"整体上看，此次发布的相关规定在市场预期之内。目前，期货市场量化策略的成交量占比较大，预计 新规公布后会倒逼程序化交易机构完善策略风控，调整策略类型，后期高频交易或逐步减少，中低频策 略会逐渐成为主流。"侯延军说。 在王骏看来，期货市场程序化交易新规落地，有助于我国期货市场稳定运行，为实体企业和金融机构提 供更可靠的风险管理工具。期货市场相关参与者应主动适应监管要求，通过技术升级、加强合规管理， 在新的框架下探索可持续发展路径，创新业务发展模式。 （文章来源：期货日报网） 6月13日，证监会发布《期货市场程序化交易管理规定（试行）》（下称《管理规定》），加强期货市 场程序化交易监管，维护期货交易秩序和市场公平。《管理规定》自2025年10月9日起实施。 值得注意的是，在加强系统接入方面，《管理规定》要求，期货公司客户用于程序化交易的技术系统， 在接入期货公司交易信息系统前，必须由期货公司自行或委托第三方机构进行全面测试。同时，期货公 司需妥善保存测试记录，且保存期限不得少于二十年。 王骏告诉期货日报记者，在这一规定下，未来期货公司需投入更多资源用于技术系统测试，数据存储和 管理的难度也将增加。不过，通过全面测 ...

《期货公司分类监管规定》迎来第四次修订。6月13日，证监会就《期货公司分类评价规定（征求意见 稿）》（下称《规定》）向社会公开征求意见。意见反馈截止时间为2025年7月13日。 据了解，作为期货公司分类监管的重要制度，《规定》可发挥分类评价的引领和导向作用。通过完善分 类监管制度，可以全面反映期货公司持续合规状况、风险管理能力、市场竞争力和服务实体经济能力， 对不同类别的期货公司不同程度倾斜监管资源，引导期货公司合规稳健经营，不断提高业务水平，增强 服务实体经济和国家战略能力。 《规定》共四十四条，重点针对近年来期货市场形势和期货行业状况的发展变化，进一步明确了期货公 司分类评价的扣分标准，优化了加分标准，简化了评价流程。 具体来看，《规定》明确与期货公司日常风控相关，具有客观、明确标准的特定情形无需监管措施即可 扣分，主要包括风险监管指标不达标、保证金预警等。除上述情形外，原则上均需按照监管措施等扣 分。按照监管措施、行政处罚、刑事处罚不同，扣分分值分别从0.5分至10分不等。比如，被采取出具 警示函的，每次扣0.5分；被采取刑事处罚的，每次扣10分。 《规定》还调整了部分扣分安排。具体包括：删除市场竞争力 ...

河南省兰考县总面积1103平方公里，常住人口约77万，是中国证监会定点帮扶县。多年来，兰考县因地 制宜培育壮大乡村富民产业，突出产业特色，打造花生等"一村一品"，带动群众持续增收。为深化党建 引领，服务乡村振兴战略，5月30日，中泰期货第二党支部与兰考县三义寨乡党委联合开展"党建共建促 发展 金融服务乡村振兴"党建共建活动。 交流会后，中泰期货第二党支部的志愿者面向当地党员代表、群众及涉农企业代表等进行了"保险+期 货"金融知识宣讲，系统讲解了"保险+期货"的运作机制、优势特点及成功案例，帮助当地农户和涉农企 业掌握"保险+期货"管理农产品价格风险的有效方法，为稳产增收提供金融保障。宣讲反响热烈，现场 互动积极。白云山村党支部书记、第十四届全国人大代表陈保超在总结讲话中对中泰期货给予当地的关 心资助、结对帮扶表示衷心感谢，并高度肯定了中泰期货第二党支部送金融知识进乡村、送专业服务到 田间专业精神，为农户和企业提供了实实在在的风险管理工具，充分体现了中泰期货作为金融机构服 务'三农'的责任担当。 本次共建活动，不仅加强了党组织间的联系，更将金融专业力量精准服务乡村，为三义寨乡发展注入了 新动能。中泰期货第二党支 ...

在国家相关部门密集发声，全面整治汽车行业"内卷式"竞争的背景下，《保障中小企业款项支付条例》 的施行打响了"反内卷"的第一枪。 当前，新能源汽车已成为新质生产力的典型代表，不断推动汽车产业朝着转型升级、高质量发展的方向 迈进。然而，新能源汽车产业在迈向高质量发展的征程中，却面临着"价格战"的市场压力。 为把"价格战"的负面影响控制到最小，中国汽车工业协会日前发布反对"内卷式"倡议称，一段时间以 来，行业盈利水平下降，以无序"价格战"为主要表现形式的"内卷式"竞争，是行业效益下降的重要因 素。"价格战"严重影响企业正常经营，冲击产业链供应链安全，把产业发展带入恶性循环。针对该倡 议，工业和信息化部相关负责人表态支持，并表示将加大汽车行业"内卷式"竞争整治力度，推动汽车产 业高质量发展。 作为新质生产力的典型代表，新能源汽车产业高质量发展的经济价值凸显。从销量上看，中汽协数据显 示，2024年我国新能源汽车销量为1286.6万辆，首次实现年销量破千万辆，连续10年位列全球销冠，渗 透率达到40.9%。进入2025年，新能源汽车市场热度依旧不减，预计全年销量达到1600万辆，同比增长 约25%，渗透率或突破55%， ...

此外，欧盟等非美需求对中国出口的拉动作用正在凸显，有望继续支撑中国经济韧性。5月中国对欧盟 出口同比增长12.02%，环比增长5.97%。这背后是欧元区制造业边际修复，尤其是制造业产出指数持续 扩张、新订单指数趋于稳定。未来，欧盟财政扩张预期或支撑欧洲经济复苏，有望成为拉动中国出口需 求的重要增量。值得一提的是，今年前5个月中非贸易规模创历史同期新高，5月中国对非洲出口同比大 幅增长33.34%。中非贸易逆势增长，对推动中国对外贸易多元化发展意义重大。 进口方面，5月份，以美元计价，中国进口同比下降3.4%，环比下降3%，贸易顺差回升至1032.2亿美 元。从进口来源地来看，对主要贸易伙伴进口金额多数下行，其中自美国进口降幅扩大，这主要与美国 关税政策以及两国贸易结构调整等因素有关。自欧盟进口同比大幅改善，从4月的-16.5%大幅回升至5月 的0附近，这得益于中欧经贸合作的不断深化。从商品品类来看，原油、铜、铁矿石等大宗商品进口量 价双降是主要拖累，或反映国内投资与工业领域需求尚未完全恢复。自动数据处理设备及其零部件进口 同比维持高增速，对进口同比拉动显著，体现了中国在数字经济、信息技术等领域快速发展，产业升 ...

除了努力修炼内功、增强产品核心竞争力以外，期货工具对冲风险的独特作用也被越来越多的现货企业 接受和认可。厦门国贸集团股份有限公司纺织研究院院长郑圣伟表示，近三年时间，棉花、棉纱行业处 于下行周期，叠加贸易争端冲击，给企业的生存与盈利带来了较大挑战，企业在风险管控方面有了更多 诉求，期货、期权的作用显现。 "例如企业普遍面临敞口风险。企业可利用期货、期权或者组合的方式进行套期保值，在价格持续下跌 的过程中，有效管理生产原料和成品库存，稳定企业经营，平抑市场价格剧烈波动的风险。另外，加工 费管理也至关重要。棉花与棉纱期货之间存在着较强的相关性，纺织企业可以结合棉花和棉纱期货建立 虚拟工厂，以此来锁定加工利润。此外，在棉纺织行业中，买卖双方已经广泛采用基差点价或者含权贸 易的方式进行交易。棉系期货与部分聚酯期货品种之间的相关性也在90%以上，企业可以根据实际情 况，选择性地优化期货工具使用方案，以实现更好的风险管理效果。"郑圣伟说。 在圆桌讨论环节，中华棉花集团有限公司总经理杨嘉陵、中国纺织棉花事业部副总经理朱晛华、上海数 智世界工业科技集团有限公司副董事长刘一方、厦门建发轻工有限公司纺织原料事业部总经理战海涛、 ...

为进一步提升实体企业风险管理效能，推动期货市场与实体经济深度融合，6月10日，郑商所在安徽蚌 埠举办中建材凯盛矿产资源集团有限公司（下称凯盛资源）期货衍生品业务专题培训班。本次培训聚焦 期货市场基础原理、套期保值策略构建及风险管理实践应用，邀请行业龙头企业及期货经营机构的资深 专家，为凯盛资源业务团队带来兼具理论深度与实操价值的分享，助力企业全面了解期货市场功能，精 准掌握风险管理工具的实战运用逻辑。 据了解，中建材集团是我国建材行业的领军企业，业务涵盖多个领域，对大宗商品价格波动较为敏感。 随着市场环境日益复杂化，中建材集团近年来持续探索期货及衍生品在风险管理中的应用。凯盛资源是 中建材集团下属凯盛科技集团的全资子公司，作为集团内玻璃企业的大宗原燃材料集中采购平台，该公 司集中采购品类由最初的纯碱逐步扩大至石英砂、天然气、锡锭、贵金属等。自2020年起，凯盛资源开 始接触纯碱期货，通过期现公司以基差贸易、累购、后定价等方式每年采购的纯碱数量最高超40万吨。 2024年，凯盛资源获得中建材集团的支持和批准，可以通过自有账户直接参与期货交易，对冲市场波动 风险的效果进一步提升。 此次郑商所举办的培训为该公司业务 ...

为深化两岸金融领域融合发展，近日，中国人民银行、国家外汇局联合印发《关于金融支持福建探索海 峡两岸融合发展新路建设两岸融合发展示范区的若干措施》（下称《若干措施》）。其中提出，支持建 设多层次两岸金融市场，鼓励更多台资企业参与大陆金融市场发展。 《若干措施》要求，强化跨境金融风险监测与防控。加强外汇形势及跨境资金流动监测评估，密切关注 跨境资金流动边际变化、结构性变化及发展趋势，强化预期引导，防范风险跨区域、跨市场、跨境传递 共振。持续跟踪监测风险，综合运用现场核查、风险提示等多种方式，及时妥善处置相关风险。 下一步，中国人民银行、国家外汇局将推动《若干措施》各项政策措施落实落细，进一步加大金融支持 海峡两岸融合发展力度，为两岸融合发展示范区建设提供有力的金融支撑。 （文章来源：期货日报网） 《若干措施》提出，台资企业在福建开展再投资依法参照外商投资企业境内再投资免登记，外债、境外 上市外汇登记由银行直接办理。台资企业在福建开展境内股权再投资时，被投资企业或股权出让方无需 办理接收境内再投资登记。符合条件的非金融企业债务人外债签约（变更）登记，以及非金融企业境外 上市外汇登记及变更、注销登记由银行直接办理。 ...

绿色转型使集运市场行业整合步伐加快。资金雄厚的航运公司能够更快地投资新技术和新燃料，提升竞 争力。而小型航运公司则面临更大的生存压力，可能被市场淘汰或被迫加入大型航运联盟。这种整合有 助于优化市场资源配置，提升整个行业的绿色转型效率。 绿色燃料供应不足和成本高昂是当前集运市场面临的主要问题。一方面，低碳或零碳燃料的供应量有 限，难以满足市场需求。例如，氨燃料的技术成熟度较低，船舶改造难度大，且加注和储存基础设施建 设滞后。另一方面，绿色燃料的成本较高，增加航运企业的运营成本。尽管IMO通过净零基金提供一定 的经济支持，但燃料成本和碳成本的增加仍可能难以完全传导至货主，航运企业需自行承担部分成本。 在气候变化的大背景下，绿色经济和可持续发展已成为全球发展的趋势。集装箱航运市场作为国际贸易 的关键纽带，承载着全球超过80%的货物运输任务。然而，集装箱航运业每年消耗大量船用燃料油，进 而产生温室气体排放。据国际海事组织（IMO）统计，全球航运业的二氧化碳排放量在全球总排放量中 的占比为3%。随着全球气候变化和环境问题日益严重，绿色转型迫在眉睫。 温室气体排放主要来自船舶燃烧船用燃料油。传统的船用燃料油，如重质燃油（ ...

1 美国经济衰退的风险上升 美国总统特朗普上台后推行了一系列关税措施，其间与多个国家进行了磋商谈判。美国关税政策反复无常，已然成为全 球经济的不确定性因素。 当地时间6月3日，美国白宫发表声明称，特朗普签署行政令，将进口钢铁和铝及其衍生制品的关税从25%提高至50%。该 关税政策自美国东部时间6月4日凌晨00时01分起生效。这显示出美国有意推出针对相关产品的新"战略"关税。尽管许多 其他关税政策可能会在后续新谈判协议中随着时间推移而取消，但特朗普长期以来一直将"战略产品"的本土生产与国家 安全挂钩，这无疑给全球经济贸易带来负面影响与不确定性。 经济合作与发展组织（OECD）曾在3月报告中预估，2025年及2026年全球经济成长率分别为3.1%及3.0%，较2024年12月 的预测值，分别下调0.2个百分点和0.3个百分点。6月3日，OECD今年以来第二次下调全球经济预测值，将2025年全球经 济增长率调降至2.9%，将2025年美国经济增长率调降至1.6%。基于数据、利率和信贷信号等综合因素来看，美国经济衰 退的风险再度攀升。此外，瑞银追踪生产、就业、资本支出、住房、收入和支出等因子的模型显示，美国经济衰退的 ...