《出海破浪》王勇 著 责编| 贾宁排版| 鹅妹子 第 9071 篇深度好文：4653字 | 13 分钟阅读 全球消费市场版图中，中国企业正掀起新一轮出海浪潮。中国品牌如何赢得全球消费者的青睐？ 企业开拓海外市场的成功路径是什么？泡泡玛特旗下潮流玩具LABUBU在全球现象级爆火，为中国企业提供了极具价值的出海样本。 清华大学经济管理学院企业家学者项目办公室主任王勇博士，基于其多年指导企业全球化发展的研究经验，在新书《出海破浪》中系统梳理了中国企业出 海方法论。 下文摘录自《出海破浪》中关于企业出海本土化的典型案例解析，希望给你带来启发： 泡泡玛特海外电商负责人邱霞接受采访时说"最好的全球化就是本地化"； TCL创始人李东生也曾提出"全球化即本土化"； 海信原董事长林澜在回顾公司近30年的出海经历时，精辟地总结出海信全球化的首要策略就是本土化; 这些出海领军企业的观点，无一例外指向我国企业出海取得成功的关键——本土化。 中国企业在出海过程中，可能会将国内产品直接复制到海外市场，缺乏对当地消费者需求和偏好的深入调研以及本土化产品的创新研发，导致产品无法满 足当地市场需求，难以在激烈的海外竞争中立足。 2012年微信 ...

小熊电器股份有限公司相关负责人也表示，今年4月份至6月份，公司制冰机销量同比增长20%，电风 扇、炒冰机等品类的销量同样表现亮眼。京东数据显示，2025年"618"期间，制冰净饮水机成交额同比 增长260%。 记者在北京立水桥的苏宁易购门店看到，空调、冰箱等制冷家电展区人头攒动。消费者张先生表 示："家里用了十多年的老空调制冷效果差，现在趁着有补贴政策，赶紧来换新。" "伴随全国多地持续高温，空调、风扇等清凉家电的需求逐步攀升。今年6月下旬以来，苏宁易购全国新 一级能效空调销售同比增长82%，空调清洗整体订单量同比增长188%。"苏宁易购集团股份有限公司 （以下简称"苏宁易购"）环境商品事业部门店渠道总经理吴长富说。 本报记者 贾丽 在国家补贴政策的加持下，清凉家电的消费正从"刚需型"向"改善型"转变，节能、健康、智能的产品更 受消费者欢迎。"带有换气、增氧功能的新风空调销售同比增长116%。带有加湿/凉风功能的冷风扇、 带有净化/循环室内空气功能的空气循环扇成为清凉好伴侣，销售分别同比增长超过62%、89%。"吴长 富告诉记者。 近期，全国多地持续高温，制冷家电需求激增，清凉经济持续升温。《证券日报》记者近 ...

中新网杭州7月21日电(鲍梦妮)"新型消费模式不断涌现，消费新动能加快释放。悦己消费、情绪消费、 文娱消费持续'圈粉'。品质型消费增长加快。"21日，2025年上半年浙江经济运行情况新闻发布会在杭 州举行，浙江省统计局总统计师、新闻发言人褚英国在介绍该省消费情况时表示。 今年年初以来，浙江大力实施提振和扩大消费专项行动，在消费品"以旧换新"等一系列促消费政策的推 动下，该省消费品市场发展趋于活跃、态势向上向好。 上半年，浙江社会消费品零售总额增速比去年下半年以及去年全年分别加快1.8和1.3个百分点。其中， 浙江限额以上单位体育娱乐用品类商品零售额同比增长57.6%，金银珠宝类商品零售额增长22.2%。 "上半年金饰品、银饰品、铂金饰品价格同比连续6个月都上涨，其中，6月份金饰品、银饰品、铂金饰 品价格同比分别上涨40.1%、1.2%、10.7%。"国家统计局浙江调查总队副总队长、新闻发言人吴红卫介 绍。 浙江的演艺和体育赛事消费同样火热。上半年，该省举办数十场大型演唱会、观众超150万人次，有效 带动票房收入和综合消费。近期，"浙BA"火热开赛，"百县大战"预选赛如火如荼，各地推出了一系 列"体育+消费"活 ...

Core Viewpoint - Kory Technology plans to sell its subsidiary Zhongshan Kory Automation Technology Co., Ltd. to Beiding Co., Ltd. and transfer some specialized machinery to its subsidiaries, aiming to focus on core business and improve asset efficiency [1][4]. Group 1: Transaction Details - The transaction will occur in two parts: the transfer of 100% equity of Zhongshan Kory to Beiding and the sale of specialized machinery to subsidiaries Suzhou Kory and Kory Technology [2]. - Beiding Co., Ltd. recently reported significant year-on-year growth in revenue and net profit for the first half of 2025, while Kory Technology's revenue for the previous year was 2.448 billion yuan, with a net profit of 139 million yuan, both showing a decline [2]. Group 2: Financial Performance of Zhongshan Kory - Zhongshan Kory reported revenue of 258 million yuan last year, with a loss of approximately 2.05 million yuan. As of June 30 this year, its total assets were 86.618 million yuan, and net assets were 65.2144 million yuan [3]. - The equity value assessed using the asset-based method was 156 million yuan, with an appraisal increment of 91.2419 million yuan, resulting in a 139.91% increase, primarily due to the appreciation of buildings [3]. Group 3: Strategic Rationale - Kory Technology previously positioned Zhongshan Kory as a single production base, but with the headquarters' production capacity increasing, the company aims to divest non-core production functions to focus resources on core business and enhance profitability [4]. - The proceeds from the sale will be flexibly used for main business investments, and the sale of equipment will improve utilization rates and avoid redundant purchases [4]. Group 4: Expected Financial Impact - The transaction is expected to generate approximately 82 million yuan in profit, significantly exceeding Kory Technology's net profit of 44.254 million yuan for the first quarter of this year [5].

广发周观点：增量资金加码入市、稳增长方案即将出台、关注反内卷政策落地 宏观 | 浮出水面的两条政策线索 策略 | 下行风险和上行收益不对称 非银 | 增量资金加码入市，坚定推荐非银板块 电子 | DDR5 渗透提速，AI PCB 蓬勃发展 传媒 | 市监局要求平台企业理性竞争，景气度继续看好游戏与 IP 衍生品 食饮 | 再迎品牌跃迁黄金期 农业 | 黄鸡价格或触底，关注生猪"反内卷"政策落地情况 家电 | 以旧换新政策拉动内销快速增长，出口受关税政策扰动保持韧性 纺服轻工 | 纺织服装与轻工行业数据周报 环保 | 环保资产 RWA 探索，运营数字化价值将重估 电新 | 固态电池凝聚技术共识，加速材料+设备提质升级 建筑 | 雅下水电项目正式开工、重申资源安全逻辑看好矿服民爆板块，反内卷关注高股息化学、国际工 程 煤炭 | 煤焦价格延续上涨，供需面和市场预期向好，板块估值股息具备优势 建材 | 建材稳增长方案即将发布，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工 金材 | 稳增长方案将提振金属价格 公用 | 总理出席雅下开工仪式，甘肃容量电价新政超预期 广发 · 周观点 | 7.14-7.20 核心观点 # 增量资金加码入 ...

建筑业是能耗和碳排放大户，据《2024中国城乡建设领域碳排放研究报告》显示，2022年中国建筑与建筑业建造（含基础设施）碳排放总量为51.3亿吨二氧 化碳，占全国能源相关碳排放总量的48.3%。这表明推动建筑领域向绿色低碳化转型迫在眉睫。 如何推动上述转型，中国建筑科学研究院首席科学家徐伟认为，新型建筑能源系统是以低碳技术与智能化手段为支撑，通过统筹光伏、热泵、储能、充电桩 等新型能源，形成智能化、低碳化、可持续的建筑能源网络，这是一个万亿级的市场。 据悉， 该园区项目严格对标国家绿色园区三星标准及LEED铂金级认证要求进行设计与建造，是其可持续性能的权威背书。 园区内2000平方米的高效机房，是美的最新技术落地的生动实践。这种经过全国超过300个案例验证的高效机房模式，正在成为行业升级的新范式。 园区也是美的集团深耕建筑节能领域全业务场景的集中展示地。作为美的楼宇科技暖通、电梯、智能化、能源四大业务的"超级展厅"，园区本身即是最佳实 证。来访者能亲身体验智慧集成带来的高效与便捷——从智能派梯系统到直流静音风盘，从MDV8多联机到光伏储能协同，绿色科技触手可及。 市场前景广阔，相关企业也在打造新型建筑能源系统 ...

证券研究报告/投资策略 机构调研、股东增持与公司回购策略周报（20250714-20250718） 投资要点 ➢ 机构调研热门公司梳理 近30天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、博实结、大族数控、福光股份、 骏鼎达等。近5天机构调研数前二十的热门公司有冰轮环境、燕京啤酒、兴蓉环 境、宁波银行和超捷股份等。近30天机构调研数前二十的热门公司中评级机构家 数大于或等于10家的有6家，分别为燕京啤酒、沪电股份、中国重汽、汇川技术、 华菱钢铁和北方稀土。燕京啤酒、沪电股份和中国重汽2024年归母净利润相较 2023年实现较大增长。 ➢ 本周A股上市公司重要股东增持情况 2025年7月14日至2025年7月18日，发布重要股东增持进展情况公告的公司共计 3家，分别为帝欧家居、利亚德和华侨城A。 ➢ 本周A股上市公司回购情况 2025年7月14日至2025年7月18日，共计81家公司发布回购进展情况公告，评级 机构家数大于10家（含10家）的共18家，其中，预计回购金额上下限均值占预案 日市值比例大于1%的共5家，公司为厦门象屿、长虹美菱、梦百合、隆盛科技和 海南华铁。 ➢ 2025/01/01-2025/07/18 ...

国泰海通晨报 2025 年 07 月 21 日 国泰海通证券股份有限公司 研究所 [汤蔚翔 Table_Authors] (分析师) 电话：021-38676172 邮箱：tangweixiang@gtht.com 登记编号：S0880511010007 [Table_ImportantInfo] 今日重点推荐 宏观专题：《难征的税》2025-07-19 关税措施：高开低走。4 月 7 日以前美国在关税方面不断加码升温，在 4 月 9 日后开始逐渐降 温。这导致市场形成 TACO 的认识。 关税收入：增长远不及预期。1-5 月海关实际关税税率的增幅 6.5%远不及理论值 14.5%，因此关 税增收实际上也远不及预期: 一是中国通过转口、抢运的方式，降低了在美国进口中来自中国高关税产品的比重； 二是对墨西哥、加拿大 25%的芬太尼关税在实操中几乎没有生效。 三是可能出现产品层面的调整。税率提升越高的产品总体进口的比重下降更多。 关税的经济影响：为何低于预期？ 中国的出口出现量稳价增，后续将温和回落。一方面,转口抢运降低了中国出口产品总体收到的税 率，降低了关税对出口的负面影响;另一方面,来自非美非转口地的增量订 ...

作者｜黄楠 编辑｜彭孝秋 如今，在众多园区、办公楼以及大型商超中，智能硬件设备的渗透率正不断攀升。人机共存的背后，将AI嵌入公域的管理与服务，能够实现算法应用、数 据中台、边缘设备和城市的全面智能化。 近年来，全球公域AIoT市场增长迅猛。根据灼识咨询报告数据，2018年全球公域AIoT规模为7540亿元，到2023年已突破万亿大关，达到1.65万亿元，年均 复合增长率达17.0%；预计到2028年将增长至2.664万亿元。中研普华预测，到2030年，中国智慧建筑市场规模有望达到3万亿元。 7月21日，上海美的全球创新园区正式开园。该园区位于上海市青浦区西虹桥商务区，耗资70亿元，2021年初启动建设，2025年6月竣工。项目总用地面积超 8万平方米，总建筑面积约40万平方米，涵盖南北两个地块：北地块为办公区，可容纳上万人办公；南地块为商业区，兼顾配套服务与开放共享。 作为美的集团国内两大全品类研发基地之一，上海园区以前瞻性技术研究为核心定位，聚焦智能科技与前沿研发，是美的集团布局华东、辐射全球的核心研 发枢纽，与顺德基地形成互补协同。 具体到日常场景中，园区内由美的iBUILDING智慧管理平台这一"智能中 ...

Core Viewpoint - The AI Fund Huatai Fuhua Value Growth Balanced Investment Mixed A (011271) reported a profit of 23.34 million yuan for Q2 2025, with a net asset value growth rate of 2.13% during the period [2]. Fund Performance - As of July 18, the fund's unit net value was 0.59 yuan, with a three-month net value growth rate of 10.94%, ranking 83 out of 182 comparable funds [3]. - The fund's six-month net value growth rate was 13.13%, ranking 65 out of 182, while the one-year growth rate was 16.34%, ranking 102 out of 181 [3]. - Over the past three years, the fund's net value growth rate was -23.23%, ranking 132 out of 172 [3]. Risk Metrics - The fund's Sharpe ratio over the past three years was -0.2035, ranking 134 out of 174 comparable funds [9]. - The maximum drawdown over the past three years was 43.72%, with the largest single-quarter drawdown occurring in Q1 2022 at 30.55% [11]. Fund Composition - As of June 30, the fund maintained an average stock position of 89.95% over the past three years, compared to the industry average of 87.22% [14]. - The fund's top ten holdings as of Q2 2025 included Tencent Holdings, Pop Mart, Xiaomi Group-W, SMIC, Zijin Mining, Alibaba-W, Sanhua Intelligent Control, CATL, Kelun Pharmaceutical-B, and Northern Huachuang [19]. Market Insights - The fund manager noted that sectors performing well in Q2 2025 included military, banking, telecommunications, media, and agriculture, while underperforming sectors included food and beverage, home appliances, steel, building materials, and automotive [2]. - The fund made adjustments to its portfolio by reducing holdings in companies facing weakened demand and increased competition, while increasing investments in high-quality technology and emerging consumer companies [2]. Fund Size - As of the end of Q2 2025, the fund's total size was 1.149 billion yuan [16].