| | | | | 操作评级 | 2025年07月11日 | | --- | --- | --- | | 息一 | な☆☆ | 杨蕊霞 农产品组长 | | | | F0285733 Z0011333 | | 豆油 | な女女 | 吴小明 首席分析师 | | 棕榈油 | ☆☆☆ | F3078401 Z0015853 | | 豆粕 | な女女 | | | | | 董甜甜 高级分析师 | | 薬粕 | な☆☆ | F0302203 Z0012037 | | 菜油 | な女女 | | | | | 宋腾 高级分析师 | | 玉米 | な女女 | F03135787 Z0021166 | | 生猎 | ★☆☆ | | | 鸡蛋 | ☆☆☆ | 010-58747784 | | | | gtaxinstitute@essence.com.cn | 【豆一】 国产大豆主力价格小幅震荡徘徊。国产大豆现货价格表现偏平稳。天气方面短期的表现对主产区大豆作物有利。本周政策端进 行了购销双向交易，成交情况好。进口大豆方面短期美豆产区天气利于作物生长。短期持续关注天气和政策的指引。 【大豆&豆粕】 最新的USDA农作物干旱报告显示，截 ...

农产品早报 2025-07-11 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：010-60167188 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 周四美豆延续偏弱，天气较好及贸易战可能波及出口施压美豆，不过美豆估值略低，且近期旧作销售较 好及生物柴油政策支撑需求，整体维持区间震荡趋势。周四国内豆粕现货稳定，华东报 2780 元/吨，油 厂开机率仍较高，豆粕成交尚可，提货小幅回落。据 MYSTEEL 统计上周国内压榨大豆 233.22 万吨，本 周预计压榨 235.17 万吨。饲料企业库存天数为 7.91（+0.61）天，油厂豆粕库存超 80 万吨，维持累库趋 势。 杨泽元 白糖、棉花研究员 美豆产区未来两周降雨偏好，覆盖大部分产区，天气有利。巴西方面，升贴水近期稳中小涨，中美大豆 关税仍未解除等支撑当地升贴水，对冲美豆跌幅。总体来看 ...

| | | 油脂产业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年7月10日 | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | 王速棒 | Z0019938 | | 原田 | | | | | | | | | | | 7月9日 | 7月8日 | 涨跌 | 旅跌幅 | | | 现价 | 江苏一级 | 8170 | 8130 | 40 | 0.49% | | | 期价 | Y2509 | 7920 | 7946 | -26 | -0.33% | | | 墓差 | Y2509 | 250 | 184 | ୧୧ | 35.87% | | | 现货基差报价 | 江苏6月 | 09+210 | 09+210 | 0 | - | | | 仓車 | | 22826 | 22963 | -137 | -0.60% | | 棕榈油 | | | | | | | | | | | 7月9日 | 7月8日 | 张跃 | 涨跌幅 | | | 现价 | 广东24度 | 8700 | 8550 | 120 | 1.75% | | | 期价 ...

| | | 油脂产业期现日报 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2025年7月10日 | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 | | | | 王速棒 | Z0019938 | | 原田 | | | | | | | | | | | 7月9日 | 7月8日 | 涨跌 | 旅跌幅 | | | 现价 | 江苏一级 | 8170 | 8130 | 40 | 0.49% | | | 期价 | Y2509 | 7920 | 7946 | -26 | -0.33% | | | 墓差 | Y2509 | 250 | 184 | ୧୧ | 35.87% | | | 现货基差报价 | 江苏6月 | 09+210 | 09+210 | 0 | - | | | 仓車 | | 22826 | 22963 | -137 | -0.60% | | 棕榈油 | | | | | | | | | | | 7月9日 | 7月8日 | 张跃 | 涨跌幅 | | | 现价 | 广东24度 | 8700 | 8550 | 120 | 1.75% | | | 期价 ...

五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 农产品早报 2025-07-10 杨泽元 美豆产区未来两周降雨偏好，覆盖大部分产区，天气有利。巴西方面，升贴水近期稳中小涨，叠加雷亚 尔升值，中美大豆关税仍未解除等支撑当地升贴水，对冲美豆跌幅。总体来看，大豆进口成本暂稳为主， 但也需要注意贸易战若缓和或宏观影响带来的超预期下跌。 【交易策略】 斯小伟 外盘大豆进口成本目前受估值偏低、EPA 政策利多及 9-1 月大豆由巴西单独供应影响震荡运行，总体大 豆或蛋白供应仍过剩。国内豆粕市场则处于低估值、短期高供应、下游提货积极、饲企库存天数中性偏 高但 9-1 月大豆采购因中美关税存在成本支撑局面。因此豆粕市场多空交织，建议在豆粕成本区间低位 逢低试多，高位关注榨利、供应压力，等待中美关税进展及供应端新的驱动为主。 油脂 【重要资讯】 白糖、棉花研究员 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 油脂油料研究员 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z002249 ...

宝城期货豆类油脂早报（2025 年 7 月 10 日） 品种观点参考 备注： 策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏弱 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏弱 核心逻辑：美豆产区天气良好，叠加贸易忧虑持续升温，美豆期价逼近 1000 美分/蒲式耳关口。国内大豆 市场供应充裕格局不改。油厂豆粕库存连续 8 周低位回升，豆粕提货量持续高位，豆粕负基差尚未扭转。 短期豆粕期价在进口成本，供应压力和贸易忧虑影响下，转为震荡运行。 品种：棕榈油(P) 策略参考 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：近期油脂市场仍受到国际油价动荡的影响，市场资金对棕榈油的关注升温，棕榈油领涨油脂板 块。棕榈油市场关注马棕库存能否如期下 ...

棕榈油半年报 2025 年 7 月 9 日 政策扰动加剧 价格中枢或抬升 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1/15 要点 要点 要点 ⚫ 美国6月非农就业人数新增14.7万，高于市场预期，年内 降息预期降温；美国"大而美"法案通过，其中45Z税收 抵免资格限制为北美地区来源的原料， EPA拟议政策大幅 提升植物油在生物柴油中的使用量，有利于扩大美豆油需 求；2025年6月巴西正式批准将生物柴油中的掺混比 ...

菜油：基本面维持高库存低消费格局，政策支撑有限，短期难有起色。国内华东菜油商业库存持续处于63万吨以上高位，同比增幅超82%，压榨企业为去库存被迫 降价出货，价格上行乏力；消费端受夏季淡旺季影响，下游经销商采购量周环比减少13%，且菜油与棕榈油比价仍偏高（菜油比棕榈油贵450元/吨），替代需求疲 软。政策面虽有进口加拿大菜油加征100%关税（约合300元/吨成本支撑），但实际进口量占比不足4%，支撑作用有限；此外，加拿大菜籽反倾销调查仍在取证阶 段（预计8月底出初步结果），远期供应收紧预期尚未落地。需关注库存去化进度及北美菜籽主产区（萨斯喀彻温省）天气变化（近期干旱风险上升）。 油脂油料产业日报 2025/07/09 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状 ...

马棕油价格连续走高，美国生物柴油政策将如何影响市场？分析师指出，若后续数据持续利多，马棕油 价格有望挑战这一区间！ 相关链接 期货热点追踪 ...

农产品早报 2025-07-09 五矿期货农产品早报 五矿期货农产品团队 从业资格号：F0273729 交易咨询号：Z0002942 邮箱：wangja@wkqh.cn 白糖、棉花研究员 从业资格号：F03116327 交易咨询号：Z0019233 邮箱:yangzeyuan@wkqh.cn 从业资格号：F03114441 交易咨询号：Z0022498 电话：010-60167188 邮箱：sxwei@wkqh.cn 王俊 组长、生鲜研究员 周二美豆延续下跌，天气较好及贸易战可能波及出口施压美豆，不过美豆估值略低，生物柴油政策支撑 需求，整体维持区间震荡趋势。周二国内豆粕现货下跌，华东报 2790 元/吨，油厂开机率仍较高，豆粕 成交较弱，提货仍较好。据 MYSTEEL 统计上周国内压榨大豆 233.22 万吨，本周预计压榨 235.17 万吨。 饲料企业库存天数为 7.91（+0.61）天，油厂豆粕库存超 80 万吨，维持累库趋势。 杨泽元 美豆产区未来两周降雨偏好，覆盖大部分产区，天气有利。巴西方面，升贴水近期稳中小涨，叠加雷亚 尔升值，中美大豆关税仍未解除等支撑当地升贴水，对冲美豆跌幅。总体来看，大豆进 ...