（来源：淘金ETF） 1. 海兰信（300065） 首都都市圈港口群协同发展与航运智能化升级，为企业注入强劲发展动力，京津冀三地港口联动提速带 来大量技术配套需求。公司主营航海电子信息系统、海洋工程装备及相关技术服务，核心覆盖船舶导 航、雷达监测、海洋环境探测等核心领域，技术实力在国内航海电子领域处于领先地位。随着都市 圈"八廊两环"交通廊道落地，天津港、唐山港等核心港口加快智能化改造，企业可凭借成熟技术方案， 为港口航运安全、运营效率提升提供关键支撑，同时其海洋环境监测技术契合渤海湾生态保护需求，叠 加区域航运基建投资扩容，后续订单与市场份额有望稳步提升，充分享受区域协同发展红利。 2. 京投发展（600683） 都市圈通勤圈、功能圈、产业协同圈三级联动建设，叠加跨区域轨道交通网络提速，为轨道物业开发带 来重大机遇，直接撬动沿线土地价值与配套需求释放。公司核心聚焦轨道交通物业开发，深耕轨道沿线 土地整理与综合运营，依托股东资源优势，打造成熟的"轨道+物业"开发模式，在减振降噪等轨道物业 核心技术上拥有多项专利，技术水平达国际先进标准。当前北京城市副中心、雄安新区等核心节点轨道 建设全面推进，公司在通州、大兴 ...

| | 历轮春季躁动涨幅及持续交易日数 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 年份 起点日期 | 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 22210 2026 2025 22410 2026 10/23 11/1/25 12/16 12/12/4 14/1/20 15/27 16/129 17/1/16 | | | | | | | | | | | | | | | | 终点日期 | 10415 11418 122227 1328 14220 154427 164415 1747 181/26 1948 20/114 21/218 223/1 2333 24/3/18 25/3/18 """" | | | | | | | | | | | | | | 26/1 ...

美银证券发布研报称，中国建材(03323)发盈警，料2025年亏损介乎23亿至40亿元人民币(下同)，主要因 与水泥产能置换相关的60亿至83亿元资产减值;亏损幅度远超该行预期。该行认为2025全年股息率约5% 的预期将面临风险。该行认为是次资产减值属单次性质。随着水泥产能置换窗口将于3月底关闭，进一 步减值的空间有限;维持对中国建材的"买入"评级，基于其新材料业务的盈利增长及长期积极的海外扩 张策略，目标价5.7港元。 ...

智通财经APP获悉，美银证券发布研报称，中国建材(03323)发盈警，料2025年亏损介乎23亿至40亿元人 民币(下同)，主要因与水泥产能置换相关的60亿至83亿元资产减值; 亏损幅度远超该行预期。该行认为 2025全年股息率约5%的预期将面临风险。该行认为是次资产减值属单次性质。随着水泥产能置换窗口 将于3月底关闭，进一步减值的空间有限; 维持对中国建材的"买入"评级，基于其新材料业务的盈利增长 及长期积极的海外扩张策略，目标价5.7港元。 ...

该行指，与市场一致预期相比，料536家有数据的A股公司中，23%将交出"盈利超预期"(2024年为 16%)，而54%则属"盈利不及预期"(2024年为57%)。虽然过去一年基本面逐步改善，但分析员对复苏速 度的预期显然过高。 大和发布研报称，中资股2025年业绩作出前瞻，料呈结构性复苏，但惊喜有限。该行料A股市场在2025 年暂时扭转了2022年至2024年的盈利恶化趋势。截至2026年1月30日，逾2,500家公布业绩预告的公司 中，有40.3%录得盈利改善(由亏转盈、盈利增长或持续盈利)，高于2024年的33.5%，但低于2025年上半 年43.8%。然而，大部分公司仍属负面业绩(持续亏损、盈利下滑或由盈转亏)。 受惠于全球金属行情及中国股市走强，料钢铁、有色金属及多元金融在2025年领跑，逾七成成份股盈利 改善。尽管地产持续低迷，房企及建材股盈利改善比例亦分别由约20%，各升至35%及53.7%。低基数 效应及政策反内卷措施是主要推动力。大和表示进入2026年以来，中国股票盈利动能延续：有色金属、 交通运输及电子板块录得最强盈利上调，而下游行业则遭下调。 ...

工程机械ETF富国（516250）跟踪工程机械主题指数（000688），涵盖整机制造、核心零部件及产业链 上下游代表性公司；机械ETF（159886）跟踪细分机械主题指数（000812），布局高端装备与通用机械 龙头；建材ETF（516750）跟踪建筑材料主题指数（931009），覆盖水泥、玻璃、消费建材等细分行 业。场外投资者也可通过机械ETF（159886）联接基金（A类021327/C类021328）来实现对于机械的便 捷布局。 在"稳增长"政策持续推进的背景下，基建产业链景气度显著升温，新一轮大规模设备更新行动正在深入 推进。2月3日盘中，工程机械ETF富国（516250）、机械ETF（159886）、建材ETF（516750）盘中均 涨超3%，截至发稿的最新涨幅分别为6.02%、3.76%、3.29%，回暖态势显著。 每日经济新闻 研究机构认为，在稳投资政策持续发力与项目资金保障机制逐步完善的环境下，工程机械行业有望迎来 内需修复与更新周期共振；而建材板块则有望受益于开工回暖带来的需求边际改善及行业供给格局优 化。随着订单、开工率及企业现金流逐步修复，板块盈利弹性或将逐季释放。 政策层面，2026年 ...

本周市场波动加大，白酒、食品饮料等低位方向有所反弹。资金面数据显示，两市标杆红利品种——中证红利ETF（515080）昨日获资金单日 净流入1.8亿元，显示市场避险情绪或有所增强。 截至发稿，中证红利ETF（515080）盘中上涨0.39%，成份股中联重科涨超7%，藏歌矿业、海螺水泥、兔宝宝、永兴材料等多股涨超3%。数 据显示，截至2月2日，中证红利全收益指数相对万得全A指数40日收益差为-7.04%，显示中证红利近期走势有所回升，但相对Wind全A仍旧跑 输，或可更多关注阶段性布局时机。 根据中证指数公司数据，中证红利指数最新股息率5.02%，同期十年期国债到期收益率为1.82%，高股息配置价值相对较为凸显。 【新时代红利投资应何去何从？】 国金证券指出，2025年红利策略大幅跑输市场，最核心的原因在于市场找到了新的能够突破宏观趋势的成长性：以AI产业投资为代表，以及 景气度也开始逐步扩散到与AI强相关的"泛AI"领域。因此市场的定价驱动力从2022年至2024年上半年的股息率逐步开始重新转向增长率。 展望2026年，红利投资是否仍旧有效？ 该机构认为，红利策略依旧是很多投资者构建投资组合的压舱石和降低组合 ...

港股晨报 2026 年 2 月 3 日 国投证券（香港）有限公司 • 研究部 1. 国投证券国际视点：美股反弹逼近新高，制造业 PMI 强 势重返扩张 昨日，港股三大指数持续下行。截至收盘，恒生指数跌 2.23%，国企指数跌 2.54%， 恒生科技指数跌 3.36%。南向资金北水方面，港股通交易净流入 19.07 亿港元。 港股通 10 大成交活跃股中，北水净买入最多的是腾讯控股 700.HK、小米集团 1810.HK、中国人寿 2628.HK；净卖出最多的是华虹半导体 1347.HK、紫金矿业 2899.HK、阿里巴巴 9988.HK。 板块方面，黄金、有色金属、铜矿等板块集体回调。山东黄金 1787.HK 跌 12.56%， 赤峰黄金 6693.HK 跌 12.18%，灵宝黄金 3330.HK 跌 8.7%，招金矿业 1818.HK 跌 8.29%，中国黄金国际 2099.HK 跌 7.94%，紫金黄金国际 2259.HK 跌 7.87%。 国际贵金属市场延续上周五的剧烈抛售行情，黄金与白银跌势进一步加深，带 动相关板块股价下挫。 建材水泥股和煤炭股也遭遇下跌，西部水泥 2233.HK 跌 15.47%， ...

中国建材(03323)反弹近7%，截至发稿，涨6.53%，报5.38港元，成交额1.7亿港元。 消息面上，中国建材近日发布盈警，预期2025年股东应占亏损至多约40亿元，主要因与水泥产能置换相 关的60亿至83亿元资产减值。美银证券发布研报称，亏损幅度远超该行预期。该行认为2025全年股息率 约5%的预期将面临风险。该行认为，此次资产减值属单次性质。随著水泥产能置换窗口将于3月底关 闭，进一步减值的空间有限。 ...

智通财经APP获悉，中国建材(03323)反弹近7%，截至发稿，涨6.53%，报5.38港元，成交额1.7亿港元。 消息面上，中国建材近日发布盈警，预期2025年股东应占亏损至多约40亿元，主要因与水泥产能置换相 关的60亿至83亿元资产减值。美银证券发布研报称，亏损幅度远超该行预期。该行认为2025全年股息率 约5%的预期将面临风险。该行认为，此次资产减值属单次性质。随著水泥产能置换窗口将于3月底关 闭，进一步减值的空间有限。 ...