（文章来源：期货日报网） 何咏前说，2025年，在中美两国元首战略引领下，中美双方秉持平等、尊重和互惠的精神，先后开展了 五轮经贸磋商，取得一系列积极成果，充分证明中美双方通过平等对话磋商，能够找到解决经贸分歧的 办法。 何咏前表示，两国元首釜山会晤后，双方通过中美经贸磋商机制在各层级持续保持沟通，共同推动落实 元首会晤重要共识和吉隆坡经贸磋商成果。下一步，中方愿与美方共同维护好、落实好两国元首重要共 识，用好中美经贸磋商机制，管控分歧、推进合作，促进中美经贸关系稳定、健康、可持续发展。 据新华社电商务部新闻发言人何咏前29日就中美经贸问题回应外界关切时说，中方愿与美方用好中美经 贸磋商机制，管控分歧、推进合作。 ...

为深入探索党建引领乡村振兴的有效路径，推动金融服务直达乡村一线，2026年1月12日下午，中信期货有限公司上海湖滨路分公司党支部与江西省宁都县 洛口镇南岭村党支部，通过线上视频会议形式，联合举办了一场以"党建引领·乡村振兴"为主题的党建共建活动。活动吸引了约14位村民和员工的参与，交 流基层党建经验，共话乡村发展未来。 中信期货上海湖滨路分公司负责人张菁菁表示，此次与南岭村的线上联建，是推动党建与业务深度融合、促进金融服务向乡村延伸的重要一步。通过倾听来 自乡村一线的声音，能够更精准地把握农业产业发展的金融需求。未来，支部将继续发挥期货风险管理专业优势，深化"保险+期货"模式的应用与创新，探 索更多贴合各地实际的项目方案，切实将金融活水引入田间地头，为巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴贡献专业的"期货力量"。 本次线上联建活动，不仅加强了企业党支部与农村基层党组织之间的交流互动，构建了资源共享、优势互补的党建工作新格局，更具体呈现了金融行业如何 通过产品与服务创新，将国家乡村振兴战略落到实处。双方均表示，将以此次活动为起点，建立更紧密的联系，共同探寻党建引领下，产业振兴、文化振兴 与金融助农相结合的高质量 ...

11.系列期权的挂牌时间是哪天？ 答：豆粕、玉米系列期权合约于标的期货合约交割月份前5个月第1个交易日挂牌交易，标的期货合约在 该交易日之前无成交的，系列期权合约于标的期货合约成交后的下一交易日上市交易。 答：限价指令和限价止损（盈）指令，每次最大下单数量与标的期货相同。 15.系列期权的挂牌基准价如何计算？ 答：根据BAW美式期权定价模型计算新挂牌期权合约的挂牌基准价，模型中的利率取最新一年期定期 存款基准利率，波动率取标的期货合约历史波动率。 挂牌基准价于上市前一个交易日计算后，可通过会员服务系统或者大商所网站查询。 16.系列期权如何进行行权与履约？ 答：在每个交易日的交易时间以及到期日的15：00—15：30，客户可以提交"行权""双向期权持仓对冲 平仓""行权后双向期货持仓对冲平仓"和"履约后双向期货持仓对冲平仓"申请，在到期日的交易时间以 及到期日的15：00—15：30，客户可以提交"放弃"申请。 17.系列期权如何限仓？ 12.系列期权的最后交易日是哪天？ 答：豆粕、玉米系列期权合约的最后交易日是标的期货合约交割月份前两个月的第12个交易日，到期日 同最后交易日。交易所可以根据国家法定节假日调 ...

美国政策不确定性上升引发金融市场剧烈波动，美国一度出现"股债汇三杀"，驱动避险资金涌入黄金市场。1月27日至28日，美联储召开议息会议。特朗普 政府正挑战美联储的独立性，美国财政扩张需要货币政策配合，美联储货币政策在很大程度上决定了包括美股在内的各类资产价格的走势。 目前，美国经济还处于放缓初期，依旧有韧性，就业市场短期不会出现恶化，这使得美联储降息的必要性下降。此外，历史上引发美联储突发降息的两大因 素——美元流动性紧张和美股暴跌引发系统性风险，均没有显现。 美国经济仍有韧性 对美国经济而言，部分宏观指标表现相对强劲，GDP、私人消费和出口等均呈现增长势头。不过，消费者信心指数不断走低，制造业持续萎缩，房地产市场 低迷，就业市场不断降温。另外，中小企业景气度远弱于大型企业，传统行业景气度远低于科技行业，这是典型的"K型"分化。 美国经济保持增长得益于财政扩张，关税收入的增加为财政支出带来了资金来源。数据显示，2025年，美国通过加征关税，使得实际关税税率升至11.1%， 实现关税收入2870亿美元，这缓解了"大而美"法案带来的财政压力。通过测算，2025财年，美国政府赤字从上一财年的1.83万亿美元缩减至1 ...

上海海证风险管理有限公司创新业务模式 2024年以来，工业硅价格持续走低，产业链利润收缩，企业资金压力也持续增加。上海海证风险管理有限公司（下称海证 风险子公司）充分了解企业需求，创新应用"代理采购+套期保值"业务模式，有效帮助实体降低采购成本、缓解资金压力， 且大大降低了双方违约的风险。未来，随着期货期权等衍生工具更加广泛地运用在产业上下游贸易环节，将使传统产业链 贸易更加高效、更加稳定，最终实现实体产业和金融的共赢。 2024年以来，工业硅价格持续走低，产业链上下游面临利润收缩的风险，且因回款周期延长，企业资金周转压力也持续增 加。 其间，海证风险子公司积极拜访相关实体企业，充分了解企业需求。拜访中发现，陕西省榆林市的X公司存在原料成本偏 高，利润倒挂的问题。为了帮助企业克服经营中的实际困难，2024年5月，海证风险子公司金属业务部为X公司代理采购了 305吨工业硅，并于当年8月通过点价销售给X公司。 海证风险子公司通过创新应用"代理采购+套期保值"业务模式，有效缓解了X公司的资金压力、维稳其上下游关系，同时降 低了其工业硅原料库存贬值的风险。 案例背景 为了践行期货服务实体经济的使命，海证风险子公司凭借 ...

在钢材贸易领域，冬储是延续多年的行业惯例。每到年末，钢材贸易商都会提前储备库存，静待次年开春工地复工后需求回升、价格上 涨，从而赚取价差收益。这不仅是贸易商的盈利途径，还是钢厂平衡产销、稳定现金流的重要支撑。但2024年年初，钢材价格意外大幅跳 水，参与冬储的贸易商损失惨重，使得市场对冬储的恐惧情绪开始蔓延。 2025年年初，冬储窗口期再次来临，但市场信心已严重受挫。当时，绝大多数下游钢材贸易商受2024年亏损的影响，对冬储采购望而却 步，即便部分贸易商有采购需求，也因担忧价格再次下跌而选择观望。这直接导致各大钢厂的销售压力陡增，库存积压问题日益严峻，生 产线运转的连续性面临挑战。 其实钢厂本可凭借行业地位强制贸易商采购，但2024年贸易商亏损的情景让钢厂也陷入两难境地：一方面，库存高企占用大量资金，影响 钢厂的正常运营；另一方面，若钢厂强行施压，一旦2025年钢材价格再次下跌，贸易商可能面临生存危机，进而导致钢厂下游渠道断裂， 最终将损害行业生态。一时间，"贸易商不敢储、钢厂不敢销"的僵局持续发酵，成为制约钢材行业年初平稳开局的核心矛盾。 扎根金融衍生品领域 随着期货市场的快速发展，金融衍生工具成了实体企业 ...

委内瑞拉局势发生变化 1月初，美国对委内瑞拉发动大规模军事打击，强行控制委内瑞拉总统马杜罗及其妻子并将他们带到美国。美国宣称将"管理"委内瑞拉，并推动美国大型石 油企业进入该国投资。作为全球重质原油的重要生产国，委内瑞拉局势的变化将对全球重质原油市场产生结构性影响。在全球原油市场供应过剩的背景下， 委内瑞拉产量释放无疑将对油价形成利空。 1月初，美国对委内瑞拉发动大规模军事打击，强行控制委内瑞拉总统马杜罗及其妻子并将他们带到美国。1月14日，美国政府官员透露，已完成首批委内瑞 拉石油销售，交易额5亿美元，并计划未来扩大销售规模。这意味着全球重质原油市场贸易结构面临重塑。 全球重质原油主要生产国包括加拿大、墨西哥、委内瑞拉、伊拉克、沙特阿拉伯、俄罗斯等。其中，委内瑞拉重质原油占其原油产量的比重最高，在65%以 上。一旦委内瑞拉原油合规化，对全球重质原油市场将产生较大影响。 所谓焦化，是指打碎最重、最难处理的残渣油，释放出更有价值的汽油、柴油和石油焦。焦化装置的存在，让美国炼厂对委内瑞拉、墨西哥等国的重质原油 供应形成了依赖。目前，美国PADD3区域焦化装置利用率处于低位，大量焦化装置闲置将产生巨大的成本。美国接 ...

格林大华期货副总经理王骏也表示，2025年期货公司场外衍生品业务规模不断增长，展现出强大的发展 潜力。同时，期货公司资管规模与主动管理产品占比均显著提升。此外，2025年全球有色、贵金属价格 波动带来投资机会，期货公司自有资金投资相关品种及结构化产品的收益也实现增长。 从整体数据来看，2025年全年期货公司净利润为110亿元，且净利润增幅高于营收增幅，反映出期货行 业经营效益的稳步提升。宏源期货董事长谢鲲在接受期货日报记者采访时表示，期货公司盈利增长首先 源于市场环境的变化。复杂多变的宏观环境推升了实体企业的风险管理需求，资本市场资金对冲配置增 加；同时，市场品种体系不断丰富，贵金属、新能源等品种价格大幅波动，带来了显著的增量资金，提 升了市场活跃度。数据显示，2025年，全国期货市场累计成交量和累计成交额同比分别增长17.4%和 23.74%，为期货公司业务发展奠定了坚实的市场基础。 王骏认为，在全球经济下行压力仍存、美联储预计降息2~3次、大类资产波动加剧以及我国权益市场回 暖等因素交织的背景下，今年期货公司需要更加注重成本控制、运营效率提升，同时要高度重视金融科 技、风控、智能运营等高端人才储备，为"十 ...

柳州市政府干部期货衍生品业务专题培训班成功举办 为进一步发挥期货市场服务实体经济功能，助力地方经济高质量发展，优化企业参与期货市场环境，1 月23日，由郑商所联合广西壮族自治区党委金融办、广西证监局、柳州市人民政府主办，广西证券期货 基金业协会、郑州未来金服公司承办的柳州市政府干部期货及衍生品业务专题培训班在柳州成功举办。 来自柳州市政府部门及下辖5区5县、9家市属国资企业和8家地方龙头企业的百余名学员参加本次培训， 郑商所、广西壮族自治区党委金融办、柳州市政府等相关领导参加活动并致辞。 本次培训内容紧扣柳州市产业特点，聚焦期货市场功能作用、典型案例、监管审计、财务税收等政府干 部关注议题，课程设置既有理论高度，又有实践温度。 郑商所市场发展部相关负责人在培训班上以"期货衍生品市场概览及郑商所产业服务政策介绍"为主题进 行了分享，系统梳理了期货市场的发展脉络与核心价值，结合郑商所47个期货、期权品种工具布局，详 细介绍三维立体产业服务体系、产融基地建设、产业开发服务项目等特色举措。数据显示，2025年郑商 所累计成交量和成交额同比分别增长20.26%和4.47%，市场规模与服务能力持续提升。 广西壮族自治区党 ...

（文章来源：期货日报网） 根据通知，镍期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保持仓交易保证金比例调整为12%，一般 持仓交易保证金比例调整为13%；氧化铝、铅、锌期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保持 仓交易保证金比例调整为10%，一般持仓交易保证金比例调整为11%；不锈钢、铸造铝合金、螺纹钢、 热轧卷板期货已上市合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保持仓交易保证金比例调整为8%，一般持仓交 易保证金比例调整为9%；黄金期货2606、2608、2610、2612、2702合约涨跌停板幅度调整为16%，套 保持仓交易保证金比例调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%；白银期货2605、2606、 2607、2608、2609、2610、2611、2612、2701合约涨跌停板幅度调整为16%，套保持仓交易保证金比例 调整为17%，一般持仓交易保证金比例调整为18%。（齐宣） 本报讯上期所昨日发布通知，自2026年1月30日（星期五）收盘结算时起，调整镍等期货相关合约涨跌 停板幅度和交易保证金比例。 ...