[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 消费级无人机预期向好，看好二季度工 程机械行业 ——机械行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 25 日至 5 月 30 日，上证综指下跌 0.03%，深证成指下 跌 0.91%，创业板指下跌 1.40%。其中申万机械设备下跌 0.43%，相 较沪深 300 指数跑赢 0.66pct，在 31 个申万一级行业中排名第 21。 细分子行业来看，申万通用设备/专用设备/轨交设备Ⅱ/工程机械/自动 化设备分别涨跌-0.47%/+0.32%/-0.06%/-0.38%/-1.39%。 重点板块跟踪 机械设备板块：1.2025 年 6 月 2 日，美国商务部长卢特尼克（Howard Lutnick）表示，美国总统特朗普无意延长其全球性关税计划的暂缓期。 贸易威胁不稳定性仍然存在，后续建议仍密切关注美欧及中美关税贸 易进展。对美出口预计二季度将出现边际提升，同时建议关注具备强 海外生产能力及客户多元化的出口链标的。2.工程机械 4 月整 ...

[Table_Title] 每日复盘 证券研究报告 2025 年 06 月 04 日 2025 年 6 月 4 日三大指数震荡走高，大消费板块集体爆 发 报告要点： 2025 年 6 月 4 日三大指数震荡走高，大消费板块集体爆发。上证指数上 涨 0.42%，深证成指上涨 0.87%，创业板指上涨 1.11%。市场成交额 11528.53 亿元，较上一交易日增加 116.58 亿元。全市场 4008 只个股上涨，1256 只个 股下跌。 6 月 4 日，上证 50、沪深 300、中证 500 以及中证 1000 等 ETF 大部分成 交额较上一交易日减少。华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 300ETF、嘉实沪深 300ETF、易方达沪深 300ETF、南方中证 500ETF、南方中证 1000ETF 和华夏中 证 1000ETF 成交额分别为 8.77 亿元、18.46 亿元、5.14 亿元、7.04 亿元、 6.29 亿元、7.10 亿元和 1.54 亿元，分别较上一交易日变化-5.01 亿元、- 5.15亿元、+2.34亿元、+2.06亿元、-1.55亿元、-2.13亿元、-0.40亿元。 6 月 3 ...

1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 重磅国产操作系统发布，智元远征 A2 获中美欧认证 ——人形机器人产业周报 [Table_Summary] 报告要点： 周度行情回顾 2025 年 5 月 25 日至 5 月 30 日，人形机器人概念指数下跌 2.21%， 相较沪深 300 指数跑输 1.12pct；年初至今累计涨跌幅来看，人形机 器人概念指数上涨 31.07%，相较沪深 300 指数跑赢 30.56pct。 A 股人形机器人指数（iFinD 概念）相关个股中，数字政通周涨幅 最大（+18.05%），凌云光周跌幅最大（-12.96%)。 周度热点回顾 政策端，北京人形机器人创新中心牵头制定的《人形机器人电驱动一 体化关节接口要求》标准公开征求意见。上海浦东新区发布《具身智 能产业支持 16 条政策》。广东省开展"机器人+"行动，推动人工智能 大模型研发及场景应用。 产品技术迭代方面，智元机器人旗下的远征 A2 人形机器人成为全球 首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人。国家地方共建 人形机器人创 ...

1·[Table_Main] 行业研究|工业 证券研究报告 工业行业周报、月报 2025 年 06 月 04 日 [Table_Title] 重磅国产操作系统发布，智元远征 A2 产品技术迭代方面，智元机器人旗下的远征 A2 人形机器人成为全球 首个同时拥有中、美、欧三个区域认证的人形机器人。国家地方共建 人形机器人创新中心首席科学家江磊表示，年底中心具身智能大模型 的操作精度基本能达到 ChatGPT 3 的水平。零次方发布轮式人形机 器人 Zerith-H1，搭载垂直场景操作基础模型 Zerith-V0，能够为类家 庭服务场景提供智能解决方案。Figure 机器人 F.03 正式开始行走。优 必选等公司联合研发的首款家庭桌面 AI 机器人全国首发，填补了家庭 陪伴人形机器人市场的空白。鸿道操作系统正式发布，支持包括龙芯、 华为、英伟达、英特尔等在内的多种 GPU/NPU 架构。 投融资动态中，润阳科技拟对人形机器人公司傅利叶增资不超过 3 亿元。四川具身人形机器人科技有限公司完成数千万元天使轮融资， 估值数亿元。地平线机器人旗下的地瓜机器人完成 1 亿美元 A 轮融 资，获得高瓴资本、五源资本等投资机构青 ...

资金筹码方面，主力资金 6 月 3 日净流出 92.56 亿元。其中超大单净流 出 22.64 亿元，大单净流出 69.91 亿元，中单资金净流出 38.58 亿元，小单 持续净流入 136.86 亿元。 证券研究报告 2025 年 06 月 03 日 [Table_Title] 每日复盘 2025 年 6 月 3 日市场全天震荡反弹，医药股持续上涨 报告要点： 2025 年 6 月 3 日市场全天震荡反弹，医药股持续上涨。上证指数上涨 0.43%，深证成指上涨 0.16%，创业板指上涨 0.48%。市场成交额 11411.95 亿 元，较上一交易日增加 23.79 亿元。全市场 3414 只个股上涨，1826 只个股 下跌。 风格上看，各指数涨跌幅排序为：金融>消费>成长>周期>0>稳定；大盘 价值>小盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘成长>中盘成长；中证全指表现优 于基金重仓。 分行业看，30 个中信一级行业普遍上涨；表现相对靠前的是：综合 （2.36%），农林牧渔（2.06%），银行（1.99%）；表现相对靠后的是：家电 （-2.22%），钢铁（-1.42%），煤炭（-0.82%）。概念板块方面，多数概念 ...

行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件 证券研究报告 汽车与汽车零部件行业 周报、月报 2025 年 06 月 03 日 [Table_Title] 行业整合再上风口，欧洲新能源高增 ——汽车行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 5 月前三周乘用车继续维持高速增长 乘用车：5 月 1-25 日，全国乘用车市场零售 135.8 万辆，同比去年 5 月 同期增长 16%，较上月同期增长 9%，今年以来累计零售 823 万辆，同比 增长 9%；5 月 1-25 日，全国乘用车厂商批发 138.9 万辆，同比去年 5 月 同期增长 17%，较上月同期下降 1%，今年以来累计批发 985.8 万辆，同 比增长 12%。 新能源：5 月 1-25 日，全国乘用车新能源市场零售 72.6 万辆，同比去 年 5 月同期增长 31%，较上月同期增长 11%，全国新能源市场零售渗透率 53.5%，今年以来累计零售 405 万辆，同比增长 35%；5 月 1-25 日，全国 乘用车厂商新能源批发 75.3 万辆，同比去年 5 月同期增长 26%，较上月 同期增长 0%，新能源厂商批发渗透率 54.2%，今年以来累计批 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Proya and a "Hold" rating for other companies in the beauty and personal care sector [5][9]. Core Insights - The beauty and personal care sector has shown mixed performance, with Proya launching new medical-grade collagen products and Lin Qingxuan preparing for an IPO in Hong Kong [2][20][23]. - The Tmall 618 pre-sale rankings for beauty products show Proya, Lancôme, and L'Oréal leading the market, indicating strong brand presence [20][21]. - The overall market performance for the week ending May 30, 2025, saw the retail sector increase by 0.69%, while the beauty care sector decreased by 0.72% [12][14]. Summary by Sections Market Performance - For the week of May 26 to May 30, 2025, the retail sector increased by 0.69%, social services by 0.18%, and beauty care decreased by 0.72%, ranking 12th, 14th, and 25th among 31 primary industries respectively [12][14]. - The professional chain, general retail, and professional services sectors saw the highest gains, with increases of 2.24%, 1.72%, and 0.92% respectively [14]. Key Industry Events and News - Proya launched a new medical-grade collagen patch, approved as a Class II medical device, aimed at treating superficial wounds and post-procedure care [23]. - Lin Qingxuan submitted its IPO application to the Hong Kong Stock Exchange, with significant sales figures for its signature camellia oil product [20]. - Tmall's 618 pre-sale rankings for beauty products remained stable, with Proya, Lancôme, and L'Oréal maintaining their top three positions [20][21]. Company Announcements - Proya's new medical product is priced at 198 yuan for a box of five patches, indicating a strategic move into the medical beauty segment [23]. - Ji Hong Technology announced its H-share listing, with a global offering of 67.91 million shares at a price of 7.68 HKD per share, aiming to raise approximately 420 million HKD [27].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the industry [5] Core Insights - The media industry saw a weekly increase of 1.74% from May 24 to May 30, 2025, ranking 6th among industries, while the Shanghai Composite Index fell by 0.03% [12][18] - The Chinese gaming market reached a size of 27.351 billion yuan in April 2025, showing a year-on-year growth of 21.93% and a month-on-month increase of 2.47% [25][27] - The film industry generated a total box office of 208 million yuan in the latest week, with "Lilo & Stitch" leading the box office [36][37] Summary by Sections Market Performance - The media industry (Shenwan) increased by 1.74%, outperforming the Shanghai Composite Index which decreased by 0.03% [12] - Notable performers included Yuanlong Yatu, Times Publishing, and Youzu Network, with respective weekly increases of 30.90%, 21.67%, and 15.84% [18][19] Industry Key Data AI Applications - Kuaishou's Q1 performance showed a global user base of over 22 million for its AI product, with quarterly revenue reaching 150 million yuan [2] Gaming Data - The mobile gaming market in April 2025 was valued at 20.424 billion yuan, with a year-on-year growth of 28.41% [25] - The overseas revenue from self-developed games reached 1.554 billion USD, marking a year-on-year increase of 9.62% [25] Film Data - The top three films in the latest week were "Lilo & Stitch," "Dumpling Queen," and "Hunter's Game," with respective box office earnings of 81.44 million yuan, 33.29 million yuan, and 29.23 million yuan [36][37] Industry Key Events and Announcements - Kuaishou launched the Tian Gong Super AI APP, marking a significant step in AI applications [42] - Tencent released a voice model for its Claude chatbot, enhancing user interaction capabilities [42]

[Table_Main] 行业研究|可选消费|媒体Ⅱ 证券研究报告 媒体Ⅱ行业周报、月报 2025 年 06 月 03 日 [Table_Title] 4 月游戏市场高增长，关注暑期档影片定档 ——传媒行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场表现 周度涨跌情况（2025.5.24-2025.5.30）：传媒行业（申万）上涨 1.74%， 排名行业第 6 名，同期沪深 300 跌 1.08%，上证指数跌 0.03%，深证 成指跌 0.91%，创业板指跌 1.40%，恒生科技指数跌 1.46%。元隆雅 图、时代出版、游族网络、*ST 返利和*ST 大晟表现较优，恒生科技 成分股中快手-W（周涨幅 9.33%）、网易-S（周涨幅 1.11%）表现较 好。 行业重点数据及动态更新 AI 应用：海外方面，Claude 聊天机器人推出语音模式；国内方面， 昆仑万维上线天工超级智能体 APP，通义千问团队发布 QwenLong- L1-32B 模型，腾讯开源混元语音数字人模型，DeepSeek R1 模型完 成小版本试升级，快手可灵 AI 上线 2.1 系列模型。5 月 27 日，快 手公布 Q1 业绩， ...

证券研究报告 国内流动性边际改善，海外基本面预期低位反弹 ——大类资产周报（20250526-20250601） 分析师：朱定豪 SAC执业资格证书编码: S0020521120002 邮箱：zhudinghao@gyzq.com.cn 2025年6月3日 资产配置与金融工程 增持美股（评分7）：美国增长超预期（经济意外指数强势反转），聚焦科技/消费板块。 增持短久期债券（评分6）：通胀疲软+流动性改善利好债市，优选6-12个月AAA级信用债。 中性配黄金（评分6）：增长分化为支撑，但避险情绪回落形成短期压制。 减持大宗商品（评分3）：增长与通胀双压制，工业品需求疲软趋势延续。 A股谨慎观望（评分4）：盈利预期仍弱，流动性改善难抵增长/通胀压力，暂避高波动板块。 衍生品策略中性（评分5），商品动量有效但基差因子拖累显著。 风险提示： 政策调整风险；市场波动风险；地缘政治冲击；经济数据验证风险；流动性传导风险。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 分析师：汤静文 SAC执业资格证书编码: S0020524060001 邮箱：tangjingwen@gyzq.com.cn 联系人：黄雯瑜 邮箱：huangwenyu ...