文｜《BUG》栏目 闫妍 近日，可靠股份发布2025年三季报，该报告遭公司第二大股东、董事鲍佳的强烈反对。鲍佳是可靠股份实控人金利伟的前妻、公司前总经理，她已经连续 对7份定期报告投出了反对票。 自2024年2月公告离婚至今，鲍佳与金利伟之间的分歧已彻底公开化。 鲍佳向《BUG》栏目独家表示，对于此次披露的三季报，公司不仅存在故意隐瞒投资项目破产情况、未暴露的"公司实控人涉嫌代持供应商股份行为"、重 大投资失误，更在信息披露的源头——董事会公告中，公然删除篡改她的反对意见，存在信息披露缺失等问题，"七条意见删除了五条，剩下两条也被调 整"。 这背后，是一场从婚姻解体蔓延至公司治理的深层危机。 信息披露缺失？ 董事称"反对意见被篡改" 今年第三季度，可靠股份实现营收2.8亿元，同比增长4.59%，归属于上市公司股东的净利润-29.42万元，扣非后净利润-162.77万元。 公开信息显示，可靠股份主营个人卫生护理用品的设计、研发、生产和销售。成立之初，公司通过与全球头部品牌合作，从婴儿纸尿裤、成人纸尿裤的 ODM业务起步，于2008年正式进行战略转型，确立了打造成人失禁护理产品自主品牌的战略定位。 但在可靠股份2 ...

供大于求格局不变，造纸市场行情疲弱 银河化工 研究员：朱四祥 期货从业证号：F03127108 投资咨询证号：Z0020124 目录 第一部分综合分析与交易策略 第二部分核心逻辑分析 第三部分周度数据跟踪 GALAXYFUTURES 1 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 208/218/234 综合分析与交易策略 【综合分析】 【逻辑分析】 【策略】 2 GALAXYFUTURES 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 ◼ 纸浆：进口针叶浆受期货资金推动均价涨 1.09%，阔叶浆因货源减少 + 下游采购支撑涨 2.25%，国产浆弱稳运行；港口库存累库至 217.3 万吨 （环比 + 3.0%），连续两 ...

供大于求格局不变，成本支撑乏力 银河化工 研究员：朱四祥 期货从业证号：F03127108 投资咨询证号：Z0020124 目录 第一部分综合分析与交易策略 第二部分核心逻辑分析 第三部分周度数据跟踪 GALAXYFUTURES 1 227/82/4 228/210/172 181/181/181 87/87/87 文 字 色 基 础 色 辅 助 色 137/137/137 246/206/207 68/84/105 210/10/16 221/221/221 208/218/234 综合分析与交易策略 【综合分析】 【策略】 2 GALAXYFUTURES 227/82/4 228/210/172 181/181/181 208/218/234 ◼ 纸浆：供应上，国产阔叶浆产量22.9万吨（环比降2.1万吨），化机浆微增0.1万吨至23.6万吨，进口量持平72.5万吨，总供应125.6万吨 （环比降2万吨），但港口库存累库10.2万吨至211万吨，绝对值处高位；需求上，下游消费量微增0.4万吨至81.5万吨，然纸厂开工率未 明显提升，终端需求改善有限，整体供大于求，供需差44.1万吨。 ◼ 双胶纸供需偏弱： ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 文|《BUG》栏目 闫妍 近日，可靠股份发布2025年三季报，该报告遭公司第二大股东、董事鲍佳的强烈反对。鲍佳是可靠股份 实控人金利伟的前妻、公司前总经理，她已经连续对7份定期报告投出了反对票。 自2024年2月公告离婚至今，鲍佳与金利伟之间的分歧已彻底公开化。 鲍佳向《BUG》栏目独家表示，对于此次披露的三季报，公司不仅存在故意隐瞒投资项目破产情况、 未暴露的"公司实控人涉嫌代持供应商股份行为"、重大投资失误，更在信息披露的源头——董事会公告 中，公然删除篡改她的反对意见，存在信息披露缺失等问题，"七条意见删除了五条，剩下两条也被调 整"。 这背后，是一场从婚姻解体蔓延至公司治理的深层危机。 对于上述说法，可靠股份投资者关系部门向《BUG》栏目回应称，"公司情况、三季报、董事意见等相 关问题，公司严格遵循相关规定履行决策程序及信息披露义务，有关内容请详见具体公告。此外，公司 高管团队的聘任均严格依据《公司法》《公司章程》及公司内部治理制度，经过董事会提名委员会审 核，并最终由董事会审议通过，程序合法、合规。公司治理结构运行有效，董事会决策机制健全。" 信息披 ...

国泰君安期货表示，趋势偏弱。在我们在上周日报中提示多单止盈后，盘面大幅回落，当前盘面重新回 到低估值区间，考虑到当前整体持仓仍然以做市商为主，我们认为当前盘面的大幅下跌仍然主要来源于 资金行为的驱动，若从基本面原因来看，利空驱动或主要来源于以下三点：1)湛江晨鸣或复工部分文化 纸产能；2)12月纸厂报价预计平盘，1月份出版提货结束之后，纸厂产能释放，现货价格或倾向于下 跌，盘面抢先交易预期；3)浆价下跌对于纸价形成拖累。站在当前的维度来看，盘面的快速下跌给出了 做多的性价比，但是短期来看，在晨鸣复产带来的供应压力提高，需求后续面临转弱的情况下，缺乏利 多驱动亦是无法回避的问题，价格或仍然维持弱势，等待双边操作机会。 新世纪期货指出，上一工作日现货市场价格趋稳。双胶纸开工预期稳定，供应面变化不大。出版招标基 本结束，订单有望放量，有利于纸企出货。规模纸企挺价意愿强，月初报价可能上调。价格有望小幅上 涨，预计短期价格维持震荡。 12月8日，国内期市能化板块涨跌互现。其中，胶版印刷纸期货主力合约开盘报4102.00元/吨，今日盘 中低位震荡运行；截至午间收盘，胶版印刷纸主力最高触及4102.00元，下方探低4028 ...

ITGE贸期货 ,数据 国贸期货研究院 投资咨询号:Z0015194 从业资格号:F3042528 农产品研究中心 杨璐琳 投资咨询业务资格:证监许可【2012】31号 策略:加拿大浆厂出现减产情况,纸浆供给端出现利多因素,同时暂无新仓单注册,近月合约交割资源偏紧，但盘面上 涨到5500元/吨后出现新仓单注册,进一步上涨空间受限。 本报告中的冒息的报干公开可获得的资料，回贸邮货力求准确可复、但不对上述信息的推销性及完整性做任何保证。本报告不构成个人投资融议。也未分对个别投资者帮班的投资目标。 兜 责 路状况或需要，没资需需行判断本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况，据此投资、责任自负。本报告仅向标定客户推进，未经国贸期货股权许可，任何引用、转载以及同第2 IDE 方传播的行为均构成对国贸期货的侵权,我司将视情况追究法律责任。期市有风险，入市需谨慎。 ll C 国贸期货 上升500 - R-2 - 17 国贸期货有限公司 流的衍生品综合服务商 入 期 市 市 线 官 方 网 站 需 有 服 热 M 谨 风 www.itf.com.cn 400-8888-598 慎 险 2025/12/8 纸浆价格数据 | ...

欧盟委员会已与2025年11月27日正式发布战略指导《构建具竞争力与可持续性的欧盟生物经济战略框架（最终版）》。但这仅仅是风暴的序曲。在 其身后，是一套精密咬合的法律"组合拳"正在收网：《欧盟生物技术法案》（EU Biotech Act）正加速生物制造的市场准入与监管沙箱落地；《包装 与包装废弃物法规》（PPWR）划定了严苛的回收红线；《生态设计法规》（ESPR）强制推行数字产品护照；而《反洗绿指令》（Green Claims Directive）则开启了对环境数据的穿透式审计。特别是根据最新立法时间表，欧盟将于2026年期间实施针对生物基塑料的碳足迹核算细则 （Delegated Acts），并同步启动对食品接触材料"微塑料释放"的合规性立案审查。 第三，"减塑"红线难越。PE淋膜本质上并未脱离"塑料"范畴。随着欧盟PPWR等法规对包装中塑料含量的严格限制，这种"纸+塑"的过渡性方案正面 临政策红线的挤压，注定无法成为长期的合规解决方案。 定义 2.0 标准：生物基水性涂层的"降维打击" 在中国"十五五"即将开局的当下，这场源自欧洲的规则重构，引发了中国造纸与包装行业深刻的冷思考：如果用这把来自国际市场的" ...

齐鲁晚报˙齐鲁壹点记者 闫明 通讯员 汪诗超 李敏 崔广勋 "中国人寿（601628）财险为我们量身打造的'注册商标专用权保险'真正解除了我们被侵权的后顾之 忧，政府还给予保费60%的补贴，这种'政府搭台，中国人寿财险唱戏'的模式，共同为我们撑起了知识 产权的'保护伞'。"山东德州扒鸡股份有限公司副董事长、总经理崔宸欣喜地向记者介绍说。 传统名优商标需要保护，创新技术同样需要护航。记者在中国人寿财险山东省德州市中心支公司了解 到，德州胜港纸业有限公司和山东世纪星文体器材有限公司都是国家高新技术企业和省级专精特新企 业，分别拥有16项和48项国家专利，前者还拥有16个商标和2项软件著作权。近年来，他们高技术投 入、高人力成本投入研发的专利同样面临被侵权的风险。在了解到中国人寿财险山东省德州市中心支公 司研发出专利被侵权损失保险、专利执行保险后，主动为自己的专利进行了投保。与注册商标专用权保 险相似的是，当投保的专利发生侵权问题后，同样按照保险合同约定，对造成的直接经济损失和产生的 调查费、律师费等相关费用进行赔偿，真正化解了企业的后顾之忧。 "名优特新企业被视为新时代经济高质量发展的生力军，承载着推动产业升级、 ...

智通财经APP获悉，财通证券发布研报称，轻工行业明年主要增长来源于海外产能的扩张和全球新消费 类目的渗透率提升。部分行业在经历了2024-2025年快速扩张海外产能后，或将在2026年实现运营改 善，使得收入利润重回增长。同时新消费类目由于自身α属性，受宏观影响较弱。国内业务相关行业将 显著受益于房地产市场的复苏；若明年地产市场触底企稳，相关产业链将普遍迎来明显恢复。 财通证券主要观点如下： 行业相关产业发展 宠物：宠物行业维持高景气度，高增长下关注α机会。目前宠物行业维持高景气度，但各家策略发生变 化，源飞宠物通过聚焦以期得到更快品牌突破，而依依股份则通过并购迅速完成自有品牌覆盖，后续均 值得期待。 基于性价比和创新的海外新消费类目也得到快速增长 地产链：高端化和出海成为后续主要增长点。志邦家居通过海外发展部分对冲了国内下滑趋势。而我乐 家居在过去几年快速进行高端化改造也在近期收获成效。 造纸：近期由于部分表观需求的释放以及成本价格上涨的推动，纸价有所修复。然而考虑到终端需求依 然较弱，纸厂近期累库后，纸价将出现回调。行业仍处于产能消化阶段，考虑到未来新增产能的减少， 行业供需平衡有望在2027年前后实现。 ...

转自：经济导报 文 | 经济导报 初磊 造纸行业成本高企、盈利承压，博汇纸业(600966.SH)却逆市加码。12月3日晚间，该公司公告称，为调整现有原材料产 品结构，提高原料、产品多样化，决定在现有厂区内利用已有生产线，规划年产32万吨化学浆项目；在现有年产9.5万 吨化学木浆技改工程基础上进行改扩建，项目建成后，由原年产9.5万吨化学木浆技改工程扩建至32万吨产能，项目总 投资17.01亿元。 图片来源：摄图网 为应对行业变化，博汇纸业并非单一扩产，还打起了"产能升级+资产优化+风险防控"的"组合拳"。 12月3日，博汇纸业公告称，将开展期货和衍生品交易，以套期保值为主要目的，旨在规避市场价格波动带来的经营管 理风险。交易期限为2026年1月1日至12月31日，预计动用的交易保证金和权利金上限为1.5亿元，任一交易日持有的最 高合约价值为15亿元，资金来源为自有资金。 围绕产能升级，博汇纸业采用出售闲置资产+升级设备"双管齐下"的策略。10月30日，该公司公告称，拟向关联方广西 金桂浆纸业有限公司、金隆浆纸业(江苏)有限公司出售部分化机浆闲置资产，按照评估金额3297.80万元进行交易。"本 次交易有利于 ...