宝丰能源 20240926 摘要 • 宝丰能源三季度经营受年终三期装置检修、行业供需变化导致产品价格波 动以及上游原材料价格波动影响，但公司整体经营仍保持稳定发展态势。 • 内蒙古项目预计于 10 月开始投产，首条生产线预计 12 月达到满负荷生产 状态，后续几条生产线将依次每个月推迟一个月完成试车和爬坡，预计明 年一季度可实现 300 万吨产能全部启动。 • 内蒙古项目相比宁夏项目具有煤炭成本、折旧成本和人工成本等方面的优 势，预计每吨产品可节省约 500 元。 • 公司将煤矿视为长期投资目标，但目前采矿价格较高，决策相对谨慎，会 综合考虑价格、区位及煤质等因素。新疆项目上游资源配套政策积极，当 地政府会为每个煤化工项目配套相应煤矿资源，但需要经过国家审批及招 拍挂程序，周期较长。 • 公司采取低库存销售策略，不积累过多库存，通过价格优惠来促进销售， 以确保灵活应对市场波动并保持资金流动性。 • 国内煤制烯烃的扩展窗口期基本上已经结束，新疆的建设可能是最后一轮 扩产。主要原因是双碳政策对高碳排放产业有严格限制，国家发改委对整 个烯烃产能实行严格控制，以及新疆水资源限制因素。 Q&A 宝丰能源近期的基本面情况 ...

公 司 研 究 2024 年 09 月 02 日 公司点评 买入/维持 宝丰能源(600989) 降本增效支撑业绩大幅增长，新建产能打造未来成长空间 ◼ 走势比较 (20%) (10%) 0% 10% 20% 30% 23/9/4 23/11/1524/1/2624/4/724/6/1824/8/29 宝丰能源 沪深300 ◼ 股票数据 总股本/流通(亿股) 73.33/73.33 总市值/流通(亿元) 1,116.87/1,11 12 个月内最高/最低价 (元) 6.87 17.94/12.84 相关研究报告 <<以量补价支撑公司当前业绩，新建 产能打造未来成长空间>>--2024- 03-27 <<毛利率下滑拖累业绩，在建工程众 多支撑长期成长>>--2023-10-08 <<2023Q1 业绩环比改善，内蒙项目构 筑成长空间>>--2023-04-27 证券分析师：王亮 E-MAIL：wangl@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190522120001 证券分析师：王海涛 E-MAIL：wanght@tpyzq.com 分析师登记编号：S1190523010001 事件：公司发布 2024 年半 ...

[Table_StockNameRptType] 宝丰能源（600989） 公司点评 二季度业绩亮眼，新疆项目启动环评 | --- | --- | |-------------------------------|-------------| | [Table_Rank] | | | 报告日期： | | | [Table_BaseData] 收盘价（元） | 15.02 | | 近 12 个月最高/ | 17.84/13.16 | | 总股本（百万股） | 7,333 | | 流通股本（百万股） | 7,333 | | 流通股比例（%） | 100.00 | | 总市值（亿元） | 1,101 | | 流通市值（亿元） | 1,101 | [公司价格与沪深 Table_Chart] 300 走势比较 -20% 0% 20% 40% 宝丰能源 沪深300 [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621792701 邮箱：wangqf@hazq.com [Table_Author] 分析师：王强峰 执业证书号：S0010522110002 电话：13621 ...

证 券 研 究 报 告 宝丰能源（600989）2024 年中报点评 强推（维持） 原料价格回落，二季度业绩改善明显 目标价：20.06 元 事项： ❖ 2024 年上半年，公司实现营业收入 168.97 亿元，同比+29.09%；归母净利润 33.05 亿元，同比+46.44%；扣非净利润 35.16 亿元，同比+44.37%；非经常损 益-2.1 亿元中捐款支出为 1.75 亿元。其中 Q2 公司实现营收 86.7 亿元，同比/ 环比分别+36.39%/+5.38%；单季度归母净利润 18.84 亿元，同比/环比分别 +75.80%/+32.58% ； 单 季 度 扣 非 净 利 润 20.34 亿 元 ， 同 比 / 环比分别 +76.03%/+37.25%。 评论： ❖ 产销数据方面：EVA 二季度产能利用率约 86%，贡献业绩增量。Q2 公司实 现聚乙烯/聚丙烯销量分别为 27.97/30.46 万吨，环比-5.28%/+13.83%；实现焦 炭销量为 179.35 万吨，环比+2.52%；实现纯苯/改质沥青/MTBE 销量分别为 1.53/3.73/2.44 万吨，环比分别+91.25%/+32. ...

宝丰能源（600989.SH）/化工 证券研究报告/公司点评 2024 年 8 月 20 日 [Table_Industry] [Table_Title] 评级：买入（维持） 市场价格：15.32 元 分析师：孙颖 执业证书编号：S0740519070002 Email：sunying@zts.com.cn 分析师：聂磊 执业证书编号：S0740521120003 Email：nielei@zts.com.cn [Table_Profit] 基本状况 | --- | --- | |------------------|---------| | 总股本(百万股) | 7,333 | | 流通股本(百万股) | 7,333 | | 市价(元) | 15.32 | | 市值(百万元) | 112,347 | | 流通市值(百万元) | 112,347 | [Table_QuotePic] 股价与行业-市场走势对比 公司持有该股票比例 相关报告 【公司点评】煤制烯烃穿越周期，内蒙 项目加速成长（20240519） 【公司点评】Q3 烯烃量价齐升，增量 兑现成长可期（20231103） 【公司点评】产品盈利拐点至，产能 ...

——宝丰能源 2024 年中报点评 聚烯烃盈利回升，后续成长性无忧 宝丰能源(600989) [Table_Industry] 煤炭/能源 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 21.00 | | | 上次预测: | 21.41 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 15.52 | | --- | --- | --- | --- | |----------|-------------------|----------------------------|----------------------------| | | 孙羲昱(分析师) | 杨思远(分析师) | 陈浩越(研究助理) | | | 021-38677369 | 021-38032022 | 021-38031035 | | | sunxiyu@gtjas.com | yan ...

证券研究报告| 公司动态点评 2024 年 08 月 15 日 宝丰能源（600989.SH） 1H24 公司业绩实现较快增长，烯烃产能扩张增添成长动力 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------|--------------------------------|------------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 买入（维持评级） | | | 营业收入（百万元） | 28,430 | 29,136 | 39,379 | 55,294 | 61,483 | 股票信息 | | | 增长率 yoy（%） | 22.0 | 2.5 | 35.2 | 40.4 | 11.2 | | | | 归母净利润（百万元） | 6,303 | 5,651 | 8,685 | 12,899 | 14,589 | 行业 | 基础 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 4407402 股票研究 /[Table_Date] 2024.08.16 ——宝丰能源 2024 年中报点评 [table_Authors] 孙羲昱(分析师) 杨思远(分析师) 陈浩越(研究助理) 021-38677369 021-38032022 021-38031035 sunxiyu@gtjas.com yangsiyuan026856@gtjas.com chenhaoyue028692@gtjas.com 登记编号 S0880517090003 S0880522080005 S0880123070130 聚烯烃盈利回升，后续成长性无忧 宝丰能源(600989) [Table_Industry] 煤炭/能源 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|-------| | [Table_Invest] 评级： | | 增持 | | | 上次评级: | 增持 | | [Table ...

[Table_MainInfo] 公司研究/化工/基础化工材料制品 证券研究报告 宝丰能源（600989）公司半年报点评 2024 年 08 月 16 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 股票数据 蒙新项目投产带来的成长性》2023.09.06 市场表现 [Table_QuoteInfo] | --- | --- | |--------------------------------------------|----------------| | 08[Table_StockInfo 月 15日收盘价（元）] | 15.52 | | 52 周股价波动（元） | 12.84-17.94 | | 总股本/流通 A 股（百万股） | 7333/7333 | | 总市值/流通市值（百万元） | 113814/113814 | | 相关研究 | | | [Table_ReportInfo] 《23H1 扣非利润同比下滑 | 43.06%，看好内 | 宝丰能源 海通综指 -23.45% -13.45% -3.45% 6.55% 16.55% 26.55% 2023/8 2023/11 20 ...

2024 年 08 月 14 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： | --- | --- | |--------------|----------------------| | 证券分析师： | 李永磊S0350521080004 | | | liyl03@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 董伯骏S0350521080009 | | | dongbj@ghzq.com.cn | | 联系人： | 李娟廷S0350122090037 | | | lijt03@ghzq.com.cn | 最近一年走势 相对沪深 300 表现 2024/08/14 表现 1M 3M 12M 宝丰能源 -12.0% -8.3% 11.0% 沪深 300 -4.7% -9.5% -14.2% 市场数据 2024/08/14 当前价格（元） 15.09 52 周价格区间（元） 12.84-17.94 总市值（百万） 110,660.40 流通市值（百万） 110,660.40 总股本（万股） 733,336.00 流通股本（万股） 733,336.00 日均成交额（百万） 242.94 近一月换手（%） 0.31 ...