Blue Owl正大幅提高其一只私人信贷基金的赎回上限，以应对投资者蜂拥而至的撤资请求，突显了曾备 受追捧的私人信贷市场正面临日益加剧的压力。 据华尔街见闻此前文章，Blue Owl此前一直在与贷款方及甲骨文洽谈，计划投资密歇根州的一个规划容 量1千兆瓦的数据中心。然而谈判陷入停滞，Blue Owl原计划安排高达100亿美元融资并进行大额股权投 资的协议无法推进。 而最新公布的监管文件显示，该公司将允许投资者从Blue Owl撤出高达净资产17%的资金。这一比例相 当于约6.85亿美元，远远超过了该公司此前设定的5%季度上限。此外，该公司还将投资者赎回股份的 截止日期从12月31日延长至1月8日。 Blue Owl联合创始人Craig Packer在接受采访时表示，虽然基金通常会在赎回请求超过5%时按比例分 配，但鉴于该基金拥有24亿美元的流动性，公司决定优先满足投资者的流动性需求。尽管如此，投资者 的大规模撤资行为仍是私人信贷领域焦虑情绪加剧的最极端迹象之一，该资产类别正因亏损担忧、回报 预期下降以及监管审查加强而备受关注。 私人信贷市场的广泛焦虑 Blue Owl的遭遇折射出整个私人信贷市场的降温。据高盛 ...

Group 1 - MiniMax Group Inc., a Chinese generative AI startup, is set to go public in Hong Kong with strong backing from top global long-term funds and sovereign wealth funds [1][4] - The IPO is priced at HKD 165 per share, with 29.2 million shares issued, raising a total of HKD 4.8 billion (approximately USD 619 million), indicating strong market interest [1][2] - The subscription rate for MiniMax's shares exceeded 70 times among institutional investors, reflecting robust demand for this company viewed as a challenger to OpenAI [1][4] Group 2 - MiniMax is scheduled to begin trading in Hong Kong this Friday, amidst a wave of significant AI tech company listings in the region [2] - The performance of MiniMax will be a key indicator for investors assessing whether Chinese AI firms can effectively compete with their American counterparts [2][5] - MiniMax and its competitor, Zhizhu, represent a pragmatic development model in China's AI sector, demonstrating higher capital efficiency compared to U.S. firms like OpenAI [5]

"蔚来还活着，活着就有机会"。 1月6日，被屡次质疑"还能够活多久"后，蔚来正式迎来了第100万辆量产车的交付，正式加入车企百万 俱乐部。 蔚来董事长李斌在现场发出了上述感慨。 而在造车新势力的阵营中，这一刻或许比此前任何一家车企的百万庆典都更具分量。 不同于增程模式的"曲线救国"，也不同于内卷的以价换量，蔚来是用"高端纯电+换电模式"这一hard模 式跑通了商业闭环。李斌坦言，"自从做了蔚来，感觉进入到了一个无尽的游戏，泥泞路上的马拉松， 确实很辛苦"。好在蔚来在行业一轮轮洗牌中，依旧跟上了大部队。 正如蔚来联合创始人秦力洪所言，汽车行业的100万辆，对一个公司的成长来说是一个重要的里程碑， 也是一个是否能够长期存活的重要观察指标，意味着蔚来真正进入决赛圈。对于经历过"命悬一线"的蔚 来而言，这也是对"长期主义"的奖励。 过去几年，蔚来曾无数次被舆论问及"还能活多久"，而站在百万辆的节点回望，蔚来之所以能活下来并 迎来增长，核心在于做对了两件极难的事：敢于在底层技术上进行"死磕式"投入，以及在基建服务上坚 持"笨功夫"。 李斌透露，蔚来累计在研发上投入了超过650亿人民币，这种投入深入到了最底层的硬骨头。甚 ...

多晶硅期货市场在2026年初遇挫。 8日，多晶硅期货主力合约遭遇单日暴跌9.00%，报收56024元/吨，较前一交易日结算价重挫5300元，盘中最低触及53610元/吨。主力合约2605同 步大幅下探，跌幅超过7%，日内最低触及54500元/吨。现货市场随之承压，据安泰科数据，虽然N型复投料周环比名义上涨，但日内已显现跟跌 压力，部分贸易商已启动降价出货策略，市场情绪迅速转冷。 此次下跌不仅是资金面的短期博弈，更是行业对2026年供需格局悲观预期的集中释放。据广州期货交易所及同花顺金融数据库显示，当日主力合 约持仓量大幅减少4212手，资金离场迹象显著。此次抛售发生在下游组件排产低迷、库存高企的背景下。 尽管短期市场面临剧烈调整，但机构分析认为下方空间受成本线制约。东证期货有色金属首席分析师孙伟东在2025年12月25日研报中表示，当前 价格波动是"梦想与现实的较量"，虽然短期面临需求真空期，但行业平均完全成本约为4.8万元/吨，预计2026年盘面将在4.2万至8万元/吨之间波 动，4.2万元一线或成关键成本支撑位。 供需失衡加剧 在供给侧改革迟滞的同时，需求侧的信号更为严峻。当前正值一季度传统淡季，下游组件 ...

1月8日，专注科技领域的彭博专栏作者Parmy Olson发表最新文章指出，赶在新年之前匆忙达成的两笔 交易揭示了巨头们的最新策略：一方面通过"招聘与许可"交易来规避反垄断审查，从而在欧美市场"隐 形"收购竞争对手；另一方面则直接将目光投向全球范围内的优质AI资产。最为典型的案例是英伟达在 12月24日与芯片初创公司Groq 达成的价值200亿美元的"非独家许可协议"，这实际上是一场旨在获取技 术与人才的"后门收购"。 与此同时，Meta 在12月以约20亿美元收购了AI初创公司Manus，这笔交易凸显了硅谷巨头通过并购消 除潜在竞争并整合先进技术的意图。随着市场对AI初创企业的信心动摇，大型科技公司正利用这一机 会，在初创企业的"大甩卖"中以较低成本获取关键人才和知识产权。 Parmy Olson认为，这一趋势预示着"达尔文式"的优胜劣汰正在加速。尽管2025年美国企业在生成式AI 软件上的支出激增至370亿美元，但在投资回报率（ROI）压力的驱动下，只有少数赢家能继续生存， 而大量同质化的弱势玩家将被巨头吞并。这种整合将帮助科技巨头安然度过市场风暴，并进一步巩固其 在AI领域的主导地位。 商业逻辑回归：从 ...

美国疲软经济数据和地缘局势冲击风险情绪，股市普遍承压，国债价格上涨，贵金属延续跌势。 1月8日，美股指期货集体下挫，亚股指多数下跌，韩股逆势上涨指数新高。美债及全球国债价格齐涨，美元基本持平。金银领跌贵金属，原油因 地缘供应担忧反弹，加密货币承压。 年初以来支撑风险资产的乐观情绪，正因地缘不确定性的加剧而显露消退迹象。与此同时，交易员正密切关注美国最高法院即将于周五对特朗普 全球关税政策做出的关键裁决。 盛宝银行首席投资策略师Charu Chanana表示： "市场在2026年强劲开局后正在喘息，在周五美国就业报告发布前，没有人愿意增加新的风险敞口。美联储的政策辩论尚未结束，地区 安全形势也令投资者保持谨慎。" 核心市场走势如下： 道指期货跌近0.3%，标普500期货跌超0.3%，纳斯达克100期货跌超0.5% 日经225指数收跌1.6%，报51117.26点，日本东证指数收跌0.8%，报3484.34点。 10年期美国国债收益率下降1个基点至4.13%，日本10年期国债收益率下跌4.5个基点至2.075%，澳大利亚10年期国债收益率下降9个基 点至4.67% 美元指数基本持平，日元兑美元上涨0.1%，至15 ...

受全球金价强劲上涨推动，菲律宾中央银行持有的黄金储备市值在2025年激增近70%，创下历史新高。 这一资产价值的急剧膨胀不仅显著提升了该国的外汇储备规模，也使其黄金在外汇储备中的占比远超官 方设定的理想区间，引发市场对央行资产配置策略的关注。 根据菲律宾央行周三晚间公布的数据，截至2025年底，其黄金持有量价值攀升至186亿美元的历史峰 值。这一增长主要归因于贵金属市场的估值重估效应，而非物理持有量的单纯增加。菲律宾央行并未在 其报告中披露具体的黄金持有重量。 数据显示，当前黄金在菲律宾外汇储备总额中的占比已达到约17%。这一比例显著偏离了该国货币当局 此前设定的目标范围，使得资产组合的再平衡问题浮出水面。这一动态突显了去年大宗商品市场波动对 主权资产负债表的直接冲击，同时也暗示了未来可能出现的官方储备管理调整。 随着市值的快速膨胀，黄金在菲律宾外汇储备中的权重已突破了政策制定者的舒适区。截至2025年底 17%的占比，已明显高于官方认为的理想水平。 货币委员会成员Benjamin Diokno曾在去年10月表示，理想情况下，贵金属占总储备的比例应维持在 8%至12%之间。当前的实际占比已超出这一上限约5个百 ...

此次上市对整个AI板块具有风向标意义。智谱不仅是中国独立通用大模型开发商中收入规模最大的企业，也是首个接受二级市场定价考验的基座 模型厂商。 市场反应表明，尽管面临短期盈利压力，但投资者更看重其在模型迭代速度、开发者生态构建以及政企落地能力上的稀缺性。 智谱成立于2019年，由清华大学计算机系知识工程实验室（KEG）转化而来，具备从底层算法到全链路自主研发能力。公司愿景是实现通用人工 智能（AGI），目前已构建了包括语言、视觉、代码及智能体在内的全栈模型矩阵。在资本热潮退去、行业回归理性的当下，智谱如何通过MaaS （模型即服务）模式平衡高强度的研发投入与商业回报，成为后续市场关注的核心。 作为自清华大学计算机系转化而来的中国人工智能独角兽，智谱AI正式登陆港交所，成为"国产大模型第一股"。 1月8日，智谱正式在港交所主板挂牌上市，发行价定为116.2港元。尽管开盘一度破发，但股价随后迅速回升并转涨，盘中一度涨超10％。截至发 稿时，智谱股价报130港元，涨幅12％，总市值达574亿港元。本次IPO香港公开发售部分获超1159倍认购，显示出零售投资者对这一稀缺AI标的 的高度热情，国际发售部分亦获逾15倍认购 ...

作为享誉全球的经济学家、国际发展领域权威，萨克斯以 "休克疗法" 经济理论闻名，曾助力多国化解债务危机与恶性通胀，兼具深厚学术功底与实战经 验。 萨克斯强调，自1947年以来，美国外交政策多次通过武力、秘密行动和政治操纵，在其他国家推动政权更迭。这些措施均违反《联合国宪章》，且通常导致 持续暴力、致命冲突、政治动荡，以及平民的深重苦难。 第一次世界大战后，国际联盟成立，旨在通过适用国际法终结这一悲剧，但世界主要国家未能在20世纪30年代捍卫国际法，最终引发了新的全球战争。联合 国正是在这场浩劫中诞生，成为人类第二次努力将国际法置于国际无政府状态之上的重要成果。正如《宪章》所言，联合国的成立是为了 "欲免后世再遭今 代人类两度身历惨不堪言之战祸"。 鉴于我们已身处核时代，绝不能重蹈覆辙 —— 否则人类将走向毁灭，再也没有第三次机会履行这一使命。 演讲要点： 自1947年以来，美国外交政策多次通过武力、秘密行动和政治操纵，在其他国家推动政权更迭。这是有充分历史记录佐证的事实：仅1947年至 1989年间，美国就尝试了70次政权更迭行动。 在委内瑞拉变局发生后，全球知名经济学家、国际事务资深学者杰弗里·萨克斯在线在 ...

据媒体8日报道，京东集团正考虑首次发行点心债券，潜在募资规模约100亿元人民币。这批离岸人民币 计价债券期限将在10年内。京东的考虑仍处于初步阶段且可能改变，包括发行时间在内的细节尚未确 定。 京东发言人回应媒体时表示，公司现阶段没有发行此类债券的计划，且"不对市场传言或猜测发表评 论"。 随着中国外卖行业价格战愈演愈烈，阿里巴巴集团和美团等电商企业纷纷涌入点心债市场，为业务扩张 融资。许多中国科技公司也转向离岸债券市场寻求资金，以支持其向人工智能领域的转型。 去年10月，美团发行了约70亿元人民币的点心债券。在此之前，腾讯控股和百度也进行了类似发行，两 家公司去年合计出售了234亿元人民币离岸债券，创下该行业历史最高纪录。阿里巴巴则在2024年底发 行了170亿元人民币离岸债券。 在AI生成视频领域取得进展的TikTok同行快手科技，也在考虑首次离岸债券发行，目前正与投资银行合 作筹备潜在交易。 风险提示及免责条款 市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何 意见、观点或结论是否符合其特定状况。据此投资，责任自负。 点心债券因融资 ...