4月20日（周日），如果你被黄金吸引，并准备迎接好未来一个不一样的黄金。韦丹塔（Vedanta）主席Anil Agarwal认为铜是下一个黄金，他在社交媒体上表达了这一观点，并给印度企业家带来了很多期待。 韦丹塔是全球铜市的一个重要参与者。在Anil Agarwal的带领下，其在印度拥有36%的市场份额。该公司准备在国 际市场上扩张，推出一个价值20亿美元的铜加工部门，这将满足全球不断增加的铜需求。 大力转向可再生能源和电动汽车，推动了铜行业的发展。随着收购赞比亚铜矿和冶炼公司Konkola（KCM），韦 丹塔已经成为一个全面的综合铜生产商。 分析师对于2025年铜价前景预估好坏不一。一些分析师预计，由于转向可再生能源和对电动汽车的强劲需求，铜 价将创下纪录新高，而一些则认为铜价面临下行压力，因美国关税动荡和其他因素。 Agarwal指出，全球范围内，铜矿正在复兴，新的冶炼厂正在建设中，以满足不断增长的需求。他指出，在此背景 下，印度在关键金属和过渡金属领域也拥有巨大的潜力。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM ...

一德期货投资咨询部高级分析师 谷静：供给端，菲律宾主矿区雨季结束，出矿量季节性回升，船只的离港量明显回升，且同比增加，印尼进口菲律宾矿增 量明显，后期矿紧的状况有所缓解；印尼冶炼NPI排产维持高位，高冰镍由于高品位矿紧张维持低位生产，MHP维持高位生产，国内电镍维持高排产量；需 求端，三元动力电池装车量累计同比降幅明显，对于高冰镍以及MHP的需求下降。近期电池新标落地对终端消费形成制约，所以，短期内难以通过从下游 订单倒逼中间品的价格上涨；不锈钢方面，200系以及300系维持高排产量，耗镍量维持10%以上的高增速，后期不锈钢库存压力较大。总体看，镍产业维持 过剩格局。近期供给端印尼的相关税收政策落地，给价格带来较强支撑，后期关注需求端有无超预期表现。 SHMET 网讯：在节后首日重挫之后，沪镍伴随着空头的获利离场，重返12万上方。期价此后稳步回升，逐渐回补此前的跳空缺口。 印尼公布镍产品特许权使用费新政，对镍市有什么影响？如何看待今年印尼多项政策调整？镍供需情况如何？未来基本面中值得关注的因素有哪些？沪镍连 续反弹后，是否具备继续上行空间？文华财经【机构会诊】板块邀请沪镍期货专家为您深入阐述。 浙商期货研究中 ...

SHMET 网讯：沪锌在3月末再度开启的跌势，在经历了节后首日大宗商品集体下跌之后，反而停下了脚步，期价近日一直在22500点下方"挣扎"。 国内锌精矿加工费仍在回升吗？冶炼厂利润情况如何？国内精炼锌产量继续增加预期强吗？周内LME锌库存出现暴增一幕，主要是新加坡仓库贡献增量， 是否加剧海外需求担忧？ 最近国内锌锭社会库存一度回升，周内又重新下降，国内下游需求表现如何？文华财经【机构会诊】板块邀请沪锌期货专家为您 详细分析。 【机构会诊】：国内锌精矿加工费仍在回升吗？冶炼厂利润情况如何？国内精炼锌产量继续增加预期强吗？ 一德期货有色研发中心铅锌分析师 张圣涵：国内炼厂原料备货较为充裕，锌矿加工费涨势明显，产业链利润从矿端转至下游冶炼厂。截至4月18日，国内锌 矿加工费涨至3450元/金属吨，进口锌矿加工费涨至35美元/干吨。自25年年初，国内外锌矿加工费分别上涨了1500元/金属吨和55美元/干吨。算上硫酸及冶 炼伴生的铅、铜、银等小金属等副产品收益，大部分冶炼厂已经开始盈利，因此其生产意愿加强，西南地区某锌冶炼厂原计划4月的检修计划延后至5月下 旬，二季度精炼锌供应复产压力或进一步加大，月产量约55 万吨左 ...

4月16日（周三），智利国家矿业公司（Enami）正在与有意为旗下一个耗资逾14亿美元的铜冶炼项目融资的制造 商和贸易商进行谈判。 智利目前是全球最大的铜生产国，其正在努力抑制国内铜产出下降趋势。 该公司首席执行官Ivan Mlynarz在接受媒体采访的时候表示，铜用户和全球性贸易商已与该公司接洽，可能会提供 资金重建去年年初被封存的Paipote冶炼厂。 Ivan Mlynarz称，考虑到该项目将使用更高效的技术并生产伴生金和硫酸等副产品，该项目是具有经济可行性的。 出于可持续发展的原因，智利是寻求促进当地铜冶炼产能的发展。 Ivan Mlynarz称，该公司已经为该项目的融资过程寻找顾问，其将持有该项目100%股份。一种选择是，金属买家 基本上会为铜预付费用。 他还表示，预计该项目的环境许可和独立审计的结果在今年中期料将完成。 另外，智利国有矿业公司Codelco正在制定一项利用私人资本开发新冶炼厂的方案。 出于环保因素考虑，Codelco于2023年关闭了一家冶炼厂。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（ ...

4月17日（周四），花旗已缓和了其对短期铜价看跌的预期，上调三个月价格目标至每吨8,800美元。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输 配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计 100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日 SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！ 花旗在本周的报告中指出："所有这些都表明，到2025年第二季度，铜价将以更缓慢的速度下跌，而不是我们此前 预期的更深、更快的投资者抛售，基金仍处于净看涨状态。" 至于本季度，该投行预估铜价平均为每吨9,000美元。目前，COMEX铜价交投在每吨10,300美元左右，伦敦铜价 交投在每吨9,200美元左右。 中期（未来三到六个月）来看，花旗的看跌预期保持不变，因美国关税政策导致实物铜消费量和制造业和活动放 缓。 花旗称："我们不确定铜价到底能跌到什么程度， ...

伦敦时间4月16日17:00(北京时间4月17日00:00)，LME三个月期铜收高39.5元或0.43%，报每吨9,203.5美 元。 铜价已从3月26日触及的10,164.50美元高点下跌了10%，但自4月7日触及8,105美元的16个月低点以来已 有所回升。 | | | 4月16日LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 我屋 | 收盘价 | | 涨跌 | 涨跌幅 | | 三个月期铜 | 9203.50 | T | +39.50 | 1 +0.43% | | 三个月期铝 | 2382.00 | 1 | +7.00 1 | +0.29% | | 三个月期锌 | 2582.00 | 1 | -33.00 J | -1.26% | | 三个月期铅 | 1908.00 | - | -6.50 1 | -0.34% | | 三个月期镇 | 15683.00 | | ↑ +125.00 ↑ | +0.80% | | 三个月期锡 | 30800.00 | - | -249.00 ↓ | -0.80% | 4月16日（周三），伦敦金属交易所（LME ...

4月15日（周二），花旗（Citi）预计，未来三个月铜价跌幅将放缓，并指出随着美国关税政策调整，且由于美国 囤积，废铜供应仍然紧张。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前 沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输 配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计 100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会助您把握行业脉搏、拓展人脉、寻觅商机！4月22日-25日 SMM诚邀您相聚江西南昌，铜聚新时代，共谋新发展！ 花旗还将第二季度铝价预估从每吨2,200美元上调至2,300美元，平均价为每吨2,400美元。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会~ 花旗在一份报告中补 ...

4月15日（周二），摩根大通表示，短期内转为看跌基本金属价格。 欲知更多铜产业链动态，欢迎您莅临由上海有色网（SMM）主办于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行的 CCIE 2025 SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会~ 超3000位行业精英，铜产业链上下游企业代表、政府部门领导、行业协会、第三方设备、物流仓储以及高校科研 专家汇聚一堂。会议包含矿山、冶炼，铜加工、贸易，再生回收、终端应用，涵盖铜全产业链。 大会现场，100多家展台企业将集中展示最新铜加工及冶炼设备，优质原料供应商，新型铜基材料等最新铜产业前 沿成果，尽显铜产业创新与活力。 会议活动精彩纷呈：主论坛聚焦全球铜市场趋势，原料供给，剖析政策影响，解读市场走向。分论坛围绕电工输 配电、再生铜、铜基新材料、五金水暖、储能等细分领域，深入探讨行业热点；会议期间还进行2天走访12家累计 100万吨铜产业代表企业考察。分享前沿技术与宝贵经验，助力铜产业链升级，推动行业高质量发展。 预估2025年第二季度铝平均价为每吨2,200美元，2025年平均价为每吨2,369美元。 预估2025年第二季度镍平均价为每吨14,000美元，2025年平均价为 ...

4月15日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜收跌，终结了此前连续三个交易日上涨走势，因对美 国关税的不确定性及其对全球经济增长的影响。 花旗在一份报告中表示，在未来三到六个月内，该行仍然看跌铜价，因为该行预计，由于美国已经征收 关税，铜的实物消费和制造业活动将大幅减弱。 花旗银行周二将铜的0-3个月价格预期从之前的每吨8,000美元调整至每吨8,800美元，将铝的0-3个月价 格预期从每吨2,200美元调整至每吨2,300美元，反映出看跌预期有所缓和。 该行预计2025年第二季度铜的平均价格为每吨9,000美元，铝的平均价格为每吨2,400美元。 美国COMEX期铜下跌0.1%，至每磅4.63美元，使COMEX较LME的溢价从上周四的572美元升至每吨 1,037美元。 上海期货交易所（SHFE）交投最活跃的期铜合约上涨0.2%，至每吨75,970元。 伦敦时间4月15日17:00(北京时间4月16日00:00)，LME三个月期铜收跌23美元或0.25%，报每吨9,164美 元。上一交易日，该合约触及9,271.50美元，为4月4日以来最高。 | | | 4月15日LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | ...

在连续几日企稳过后，今日沪铜略有回落，暗示反弹动能不足。当前全球贸易摩擦仍然存在，且美国相关政策多变，市场对于需求前景的担忧难以明显缓 解，虽然铜市供需面有一定支撑，但是难以带来更多上涨动力，上方空间仍然受限。 观察今日持仓龙虎榜前20情况，本就处于弱势的多头势力继续下滑4530手至291116手，其中国泰君安独自减仓超过3000手。空头势力同样持续下降，但是幅 度相对有限，下滑1963手至298907手，其中金瑞期货减仓最多为2634手。 当前来看，沪铜虽然有所企稳，但是市场对于关税变化仍有疑虑，压制铜价上方空间，因此多空双方表现都较为谨慎，其中多头信心更为不足。 对于铜市来说，近期贸易冲突逻辑对于期价的影响出现了较大的转变，此前市场更为聚焦美国可能对进口铜征收更多关税，届时进口成本将出现提升，激发 了市场的卖伦铜买美铜的套利行为，并且使得一段时间内全球铜都在向美国流入，美铜大幅攀升屡创纪录高位，带动沪铜涨势升温，并在3月26日见顶。然 而观察沪铜持仓龙虎榜变动情况，可以发现沪铜多空比在3月5日的时候达到最高1.09，当时多头势力明显强于空头。随后出现不断回落姿态，在3月中旬多 空比一度出现回升，但是在3月 ...