年底了，果然一个接一个的好消息来了。 但对于真正去交易房产的人来说，这笔支出直接免了。 对于总价高的房产来说，少则几万，多则几十万。 这笔钱省下，去装修，去消费，不香吗？ 昨天，有房人最关心的，就是关于个人销售住房增值税的政策出来了。 明确2026年1月1日起，个人将购买2年以上（含2年）的住房对外销售的，免征增值税；个人将购买不 足2年的住房对外销售的，增值税征收率从5%下调到3%，税负降低了40%，住房交易成本进一步减 少。 2年以上的，免征。 2年以内的，降低税率。 这一招，最直接的作用，就是减少交易成本。 虽然不会有人因为少了税而去买房。 大家不妨可以期待一下。 这一招的最根本作用，我认为还是消费。 其次，是释放了对房地产的刺激政策。 包括之前北京的放松限购，本质上都是稳楼市的一种动作。 我之前说过，2026年，房地产的主线依然是稳，所以接下来楼市的好消息，我认为还会有。 第二个消息，则是更加直接就是针对消费的，那就是 国补 提前 下达。 已向地方提前下达 2026年第一批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划。 重点补贴覆盖人群更广、带动效应更强的产品，突出绿色低碳、智能产品的推广，目标 ...

Group 1 - The core point of the article is that China Resources Land (01109) has announced a sustainable development-linked loan agreement with a bank for an amount of RMB 2 billion [1] - The loan financing agreement has a term of 36 months starting from the date of the first withdrawal or intended withdrawal of funds [1]

Market Overview - The Shanghai Composite Index rose by 0.09% on December 31, with 15 industries experiencing gains, led by defense and military industry at 2.13% and media at 1.54% [1] - The real estate sector ranked third in terms of daily gains, increasing by 1.13% [2] - The communication and agriculture sectors saw the largest declines, with drops of 1.35% and 1.10% respectively [1] Capital Flow Analysis - The main capital outflow from the two markets totaled 32.27 billion yuan, with 22 industries experiencing net outflows [1] - The defense and military industry had the highest net inflow of 6.06 billion yuan, followed by the media industry with 4.44 billion yuan [1] - The electronics sector faced the largest net outflow, totaling 11.20 billion yuan, followed by the power equipment sector with 7.25 billion yuan [1] Real Estate Sector Performance - The real estate sector had a net capital inflow of 200 million yuan, with 73 out of 100 stocks in the sector rising [2] - Notable gainers included Zhangjiang Hi-Tech with a net inflow of 394 million yuan, and Chengjian Development and Hefei Urban Construction with inflows of 231 million yuan and 159 million yuan respectively [2] - The sector also had 17 stocks declining, with the largest outflows from Shoukai Co. at 449 million yuan, Hualian Holdings at 149 million yuan, and Wantong Development at 97 million yuan [3] Top Gainers in Real Estate - Zhangjiang Hi-Tech: +6.63%, 66.9% turnover, 393.85 million yuan inflow [2] - Chengjian Development: +9.98%, 66.5% turnover, 231.06 million yuan inflow [2] - Hefei Urban Construction: +10.04%, 31.1% turnover, 159.26 million yuan inflow [2] Top Losers in Real Estate - Shoukai Co.: -4.06%, 137.1% turnover, -448.58 million yuan outflow [3] - Hualian Holdings: -2.08%, 96.2% turnover, -148.67 million yuan outflow [3] - Wantong Development: -4.58%, 47.5% turnover, -96.75 million yuan outflow [3]

证券研究报告 宏观经济点评 2025 年 12 月 31 日 12 月高频数据跟踪 2025.12.25 [Table_Author] 魏争 分析师 沈夏宜 分析师 Email:weizheng@lczq.com Email:shenxiayi@lczq.com 证书:S1320524100001 证书:S1320523020004 摘要： 生产端看，开工率整体偏弱，工业品普遍去库，产能利用率略有降温。开 工率方面，12 月，247 家高炉开工率、电炉开工率分别为 78.88%、 60.10%，均低于上月。螺纹钢开工率、磨机开工率分别为 38.03%、 31.72%，均较上月回落；汽车全、半钢胎开工率出现降温，分别录得 63.42%、71.48%；化工品开工率普遍下降：PVC、PTA 开工率均值分别 为 78.73%、73.75%。石油沥青开工率为 28.65%，较上月抬升。水泥磨 机运转率环比下降，录得 31.72%。库存方面，沥青、螺纹钢、冷轧、热 卷、浮法玻璃普遍去库，环比增速分别为-3.77%、-10.26%、-4.73、- 6.82%；水泥库容比、发运率回落，环比分别为-6.31、-6.07%；浮法 ...

2025年，广东省A股上市公司市值增量为42700亿元，较年初市值增长27.95%。 广东省市值缩量最为严重的企业为迈瑞医疗、海天味业、华利集团、保利发展、传音控股，其中迈瑞医 疗的市值下降程度远高于其他四家，其年内市值缩水783亿元，而其他四家均未超过400亿元。 责任编辑：公司观察 其中，市值增量前五企业的增幅均超千亿，工业富联的市值增量甚至达到8050亿元，增幅188.46%，贡 献了全省市值增量的18.85%。而TOP5的其余四家企业，即中国平安、胜宏科技、立讯精密、生益科 技，市值增量均未超过3000亿元，全省市值增长贡献率未超过7%。 ...

Wind统计显示，两市及北交所共2470只股票上涨，2768只股票下跌，平盘有221只股票。 沪深两市成交总额20451亿元，较前一交易日的21423亿元减少972亿元。其中，沪市成交8295亿元，比上一交易日8875亿元减少580亿元，深市成交12156 亿元。 据大智慧VIP，两市及北交所共有86只股票涨幅在9%以上，16只股票跌幅在9%以上。 A股三大股指12月31日集体高开。早盘两市震荡走低，创指更是跌超1%。午后一度回暖，但市场情绪不佳重返跌势。 至收盘，上证综指涨0.09%，报3968.84点；科创50指数跌1.15%，报1344.2点；深证成指跌0.58%，报13525.02点；创业板指跌1.23%，报3203.17点。 至此，2025年沪指全年上涨18.41%，科创50指数涨35.92%，深成指涨29.87%，创指则暴涨49.57%。 东莞证券认为，近期A股市场呈现连续上涨态势，市场期待已久的跨年行情已逐步启动。值得注意的是，在国内外基本面未发生重大变化的背景下，这一 轮反弹的核心驱动，实则是前期分母端流动性紧缩预期的边际缓和，进而引发全球风险资产的共振修复。与此同时，年初历来是保险、年金等绝 ...

2025年A股市场以一场历史性突破收官，全年呈现"政策驱动、科技领涨、结构分化"的鲜明特征。在宏 观经济企稳、全球流动性宽松及产业政策持续发力的背景下，A股总市值突破109万亿元，全年成交额 超400万亿元，创业板指以近50%的年度涨幅领跑全球主要指数，市场在震荡中走出"慢牛"行情，结构 性机会贯穿全年。2025年A股主要指数全线飘红，但分化特征显著。创业板指以49.57%的年度涨幅成 为"最牛指数"；科创50指数紧随其后，全年上涨35.92%成为科技行情的风向标；上证指数全年上涨 18.41%，10月28日突破4000点整数关口创2015年以来新高；深证成指涨29.87%。 纵观全年，算力硬件、有色金属、银行、电池产业链、创新药、商业航天、机器人等多个板块轮动推动 沪指一度站上4000点，全市场共4073只个股年内涨幅为正。概念板块中，CPO指数涨幅最大，累计涨超 180%；相比之下，传统周期板块表现疲软，房地产、钢铁等行业指数全年涨幅不足5%，凸显市场 从"地产驱动"向"创新驱动"的转型。 | 排名 | 公司简称 | 证券代码 | 年度涨幅 | 换手率 | | --- | --- | --- | --- ...

Group 1 - The core point of the news is that Greenland Holdings has disclosed a significant increase in litigation cases, with a total of 1,237 new lawsuits amounting to 5.658 billion yuan from December 3 to December 27, 2025 [1] - Among the lawsuits, 1,148 cases involve the company as a defendant, totaling 4.391 billion yuan, with the majority being construction-related disputes [1] - The company is also facing 89 lawsuits as a plaintiff, amounting to 1.267 billion yuan, with a significant portion related to construction disputes [1] Group 2 - The real estate and infrastructure industry, where the company operates, is still in an adjustment phase, leading to considerable pressure from ongoing litigation [2] - The company is taking proactive measures to address these lawsuits, including forming specialized teams and enhancing oversight mechanisms to mitigate the impact on its operations [2] - There is uncertainty regarding the potential impact of these lawsuits on the company's future profits, which will depend on the outcomes of court rulings [2]

2025年即将收官，资本市场于震荡中积蓄力量，也在变化中孕育新机。站在布局2026年的关键时点，A 股市场将如何演绎？在长城基金近日举办的2026年度投资策略会上，长城基金权益投资部基金经理苏俊 彦以《由外转内，盈利修复下的新格局——长城基金2026年A股市场展望》为主题，为广大投资者带来 专业分享。 展望2026年，苏俊彦认为市场仍值得乐观期待，上涨动力或将从单一的估值驱动逐渐转向盈利+估值双 重驱动。结构上，有望从外需主导拉动，逐渐转化为外需、内需共振拉动的态势。 苏俊彦指出，内需有望回暖主要基于两方面：一是当前居民消费在国内GDP中占比较低，仍有较大提升 空间，未来几年消费提升将极大驱动内需增长；二是2026年国内有望进一步扩大财政开支，持续推动消 费回到合理水平。 "随着需求逐步回暖、供给增速放缓，我们有理由期待2026年出现盈利增长的拐点，且2027年趋势有望 强化。"苏俊彦表示，届时A股上行空间将有望进一步打开。明年可重点关注以下方向： 一是半导体与军工。半导体行业已处重要拐点，国产算力芯片有望迎来技术突破与业绩兑现。2026年 是"十五五"开局之年，新质生产力或将成为军工增长新引擎。 二是"反内 ...

Group 1 - The company successfully issued the second phase of medium-term notes for the year 2025, with a total issuance amount of 440 million yuan [1] - The bond is named "Jingtou Development Co., Ltd. 2025 Second Phase Medium-Term Notes," with a code of 102585374 and a maturity period of 3 years [1] - The issuance interest rate for the bonds is set at 2.09%, with a repayment date scheduled for December 29, 2028 [1]