【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不 对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担 全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com 【中信建投：2026年铜价与汇率双重考验下家电龙头盈利冲击可控】1月27日，中信建投指出，2026年 家电龙头将面临铜价中枢上移和人民币升值双重考验，不过对盈利的冲击整体可控。过往经验显示，顺 价是化解成本压力的有效手段，国补落地需求有支撑，元旦后提价已有共识。龙头企业凭借终端定价 权、成本传导机制和汇率风险管理体系，有能力穿越周期波动，维持稳健盈利。当前家电板块估值处于 历史低位，兼具稳健增长与高分红特性，配置价值凸显。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 ...

中信建投研报认为，2026年面临铜价中枢上移与人民币升值的双重考验，其对家电龙头盈利的冲击整体 可控。过往经验看，顺价是化解成本压力最为有效的核心手段。国补落地下需求有支撑，元旦后提价存 共识。凭借强大的终端定价权、成熟的成本传导机制以及完善的汇率风险管理体系，龙头企业有能力穿 越周期波动，维持盈利模型的稳健。当前家电板块估值处于历史低位，兼具稳健增长与高分红特性，配 置价值凸显。 ...

中信建投研报认为，亚马逊近期对其AI算力服务——EC2机器学习容量块的价格上调15%，标志着多年 来云服务价格"只降不升"的惯例被打破，反映出算力供给紧张的情况。全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示：阿里千问开源模型下载量破10亿次，是全球首个达成的开源大模型。中信建投建议 一方面关注云计算服务商，可能跟进涨价，另一方面持续推荐AI算力板块和AI应用。近期，算力板块 走势纠结。中信建投认为一是市场对2027年的需求展望仍存分歧，二是板块持仓较重。如中际旭创和新 易盛分别登上主动基金头号重仓股的第一和第三位。目前世界正处于AI产业革命，类比工业革命的影 响深远，需要以更长期的视角去观察。中信建投对AI带动的算力需求以及应用持续乐观，算力板块短 期的调整是机会。 ...

人民财讯1月27日电，中信建投（601066）证券研报认为，亚马逊近期对其AI算力服务——EC2机器学 习容量块的价格上调15%，标志着多年来云服务价格"只降不升"的惯例被打破，反映出算力供给紧张的 情况。全球最大AI开源社区Hugging Face最新数据显示：阿里千问开源模型下载量破10亿次，是全球首 个达成的开源大模型。中信建投建议一方面关注云计算服务商，可能跟进涨价，另一方面持续推荐AI 算力板块和AI应用。 近期，算力板块走势纠结。中信建投认为一是市场对2027年的需求展望仍存分歧，二是板块持仓较重。 如中际旭创（300308）和新易盛（300502）分别登上主动基金头号重仓股的第一和第三位。目前世界正 处于AI产业革命，类比工业革命的影响深远，需要以更长期的视角去观察。中信建投对AI带动的算力 需求以及应用持续乐观，算力板块短期的调整是机会。 ...

Core Insights - The current lithium battery cycle is highly similar to the previous photovoltaic cycle, with three main conclusions drawn: 1) Price increases have not negatively impacted demand, leading to simultaneous growth in volume and price across the industry chain, resulting in inflation throughout the entire supply chain. 2) Prices in rigid capacity segments serve as demand indicators, with price declines resulting from capacity releases rather than demand shrinkage. 3) Stock prices may experience temporary confusion due to demand skepticism after valuation increases, but ultimately, stock prices will follow the trend of volume and price growth in the industry chain [3][4][5]. Group 1: Photovoltaic Cycle Review - The photovoltaic cycle saw significant profits concentrated in upstream segments due to excess profits from downstream power stations, with bottleneck segments like silicon materials and glass capturing most of the industry's profits [4][7]. - The price ceiling in the industry chain is difficult to predict during the bottom of the cycle, as it is influenced by the maximum price that the end demand can accept [7][25]. - The stock prices of the industry generally rose alongside silicon material prices, indicating a shared benefit from the industry's upward trend, although stock prices may peak before actual price increases due to market anticipations [31][33]. Group 2: Lithium Battery and Energy Storage Cycle - The lithium battery cycle, driven by energy storage, is expected to replicate the photovoltaic cycle, with economic factors driving demand and a significant increase in storage demand anticipated between 2026 and 2028 [5][36]. - The price of lithium carbonate is projected to stabilize between 150,000 to 300,000 yuan per ton, with demand expected to be robust despite potential price increases affecting some domestic storage demand [6][62]. - The supply of lithium carbonate is expected to face constraints due to long expansion cycles and high capital barriers, making it a critical bottleneck in the industry chain [60][61]. Group 3: Demand and Supply Dynamics - The demand for energy storage is expected to grow non-linearly as costs decline, with the current system prices at historical lows, similar to the photovoltaic cycle's price drop [39][41]. - Capital expenditure in the lithium battery and energy storage industry has reached a low point, leading to a mismatch between supply expansion and demand growth [42][44]. - The overall industry is expected to experience a gradual recovery in profits, with downstream profits flowing back to upstream manufacturing and mining sectors, particularly benefiting bottleneck segments like lithium carbonate [47][50][60]. Group 4: Price Dynamics and Market Expectations - The price of lithium carbonate is influenced by the maximum price that customers can accept, with estimates indicating that a price increase to 200,000 yuan per ton could significantly impact investment returns in various provinces [63][66]. - The supply-demand balance for lithium carbonate is projected to be between 150,000 to 300,000 yuan per ton, depending on supply increments and demand expectations [69]. - The six-fluorophosphate lithium segment is expected to maintain a tight supply-demand balance, with significant price elasticity, indicating a high likelihood of price increases in the coming years [70][75].

截至2026年1月26日收盘，中信建投(601066)报收于24.68元，下跌0.12%，换手率0.4%，成交量25.97万 手，成交额6.41亿元。 公司公告汇总关于间接全资附属公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告 中信建投证券股份有限公司全资子公司中信建投（国际）金融控股有限公司的间接全资附属公司CSCIF Hong Kong Limited在境外中期票据计划下完成一笔人民币6.00亿元的票据发行，期限361天。中信建投 国际为该笔票据提供无条件及不可撤销的连带责任保证担保，担保金额为人民币6.12亿元，无反担保。 被担保人系特殊目的公司，未开展其他业务活动。截至公告日，公司及控股子公司对外担保余额为人民 币458.04亿元，占最近一期经审计净资产的43.02%，无逾期担保。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 来自交易信息汇总：1月26日主力资金净流入6097.11万元，占总成交额9.52%。 来自公司公告汇总：CSCIF Hong Kong Limited完成一笔人民币6.00亿元、期限361 ...

截至2026年1月26日收盘，中信建投（601066）报收于24.68元，较前一交易日下跌0.12%，最新总市值 为1914.35亿元。该股当日开盘24.63元，最高24.89元，最低24.49元，成交额达6.41亿元，换手率为 0.4%。 近日，中信建投证券股份有限公司披露《关于间接全资附属公司根据中期票据计划进行发行并由全资子 公司提供担保的公告》。公告显示，其全资子公司中信建投（国际）金融控股有限公司的间接全资附属 公司CSCIF Hong Kong Limited在境外中期票据计划下完成一笔人民币6.00亿元的票据发行，期限361 天。中信建投国际为该笔票据提供无条件及不可撤销的连带责任保证担保，担保金额为人民币6.12亿 元，无反担保。被担保人系特殊目的公司，未开展其他业务活动。截至公告日，公司及控股子公司对外 担保余额为人民币458.04亿元，占最近一期经审计净资产的43.02%，无逾期担保。 最新公告列表 《关于间接全资附属公司根据中期票据计划进行发行并由全资子公司提供担保的公告》 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 ...

Core Viewpoint - The securities industry is expected to enter a new growth cycle in 2025, but broker stocks have underperformed due to a lack of independent catalysts and the continuation of pessimistic sentiment from the previous two years [1] Group 1: Industry Outlook - In 2026, policy benefits are anticipated to drive sustained performance growth, leading to a potential revaluation of the sector [1] - The current favorable conditions, including "serving new productive forces, long-term capital entering the market, and opportunities for broker internationalization," have not been fully priced in by the market [1] Group 2: Business Dynamics - The new growth drivers in investment banking, asset management, and international business are expected to gradually materialize after 2026, providing solid support for medium to long-term performance resilience and elasticity [1]

（记者 曾健辉） 免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。 每经AI快讯，中信建投1月26日晚间发布公告称，截至本公告披露日，公司及控股子公司实际提供的担 保金额为人民币458.04亿元，占公司最近一期经审计净资产的43.02%，均为公司对控股子公司以及控股 子公司对其控股子公司的担保。其中，公司对控股子公司提供的担保金额为人民币91.25亿元，占公司 最近一期经审计净资产的8.57%。 每经头条（nbdtoutiao）——国际金价冲破5000美元！7年涨了280%，什么时候才见顶？专家：关键还 看美元，重点关注国际货币体系、降息和科技革命 每日经济新闻 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：6066） 海外監管公告 本 公 告 乃 中 信 建 投 証 券 股 份 有 限 公 司（「本公司」）根 據 香 港 聯 合 交 易 所 有 限公司證券上市規則第13.10B條 而 作 出。 茲 載 列 本 公 司 於 上 海 證 券 交 易 所 網 站 刊 發 之《中 信 建 投 証 券 股 份 有 限 公 司關於間接全資附屬公司根據中期票據計劃進行發行並由全資子公司 提 供 擔 保 的 公 告》，僅 供 參 閱。 承董事會命 中信建投証券股份有限公司 董事長 劉 成 累计担保情况 中國北京 2026年1月26日 於 本 公 告 日 期，本 公 司 執 行 董 事 為 劉 成 先 生 及 金 劍 華 先 生；本 公 司 非 執 行 董 事 為 李 岷 先 生、朱 永 先 生、閆 ...