国内市场综述 弱势整理 缩量回调 周五（5 月 9 日）大盘弱势整理，震荡回调。截至收 盘，上证综指收于 3342 点，下跌 0.3%；深成指收于 10126.83 点，下跌 0.69%；科创 50 下跌 1.96%；创业 板指下跌 0.87%，万得全 A 成交额共 12224 亿元，较 前一日有所下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 5 个行业收涨，其中 银行、纺织服装及家电涨幅居前，而综合金融、国防 军工及计算机则跌幅较大。概念方面，央企银行、火 电及饲料精选等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指多数收跌，特斯拉大涨 4.72% 周五（5 月 9 日），美国三大股指多数收跌，道指跌 0.29%，标普 500 指数跌 0.07%，纳指持平。安进、默 克跌超 2%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数涨 0.16%，特斯拉大涨 4.72%，苹果涨 0.53%。中概股涨 跌不一，理想汽车跌 2.2%。 新闻精要 1. 中美经贸高层会谈在瑞士日内瓦举行 2. 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》 3. 4 月我国 CPI 环比由上月下降 0.4%转为上涨 0.1% 4. 王毅分别同印巴双方通电话 风 ...

春江水暖：盈利改善显韧性，科技突 围启新章——A股2025年一季报解析 长江证券研究所策略研究小组 2025-05-07 %% %% %% %% research.95579.com 1 research.95579.com 2 01 利润增速：盈利增速小幅回升，大金融方向贡献较小 目 录 02 ROE：延续下滑，2025Q1TMT行业持续改善 03 哪些行业一季报超预期？ 05 分析师 戴清 SAC执业证书编号：S0490524010002 SFC执业证书编号：BTR264 分析师及联系人 证券研究报告 • 证券研究报告 • %% %% %% %% %% research.95579.com 3 核心结论 ➢ A股一季度营收波动下滑，盈利有所回升。2025年一季度全A营收同比-2.93%，盈利同比-4.87%，全A非金融两油营收同比-0.38% ，盈利同比+6.02%，金融行业盈利拖累指数，全A非金融两油盈利TTM同比增速在连续四个季度小幅回升后边际回落，2025Q1归 母净利润TTM同比增速降幅收敛；从历史上一季度数据来看，2025Q1全A盈利单季环比为+72.8%，全A非金融两油盈利单季度环比 为+28 ...

Core Viewpoint - China Aviation Industry Fund (中航产融) is selling assets to recover funds as it is in the process of delisting from the stock market due to significant operational uncertainties and expected financial losses [1][2][7]. Group 1: Asset Sale Details - The company plans to transfer 160 million shares of AVIC Xi'an Aircraft Industry Group (中航西飞) and 22.68 million shares of AVIC Aircraft (中航机载) to its controlling shareholder, AVIC (中国航空工业集团), for a total price of approximately 4.067 billion yuan [1][4]. - The share transfer represents 5.76% of AVIC Xi'an's total shares and 0.47% of AVIC Aircraft's total shares [4]. - The transfer price is based on the average weighted price of the shares over the previous 30 trading days, with AVIC Xi'an priced at 23.81 yuan per share and AVIC Aircraft at 11.19 yuan per share [4]. Group 2: Financial Performance and Future Plans - As of September 2024, the company's total assets amounted to 442.393 billion yuan, with a debt-to-asset ratio of 85.13% [3][6]. - The company anticipates a net loss of approximately 48 million yuan for 2024, marking its first loss since 2006, with a projected net loss of 189 million yuan after excluding non-recurring items [2][5]. - The company is actively pursuing a voluntary delisting from the A-share market, with the Shanghai Stock Exchange having accepted its application for termination of listing [2][7][8]. Group 3: Legal Issues - The company is facing a lawsuit from China Life Insurance (中国人寿) regarding a share buyback dispute, with the total claim amounting to approximately 2.71 billion yuan [9][10].

广发证券资深金工分析师 周飞鹏 一季度各主要类型北向资金占 A 股市值比环比降速较 2024Q4 均显著改善； 截至 2025/03/31 ，北 向整体持股市值为 2.24 万亿元人民币（较 2024Q4 末增长约 257 亿元），占 A 股自由流通市值比 约 5.5% （较 2024Q4 末下降 0.09% ）。其中，长线配置型资金外资银行持股市值 1.71 万亿元（较 上期末增长约 108 亿元），占 A 股自由流通市值比为 4.2% （较上期下降 0.09% ）；短线交易型资 金外资券商持股市值 0.38 万亿元（较上期增长约 112 亿元），占 A 股自由流通市值比为 0.93% （较上期增长 0.003% ）。 风格偏好： SAC: S0260512020003 anningning@gf.com.cn 广发金工安宁宁陈原文团队 摘要 持股市值： SAC: S0260521120003 zhoufeipeng@gf.com.cn 广发证券首席金工分析师 安宁宁 从存量看，北向整体较全 A 超配的风格包括市值、动量、波动率、非线性市值、盈利、成长、杠 杆；低配的风格包括贝塔、 BP 、流动性，其中对高 ...

Market Performance - In April, A-shares experienced significant volatility, with the Shanghai Composite Index down 1.7% to 3279.03 points, the Shenzhen Component Index down 5.75% to 9899.82 points, and the ChiNext Index down 7.4% to 1948.03 points [1][2]. Future Outlook - Analysts are optimistic about the A-share market in May, suggesting it is a good time for positioning, as historical data shows that the Shanghai Composite Index has risen in 7 out of the last 15 years during the 10 trading days following the May Day holiday [2][3]. Sector Performance - Historical analysis indicates that consumer and large financial sectors tend to perform well in the 10 trading days before and after the May Day holiday, driven by policy support and upward industry trends [3][4]. Investment Strategies - Analysts recommend focusing on three asset categories: stable assets (high dividends, gold), self-sufficient industrial chains, and domestic consumption [4][5]. - There is a consensus that the Chinese stock market's upward momentum is not over, with suggestions to increase allocations to Chinese assets due to improved economic policies and a decrease in risk premiums [4][5]. Structural Opportunities - May is expected to see a structural recovery in A-shares, with a focus on consumption, technology, and dividend stocks as key investment themes [5].

金融工程 | 金工定期报告 2025 年 05 月 05 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 相关报告 风险提示：市场环境变动风险，模型基于历史数据。 1 《金融工程：金融工程-因子跟踪周 报 ： Beta 、换手率因子表现较好 -20250504》 2025-05-04 2 《金融工程：金融工程-哪些行业进 入高估区域？——估值与基金重仓股配 置监控 2025-05-03》 2025-05-03 3 《金融工程：金融工程-净利润断层 本周超额基准 0.92%》 2025-05-03 金融工程 证券研究报告 量化择时周报：突破压力位前保持中性 突破压力位前保持中性 上周周报(20250427)认为：全 A 指数的 30 日均线构成压力位，但考虑到估 值不高，建议在压力位突破前维持中性仓位。最终 wind 全 A 维持原状。 市值维度上，上周代表小市值股票的中证 2000 上涨 0.84%，中盘股中证 500 上涨 0.08%，沪深 300 下跌 0.43%，上证 50 下跌 0.59%;上周中信一级行业中， 表现较强行业包括传媒 ...

金融工程 | 金工定期报告 2025 年 05 月 05 日 作者 吴先兴 分析师 SAC 执业证书编号：S1110516120001 wuxianxing@tfzq.com 相关报告 1 《金融工程：金融工程-因子跟踪周 报 ： Beta 、换手率因子表现较好 -20250504》 2025-05-04 2 《金融工程：金融工程-哪些行业进 入高估区域？——估值与基金重仓股配 置监控 2025-05-03》 2025-05-03 3 《金融工程：金融工程-净利润断层 本周超额基准 0.92%》 2025-05-03 金融工程 证券研究报告 量化择时周报：突破压力位前保持中性 突破压力位前保持中性 上周周报(20250427)认为：全 A 指数的 30 日均线构成压力位，但考虑到估 值不高，建议在压力位突破前维持中性仓位。最终 wind 全 A 维持原状。 市值维度上，上周代表小市值股票的中证 2000 上涨 0.84%，中盘股中证 500 上涨 0.08%，沪深 300 下跌 0.43%，上证 50 下跌 0.59%;上周中信一级行业中， 表现较强行业包括传媒、计算机，传媒上涨 2.86%，综合金融、房地产 ...

中信集团网站"集团领导"一栏最新信息显示， 鲍建敏已任中国中信集团有限公司副总经理、党委委员。 公开信息显示，鲍建敏，男，1968年1月出生，研究生学历，工学硕士，高级经济师。 他曾任中国投资有限责任公司私募股权投资部副总监，中投海外直接投资有限责任公司投资一部总监，中国投 资有限责任公司执行委员会成员。 据介绍，中国中信集团有限公司（原中国国际信托投资公司）是在邓小平同志支持下，由荣毅仁同志于1979年 组建。2002年中国国际信托投资公司进行体制改革，更名为中国中信集团公司， 成为国家授权投资机构 。 2011年中国中信集团公司整体改制为国有独资公司，更名为中国中信集团有限公司（简称中信集团），并发起 设立了中国中信股份有限公司（简称中信股份）。2014年8月，中信集团将中信股份100%股权注入香港上市公 司中信泰富，实现了境外整体上市。 2024年中信集团连续第16年上榜美国《财富》杂志世界500强，位居第71 位。 来源：政事儿 责编：汪云鹏 校对：赵燕 百万用户都在看 银行股，突发！ 最新表态！事关中美经贸对话！ 刚刚，集体大涨！ 重磅发布！刚刚，全线大涨！ 集体异动！刚刚，暴涨超96%！ 违法和不 ...

从近十年5月当月累计涨跌幅来看，沪指录得4年上涨、6年下跌；深成指则为5年上涨、5年下 跌。指数月涨跌幅与5月首个交易日行情无明显关联。 | 年份 | 沪指 | 深成指 | | --- | --- | --- | | 2015 | 3.83% | 8.65% | | 2016 | -0.74% | 0.18% | | 2017 | -1.19% | -3.61% | | 2018 | 0.43% | -0.28% | | 2019 | -5.84% | -7.77% | | 2020 | -0.27% | 0.23% | | 2021 | 4.89% | 3.86% | | 2022 | 4.57% | 4.59% | | 2023 | -3.57% | -4.80% | | 2024 | -0.58% | -2.32% | 作 者丨李彤欣 编 辑丨 陈思颖 今年"五一"假期，你持股过节了吗？作为财报季后的首个交易日，"五一"假期后A股能否实现 开门红，历来颇受投资者关注。 南财快讯记者统计近十年5月首个交易日涨跌情况发现，6个交易日沪深两市实现开门红，4个 交易日绿盘下跌，收红盘概率更高。可以看到2 0 2 ...

Group 1: Company Performance and Financials - In 2024, the company's net profit increased by 18.55%, primarily driven by the insurance business segment [2] - The net profit attributable to shareholders for 2024 was CNY 1.21 billion, with a weighted average return on equity of 5.68% and basic earnings per share of CNY 0.5251 [3] - In Q1 2025, the company achieved a net profit of CNY 392 million [3] Group 2: Business Strategy and Growth - The company focuses on value creation as the core of its market value management strategy while solidifying its main business [2] - Plans to enhance governance structure and improve internal control systems to protect minority shareholders' rights [2] - The company aims to deepen existing business operations and explore new growth areas to achieve high-quality development [3] Group 3: Investor Relations and Communication - The company held an annual performance briefing on April 30, 2024, to improve communication with investors [1] - It emphasizes transparency in information disclosure and actively engages with investors through various channels [2] - The company has implemented a structured approach to manage investor relations and respond to inquiries effectively [2] Group 4: Risk Management and Compliance - The company employs multiple control measures to identify, measure, and report credit risks amid economic uncertainties [2] - It adheres to accounting standards to ensure the reliability of financial data provided to investors [2] - The company is committed to enhancing its risk management framework to prevent systemic risks [3]