油脂油料产业日报 2025/07/11 咨询业务资格：沪证监许可【2012】1515号 研报作者：许亮 Z0002220 审核：唐韵 Z0002422 【免责声明】 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布时的观点、结论 和建议。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情 形下做出修改， 交易者（您）应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，交易者（您）并不能依靠本报告以取代行 使独立判断。对交易者（您）依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻 版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为"东亚期货"，且不得对本报告进行任何有 悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究 ...

策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 7 月 11 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 品种：棕榈油(P) 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：市场聚焦今晚美国农业部报告，报告前交易商调整仓位，美豆期价迎来反弹。国内大豆市场供 应充裕格局不改，贸易忧虑升温再度提振市场情绪。短期关注美农报告的联动影响，弱现实和贸易忧虑影 响下，豆粕期价震荡偏强运行。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月(以前一日夜盘收盘价为基准) 品种 短期 中期 日内 观点参考 核心逻辑概要 <点击目录链接，直达品种 策略解析> 豆粕 2509 震荡 震荡 ...

EPA上个月发布的2026—2027年美国生物燃料拟议掺混规则，2026及2027年生物质柴油义务掺混量大幅 超出市场预期，这将增加美豆油的需求量，间接利多美豆压榨，有利于抬升美豆价格重心。另外，之前 美国生物柴油的原料增幅很大一部分依赖于进口，如废弃油脂、进口菜油、牛羊等动物脂肪，这些原料 主要从中国、加拿大、巴西和澳大利亚进口。现在美国生物柴油政策倾向于减少进口原料的使用，增加 本土原料的需求，利好美豆油需求，也将间接带动美豆压榨预期的提升。 看向中美贸易摩擦，若谈判进展不顺利，后期中国将不再进口美国新豆，从2025年10月起国内大豆到港 量将持续低于900万吨，从2025年10月到2026年3月国内港口大豆库存将持续下滑，可能出现"缺豆"现 象。若谈判进展顺利，中国增加美国农产品的进口，那么2025/2026年度美豆的期末库存可能较为紧 张。因此，无论是上面哪种情形，都有利多国内豆粕价格。 天气方面，今年5—6月美豆播种期间，主产区降雨较少，有利于加快播种进度，但这就要求7—8月有更 多的降雨帮助作物生长，增加了天气炒作的敏感度。同时，美豆种植面积大幅下降以及较低的库存均大 幅压缩了美豆产区的天气容错空 ...

行业 油脂 日期 2025 年 7 月 9 日 研究员：余兰兰 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 研究员：林贞磊 021-60635740 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3055047 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3076808 研究员：刘悠然 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农产品研究团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 研究员：王海峰 021-60635727 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0230741 每日报告 一、行情回顾与操作建议 | 表1：行情回顾 | | --- | 数据来源：Wind，建信期货研究发展部 东莞菜油贸易商报价：东莞三菜 09+60 ，一菜 09+240。华东市场豆油基差价 格：一豆：现货基差 09+150，7- ...

| | 申银万国期货研究所 | | | | 李霁月（从业编号:F03119649；交易咨询号:Z0019570） | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | lijy@sywgqh.com.cn | | | | | | | 豆油主力 | 棕榈油主力 | 菜油主力 | 豆粕主力 | 菜粕主力 | 花生主力 | | | 前日收盘价 | 7944 | 8472 | 9607 | 2954 | 2458 | 8844 | | 国 | 涨跌 | -50 | -6 | -12 | -4 | -2 | 26 | | 内 | 涨跌幅(%) | -0.63% | -0.07% | -3.15% | -0.14% | -0.08% | 0.29% | | 期 | 价差 | Y9-1 | P9-1 | OI9-1 | Y-P09 | OI-Y09 | OI-P09 | | 货 | 现值 | 14 | 0 | 71 | -528 | 1663 | 1135 | | 市 场 | 前值 | 20 | 0 | 69 | -484 | 1625 | 11 ...

豆粕周报 高慧 gao.h@jyqh.com.cn 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 2025 年 7 月 7 日 美豆受政策提振上涨 连粕窄幅震荡 核心观点及策略 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 021-68555105 li.t@jyqh.com.cn 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 huang.lei@jyqh.com.cn 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 王工建 wang.gj@jyqh.com.cn 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 zhao.kx@jyqh.com.cn 从业资格号：F03112296 投资咨询号：Z0021040 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 11 ⚫ 上周，CBOT美豆11月合约涨23收于1048.25美分/蒲式耳， 涨幅2.24%；豆粕09合约涨8收于2954元/吨，涨幅0.27%；华 南豆粕现货涨20收于2820元/吨，涨幅0.27%；菜粕09合约 涨38收于2597元/吨，涨幅1.48%；广西菜粕现货涨80收于 2490元 ...

2025年07月06日 国泰君安期货研究周报-农产品 观点与策略 | 棕榈油：等待矛盾演化，暂受国际油价影响大 | 2 | | --- | --- | | 豆油：弱现实延续，等待美豆端有效驱动 | 2 | | 豆粕：关注美国贸易谈判与产区天气，震荡 | 7 | | 豆一：现货稳定，盘面震荡 | 7 | | 玉米：震荡运行 | 13 | | 白糖：窄幅整理 | 19 | | 棉花：关注美国关税政策的影响 | 26 | | 生猪：现货情绪变化较快 | 33 | | 花生：下方有支撑 | 39 | 国 泰 君 安 期 货 研 究 所 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 期货研究 商 品 研 究 二 〇 二 五 年 度 棕榈油：等待矛盾演化，暂受国际油价影响大 豆油：弱现实延续，等待美豆端有效驱动 李隽钰 投资咨询从业资格号：Z0021380 lijunyu@gtht.com 报告导读： 上周观点及逻辑： 棕榈油：自身基本面变化不大，主要受到美国支出法案情绪，跟随原油和美豆油波动为主，棕榈油 09 合约周涨幅 1.15%。 豆油：本周国内豆油弱现实交易继续，使得美豆、原油共同上行时，豆油未被明显带动，豆棕价差走 缩 ...

交易提示 交易咨询：0571-85165192，85058093 2025 年 7 月 4 日星期五 16519 新世纪期货交易提示（2025-7-4） | | | | 铁矿：近期铁矿石盘面受情绪影响拉涨，本期全球铁矿石发运总量、到港 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 量双双下滑，但整体处于近年来同期高位水平，后期铁矿发运有冲量预期， | | | | | 到港压力或增大。产业端淡季，五大钢材产量增，铁水淡季不淡，铁矿港 | | | 铁矿石 | 反弹 | 口库存仍旧在去库，240 以上的高铁水仍旧能驱动港口去库，关注后续铁 | | | | | 水状况。供给侧改革消息扰动叠加唐山限产带动黑色价格上涨，原料跟涨。 | | | | | 中长期看，铁矿石整体呈现供应逐步回升、需求相对低位、港口库存步入 | | | | | 累库通道的局面，铁矿供需过剩格局不变，介于短期情绪扰动，建议前期 | | | | | 空单离场观望。 | | | | | 煤焦：供给侧改革消息扰动叠加唐山限产带动黑色价格上涨，原料跟涨。 | | | 煤焦 | 震荡 | 消息面传出部分地区焦企或将复产，临汾地区部分 ...

| 油脂产业期现日报 | | | 1 - 1 1x RI | | --- | --- | --- | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 [2011] 1292号 2025年7月4日 | | 王浅辉 | Z0019938 | | 原 | | | | | 7月3日 | 7月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 江苏一级 8290 | 8260 | 30 | 0.36% | | 期价 Y2509 7994 | 8018 | -24 | -0.30% | | 其差 Y2509 296 | 242 | ਟੇ4 | 22.31% | | 现货墓差报价 江苏6月 09 +210 | 09 +220 | -10 | - | | 22697 仓单 | 22697 | 0 | 0.00% | | 棕櫚油 | | | | | 7月3日 | 7月2日 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 现价 广东24度 8560 | 8460 | 100 | 1.18% | | 期价 P2509 8478 | 8440 | 38 | 0.45% | | 墓差 P2509 82 | 20 | 62 | 310.00% | | 现货墓差报价 广 ...

策略参考 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 品种：豆粕（M） 日内观点：震荡偏强 中期观点：偏强 宝城期货豆类油脂早报（2025 年 7 月 4 日） 品种观点参考 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为偏弱，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为偏强。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货农产品板块 参考观点：震荡偏强 核心逻辑：现阶段美豆油生物燃料需求增长对美豆压榨消费的提振仍在持续，但美国作物天气总体良好， 以及巴西有望迎来丰收的预期，仍在限制美豆期价的上涨空间。未来两周美国中西部地区预计将出现温暖 天气和零星降雨，对大豆作物生长有利。除此之外，随着美豆种植面积尘埃落地后，市场焦点转向 7-8 月 天气扰动下单产的调整，这也将成为影响美豆期价的核心。现阶段豆粕市场交易逻辑依然围绕进口成本展 开，短期豆粕期价或跟随美豆期价迎来反弹走势。 专业研究·创造价值 1 / 3 请务必阅读文末免责条款 ...