制图：仲昭宇 在外部环境复杂严峻情况下，上海经济顶住压力，展现出极强的韧性，今年前三季度GDP实现5.5%的 亮眼增长。 尽管去年四季度高增长基数因素或对全年增速造成一定回落压力，但通过分析今年1—10月部分行业统 计数据可以看出，上海经济高质量发展的积极因素正在增多，结构更优、后劲更足——这是上海经济答 卷中最值得关注的特征，也是上海未来发展的信心所在。 看"动能转换" 经济发展的韧性和后劲，更要看结构优不优。 今年以来，上海经济结构转型持续加快。1—10月，上海三大先导产业制造业产值增长7.6%，其中集成 电路、人工智能分别增长10.9%和11.1%；工业战略性新兴产业产值增长7.2%。 这表明，代表新质生产力的发展新动能正在持续壮大。 与此同时，截至9月末，科创板589家上市企业中，上海占94家，位居全国第二。这也从侧面印证了上海 企业的"硬核"实力。 看"消费反超" 看"流量汇聚" 今年以来，面对复杂多变的国际形势，上海外贸进出口好于预期。1—10月，上海外贸进出口总额同比 增长5.2%。其中，出口总额同比增长达到10.5%，特别是对非美市场出口增长16.3%，显示中国及上海 企业极强的市场竞争力和市 ...

论坛期间，安徽上市公司综合发展能力50强、综合业绩20强、总投资规模20强、营运能力20强、创新能 力20强、ESG绩效20强等系列榜单同步出炉。 在主旨演讲环节，国家金融与发展实验室主任张晓晶发表《"十五五"时期中国资本市场发展展望》的演 讲。深圳证券交易所党委委员、副总经理李辉、北京证券交易所副总经理周箴，分别围绕健全资本市场 功能，赋能创新型中小企业高质量发展等发表演讲。 作为本次论坛重头戏，《安徽上市公司发展报告（2025）》（以下简称《报告》）重磅发布。报告围绕 新质生产力、人工智能、县域发展、并购重组、市值管理等资本市场热点话题,通过数据分析和对标分 析,结合安徽区域市场和上市公司实践,全景式探讨安徽上市公司高质量发展路径。 近年来，安徽大力推进企业上市梯次培育，常态化开展"万家企业资本市场培训"，累计培训企业家和干 部超14万人次；深入实施"迎客松行动"计划和"科创100"专项行动，"十四五"以来，安徽新增境内上市 公司62家。截至2025年11月末，全省境内上市公司总数达186家，较"十三五"末增长近50%，实现16个 地级市上市公司全覆盖，境内上市公司数量跃升至全国第7位。其中，科创板上市公 ...

新华财经新加坡12月9日电（记者刘春涛） 人力资源解决方案供应商万宝盛华（ManpowerGroup）最新 发布的就业展望调查报告显示，新加坡雇主对2025年第四季度的招聘预期保持谨慎，净就业前景指数 （Net Employment Outlook）为20%。尽管整体招聘意愿仍处于正值区间，但数据显示招聘活动动力有 所减弱，该指数较上一季度下降了17%，较去年同期下降了31%。 调查结果显示，在受访的524家新加坡雇主中，37%的雇主预计在2025年第四季度增加人手，17%的雇 主预计减少人手，45%的雇主表示将维持现有员工规模，另有1%表示不确定。 从全球范围来看，新加坡的净就业前景指数略低于23%这一全球平均水平。在全球42个受访国家和地区 中，阿联酋（净就业前景指数45%）和印度（净就业前景指数40%）的招聘意愿最为强烈。 （文章来源：新华财经） 报告指出，推动第四季度招聘增长的主要动力来自于企业自身的扩张。43%计划招聘的雇主表示，公司 业务增长和规模扩大是创造新职位的首要原因。新创企业（New ventures）和多元化发展（Diversity efforts）也是推动招聘的重要因素。 然而，对于那 ...

华源证券表示，新兴消费品的蓬勃发展折射出新世代年轻人在当前社会环境下所孕育出的新兴消费观 念，正确的解读此类全新的消费叙事是抓住新消费公司成长的关键因素。 交银国际表示，2025年消费小幅回暖，展望2026年，消费有望延续温和增长的新常态，其核心特征是总 体需求增速偏缓，但消费理性化与需求层级的上移不断推动结构性分化，进而成为细分市场的重要增长 动力。市场将逐步构建新平衡，以挖掘消费者需求为核心，更加重视经营效率提升；企业需精准洞察消 费趋势，通过产品、渠道、技术创新与供应链优化，把握新常态下的结构性机会。 12月9日，港股恒生指数、恒生科技指数早盘涨跌不一。 相关ETF方面，截至发稿，港股消费ETF（159735）涨0.25%。成分股中，小鹏汽车-W、阿里巴巴-W、 雅迪控股、吉利汽车、中国旺旺等涨幅领先。 港股消费ETF（159735）跟踪中证港股通消费主题指数，该指数选取港股通范围内流动性较好、市值较 大的50只消费主题相关股票组成指数样本，采用自由流通市值加权，以反映港股通内消费类股票的整体 表现。 消息面来看，据智通财经，12月8日，国际四大会计师事务所之一的毕马威表示，展望接下来的宏观经 济运行， ...

Core Viewpoint - The meeting between Chinese Commerce Minister Wang Wentao and German Foreign Minister Baerbock emphasizes the importance of strengthening China-Germany economic and trade relations, supporting free trade, and maintaining a multilateral trade system centered around the WTO [2][3][4]. Group 1: China-Germany Economic Relations - Wang Wentao highlighted the need to implement the important consensus reached by the leaders of both countries, focusing on opportunities presented by China's "14th Five-Year Plan" [3]. - The Chinese side encourages German companies to deepen cooperation in traditional sectors and explore new emerging fields, transforming the "opportunity list" into a "results list" [3]. - The Chinese government seeks a fair, open, and non-discriminatory policy environment for Chinese enterprises in Germany [3]. Group 2: Global Supply Chain Stability - Wang Wentao pointed out the rising trend of politicization and security concerns in economic issues, which severely disrupts global supply chain stability [3]. - The Chinese government is addressing German concerns regarding export controls and semiconductor issues, implementing a general licensing system for rare earths, and providing exemptions for semiconductor export licenses [3]. - The emphasis is placed on the need for the Dutch government to cease inappropriate administrative interventions to stabilize the semiconductor supply chain and prevent risks in the global automotive and consumer goods industries [3]. Group 3: Cooperation on Common Interests - Baerbock acknowledged China as Germany's most important economic partner, expressing a willingness to strengthen dialogue and practical cooperation on WTO reform, circular economy development, and climate change [4]. - The German government appreciates China's efforts in implementing a general licensing system for rare earths and is willing to collaborate on semiconductor issues to find long-term effective solutions [4].

（原标题：G20峰会重申《巴黎协定》温控目标丨碳中和周报） 21世纪经济报道记者雷椰 李德尚玉 北京报道 促进民间投资。探索在海上风电、水利、核电等需省级以上审批或核准的重点领域项目民间投资参股比 例达到10%以上，其中海上风电项目不低于15%。此外，还提到支持工业领域设备更新和技术改造。支 持园区绿色低碳循环化改造，建成减污降碳园区6个。实施20个重点涉气产业集群改造提升，建成环保 绩效A级企业100家。 21碳中和课题组快评：G20峰会重申《巴黎协定》温控目标具有政治信号意义，但关键仍在于后续行 动。当前全球气候融资缺口巨大，各国实际行动与减排力度是否匹配承诺，将是践行《巴黎协定》的关 键。 2、国家能源局发布首批氢能试点名单 12月5日，国家能源局公告 2025年第6号文件下发。文件指出，为深入贯彻实施《中华人民共和国能源 法》，落实《氢能产业发展中长期规划（2021—2035年）》等有关要求，进一步探索创新氢能管理模式 和多元化发展路径，推动科技创新与产业创新深度融合，国家能源局组织开展了能源领域氢能试点申报 和评选工作。经有关省级能源主管部门和中央企业推荐，国家能源局组织专家评审，并公示征求各方面 ...

报告导读： ①北向资金：最近一周可能小幅净流入，其中灵活型外资可能小幅净流入。② 港股：最近一周稳定型外资流出178亿港元，灵活型外资流入57亿港元，港股通流入57亿 港元。③亚太市场：外资本周流出日本，11月外资流出印度。④美欧市场：10月资金流出 欧洲，流入美国。 北向资金：最近一周北向资金可能小幅净流入。 最近一周（2025/12/1-2025/12/5，下同）交易日期间北向资金估算净流入11亿元，前一周（2025/11/24- 2025/11/28，下同）估算净流入37亿元。最近一周交易日期间灵活型外资估算净流入33亿元，前一周估算净流入66亿元。此外，我们汇总最近一周陆股通每日 前十大活跃个股，其中中际旭创（本周陆股通双向成交总金额为186亿元，占个股当周交易金额比重的11%，下同）、新易盛（120亿元、8%）、宁德时代 （111亿元、15%）成交较为活跃。 港股： 长线外资连续5周流入港股有色金属。 根据港交所中央结算系统持股明细数据，最近一周（2025/11/26-2025/12/2）各类资金合计流出港股市场31亿港 元，其中稳定型外资流出178亿港元，灵活型外资流入57亿港元，港股通流入57亿 ...

报告共计：17页 2025年中国国际进口博览会媒体舆情报告：科技赋能、全球联动与创新场景成焦点 2025年中国国际进口博览会在上海圆满落幕，本届进博会以"新时代，共享未来"为主题，吸引了全球155个国家和地区的4108家 境外企业参展，展览面积超过43万平方米，累计进场人次达92.2万，意向成交金额达834.9亿美元，较上届增长4.4%。作为全球 首个以进口为主题的国家级展会，进博会持续彰显其作为中国高水平对外开放平台的影响力，成为观察全球经贸合作与创新趋 势的重要窗口。 本届进博会在传播层面呈现出"科技赋能全流程、全场景覆盖"的鲜明特色。新闻中心首次引入"远征A2""灵犀X2"等多款人形交 互机器人作为"AI志愿者"，提供导览、咨询与物品分发服务，打造具身机器人服务场景。同时，新闻中心联合智通财经、 MiniMax等机构设立"媒体岛"，为记者提供数字人播报、AI海报生成等智能创作支持，实现新闻采编分钟级处理。传播矩阵方 面，构建了"大屏+小屏+户外屏"融合生态，覆盖家庭用户与通勤人群，并通过新媒体账号矩阵实现社交互动引流，形成"观看— 了解—购买"闭环。馆内设置450个媒体工位、10间免费演播间及16条主题 ...

证券研究报告|北交所专题报告 2025年12月5日 五载风劲，掘"稀"向"新" —北交所2026年度投资策略 证券分析师 姓名：赵昊 资格编号：S1350524110004 邮箱：zhaohao@huayuanstock.com 证券分析师 姓名：万枭 资格编号：S1350524100001 邮箱：wanxiao@huayuanstock.com 证券分析师 姓名：王宇璇 资格编号：S1350525050003 邮箱：wangyuxuan@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 1 报告要点 n 总结2025年："十四五"收官，四秩筑基 Ø 成果来看，2025年作为"十四五"规划收官之年，北交所市场迎来多重突破，总市值突破8200亿元，开户数达950万户，日均成交额迈向300亿元，流动性实现质 的飞跃。市场"专精特新"特色更加鲜明，国家级"小巨人"占比达61%，已培育一批高成长、稀缺性企业，在新能源、机器人、AI等产业链构建优质企业矩阵。 企业质量持续提升，新上市企业2024年归母净利润均值实现三年稳步增长，从0.3亿元提升至1.1亿元。2025年前三季度，北交所营收/归 ...

Core Insights - The Ministry of Industry and Information Technology and five other departments have announced the first batch of 15 leading smart factories, covering key industries such as equipment manufacturing, raw materials, electronics, and consumer goods, providing a clear path for the intelligent transformation of manufacturing enterprises [1] - Leading smart factories represent the pinnacle of smart manufacturing in China, serving as benchmarks for future manufacturing models and global competitiveness [1][2] - The cultivation of smart factories follows a gradient approach, categorized into four levels: basic, advanced, excellent, and leading, allowing enterprises at different stages to set achievable goals [1][2] Group 1 - Leading smart factories have an intelligent penetration rate exceeding 80% and are accelerating integration into high-value upstream and downstream supply chain segments [1] - The gradient cultivation strategy aims to prevent ecological imbalance by fostering a broad base of basic smart factories, enabling small and medium-sized enterprises to keep pace with technological advancements [2] - Advanced and excellent smart factories act as a core force, disseminating experiences from leading factories to specialized fields, creating a ripple effect [2] Group 2 - To enhance global competitiveness, leading smart factories must leverage artificial intelligence, with a requirement for at least 60% of their applications to involve AI technology [2] - Small and medium-sized enterprises face challenges in transformation due to high costs, risks, and a lack of technology and talent, necessitating low-cost transformation solutions and shared service platforms [3] - The evolution of smart manufacturing in China has progressed from isolated breakthroughs to systemic collaboration, indicating a significant historical leap towards becoming a manufacturing powerhouse [3]