智通财经记者 | 陈杨 智通财经编辑 | 谢欣 6月9日晚间，国内血制品头部公司派林生物易主的拟定买方揭晓。 派林生物控股股东胜帮英豪与中国生物技术股份有限公司（下称"中国生物"）签署《收购框架协议》， 前者拟将所持的派林生物21.03%股份转让给后者。交易完成后，派林生物控股股东将变更为中国生 物；实控人将由陕西省国资委变更为央企国药集团。其中，胜帮英豪为陕煤集团控制下的投资公司，中 国生物为国药集团二级子公司。 实际上，胜帮英豪入主派林生物也不过两年多时间。 2023年3月，胜帮英豪受让派林生物前控股股东浙民投方面所持股份，交易价格总计38.44亿元。至此， 浙民投成功退出。该收购价也成为本次胜帮英豪离场的交易对价基础。据公告，胜帮英豪标的股份的转 让价格为38.44亿元交易本金，加上该本金于利息期间按年化单利9%计算的利息。 据东方财富Choice数据，派林生物至6月4日总股本为9.5亿股。智通财经记者以此粗算，胜帮英豪本次 交易金额约为45亿元，每股转让价约为22元，相较6月5日停牌前16.96元/股的收盘价溢价约30%。考虑 到胜帮英豪入主时的并购贷成本，以及这两年从派林生物取得的分红，胜帮英豪对派 ...

【导读】派林生物再易主，中国生物高调入局 中国基金报记者 赵新亮 入主两年，一场内斗之后，陕煤旗下的胜帮英豪决定从派林生物中抽身，转而将控股股东之位交给中国生物。 6月9日晚间，派林生物发布公告称，中国生物拟协议收购胜帮英豪持有的公司21.03%股份。交易完成后，公司控股股东将由胜帮英豪变更为中国生物。 中国生物旗下已有血制品公司天坛生物，此番若能揽入派林生物，如何解决两家上市公司同业竞争的问题，将是其无法回避的挑战。 反观派林生物，过去几年，资本方来去匆匆，对上市公司经营的支持难言竭尽全力。如今，产业资源丰厚的中国生物入局，能给公司带来怎样的变化？ "浮亏"变盈利 6月9日晚间，派林生物发布公告称，中国生物与公司控股股东胜帮英豪签署了《收购框架协议》，中国生物拟协议收购胜帮英豪持有的公司21.03%股 份。 一旦交易完成，公司控股股东将由胜帮英豪变更为中国生物，公司实际控制人将由陕西国资委变更为中国医药集团有限公司。 此次定价颇有意思，并非参考二级市场价格，而是给了个"固定利息"。 中国生物将采取现金方式，通过非公开协议受让胜帮英豪所持派林生物股份。 交易价格为胜帮英豪此前收购派林生物控制权的38.44亿元 ...

如此估值水平，显著高于多家A股血制品企业。 截至6月9日收盘，天坛生物（600161.SH）、上海莱士（002252.SZ）、华兰生物（002007.SZ）的PE （TTM）普遍在25倍左右，仅博雅生物（300294.SZ）达到36倍。 对于筹划控股权变更的派林生物（000403.SZ）来说，接盘方终于浮出水面。 6月9日晚，派林生物宣布控股股东共青城胜帮英豪投资合伙企业（有限合伙）（下称"胜帮英豪"）计划 将持有的全部股份（21.03%）转让给中国生物技术股份有限公司（下称"中国生物"）。 中国生物控股派林生物也意味着，后者的实控人将从陕西国资变为国药集团。 中国生物拟采取全现金支付此次高达38.44亿元的交易款。 据此粗略计算，此次控制权交易定价为24.96元/股，较派林生物6月6日16.96元/股收盘价溢价47%；以其 2024年7.45亿元归母净利润测算，则此次交易对应的市盈率接近32倍。 截至2024年末，天坛生物、派林生物的采浆站分别为85家、38家，同期采浆量分别为2781吨、1400吨， 分别位居行业第一、第四。 若二者完成整合，则意味着中国生物旗下将坐拥不少于123家采浆站，合计采浆量将超4 ...

派林生物上一次的控制权变更发生在2023年10月。 2025年第一季度，派林生物的营业收入与归属于上市公司股东的净利润分别为3.75亿元、8908.9万元， 同比增速双双出现下滑，分别下滑14%、26.95%。 派林生物表示，近年随着公司采浆量持续增长，公司产能已经无法满足经营发展需要，公司下属两家全 资子公司广东双林生物制药有限公司和哈尔滨派斯菲科生物制药有限公司均在推动二期产能扩增，而公 司业绩下滑，主要受派斯菲科二期产能扩增停产导致产品供应量同比下降的影响。 近期，派林生物因内部对业务及合同管控存在缺陷，导致相关信息披露不准确，被山西证监局责令整 改。 派林生物属于血制品企业，公司的血制品品种合计达到11个，产品数量位居行业前列。 派林生物上一次的控制权变更发生在2023年10月，彼时，结合公司股东持股情况及公司董事会席位构 成，公司控股股东变更为胜帮英豪，实际控制人变更为陕西省人民政府国有资产监督管理委员会。 值得一提的是，彼时，胜帮英豪入主派林生物前夕，曾与派林生物的第二大股东发生过控制权之争。 因筹划控制权变更事项，派林生物（000403.SZ）股票于6月6日开市起停牌，预计停牌时间不超过2个交 ...

QYResearch的观点和数据因被众多国内外知名企业、证券公司及媒体频繁引用与转载，而享有高度的 品牌知名度。其权威认证确保了所提供的行业分析及定制报告的可信度与专业度，是业界信赖的优选。 0 1 恒州博智的LED照明报告被深圳民爆光电公司中的年报引用 民爆光电（301362）2024年度管理层讨论与分析 据恒州博智发布的《2023年中国LED照明行业全景图谱》显示，2023年，全球LED防爆照明市场销售额达到 了49亿元，并预测在2028年将达到79亿元，期间的复合年增长率（CAGR）约为7.8%。这一增长可归因于 LED防爆灯在石油和采矿、军事基地、机场以及其他商业和工业领域的广泛应用，这些领域对于安全照明有着 极高的要求。 来源：证券之星 更多：https://stock.stockstar.com/RB2025040100020605.shtml 最新报告推荐：2025年全球及中国极端温度LED照明企业出海开展业务规划及策略研究报告 0 2 深圳思创策划咨询有限公司引用了恒州博智出版的外墙翻新服务市场分析报告 深圳建筑外立面改造项目可行性研究报告——市场分析 根据 QYR（恒州博智）的统计及预测，2 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [5] Core Views - The company is expected to achieve steady growth in plasma collection, leading to stable long-term performance [5] - The company maintains a leading position in the domestic market with a projected plasma collection volume of approximately 2,781 tons in 2024, representing a year-on-year growth of 15.15% [7] - The introduction of new products, such as the fourth-generation chromatographic immunoglobulin, is anticipated to significantly enhance profit margins [7] Financial Summary - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: 5,180 million RMB - 2024: 6,032 million RMB (growth of 16.44%) - 2025E: 6,716 million RMB (growth of 11.35%) - 2026E: 7,633 million RMB (growth of 13.65%) - 2027E: 8,627 million RMB (growth of 13.02%) [6] - Net profit forecasts are as follows: - 2023: 1,110 million RMB - 2024: 1,549 million RMB (growth of 39.58%) - 2025E: 1,626 million RMB (growth of 4.93%) - 2026E: 1,859 million RMB (growth of 14.37%) - 2027E: 2,124 million RMB (growth of 14.25%) [6] - The company’s earnings per share (EPS) are projected to be: - 2023: 0.56 RMB - 2024: 0.78 RMB - 2025E: 0.82 RMB - 2026E: 0.94 RMB - 2027E: 1.07 RMB [6] Market Performance - The closing price of the company's stock is 19.10 RMB, with a total market capitalization of approximately 37,767.79 million RMB [3]

美国衰退交易升温 关税进展仍有不确定性，但衰退预期交易正加速切换到衰退交易，中美周期同频时点可能提前。 短期看，特朗普正以极限施压策略换取更大利益，后续关注各国协商进展和行业豁免情况，在此 之前，预计风险偏好降低，市场波动加剧，但仍处于衰退预期交易阶段。中期看，关税政策使美 国经济面临更大的滞胀风险，也让美联储的对冲政策受到制约，市场从衰退预期交易转向衰退交 易的可能性上升。中国政策发力时点可能提前，中美周期同频时点可能提前，核心资产的配置性 机会窗口随之提前，甚至可能与此次外部冲击落地带来的交易性机会出现重合。风格上，从政策 经济周期、相对盈利优势、长线资金定价和市场生态变化四个维度看，核心资产将迎来新周期， GARP策略预计将明显跑赢。配置上，短期建议聚焦自主可控、军工、内需、红利四大方向，长期 建议关注全球各国制造业重建需求与中国技术出海的趋势。 市场波动加剧 但全球仍处于衰退预期交易阶段 1）从衰退预期交易转向衰退交易的可能性正在上升。 关税政策发布前，近5个月美国s o ft d a t a（如制 造业和服务业PMI、消费者信心指数等）已明显转弱。超预期的关税政策加剧了市场对于美国可能发 生"类滞胀 ...

青侨阳光医药投资 - 行业思考 1 标准化程度和医生依赖度的差异， 是"药VS械VS院"业务不同特性的重要来源 "医药"里的"医"主要指医疗器械和医疗机构，"药"主要指中药、化药、生物药等药品。从这点来说，"药品、 器械、医院等医疗机构"是医药行业最核心3大业务类别。除此之外的医药细分，多数可以看成是这3类业务的 配套产业，比如原料药、CRO、CMO等可以看成是药品的配套，分销商、药店等可以看成是药品和器械的配 套，三方诊断、医疗信息化等可以看成是医疗机构的配套。 从欧美日等发达国家过去几十年的历史经验看，在医药行业相对成熟的主流经济体中，"药"的资本回报率最为 可观，"械"的资本回报率也相当优秀，但"院"的资本回报率比较糟糕。 比如有很多人统计过美股不同行业的历史ROIC，其中： 这与我们的直觉感受是一致的，虽然药品和器械占整个医药行业总盘子不到20%，但我们闭着眼睛也能数出几 十个声名显赫、历史回报强劲的来自美国、欧洲、日本的制药企业和医疗器械企业；但对于占行业总盘子超 60%的医疗服务业务，著名的海外上市医院集团我们可能一只手的指头都数不完。 为什么会这样？一个重要原因是这 三类业务在标准化程度和医生依 ...