅。特斯拉跌超3%，但4月涨近9%。 超微电脑和Snap均收跌超10%。盘后微软和Meta财报后均大涨，Meta一度涨6%、微软一度涨9%。中概指数两连阴，4月跌近10%。 美国GDP公布后，两年期美债收益率再创三周新低。美元连跌四个月；欧元创逾三年最大月涨幅；比特币盘中跌超2000美元、下测9.3万美元，4月仍涨超 10%。 原油一度跌4%，4月美油跌约18%、创逾三年最大月跌幅。美国GDP数据公布后，黄金收窄盘中多数跌幅。纽铜一度跌超7%。 亚洲时段，A股走势分化，银行股全线下跌拖累大盘，恒科指收涨超1%，小米系大爆发，国债期货涨跌互现。 付鹏说|利率、汇率、资产价格"不可能三角"，普通人如何保住钱包？ ,了解详情>> 要闻 外部环境急剧变化，中国4月官方制造业PMI回落至49，非制造业PMI为50.4。中国4月财新制造业PMI降至50.4，为三个月来最低。 玉渊谭天：美方多渠道主动接触中方希望谈关税。美财长称韩国急于 ...

// 热点聚焦 // 1、 4月央行开展了1.2万亿元买断式逆回购操作。由于当月有1.7万亿元买断式逆回购到期，因此4月央行买断式逆回购操作缩量5000亿元，为该项政策工 具创立以来首次缩量。由于当月MLF净投放量为5000亿元，因此4月央行中期流动性操作为等量续作，结束了去年10月以来央行持续注入中期流动性的操 作过程。同时，央行连续4个月暂停公开市场国债买卖操作。 分析认为，4月买断式逆回购缩量续作，并不意味着央行正在收紧市场流动性，这很可能意 味着下一步即将实施降准。 2、 《民营经济促进法》出台，自5月20日起施行，是我国首部专门关于民营经济发展的基础性法律。5月起，国内还将有一批新规开始施行。 其中包括： 办理结婚、离婚登记都无需再出示户口本；新建住宅建筑层高不低于3米、四层以上新建住宅要设电梯；消费者自付款之日起七日内有权请求经营者返还 预付款本金；禁止保险公司开发5年期以下的万能险；中瑙（鲁）互免持特定类别护照人员签证等。 3、 美国经济在年初出现自2022年以来的首次萎缩，主要原因是关税实施前进口激增以及消费者支出放缓。 根据政府公布的初步估算， 第一季度经通胀 调整后的美国国内生产总值（GD ...

Group 1: Financial Sector Developments - The "out-of-bounds" incident involving the China-Japan Friendship Hospital has raised concerns in the financial sector, particularly regarding private equity connections [1] - The incident has highlighted the involvement of a private equity firm linked to the "Wukuang" system, with the key figure, Ms. Dong, having previously served as a legal representative of the firm [2] - The private equity firm in question has no equity relationship with the Wukuang system, indicating it operates independently [2] Group 2: Private Equity Fund Movements - In Q1 2025, several large private equity fund managers disclosed their holdings, with notable investments in A-share companies [3] - Gao Yi Asset's Feng Liu reported a holding value of approximately 16.515 billion yuan in chemical stocks, with Hikvision being the largest position [3] - Other fund managers, such as Jianqiao Asset and Ruijun Asset, also revealed significant investments in various sectors, including semiconductors and agriculture [4] Group 3: Insurance Sector Investments - Xinhua Insurance announced a plan to invest 10 billion yuan in the "Honghu II Fund," a private equity fund co-established with China Life, aimed at investing in high-quality large-cap stocks [5] - This investment aligns with national policies promoting long-term capital market participation and aims for capital preservation and appreciation through low-frequency trading [5] Group 4: Securities Industry Performance - Northeast Securities reported a significant increase in net profit by 859.84% in Q1 2025, attributed to growth in wealth management and investment business revenues [6] - The company's total revenue reached 1.485 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 25.94% [6]

重要的消息有哪些 1.税收数据显示：一季度健康消费势头良好 国家税务总局发票数据显示，一季度健康消费发展提速，拉动消费作用增强，呈现多方面亮点。其中，"一老一小"成健康消费新引擎。银发经济潜力持续 释放，催生了疾病管理、生活照护等消费需求，一季度老年人养护服务销售收入同比增长65.5%，老年人护理机构服务业销售收入同比增长23.9%，呈快 速增长态势。婴幼儿健康护理消费增长较快，一季度托儿所服务销售收入同比增长12.2%。"一老一小"消费需求持续释放，为消费市场发展注入动力。 2.险资私募获200亿元认购投向A500指数个股 新华保险公告称，公司拟出资不超过100亿元(含)认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金份额。据悉，该基金成立规模为200亿元，新华保险与中国 人寿拟各出资100亿元认购私募基金份额，基金投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股。 3.人社部：促进基金保值增值继续开展社保基金管理巩固提升行动 人社部发布下一步社会保障相关工作安排：一是持续深化改革。稳妥推进延迟法定退休年龄改革，及时完善配套措施。研究完善适应灵活就业人员、农民 工、新业态从业人员特点的参保缴费办法。 ...

5．深圳：加快打造全国乃至全球人工智能产业发展高地 重要的消息有哪些 1．税收数据显示：一季度健康消费势头良好 国家税务总局发票数据显示，一季度健康消费发展提速，拉动消费作用增强，呈现多方面亮点。其中，"一老一小"成健康消费新引擎。银发经济潜力持续释放，催 生了疾病管理、生活照护等消费需求，一季度老年人养护服务销售收入同比增长65.5%，老年人护理机构服务业销售收入同比增长23.9%，呈快速增长态势。婴幼儿 健康护理消费增长较快，一季度托儿所服务销售收入同比增长12.2%。"一老一小"消费需求持续释放，为消费市场发展注入动力。 2． 险资私募获200亿元认购 投向A500指数个股 新华保险公告称，公司拟出资不超过100亿元(含)认购国丰兴华鸿鹄志远二期私募证券投资基金份额。据悉，该基金成立规模为200亿元，新华保险与中国人寿拟各 出资100亿元认购私募基金份额，基金投资范围为中证A500指数成份股中符合条件的大型上市公司A+H股。 3．人社部：促进基金保值增值 继续开展社保基金管理巩固提升行动 人社部发布下一步社会保障相关工作安排：一是持续深化改革。稳妥推进延迟法定退休年龄改革，及时完善配套措施。研究完善适应 ...

市场剧烈震荡迫使美国政府开始政策回调。美国已宣布延迟90天实施"对等关税"政策，特朗普还暗示可 能下调对华关税，否认施压美联储主席离职，市场暂时出现了美元资产回暖势头。但是美国关税政策剧 烈变化带来的高度不确定性、美财政整顿前景不明以及美债已发生的外资减持、中长期国债净空头加仓 等结构性变化，表明国际资本仍对美元资产前景疑虑丛丛。如果再叠加美联储降息预期拖延太久、90天 后关税谈判达不成协议以及今年美国9万亿到期国债再融资出现困难等，不排除市场还可能迎来新一轮 美元资产抛售潮。 当然，美国依然保有一些特别的竞争优势。硅谷科技集群贡献了全球40%的原创性技术创新，36万亿美 元的美国国债市场，其深度和流动性是其他资产均难以取代的。作为储备货币，美元参与了全球约90% 的外汇交易并占全球近60%的央行储备，美元霸权的根本一时还难以撼动。尽管如此，美国现政府带来 的巨大不确定性，以及美国经济中存在的结构性问题，都在侵蚀着美国的固有优势。制造业空心化导致 美贸易赤字常年维持在GDP的3%，联邦债务与GDP之比攀升至123%，这些数据折射出美国维护霸权的 成本已经过高并难以持续。尽管美国现政府在面临产业链断链、通胀重燃 ...

Monetary Policy and Economic Outlook - The People's Bank of China will continue to implement a moderately loose monetary policy to support the real economy while maintaining the basic stability of the RMB exchange rate at a reasonable and balanced level [1] - A report from the UK economic forecasting agency EY has downgraded the economic growth expectations for the UK in 2025 and 2026, predicting growth rates of 0.8% and 0.9% respectively, lower than previous forecasts [2] Market Dynamics - The three major US stock indices closed mixed, with the Dow Jones up 0.28% at 40,227.59 points and the S&P 500 up 0.06% at 5,528.75 points, while the Nasdaq fell 0.1% to 17,366.13 points [4] - International gold futures rose by 1.71% to $3,354.80 per ounce, while silver futures increased by 0.20% to $33.40 per ounce [4] - US oil prices weakened, with the main contract for West Texas Intermediate crude oil down 1.79% to $61.89 per barrel, and Brent crude down 1.87% to $64.57 per barrel [4] - US Treasury yields fell across the board, with the 2-year yield down 4.7 basis points to 3.6907% and the 10-year yield down 3.09 basis points to 4.2063% [4] - The US dollar index decreased by 0.65% to 98.94, while non-US currencies generally appreciated against the dollar [4]

文 ｜ 明明 章立聪 史雨洁 杨宏宇 一季度债市波动中，理财负债整体稳定，但年初以来及4月理财子在现券市场净买入增长并不突出。我们认为出现这一现象，一 方面缘于目前委外投资仍是理财现阶段应对波动的核心工具；另一方面综合收益性价比考量，理财子对存款类资产及货币融出 的配置偏好出现阶段性提升，一定程度替代了信用债的配置需求。展望理财子后市，二季度是全年银行理财规模扩容的重要时 点，我们预计4月银行理财市场规模增长有望达到1 . 7 - 1 . 8万亿元，负债资金的扩容仍能对债市整体提供较强的支撑。 ▍ 一季度债市波动中，理财负债整体稳定。 2 5Q1银行理财市场规模先涨后跌，季度规模合计收缩8 5 0 0亿元；对比往年来看，一季度银行理财规模的降幅相对温和，考虑 到季节性的回表因素与市场调整，负债端压力整体可控；相较于同期债基产品的急涨急跌，银行理财在本轮债市波动中体现出 了较强的净值稳定性，成为其应对负债扰动的核心保障。 ▍ 二季度银行理财开启冲量行情。 二季度是全年银行理财规模扩容的重要时点，其中4月尤为关键；参考我们周度跟踪测算的规模数据，截至到2 0 2 5年4月2 0日 银行理财市场规模已完全修复一季度 ...