2月4日（周三），刚果将通过由美国支持的与摩科瑞能源集团(Mercuria Energy Group)合作的项目，向沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国出口铜。 美国国际开发金融公司（US International Development Finance Corp.）周三表示，刚果国有矿业公司Gecamines将通过其与摩科瑞的合资企业提供5万吨铜阴 极。这家美国政府机构正在洽谈为这一新的合资企业提供融资，该企业上月已同意向美国发运10万吨铜。 美国国际开发金融公司首席执行官Ben Black在一份电子邮件声明中表示："美国与刚果之间日益增长的合作，确保了宝贵的关键矿产流向美国及我们的盟 友，并增强了我们非洲伙伴的经济活力。" 一位要求匿名的美国国际开发金融公司官员表示，美国政府希望支持此项交易帮助确保美国及其盟友获得可靠的金属来源。该官员称，尽管该交易有助于保 障更多样化的供应链，但它仍然是一个商业项目，预计能为美国政府的投资带来回报。 此项声明是在周三华盛顿国际关键矿产会议期间宣布的。当前，随着各国和交易商为确保未来在技术、能源和国防领域所需矿产的获取，金属市场出现极端 波动。 作为世界第二大铜生产国和拥有最丰 ...

Core Viewpoint - The copper market is experiencing a decline, with the main contract down approximately 2% amid ongoing weak domestic conditions, despite some support from news regarding the improvement of the domestic copper resource reserve system [2] Group 1: Market Performance - The night trading session for copper saw a downturn, with the morning session reflecting weak fluctuations [2] - The main contract for copper has experienced a drop of around 2% [2] Group 2: Market Sentiment - After a period of pessimistic sentiment, copper prices returned to a high range due to supportive news regarding the domestic copper resource reserve system [2] - However, the continuation of weak domestic realities has resulted in a lack of upward momentum for copper prices [2] Group 3: Risk Factors - The overall risk sentiment in the market is weakening, contributing to the decline in copper prices [2]

（截至2月5日9:17分，沪锡走势） 市场情绪降温，沪锡震荡下行，主力合约跌超2%。锡市整体维持供需双弱格局，下游加工企业当期订单偏低，高价对实际消费抑制明显。锡基本面变化有 限，近期主要受宏观情绪引导，资金参与度高，导致锡价波动较大。 （文华综合） ...

2月4日（周三），伦敦金属交易所(LME)三个月期铜下跌，美元走强及交易所库存金属供应增加构成压 力。 伦敦时间2月4日17:00(北京时间2月5日01:00)，三个月期铜收盘下跌433.50美元，或3.22%，报每吨 13,044.50美元，略高于21日移动均线13,048美元的技术支撑位。 | | 2月4日LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | | 会屋 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 | | 三个月期锅 | 13044. 50 | -433.50 | + -3. 22% | | 三个月期铝 | 3069. 50 | +-37.00 | +-1. 19% | | 三个月期锌 | 3309.00 | +-29.50 | + -0. 88% | | 三个月期铅 | 1966. 50 | 1 3.00 | 1 0. 15% | | 三个月期镍 | 17379.00 | +-68.00 | +-0. 39% | | 三个月期锡 | 48526.00 | +-1596.00 +-3.18% | | ***贵金属市场波动正蔓延至铜市*** 自1月29日投机 ...

美联储前理事凯文·沃什被特朗普提名为美联储下一任主席，由此引发了市场对于美联储后续货币政策 路径可能边际转鹰的一系列猜测，最近全球金融市场巨震，特别是贵金属板块前期累积过多获利盘导致 多头踩踏，抛售情绪下有色金属也出现大幅回调一幕。不过伴随着风险偏好的修复，铜价快速回归1月 份震荡平台附近。近期宏观情绪发什么怎样的变化？铜价下方有何支撑？ 美元指数止跌企稳 美联储政策路径待明朗 前期重要矿产国密集出台资源保护政策，叠加去年美国大幅提高进口关税，以及今年以来委内瑞拉、格 陵兰岛变局，让市场意识到大国对战略性资源控制权的争夺愈发激烈。虽然此前美国232调查结果出炉 对关键矿产暂缓征税，但最近又祭出120亿美元战略金属收购存储计划，用于为汽车企业、科技公司、 制造商等采购并储存矿产资源，储备范围预计涵盖稀土、铜和锂等关键矿产以及其他价格波动较大的战 略性元素。与此同时，最近中国有色金属工业协会在新闻发布会上表示，将配合有关部门严控新增矿铜 冶炼项目，还将扩大国家铜战略储备规模，探索进行商业储备机制，通过财政贴息等方式选择国有骨干 企业试行商业储备，并可研究将贸易量大、容易变现的铜精矿纳入储备范围。这体现了全球主要经 ...

》查看更多金属库存信息 | 令屋 | 廟 | 增减 | 变动 | | --- | --- | --- | --- | | 铜 | | 178,650 1 +2,525 ↑ +1.43% | | | 铝 | 495,175 | 0 | 0.00% | | 蚌 | 108,200 ↓ | -775 J | -0.71% | | 臭 | 286,314 ↑ | +786 1 | +0.28% | | 铝 | 232,850 | 0 | 0.00% | | 锡 | 7,110 ↑ | +15 ↑ | +0.21% | | 铝合金 | 1.500 | 0 | 0.00% | | LME库存 | | --- | | 地点 | | | | | 前日库存 入库 出库 今日库存 变动 注册仓单 注销仓单 注销占比 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 锌 | 108975 | 0 | 775 | 108200 | 15751 | 96425 | 11775 | 10.88% | | 新加坡 | 73250 | 0 | 50 | 732 ...

2月3日（周二），行业领袖在标普全球铝业研讨会（S&P Global Aluminum Symposium）上表示，来自 包装、电气应用以及数据中心领域的美国铝需求正在推动铝生产商的发展，而建筑和汽车制造领域的需 求却出现了下滑。 阿联酋环球铝业公司（Emirates Global Aluminium，EGA）美洲区首席执行官Jake Skelton表示："市场上 有的领域需求增加，也有领域需求减少。""最近几个季度，营建行业表现不佳，但诸如数据中心这类领 域正成为铝的新应用领域。我们看到市场格局正在发生变化。这确实有些复杂。" 2025年，美国总统特朗普对铝、钢和铜征收了高达50%的高额关税，并对汽车进口产品加征关税。该国 政府还实施了针对特定国家的关税政策。这些举措导致全球贸易紧张局势加剧，并在金属市场掀起骇 浪。美国铝业行业开始担忧整个行业的需求遭到破坏，因为铝价开始大幅上涨。但企业高层表示，随着 进入2026年，他们看到了良莠不一的市场需求迹象。 Skelton强调，近来美国铝业企业的情况差异很大，这取决于它们所服务的客户群体。 他表示："如果你十分依赖于建筑与或汽车行业，那么你可能处境十分艰难。"" ...

Core Viewpoint - The London Metal Exchange (LME) reported that tin inventories showed a fluctuating pattern last week, with overall inventory levels remaining stable at 7,095 tons, which is relatively high compared to the past two years [1]. Group 1: Inventory Data - LME's latest tin inventory level is 7,095 tons, which has not changed significantly over the past week [1]. - The Shanghai Futures Exchange reported a 7.7% increase in tin inventory for the week ending January 30, reaching 10,468 tons, marking a near five-month high [1]. - A comparison of LME and Shanghai Futures Exchange tin inventories shows that LME inventory has remained stable while Shanghai's inventory has increased significantly [4][5]. Group 2: Market Implications - Generally, a continuous decline in inventories on domestic and international exchanges tends to support price levels, while an increase in inventories may exert downward pressure on prices [3].

2月3日（周二），高盛（Goldman Sachs）上调2026年镍价预估，将其均价从每吨14,800美元上调至 17,200美元，因印尼镍矿供应量同比下降11%至2.6亿吨。 该行补充称，当前市场前景的风险仍偏向上行。 高盛预计，受矿石供应收紧影响，到2026年第二季度镍价将维持在每吨约18,700美元的水平。 高盛表示："若印尼全年将镍矿开采配额维持在2.6亿吨，其镍矿供应量将同比下降12%至229万吨，这 会使精炼镍市场陷入3.1万吨的小幅供应短缺状态（占全球供应量的1%），并支撑2026年全年镍价维持 在18,000美元高位区间。" 高盛预计，随着新增审批落地推动镍矿产量回升至3亿吨左右，今年晚些时候镍矿供应将出现增长；这 一变化也将使精炼镍市场重回约19.1万吨的供应过剩状态，并推动镍价在2026年底回落至每吨15,500美 元的成本支撑位。 LME期镍周二收于每吨17,447美元附近。 高盛表示，综合行业反馈及过往矿石开采审批的调整情况来看，2.6亿吨的开采上限并非铁板一块。 ...

2月3日（周二），高盛（Goldman Sachs）与麦格理（Macquarie）上调2026年镍价平均预期，因是印尼 释放出计划限制镍矿生产的信号，该国镍矿供应将因此趋紧。 与此同时，麦格理（Macquarie）亦上调了镍价预期，将2026年LME期镍均价从每吨15,000美元上修至 17,750美元。 麦格理称，印尼收紧镍矿供应的相关举措所产生的净影响，将使其对全球镍市场供需平衡的预测从此前 的过剩约25万吨修正为过剩约9万吨。 麦格理表示，其推测印尼政府将微调镍矿开采配额（RKAB）相关政策，把每吨约18,000美元的镍价设 为目标。 高盛将2026年镍价平均预期从每吨14,800美元上调至17,200美元，上调依据为印尼镍矿供应量将降至2.6 亿吨。 高盛表示，受镍矿供应趋紧的市场支撑，2026年第二季度镍价或升至每吨约18,700美元。 高盛预计，随着新增审批落地推动镍矿产量回升至3亿吨左右，今年晚些时候镍矿供应将出现增长；这 一变化也将使精炼镍市场重回约19.1万吨的供应过剩状态，并推动镍价在2026年底回落至每吨15,500美 元的成本支撑位。 印尼能源与矿产资源部长Bahlil Lahadal ...