业绩简评 2024 年 4月 25日公司披露一季报报，2024 年一季度公司实现营 收82.27 亿元，同比增长22.19%；实现归母净利润14.21 亿元， 同比增长19.89%。 经营分析 1季度焦煤价格下行带来焦化业务板块盈利明显回落：1 季度公司 的主要产品焦炭跟随焦煤价格进行了较大程度的下行，焦炭均价 环比下行约 9%，同比下降约 11%，由于焦煤供给充裕，下游需求 支撑不足，导致焦煤价格回落并未让利焦炭加工环节，焦炭全产 业链盈利受到压缩，焦炭单环节盈利依然承压。公司焦煤自供比 例约为一半，受到焦煤价格下行的影响，焦化业务盈利明显回落； 动力煤价格下行，带动烯烃盈利改善，二季度表现更为明显：虽 然动力煤价格也跟随煤炭运行大方向价格有所回落，但坑口煤价 格下行的时间稍有滞后，导致 1 季度偏后期煤制烯烃的盈利才明 人民币(元) 成交金额(百万元) 显受益于烯烃价格回落。烯烃产品主要为油头定价，1季度原油价 18.00 900 格维持高位，聚乙烯和聚丙烯的价格环比仅有1%和 3%的下浮，基 800 16.00 700 本维持相对高位，但煤炭价格持续下行，较大程度上放大了价差， 600 500 14.0 ...

公司报告 | 季报点评 宝丰能源（600989） 证券研究报告 2024年04月 26日 投资评级 业绩同比改善，烯烃受益煤价下跌 行业 基础化工/化学原料 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 16.47元 2024年一季度公司实现归母净利润14.21亿，同比+19.89% 目标价格 元 2024 年一季度公司实现营业收入 82.27 亿元，同比+22.19%；实现归母净 利润14.21 亿，同比+19.89%，环比-19.3%；扣非归母净利润 14.82 亿元， 基本数据 同比+15.79%。 A股总股本(百万股) 7,333.36 煤价下行，烯烃价差走阔，焦化板块拖累业绩 流通A股股本(百万股) 7,333.36 A股总市值(百万元) 120,780.44 销量方面：2024 年Q1 EVA 贡献烯烃增量，其中聚乙烯销量29.53 万吨， 流通A股市值(百万元) 120,780.44 环比持平，聚丙烯销量26.76万吨，环比-0.4%，新增 EVA销量1.32万吨； 焦炭销量174.95万吨，同比-2.2%。 每股净资产(元) 5.46 资产负债率(%) 45.88 煤价下跌，烯烃价差走阔，焦化板块盈 ...

2024 年 04 月 27 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： 证券分析师： 李永磊 S0350521080004 业绩同增，煤制[Ta 烯ble 烃_Ti 盈tle] 利有望进一步提升 Q1 liyl03@ghzq.com.cn 证券分析师： 董伯骏 S0350521080009 dongbj@ghzq.com.cn ——宝丰能源（ ） 年一季报点评 600989 2024 联系人 ： 李娟廷 S0350122090037 lijt03@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月26日，宝丰能源发布2024年第一季度报告：公司2024Q1 实现营收82.27亿元，同比+22.19%，环比-5.82%；实现归母净利润14.21 亿元，同比+19.89%，环比-19.26%；ROE为3.62%，同比增加0.18个 百分点，环比下降1.05个百分点。销售毛利率28.72%，同比增加0.97 个百分点，环比减少2.21个百分点；销售净利率17.27%，同比减少0.33 个百分点，环比减少2.88个百分点。 相对沪深300表现 2024/04/26 投资要点 : 表现 1M 3M 1 ...

[宝Tab丰le_能Stoc源kN（am 6eR 0p 0tT 9yp 8e 9] ） 公司研究/公司点评 一季度盈利同比大增，内蒙项目即将落地 投资评级：买入（维持） 主要观点： [Table_Rank] 报告日期： 2024-04-26 ⚫[ T事ab件le描_S述um mary] 4 月25日晚，宝丰能源发布 2024年一季报，实现营收82.27 亿元，同 [收Ta盘bl价e_（Ba元se）D ata] 16.67 比/环比+22.19%/-5.82%，实现归母净利润 14.21 亿元，同比/环比 近12个月最高/最低（元） 17.17/12.05 +19.89%/-19.26%；实现扣非净利润 14.82 亿元，同比/环比 总股本（百万股） 7,333 流通股本（百万股） 7,333 +15.79%/-17.82%，基本每股收益0.19元。 流通股比例（%） 100.00 ⚫ 焦炭板块承压，烯烃板块环比稳定 总市值（亿元） 1,222 量方面，从公司披露的经营数据来看，焦炭的产量/销量环比-8.79/-3.99 流通市值（亿元） 1,222 万吨，聚烯烃（聚乙烯和聚丙烯的综合）的产量/销量环比+1.7 ...

基础化工/化学原料 公 司 宝丰能源（600989.SH） 宁东三期烯烃贡献增量，煤价回调成本优势提升 研 究 2024年04月26日 ——2024 一季报点评报告 投资评级：买入（维持） 张绪成（分析师） zhangxucheng@kysec.cn 日期 2024/4/25 证 书编号：S0790520020003  宁东三期烯烃贡献增量，煤价回调成本优势提升，维持“买入”评级 当前股价(元) 16.47 公司发布2024年一季报，2024年Q1公司实现营收82.27亿元，同比+22.2%， 公 一年最高最低(元) 17.33/11.91 环比-5.8%；实现归母净利润14.21亿元，同比+19.9%，环比-19.3%；实现扣非 司 后归母净利润14.82亿元，同比+15.8%，环比-17.8%。虽然2024Q1聚烯烃、焦 总市值(亿元) 1,207.80 信 炭价格同比走弱，但凭借销售增量和成本优势，公司盈利保持韧性，我们维持 息 流通市值(亿元) 1,207.80 2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年归母净利润85.6/123.6/148.5亿元，同 更 总股本(亿股) 73.33 ...

证券研究报告·公司点评报告·化学原料 宝丰能源（600989） 2024年一季报点评：宁东三期投产贡献业绩， 2024 年 04月 26日 钢厂去库拖累双焦表现 证券分析师 陈淑娴 买入（维持） 执业证书：S0600523020004 chensx@dwzq.com.cn 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 研究助理 何亦桢 营业总收入（百万元） 28,430 29,136 38,545 61,175 62,688 执业证书：S0600123050015 heyzh@dwzq.com.cn 同比（%） 22.02 2.48 32.30 58.71 2.47 归母净利润（百万元） 6,303 5,651 8,475 14,480 16,026 股价走势 同比（%） (10.86) (10.34) 49.98 70.85 10.68 宝丰能源 沪深300 EPS-最新摊薄（元/股） 0.86 0.77 1.16 1.97 2.19 30% P/E（现价&最新摊薄） 19.16 21.37 14.25 8.34 7.54 25% 12 50 ...

[Table_Header] 公司点评●化工行业 2024年 4月 26日 [Table_StockCode] [Table_Title] Q1 业绩同比增长，看好内蒙项目成长 宝丰能源（600989.SH） [Table_InvestRank] 动能 推荐 （维持评级） 核心观点： 分析师 [⚫T able事_S件um 公ma司ry发] 布一季度报告，2024年第一季度实现营业收入 82.27亿元，同比 [任Ta文b坡le_ Authors] 增长 22.19%、环比下降 5.82%；实现归母净利润 14.21亿元，同比增长 19.89%、 ：010-80927675 环比下降 19.26%。 ：renwenpo_yj@chinastock.com.cn ⚫ 烯烃价差改善叠加宁东三期项目放量，公司 24Q1 业绩同比增长 24Q1 公 分析师登记编号：S0130520080001 司聚乙烯、聚丙烯、焦炭销量分别为 29.53、26.76、174.95 万吨，分别同比增 长 59.79%、50.93%、11.04%，环比变化 0.00%、-0.41%、-2.23%；聚乙烯、 聚丙烯价差分别同比增长 10. ...

证券研究报告 | 2024年04月26日 宝丰能源（600989.SH） 买入 一季度营收净利同比提升，产能持续扩张 核心观点 公司研究·财报点评 2024年一季度营收净利同比提升，环比有所下滑。公司2024年一季度营 基础化工·化学原料 收82.3亿元（同比+22%，环比-6%），归母净利润14.2亿元（同比+20%， 证券分析师：杨林 证券分析师：余双雨 环比-19%），扣非归母净利润14.8亿元（同比+16%，环比-18%）。主 010-88005379 021-60375485 yanglin6@guosen.com.cn yushuangyu@guosen.com.cn 要由于公司主营产品销量同比提升，而净利率有所下滑。 S0980520120002 S0980523120001 公司主营产品聚烯烃产销量同比提升，环比较为稳定。宁东三期100万吨 基础数据 烯烃项目贡献产能增量，2024年一季度公司聚烯烃产销量同比提升，环 投资评级 买入(维持) 比较为稳定。内蒙一期300万吨烯烃项目预计今年四季度投产，产能高 合理估值 收盘价 16.47元 速扩张推动公司盈利规模攀升。受产能供给增加、整体需求偏弱 ...

2024年第一季度报告 证券代码：600989 证券简称：宝丰能源 宁夏宝丰能源集团股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

【宝丰能源：子公司生产安全事故】财联社4月18日电，宝丰能源公告，4月18日凌晨1时54分，子公司 宁夏东毅环保科技有限公司20万吨/年焦炉气制甲醇装置转化气泄漏，在堵漏过程中发生了闪燃事故。 事故造成2名现场作业人员遇难，4名员工受伤。本次事故影响范围仅限本装置，公司其他生产装置生产 正常，生产经营秩序未受到影响。受本次事故影响的甲醇产能为20万吨/年，占公司甲醇总产能的 3.4%，事故对该装置及公司正常生产经营影响很小。 ...