Core Viewpoint - CloudWalk Technology Co., Ltd. (stock code: 9678.HK) has successfully gone public, becoming the first company in the Hong Kong stock market to focus on General Artificial Intelligence (AGI) as its main business, with a market capitalization exceeding HKD 23 billion in its first week of trading [1][2]. Financial Performance - The company issued 1.561 million shares at an IPO price of HKD 205 per share, raising a net amount of approximately HKD 206 million [3]. - In its first week, the stock price peaked at HKD 338.6, closing at HKD 329.4, representing a 60.6% increase from the issue price, with a total market capitalization of HKD 233.7 billion [2][3]. Technological Investment - Despite rapid expansion, the company maintains a high level of investment in R&D, with projected R&D expenses of HKD 280 million in 2024, accounting for over 30% of revenue [5]. - The company's computing power has reached 184 PFLOPS, enabling real-time training and inference of large models with hundreds of billions of parameters [5]. Commercial Strategy - The company employs a "lighthouse customer" strategy, deeply binding with industry leaders such as Gree, Ping An Technology, and Xiamen Metro, increasing its customer base in lifestyle scenarios to 411 and covering over 500 medical institutions [7]. - The average revenue per project has increased by 38% year-on-year, reflecting a strategic shift towards high-value customers and improved project quality [7]. - The revenue share from end-users has decreased from 52.7% in 2022 to 44.9% in 2024, while the share from system integrators/agents has risen to 55.1%, indicating a flexible market expansion strategy through ecosystem collaboration [7]. Future Plans - The company plans to use the net proceeds from the IPO for four main areas: investment in core technology R&D such as Atlas AI infrastructure, expansion into vertical industry applications like smart healthcare and transportation, acceleration of international expansion focusing on emerging markets in Southeast Asia and the Middle East, and strategic partnerships along with operational funding [7].

Investment Rating - The industry investment rating is "Outperform the Market - A" [9] Core Insights - The overseas AI computing sector has experienced a significant rebound, driven by five key factors reflecting optimism in the industry, increasing downstream application demand, supply from upstream chip manufacturers, confidence from major players, and infrastructure investment [7][22] - Major cloud providers in North America reported a total capital expenditure (Capex) of $71.9 billion in Q1 2025, a 62% year-on-year increase, indicating a strong consensus on AI as a key industry trend [3][18] - The rapid growth in token usage, with Google's monthly average token calls projected to increase from 9.7 trillion in April 2024 to 480 trillion in April 2025, signifies a surge in demand for computing power, particularly in AI applications [4][19] - Broadcom, a leader in ASIC chips, reported quarterly revenue exceeding $15 billion, with AI business revenue surpassing $4.4 billion, reflecting a 46% year-on-year growth, as demand for low-cost ASIC chips rises [5][20] - NVIDIA's CEO emphasized the strong and sustained demand for AI, marking the beginning of a decade-long infrastructure buildout, with the company's stock reaching a historic high of $160.98 and a market cap exceeding $3.92 trillion [6][21] Summary by Sections Capex - North American cloud giants reported a total Capex of $71.9 billion in Q1 2025, up 62% year-on-year, with optimistic forecasts for continued investment in AI infrastructure [3][18] Token - Microsoft's Azure AI infrastructure processed over 100 trillion tokens in Q1 2025, a fivefold increase year-on-year, while Google's token usage is expected to grow 50 times within a year, indicating a rapid increase in demand for AI computing power [4][19] ASIC - Broadcom's ASIC chip revenue reached over $4.4 billion, a 46% increase year-on-year, as the demand for AI applications shifts towards more cost-effective ASIC solutions [5][20] NVIDIA - NVIDIA's stock hit a record high, with the CEO highlighting the ongoing strong demand for AI and the company's strategic roadmap for product updates, reinforcing its leadership in the AI computing sector [6][21] Stargate - OpenAI and Oracle announced a significant expansion of their Stargate AI computing infrastructure project, with an initial investment of $100 billion, aiming to enhance AI infrastructure in the U.S. [7][22]

从客户类型划分来看，营收来源也出现了一定波动。2022年和2023年，终端用户贡献营收占比分别为52.7%、53.6%；而到了2024年，来自系统集成商/代理 人的营收超过50%，达到55.1%。云知声在招股书中解释，直接交易或通过系统集成商交易的选择由终端用户作出，且该偏好在各行各业中可能有所不同。 此次IPO，云知声计划将募集资金净额主要用于投资Atlas AI基础设施等提升研发能力，投资新兴业务机会，提升产品在垂直行业和场景中的应用和渗透 率，国际化扩张及战略合作，以及营运资金及一般公司用途等。未来，云知声能否借助资本市场的力量，在AI领域实现更大突破，值得市场持续关注。 从营收数据来看，云知声近年来呈现出稳步增长态势。2022至2024年，云知声收入由人民币6.01亿元升至9.39亿元，复合年增长率达25%。从收入结构来 看，2024年日常生活场景收入占比近八成，医疗场景亦有逾两成，占比稳步提升。根据弗若斯特沙利文的资料，按收入计，云知声自2022年至2024年连续三 年稳居中国第四大AI解决方案提供商，2024年，按收入计，云知声于中国日常生活AI解决方案市场及医疗AI解决方案市场排名分别为第三与第 ...

软银集团首席执行官孙正义在股东大会上首次公开谈及接班人计划，并宣布将在未来十年内将软银打造为全球领 先的"人工超级智能"平台提供商的雄心。该集团正全力押注人工智能领域，孙正义透露对OpenAI的累计承诺投资 额已达320亿美元。 在6月27日（周五）召开的年度股东大会上，孙正义表示，希望软银在未来10年内成为"超级人工智能"（ASI）领 域最大的平台供应商。孙正义对股东说道： 我们立志成为超级人工智能时代该行业的组织者。 孙正义将这一目标比作微软、亚马逊和谷歌等主导性科技平台的地位，强调要在"赢者通吃"的行业格局中占据主 导地位。孙正义此前公开阐述称，超级人工智能是指能力超越人类万倍的AI技术。 股东会上，孙正义首次公开暗示了接班计划，并特别提及软银电信部门负责人Junichi Miyakawa。67岁的孙正义表 示计划再领导软银10年，但同时透露已在内部物色了几名继任候选人。 "如果我成为增长的障碍，软银应该进入下一个阶段，"孙正义说道。他特别赞扬了目前负责在日本推广AI基础设 施的Miyakawa，称其工作"极其扎实"。 从收缩到扩张：软银投资策略的转变 受此消息推动，软银股价当日上涨最高3.2%。 全力 ...

今日，云知声智能科技股份有限公司（以下简称"云知声"，9678.HK）正式开启港股招股，招股时间为6月20日。此次IPO，云知声拟全球发行156.098万股 股份，招股价介乎每股165港元-205港元。公司预期于6月30日登陆港交所主板，中金、海通国际为联席保荐人。 自2012年成立以来，云知声专注于在中国销售用于日常生活及医疗相关应用场景的对话式AI产品及解决方案，已然成为稀缺的AGI独角兽。据弗若斯特沙 利文资料，2024年按收入计，云知声为中国第四大AI解决方案提供商，其中在中国日常生活AI解决方案排名第三，在医疗AI服务及解决方案排名第四， 具有较大市场优势。 2016年至今，云知声在行业内率先构建了面向大规模商业应用的AI技术体系。其AtlasAI基础设施平台支持规模不断扩大的AI模型训练和优化，知识图谱 平台专注于AI模型行业增强，为其提供专业领域知识。从角色分工看，AtlasAI基础设施、云知大脑及AI应用解决方案分别构成基础层、中央技术平台层 及应用层，共同组成公司AI解决方案的技术栈。 2023年5月，云知声发布自有山海大模型，并将其应用于医疗及日常生活产品中，标志着其AI大语言模型商业化取 ...

从市场角度看，科技股尤其是AI相关企业的表现，依然是推动纳斯达克指数走高的主要力量。与此相对，传统蓝筹股表现略显 疲弱，反映出资金在风险偏好和安全资产之间的权衡。投资者对美联储主席鲍威尔的国会听证保持高度关注，政策方向的微调 将直接影响市场情绪和资金流向。尽管近期美国经济数据存在波动，但投资者普遍期待美联储将采取渐进且灵活的政策路径， 避免对经济增长造成过大冲击。 DLSM外汇平台分析美股周三呈现涨跌互现的走势，反映出市场在地缘政治不确定性和美联储政策预期之间摇摆。道指小幅下 跌，标普500几乎持平，而纳斯达克指数则得益于科技股的带动出现上涨，距离历史高点仅一步之遥。这种分化局面体现了投 资者对经济前景的谨慎态度，同时也暴露出对大型科技企业成长潜力的持续信心。 英伟达作为市场关注的焦点，再次刷新市值纪录，背后不仅是其在人工智能领域的领先优势，更是公司对未来机器人技术和自 动驾驶汽车等新兴市场的布局。首席执行官黄仁勋的表态透露出公司业务转型的深远意义，英伟达不仅局限于芯片制造，更在 积极打造涵盖软件、云服务和网络芯片的"AI基础设施"平台。这样的战略升级使其在未来数十亿机器人的广泛应用场景中占据 先发优势，有望 ...

云知声即将登陆港交所，拟募资最高3.2亿港元，商汤科技成基石投资人，双方将在多模领域合作。 历经五年曲折跋涉，中国AI语音技术企业云知声即将叩响港交所大门。6月20日，该公司启动招股，拟 募资最高3.2亿港元，较此前科创板计划缩水65%。 业绩方面，尽管保持23%的年收入增速，但持续高企的研发投入导致公司三年累计亏损超12亿元。 值得注意的是，云知声此次引入同为老牌AI企业的商汤科技作为基石投资人。招股启动当天，双方官 宣合作，将在语音与视觉等多模态交互方面协同创新。 根据弗若斯特沙利文的资料，于2024年，按收入计，云知声在中国日常生活AI解决方案排名第三，在 医疗AI解决方案排名第四。 但其上市之路却一波三折。2020年11月，云知声向上交所递交招股书，冲刺科创板"AI语音第一股"。然 而，仅仅3个月后，也就是次年2月，公司撤回了IPO申请。 对于撤回原因，云知声解释称，公司预期科创板上市申请的批准程序需要较长时间，因此决定重新将时 间及资源重点放在并优先用于业务及技术发展，旨在于业务状况更成熟及市况合适的较后阶段申请 IPO。 不过，市场存在不同看法。当时AI企业盈利模式不明、估值虚高，监管层对科创企业 ...

将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 速览投资风口，掌握资本律动。 作者丨 长风 来源丨 东四十条资本 互联网赛道，AI与云计算赛道持续火热。 上周，中科闻歌（决策AI）、硅基流动（AI基础设施）先 后获战略融资。此外，VAST（3D大模型）获北京AI基金领投，资本加速布局AI全产业链。 据投中网不完全统计，投融资详情如下（统计周期06月07日—06月13日）： 新消费 沈阳小拌同学餐饮管理有限公司获1000万融资 近日，沈阳小拌同学餐饮管理有限公司（简称：小拌同学）宣布完成A轮融资，融资金额为1000万 元，投资方为中良华太。 人人租完成数亿元D1轮融资 大家好，我是长风。今天给大家带来上周资本市场的专业投研信息。 焦点回顾： 硬科技赛道，小米连续出击。 上周，上海织识智能科技有限公司已完成数千万元融资，本轮由小米 独家投资。6月11日消息，无锡丹尼克尔自动化科技有限公司宣布获得由小米产投和钟鼎资本联合投 资的战略融资。 大健康赛道，诊断与基因治疗吸金力强劲。 上周，奕检健康完成4000万元A轮融资。本轮融资由零 度资本和均为资本领投，九华恒创跟投。此外，北京因诺惟康医药科技有限公司完成数千万元的 ...

云知声是亚洲最早将AI大语言模型商业化的公司之一。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 云知声 智能科技股份有限公司 （以下简称 "云知声"）日前已通过港交所聆讯 并于6月12日披露通过聆讯后的资料集，中金公司和海通国际担任联席保荐人。 这意味着， 云知声 或即将成为 "港股 AGI 第一股 "—— 根据弗若斯特沙利文的资料，中国 AI解决 方案市场 预计 将 从 2024年 的 1,804亿元 以 36.7%的复合年增长率 增 加至 2030年的11,749 亿元 ，且 AGI解决方案的出现改变了各垂直行业的供需两端，而前沿科技正驱动市场增长 。 作为中国 AGI技术的先行者，成立于2012年的云知声在以深度学习模型发布为标志的人工智能自然 语言处理取得突破后不久，即利用自己在交互式AI方面的研发专业知识和自成立以来获得的市场洞察 力，推出首个基于BERT的大语言模型UniCore，作为自己的中心技术平台云知大脑的初始核心算法 模型，并为广泛的垂直行业的客户赋能一系列AI解决方案。 2016年，云知声战略性地开始建立Atlas A ...

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