宝丰能源（600989.SH）/化工 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 20 日 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：15.32 元 分析师：孙颖 执业证书编号：S0740519070002 Email：sunying@zts.com.cn 分析师：聂磊 执业证书编号：S0740521120003 Email：nielei@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |------------------|---------| | 总股本(百万股) | 7,333 | | 流通股本(百万股) | 7,333 | | 市价(元) | 15.32 | | 市值(百万元) | 112,347 | | 流通市值(百万元) | 112,347 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 【公司点评】煤制烯烃穿越周期，内蒙 项目加速成长（20240519） 【公司点评】Q3 烯烃量价齐升，增量 兑现成长可期（20231103） 【公司点评】产品盈利拐点至，产能 ...

——宝丰能源 2024 年中报点评 聚烯烃盈利回升，后续成长性无忧 宝丰能源(600989) [Table_Industry] 煤炭/能源 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 21.00 | | | 上次预测: | 21.41 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 15.52 | | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------|----------------------------|----------------------------| | | 孙羲昱(分析师) | 杨思远(分析师) | 陈浩越(研究助理) | | | 021-38677369 | 021-38032022 | 021-38031035 | | | sunxiyu@gtjas.com | yan ...

证券研究报告| 公司动态点评 2024 年 08 月 15 日 宝丰能源（600989.SH） 1H24 公司业绩实现较快增长，烯烃产能扩张增添成长动力 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------------------------------|------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 28,430 | 29,136 | 39,379 | 55,294 | 61,483 | 股票信息 | | | 增长率 yoy（%） | 22.0 | 2.5 | 35.2 | 40.4 | 11.2 | | | | 归母净利润（百万元） | 6,303 | 5,651 | 8,685 | 12,899 | 14,589 | 行业 | 基础 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 4407402 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.16 ——宝丰能源 2024 年中报点评 [table_Authors] 孙羲昱(分析师) 杨思远(分析师) 陈浩越(研究助理) 021-38677369 021-38032022 021-38031035 sunxiyu@gtjas.com yangsiyuan026856@gtjas.com chenhaoyue028692@gtjas.com 登记编号 S0880517090003 S0880522080005 S0880123070130 聚烯烃盈利回升，后续成长性无忧 宝丰能源(600989) [Table_Industry] 煤炭/能源 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 宝丰能源（600989）公司半年报点评 2024 年 08 月 16 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 蒙新项目投产带来的成长性》2023.09.06 市场表现 [Table_QuoteInfo] | --- | --- | |--------------------------------------------|----------------| | 08[Table_StockInfo 月 15日收盘价（元）] | 15.52 | | 52 周股价波动（元） | 12.84-17.94 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 7333/7333 | | 总市值/流通市值（百万元） | 113814/113814 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《23H1 扣非利润同比下滑 | 43.06%，看好内 | 宝丰能源 海通综指 -23.45% -13.45% -3.45% 6.55% 16.55% 26.55% 2023/8 2023/11 20 ...

2024 年 08 月 14 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： | --- | --- | |--------------|----------------------| | 证券分析师： | 李永磊S0350521080004 | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 董伯骏S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人： | 李娟廷S0350122090037 | | | lijt03@ghzq.com.cn | 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/14 表现 1M 3M 12M 宝丰能源 -12.0% -8.3% 11.0% 沪深 300 -4.7% -9.5% -14.2% 市场数据 2024/08/14 当前价格（元） 15.09 52 周价格区间（元） 12.84-17.94 总市值（百万） 110,660.40 流通市值（百万） 110,660.40 总股本（万股） 733,336.00 流通股本（万股） 733,336.00 日均成交额（百万） 242.94 近一月换手（%） 0.31 ...

2024年上半年国际地缘通货频发能源价格高位波动全球经济增长发力国内有效需求不足大宗化工品价格一味显示面对复杂多变的经济形势公司保持战略定力高效统筹生产经营和重点项目建设 坚持创新引领发展持续完善产业集群不断强化成本管控努力提升管理事效各项工作稳重有劲上半年经营业绩稳定向好上半年公司实现营业收入169亿元同比增长29.1% 微母净利润33亿元同比增长46.4%扣除非经常性损益后微母净利润35.2亿元同比增长44.4%经营活动产生的现金流量净额41.5亿元其中 二季度实现营业收入87亿元同比增长36.4%短比增长5.4%规模净利润18.8亿元同比增长75.8%短比增长32.6% 扣除非经常性分异后规模净利润20.3亿元同比增长76%短比增长37.3%上半年公司聚锡性产品的销量115万吨同比增长73.6% EVA产品的销量7.2万吨焦炭销量354万吨总比增长3.7%其中二极度巨细型产品的销量58.4万吨总比增长95.6%环比增长3.8%EVA产品的销量 5.8万吨焦炭产品的销量179万吨总比减少2.5%缓比增长2.5%下面我按照几个业务板块分别介绍上半年公司的主要生产经营情况第一七星板块 从行业供给方面来看上半年 ...

Global Research and Evidence Lab 2024 年 08:月 13:日 快评 宝丰能源 二季度盈利环比改善，内蒙烯烃项目按计划推 进 二季度盈利环比增长33% 公司上半年实现营业收入169亿元，同比增长29%；实现净利润33亿元，同 比增长46%。其中，二季度实现收入86.7亿元，同比/环比增长36%/5%； 实现净利润18.8亿元，同比/环比增长76%/33%，符合我们预期。我们认为 公司二季度盈利改善主要受益于：1）煤制烯烃价差环比改善，2）EVA自2 月投产后逐步放量。公司宁东三期为期一个月的检修已于7月底结束，内 蒙300万吨烯烃产能计划于10月起投产。 二季度煤制烯烃价差环比改善 分产品看，二季度聚乙烯产销量环比-2%/-5%，单价环比上涨5%，收入环 比持平，聚丙烯产销量环比+10%/+14%，单价环比上涨4%，收入环比增 长19%。成本端来看，二季度鄂尔多斯原煤/精煤/动力煤市场均价环比下 降2-3%，我们测算煤制寒乙烯/聚丙烯价差环比增长13%/15%，煤炭价格 回落支撑公司煤制烯烃盈利改善。EVA自2月投产后持续放量，二季度实现 产销量5.4/5.8万吨（一季度为 ...

内蒙项目投产在即，新疆项目有望打开新 空间 核心观点 ⚫ 业绩同比增长。公司披露 2024 年中报，报告期内实现营业收入 168.97 亿元，同比 增长 29.09%；实现归母净利润 33.05 亿元，同比增长 46.44%。2024 年二季度实现 营业收入 86.70 亿元，同比增长 36.39%；实现归母净利润 18.84 亿元，同比增长 75.75%。收入快速增长的主要原因是公司聚烯烃产能释放，使得主要产品产销量提 升。利润大幅增长的主要原因除了产品产销量提升以外，作为原料的炼焦煤、气化 煤、动力煤等价格均出现明显下跌，使得产品毛利率提升。 ⚫ 内蒙项目投产在即。公司内蒙聚烯烃项目共 300 万吨产能，目前已进入试车工作， 计划于 10 月投入试生产。内蒙项目使用 DMTO 三代技术，单耗相比早期装置进一 步降低。而且内蒙项目所在的鄂尔多斯比银川更靠近华北、华东等主要产品销售区 域。因此预计内蒙项目的单位盈利比银川基地更高，投产后有望推动公司营收与利 润实现大幅增长。 ⚫ 新疆规划打开新空间。近日新疆准东经济技术开发区公开了《新疆宝丰煤基新材料 有限公司煤炭清洁高效转化耦合植入绿氢制低碳化学品和新材料示 ...

公司报告 | 半年报点评 业绩大幅增长，新疆基地有望再造成长曲线 2024 年上半年公司实现归母净利润 33.05 亿，同比+46.44% 2024 年上半年公司实现营业收入 168.97 亿元，同比+29.09%；实现归母净 利润 33.05 亿，同比+46.44%；扣非归母净利润 35.16 亿元，同比+44.37%。 其中 Q2 实现归母净利润 18.84 亿元，同比+75.8%，环比+32.6%。 量价齐升，烯烃盈利有望持续高位 销量方面：2024 年上半年，公司聚烯烃销量大幅提升，其中聚乙烯销量 57.50 万吨，同比增长 68.4%，聚丙烯销量 57.22 万吨，同比增长 79.2%。 新增 EVA 销量 7.16 万吨；焦炭销量 354.3 万吨，同比增长 3.7%。 煤价下跌，烯烃价差走阔：2024 年上半年，内蒙古东胜坑口煤价 663 元/ 吨，同比-16%；PE 受二季度乙烯检修偏多的影响，叠加国内烯烃需求复苏， 均价+3%，PP 均价-2%；烯烃价差走阔，根据我们的测算，上半年烯烃模拟 价差 2770 元/吨，同比+33%。三季度受美国乙烯大范围检修的影响，库存 或处于低位，对国内烯烃形 ...