文 | Alpha Engineer 今天我们继续更新 投资逻辑「红宝书」系列。 「红宝书」系列文章的目标是把投资中前人总结的经验教训，以及投资背后的逻辑链条清晰的整理出来，让后人少踩坑，少交学费 。 本期的主角是： 稀土，我们用 AlphaEngine来解读其背后的投资逻辑。 （1）稀土行业核心投资逻辑 稀土被誉为"工业维生素"，在高端制造和国防科技领域扮演着不可或缺的角色。 人形机器人被视为稀土永磁的下一个"杀手级应用"，增量需求巨大。 中国凭借全球最大的稀土储量和产量，在国际供应链中占据关键地位。 中美贸易摩擦加剧之际，稀土已成为中国应对美方施压的战略筹码。 因此，稀土产业的研究不仅要看供需格局，也要看中美政治博弈。 2025年10月9日最新出台的出口管制政策成为稀土板块的重要催化剂 。 该政策通过全面扩大管制物项范围，同时实施"长臂管辖"与关键技术封锁，从根本上重塑了全球供给秩序。 叠加国家稀土战略储备量拟增加25%以及行业整合基本形成"南北双寡头"的格局，供给端的刚性与可控性被提升至前所未有的高度。 供给端的强力收缩与下游高端需求的持续扩张， 预计将驱动行业景气度持续上行，并推动价格中枢系统性抬升。 ...

稀土是一组对国家发展至关重要的战略金属，尤其在半导体、新能源和国防等高科技领域不可或缺。中国近期升级了稀土出口管制政策，在全球范围内备 受关注。 下面这个表格整理了稀土相关的核心信息，帮你快速了解其基本概念、战略价值和当前的政策动向。 稀土之所以关键，在于其不可替代的特性。 从开采的矿石中高效、高纯度地分离出17种性质相近的稀土元素，是一个工艺极其复杂的挑战，中国在这一领域积累了领先的技术优势。 特性：稀土元素拥有独特的4f电子结构，使其能够"点石成金"——微量添加即可显著改善材料的磁性、发光、催化等性能。 例如，钕铁硼永磁体是高性能电机和硬盘驱动器的核心；铽、镝用于稳定磁体在高温下的性能；铈的氧化物是芯片制造中化学机械抛光的关键耗 材。 中国优势：中国的优势不仅在于稀土储量，更在于数十年来积累的、难以复制的冶炼分离技术和完整的产业链。 全球格局与政策影响 重塑全球规则：中国此次出台的"外国直接产品规则"，意味着即使是在国外生产的永磁铁、靶材等产品，只要其中含有中国产的特定稀土元素或使 用了中国的稀土技术，其再出口都将受到中国的管制。 方面 核心内容 什么是稀土 化学元素周期表中17种金属元素的总称，包括15 ...

稀土，这个听起来有点"土"的名字，却在全球科技产业中扮演着"黄金"般的角色。中国掌握着全球80% 以上的稀土供应，这看似是一张王牌，但为什么专家们都说"稀土牌"只能打一次？让我们揭开这背后的 国际博弈密码。 稀土到底有多重要？ 从智能手机到电动汽车，从战斗机到风力发电机，稀土元素无处不在。钕铁硼永磁体让手机振动马达能 如此小巧，镧系元素让LED屏幕色彩如此鲜艳。没有稀土，现代科技将倒退20年。这就是为什么各国对 稀土资源如此紧张，中国在稀土领域的优势地位让西方国家寝食难安。 但问题来了——为什么我们不多用几次这张王牌？答案藏在全球供应链的复杂棋局中。过度使用稀土武 器会引发连锁反应，刺激其他国家加速开发替代资源和技术。就像打扑克时亮出底牌后，对手就会找到 破解之道。 国际博弈如同下棋，最厉害的玩家不是靠一两个杀招取胜，而是通过全盘布局建立持久优势。稀土这张 牌，要用在刀刃上，用在最能改变游戏规则的时刻。毕竟，真正的强者不是拥有最多牌的人，而是最会 打牌的人。 稀土禁运的历史教训 稀土的真正价值在哪里？ 2010年，中国对日本实施稀土出口限制，引发全球震动。这一举措确实让日本企业措手不及，但也催生 了全球稀土供 ...

好的，我将对文章进行改写，用更通俗易懂的语言，同时增加一些细节描写，使其可读性更高、内容更丰富，同时保持原意： 据央视新闻报道，商务部在今天（10月9日）发布了重要公告，对涉及稀土的关键技术实施出口管制，这一消息在全球稀土产业引发了强烈反响。 公告编号为2025年第62号，明确规定未经许可，稀土开采、冶炼分离、金属提纯、磁材生产以及稀土二次资源回收利用等相关技术都不得出口。更严格的 是，设计图纸、工艺参数、加工程序等技术资料同样受到管控。 商务部发言人表示，此次管制旨在防止部分境外组织和个人非法获取中国稀土技术，用于生产可能流向军事或敏感领域的相关产品；涉及大规模杀伤性武器 及其运载工具的出口申请，原则上将不予许可。 同时，中国并非一味封锁。公告明确，对于紧急医疗、公共卫生突发事件或自然灾害救援等人道主义用途的出口，可豁免许可；符合条件的申请，中国政府 也将批准。此外，还设有合理过渡期，让各方有时间适应新规定。 从战略层面看，这标志着中国在全球博弈中的策略升级。过去主要控制稀土原材料出口，现在开始掌握核心技术，尤其是61号公告首创的"境外出口商需中 国许可"条款，实现了对全球稀土产业链的深入管控。 中信证券认 ...

国芯网[原:中国半导体论坛] 振兴国产半导体产业！ 不拘中国、 放眼世界 ！ 关注 世界半导体论坛 ↓ ↓ ↓ 公告明确，未经许可不得出口稀土开采、冶炼分离、磁材制造等相关技术及其载体，以及生产线装配调试、维护升级等技术。若出口非管制货物技术但明 知用于境外稀土相关活动，需提前申请两用物项出口许可。 商务部公告2025第61号 公布对境外相关稀土物项实施出口管制的决定 【发布单位】安全与管制局 【发布文号】商务部公告2025年第61号 【发文日期】2025年10月09日 为维护国家安全和利益，根据《中华人民共和国出口管制法》《中华人民共和国两用物项出口管制条例》等法律法规相关规定，经中国国务院批 准，决定采取以下出口管制措施: 10月9日，商务部网站突发公告，公布《对稀土相关技术实施出口管制的决定》及《对境外相关稀土物项实施出口管制的决定》，明确将稀土相关技术及 物项纳入出口管制范畴， 其中针对14nm以下逻辑芯片、256层以上存储芯片等相关稀土物项的管制措施引发业界高度关注。 据悉，稀土是镧系元素及钪、钇共17种金属元素的统称，因具备独特的磁、光、电特性，被称为"工业维生素"，是新能源、半导体、航空航天、高 ...

一夜之间，全球科技战的棋盘上落下一枚重子！中国商务部突然挥出稀土技术出口管制的利剑，这道寒光直接刺向美西方高科技产业的命门。白宫官员深夜 紧急开会，柏林工业界一片哗然，东京电子企业股价应声暴跌——这场没有硝烟的战争正在重新划定未来十年的技术疆界。 稀土从来不是普通的泥土。当智能手机震动、电动汽车加速、导弹精准命中目标时，正是这些看似不起眼的元素在暗中驱动着现代文明。十七种稀有金属编 织成数字时代的神经网络，而中国掌控着全球近九成稀土提炼技术的钥匙。过去二十年，西方享受着廉价稀土带来的科技繁荣，却故意忽视产业链背后的战 略风险。就像吸毒者明知毒品有害却难以戒除，欧美国家在稀土供应上早已形成深度依赖。 这次技术出口管制的精妙之处在于精准打击。不是简单禁止稀土矿石出口，而是直接锁死从开采到回收的整个技术生态链。钕铁硼永磁体的制造工艺、稀土 二次资源回收的专利技术、冶炼分离的生产线调试——这些藏在实验室和工厂深处的知识资产，现在都成了受保护的国家机密。想象一下，美国军工企业想 要生产新一代F-35战机的雷达系统，却找不到替代的钐钴磁体技术供应商；德国汽车巨头计划转型电动车，突然发现铈磁体制造工艺被卡住脖子。这种技术 ...

近期德国一家顶尖磁铁制造商VAC，他们研发出一款全新的超级磁铁，完全无需添加重稀土！这随即在 全球科技领域与地缘政治领域引发巨大震动！ 这一招大家更为熟知，以"国家安全"为借口将我们好几家稀土企业列入"黑名单"，不让美国公司与我们 开展业务往来，说白了就是："自己做不到，便试图让你也无法做成，" 欧洲单个国家实力不足，那该如何是好？他们组建了"欧洲关键原材料联盟"，将稀土当作头号战略物 资，德国的研究所正在开展纳米复合磁铁的研究，英国剑桥大学还运用AI（DeepMind）来筛选新材 料。 他们还与G7成员国商议，打算给稀土设定一个"价格下限"，甚至准备对我国出口的部分稀土产品征 税，这并非单纯的技术竞争，而是一场有预谋、有组织的战略围堵，他们的唯一目标就是实现供应链 的"去中国化"。 为何如此？我们触动了谁的利益？看到此处，你定会思忖，他们缘何陡然这般激动？中国稀土这张牌， 于过往数年的博弈当中，确乎戳中了他们的"要害"。 一场围绕"工业黄金"——稀土的世纪博弈已然悄然拉开帷幕，而我们正身处这场风暴的核心， 美国与欧洲为摆脱对稀土的依赖，已然十分焦急，一场全球范围内的"大串联"正在开展， 美利坚合众国能源部与 ...

令人尴尬的是，除了日本，G7其他成员国的稀土依赖度竟高达90%以上。这种极度不平衡的局面，催生了一种奇特的"焦虑综合征"：一方面，他们将中国对 稀土的合理管控解读为"武器化"，另一方面，却又无法割舍对中国供应链的深度依赖。今年6月启动的"关键矿产行动计划"，本质上是西方国家在稀土领域 的一场突围战。然而，内部消息显示，G7在战略方向上依然存在严重分歧——是选择直接对抗，还是采取更为隐晦的限制手段？这如同在迷雾中摸索，充 满了不确定性。 "价格下限"与"碳税"：自欺欺人的游戏与荒唐的指责 G7提议的"价格下限"，无疑是这场博弈中最具讽刺意味的一环。在鼓吹市场经济的西方国家，竟然有人提出为企业产品设定最低售价，这本身就是对自由 市场原则的莫大讽刺。试想，如果中国稀土的生产成本是100元，市场价格为150元，G7却强行设定200元的"价格下限"，其结果只会是西方制造商凭空多支 付50元，这笔成本最终将不可避免地转嫁给终端消费者。澳大利亚和加拿大对此提议表现出的积极性，不过是为本国稀土产业提供补贴的遮羞布，在绝对的 成本优势面前，任何价格干预都显得苍白无力。 更为荒唐的是所谓的"碳税"提议。西方国家在完成了自身的工业 ...

Group 1 - MP Materials, the largest rare earth producer in the U.S., has ceased exports of rare earth concentrates to China, particularly neodymium and praseodymium, which are essential for various technologies including electric vehicle motors and military equipment [1][3] - The decision reflects a strategic move by the U.S. to establish an independent rare earth supply chain and reduce reliance on China, as evidenced by MP Materials' previous contribution of 7% to 9% of China's neodymium and praseodymium oxide production over the past three years [3] - There are speculations that the U.S. may have delayed imposing higher tariffs on China in anticipation of developing alternative rare earth supply sources, indicating a long-term strategy to strengthen its own supply capabilities [3] Group 2 - Concerns have been raised regarding the U.S.'s ability to refine rare earth minerals, as it may take a decade or more to establish a competitive refining industry, despite having access to rare earth mines [3] - The situation highlights the broader geopolitical tensions between major powers, emphasizing the importance of national unity and organizational strength in facing such challenges [3]

峰回路转：中印联手，美国关税阴影下的"新平衡" 在美国对印度施加关税壁垒，意图施压的"前脚"刚刚落下，新德里便以一种意想不到的方式"回敬"了华盛顿。就在2025年8月，特朗普政府突然宣布对印度 商品加征25%的惩罚性关税，将此前对印度的整体关税推升至惊人的50%，此举无疑对印度的农业、汽车及医药等关键产业构成了直接冲击，预估年损失高 达70亿美元。然而，仅在关税生效后的短短48小时内，局势便发生了惊人的逆转。印度外交部突然宣布了莫迪总理即将访华的消息，而中国外交部长王毅也 紧急启程飞赴新德里，双方连夜签署了十项意义重大的合作协议，勾勒出一幅截然不同的地缘政治图景。 此次中印两国在边境管控方面的突破尤为引人注目。在中印边界问题特别代表第24次会晤中，双方首次在边境的东段和中段建立了将军级会谈机制。此前， 此类直接军事沟通渠道仅存在于西部边境，而今，三段边界均已打通，这标志着双方在军事互信方面迈出了关键一步。更具象征意义的是，在海拔4500米的 乃堆拉山口，中印双方同步撤除了去年刚刚部署的装甲车编队，这一举动向外界释放了缓和边境紧张局势的强烈信号。据印度军方消息人士透露，双方还就 边境部队"枪口不得朝天"的实操细 ...