FICC日报 | 2025-10-22 市场分析 特朗普或将访华。宏观方面，商务部召开政策解读专场外资企业圆桌会，170余家外资企业及在华外国商协会代表 参会。商务部副部长兼国际贸易谈判副代表凌激强调，中方对相关物项实施出口管制是坚定维护世界和平和地区 安全稳定、履行防扩散国际义务的负责任之举，同时依法审批合规贸易，维护全球产业链供应链稳定。特朗普称 将于明年早些时候访华。外交部发言人郭嘉昆对此回应称，元首外交对中美关系发挥着不可替代的战略引领作用， 中美两国元首保持着密切的沟通和交往。关于提到的具体问题，目前没有可以提供的信息。 指数上涨。现货市场，A股三大指数上涨，沪指涨1.36%收于3916.33点，创业板指涨3.02%。行业方面，板块指数 涨多跌少，通信、电子、建筑装饰行业领涨，仅煤炭行业收跌。当日沪深两市成交金额约为1.8万亿元。海外方面， 美国三大股指收盘涨跌不一，道指涨0.47%报46924.74点。 期指增仓。期货市场，基差方面，IC、IM基差回升。成交持仓方面，股指期货成交量和持仓量同步增加。 策略 近期市场交投维持缩量态势，板块轮动特征明显，外围消息面扰动，中证500、中证1000指数仍运 ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index has returned to 3900 points, with a significant increase of 1.36% [4] - The Shenzhen Component Index rose by 2.06%, while the ChiNext Index surged by 3.02% [2] Sector Performance - The top-performing sectors include Communication (4.90%), Electronics (3.50%), and Construction Decoration (2.36%) [3] - The bottom-performing sectors include Coal (-1.02%) and Food & Beverage (0.23%) [3] Future Outlook - The market is experiencing a strong upward trend, with major indices rising over 1% and a notable increase in market participation [4] - New policy financial tools have been rapidly deployed, with a total of 1893.5 billion yuan allocated to support major economic provinces, potentially driving total project investments of 2.8 trillion yuan [4] - The report anticipates continued economic recovery in the fourth quarter, supported by policy measures and expectations of interest rate cuts by the Federal Reserve, which may attract foreign capital [4] - It is suggested to maintain flexible positions and adjust holdings based on sector performance and valuation [5]

养老金二级市场上持续落子布局，三季度末共现身9只个股前十大流通股东榜，其中，新进6只，增持2 只。 以板块分布统计，养老金账户持有个股中主板有5只、科创板有1只、创业板有3只。 业绩方面，养老金账户现身个股中，三季报净利润实现增长的有9家，净利润增幅最高的是鼎通科技， 公司共实现净利润17657.20万元，同比增长125.39%。（数据宝） 养老金持股明细 | 代码 | 简称 | 持股量（万股） | 环比（%） | 占流通股比例（%） | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 600968 | 海油发展 | 6538.43 | 25.49 | 0.64 | 石油石化 | | 600511 | 国药股份 | 2031.80 | 14.03 | 3.67 | 医药生物 | | 603129 | 春风动力 | 795.14 | 不变 | 5.21 | 汽车 | | 300858 | 科拓生物 | 525.14 | 新进 | 2.71 | 基础化工 | | 688668 | 鼎通科技 | 151.74 | 新进 | 1.09 | 通信 | | 300389 | 艾比 ...

相较于大盘股，小市值品种具备更高的股性以及活跃度，也更容易成为行情中的核心。证券时报·数据 宝统计，截至10月21日收盘，两市共969只个股流通市值低于30亿元，其中387只个股流通市值不足20亿 元。总市值方面，两市共1682只个股总市值低于50亿元，其中567只个股总市值不足30亿元。 具体来看，目前两市流通市值最小的前3只股票分别为*ST元成3.78亿元、*ST高鸿4.30亿元、坤泰股份 6.38亿元。总市值最小的前3只股票分别为*ST元成3.78亿元、*ST高鸿4.40亿元、*ST苏吴6.90亿元。 （数据宝） | 证券代码 | 证券简称 | 流通市值（亿元） | 总市值（亿元） | 市盈率（倍） | 申万行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 603388 | *ST元成 | 3.78 | 3.78 | - | 建筑装饰 | | 000851 | *ST高鸿 | 4.30 | 4.40 | - | 通信 | | 001260 | 坤泰股份 | 6.38 | 23.09 | 52.44 | 汽车 | | 301287 | 康力源 | 6.72 | 26 ...

证券研究报告 风险提示。零售环境修复不及预期风险；店铺拓展进度不及预期风险；部分垂类产 品发展不及预期风险。 电子 思特威(688213.SH)点评：前三季度业绩保持高增长，三大业务齐头并进：思 特威预计前三季度实现营业收入 61~65 亿元，同比+45%~54%；归母净利润 6.56~7.36 亿元，同比+140%~169%；剔除股份支付费用的扣非归母净利润 6.92~7.72 亿元，同比+79%~99%。手机业务迭代效率领先，多层次布局 5000 万像 素产品。汽车电子业务多品类出货量大幅提升，有望成为公司发展长期动能。传统 安防市场份额稳固，开拓多领域机器视觉应用。2025 年前三季度，公司智慧安防业 务稳中有进。目前，公司与多家机器视觉头部客户保持着紧密的合作关系，在全球 范围内拥有显著的技术影响力和市场地位。 | 市场数据 | | | | | --- | --- | --- | --- | | 指数名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 年初至今 | | 上证指数 | 3,916.33 | 1.36% | 20.04% | | 创业板指 | 3,083.72 | 3.02% | 49.66% | | 沪深 ...

10月21日，A股市场震荡反弹。 沪深300今日主力资金净流入77.23亿元，创业板净流入72.92亿元。 | | | 各板块最近五个交易日主力资金净流入数据(亿元) | | | --- | --- | --- | --- | | 日期 | 沪深300 | 创业板 | 科创板 | | 2025-10-21 | 77.23 | 72.92 | -7. 68 | | 2025-10-20 | 7.77 | -7.69 | -21.77 | | 2025-10-17 | -270. 89 | -294. 74 | -25.97 | | 2025-10-16 | -101. 20 | -115. 91 | -11.01 | | 2025-10-15 | 27.77 | -27.27 | -22.98 | | | | 尾盘资金净流入数据(亿元) | | | 2025-10-21 | 1.98 | 7.86 | 3.51 | | 2025-10-20 | 0. 91 | 6. 32 | -2. 49 | | 2025-10-17 | -60. 35 | -55. 86 | -6. 37 | | 2025-10-16 | ...

消费电子概念股集体大爆发，昀冢科技尾盘放量拉升20%涨停，工业富联（601138）逼近涨停。 10月21日，A股强势高开高走，上证指数再度站上3900点，深证成指也重回13000点之上，创业板指、科创50、沪深300等也纷纷突破3000点、1400点、 4600点整数关口。超4600只个股上涨，成交小幅放大至1.89万亿元。 盘面上，消费电子、页岩气、湖北本地股、通信设备等板块涨幅居前，林业、煤炭、航天装备、电信服务等板块小幅调整。 Wind实时监测数据显示，今日所有申万一级行业都获得主力资金净流入，电子获得高达逾240亿元净流入，通信获得逾102亿元净流入，机械设备获得逾 96亿元净流入，电力设备、建筑装饰、计算机等也获得超50亿元净流入，房地产、非银金融、公用事业、汽车等都获得超30亿元净流入，煤炭则连续10个 交易日获得净流入。 展望后市，太平洋证券认为，市场当前持续缩量表明观望情绪浓厚，风险偏好受到压制，科技过高的吸筹率和波动率将使得追高极难获得超额收益。预计 以煤炭、银行、养殖等为代表的"旧"势力的强势不会只是一日行情，未来一个季度"旧"势力或将重新获得市场的关注。牛市会抚平每一处"洼地"，买在无 ...

沪指10月21日上涨1.36%，申万所属行业中，今日上涨的有30个，涨幅居前的行业为通信、电子，涨幅 分别为4.90%、3.50%。建筑装饰行业位居今日涨幅榜第三。跌幅居前的行业为煤炭，跌幅分别为 1.02%。 资金面上看，两市主力资金全天净流入277.24亿元，今日有17个行业主力资金净流入，电子行业主力资 金净流入规模居首，该行业今日上涨3.50%，全天净流入资金120.28亿元，其次是通信行业，日涨幅为 4.90%，净流入资金为55.25亿元。 主力资金净流出的行业有14个，银行行业主力资金净流出规模居首，全天净流出资金17.05亿元，其次 是煤炭行业，净流出资金为14.09亿元，净流出资金较多的还有农林牧渔、有色金属、交通运输等行 业。 建筑装饰行业今日上涨2.36%，全天主力资金净流入13.92亿元，该行业所属的个股共156只，今日上涨 的有136只，涨停的有8只；下跌的有13只，跌停的有1只。以资金流向数据进行统计，该行业资金净流 入的个股有71只，其中，净流入资金超5000万元的有11只，净流入资金居首的是太极实业，今日净流入 资金5.05亿元，紧随其后的是中化岩土、汇绿生态，净流入资金分别为1 ...

（文章来源：证券时报网） Choice统计显示，10月21日，沪深两市可交易A股中，上涨个股有4369只，下跌个股有710只，平盘个 股有72只。不含当日上市新股，共有91只个股涨停，5只个股跌停。从所属行业来看，涨停个股主要集 中在机械设备、房地产、建筑装饰、电子、商贸零售、化工等行业。 ...

Core Viewpoint - China State Construction International Holdings Limited (0830.HK) reported a third-quarter revenue of HKD 1.341 billion and an operating profit of HKD 121 million, indicating a positive trend towards stabilization in performance amidst the current market environment [1] Business Performance - The company has shown improvements in revenue and operating profit compared to the first half of the year, signaling a potential bottoming out of performance [1] - The company has made significant strides in its curtain wall business across Hong Kong, mainland China, and Singapore, achieving notable project wins and expanding its market presence [3][4] Market Outlook - The recovery in the Hong Kong real estate market is expected to bolster demand for curtain wall services, supported by rising private residential rents and a stable volume of property transactions [4] - Various institutions have optimistic forecasts for the Hong Kong property market, predicting a stabilization and potential growth in transaction volumes and prices in the coming years [4] Competitive Advantages - The company is focusing on high-end market segments, enhancing profit margins by securing contracts with premium clients such as Apple and Nike, which prioritize quality over price [7][8] - The company has successfully penetrated the Singapore market, obtaining government contracts that will provide a foundation for future projects in various sectors [9] BIPV Business Growth - The BIPV (Building-Integrated Photovoltaics) segment is experiencing rapid growth due to favorable policies and technological advancements, with the company securing multiple projects that validate its technical capabilities [12][14] - The company is well-positioned to benefit from the increasing demand for BIPV solutions, driven by government initiatives promoting green energy and sustainable construction practices [15] Strategic Vision - The company aims to solidify its leadership in the curtain wall industry while expanding its footprint in the green energy sector, particularly through its BIPV initiatives [17] - The rebranding of its subsidiary to emphasize its commitment to green energy solutions reflects the company's strategic focus on capturing opportunities in the low-carbon transition [17]