证券代码：601699 股票简称：潞安环能 编号：2024-027 山西潞安环保能源开发股份有限公司 2024 年 4 月主要运营数据公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 运营指标 | 单位 | 2024 | 年 4 | 月 | 2023 | 年 4 月 | | 同比变化（%） | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 本月 | | 累计 | 本月 | 累计 | 本月 | 累计 | | 原煤产量 | 万吨 | 475 | | 1799 | 515 | 1985 | -7.77 | -9.37 | | 商品煤销量 | 万吨 | 383 | | 1564 | 486 | 1757 | -21.19 | -10.98 | 以上主要运营数据来自本公司初步统计，可能与公司定期报告披 露的数据有差异，仅供投资者及时了解公司生产经营状况，不对公司 未来经营状况作出预测或承诺，敬请广大投资者理性投资，注意投资 风险。 特此公告。 山 ...

上 市 公 司 煤炭 2024年05月06日 潞安环能 (601699) 公 司 研 究 ——2023 年报暨 2024 一季报点评：看好生产恢复及煤 公 司 价回升带来业绩修复，高股息铸就投资价值 点 评 报告原因：有业绩公布需要点评 买入 投资要点： （维持） 证 ⚫ 公司发布 2023 年报和 2024 一季报，业绩基本符合市场预期。2023 年公司实现营收 券 431.37亿元，同比下降20.55%；归母净利润为79.22亿元，同比下降44.11%；基本每 研 市场数据： 2024年04月30日 股收益2.65元。2024Q1公司实现营收86.59亿元，同比下降27.19%，实现归母净利润 究 收盘价（元） 21.14 12.88亿元，同比下降61.9%，环比23Q4的6.52亿元增长97%；基本每股收益0.43元。 报 一年内最高/最低（元） 28.58/15.13 告 市净率 1.3 ⚫ 产地安监趋严导致24Q1产销量下降，叠加煤价下跌，公司业绩短期承压。2023年，公 息率（分红/股价） - 流通A股市值（百万元） 63238 司实现煤炭产量6046万吨，同比增长6.3%；实现煤炭销量5498万 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 煤炭/能源 [ Table_Main[潞ITnaf 安bol]e 环_Ti能tle]( 601699) [评Tab级le_：Inv est] 增持 上次评级： 增持 2024Q1 销量下行，Q2 有望迎来量价拐点 目标价格： 27.94 上次预测： 20.44 公 ——2023年年报及 2024 一季报点评 当前价格： 21.24 司 黄涛(分析师) 邓铖琦(分析师) 2024.04.24 更 021-38674879 010-83939825 [交Ta易bl数e_M据a rket] 新 huangtao@gtjas.com dengchengqi024452@gtjas.co 报 证书编号 S0880515090001 mS0 880523050003 5 总2 市周 值内 （股 百价 万区 元间 ）（ 元） 15.24 6- 32 ,8 5. 319 8 告 本报告导读： 总股本/流通A股（百万股） 2,991/2,991 流通 B股/H股（百万股） 0/0 2024Q1受“三超”影响销量下行；量价预计压力最大时候已过，Q2均有望迎来拐点； 流通股 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate-A" investment rating for the company [1][3] Core Views - The company continues to offer high dividends, with a proposed dividend of 15.89 CNY per 10 shares, totaling approximately 4.753 billion CNY, which represents 60% of the 2023 net profit attributable to shareholders [2] - The company is expected to benefit from a rebound in metallurgical coal prices, leading to a potential recovery in performance [1][3] Financial Performance Summary - In 2023, the company achieved total revenue of 43.137 billion CNY, a year-on-year decrease of 20.55%, and a net profit attributable to shareholders of 7.922 billion CNY, down 44.11% year-on-year [1] - The first quarter of 2024 saw a revenue of 8.659 billion CNY, a decline of 27.19% year-on-year, with a net profit of 1.288 billion CNY, down 61.90% year-on-year [1] - The company’s coal production reached 60.46 million tons in 2023, an increase of 6.26% year-on-year, while the sales volume of commercial coal was 54.98 million tons, up 3.85% year-on-year [1] Earnings Forecast - The expected EPS for 2024, 2025, and 2026 are 2.39 CNY, 2.62 CNY, and 2.86 CNY respectively, with corresponding PE ratios of 9.2, 8.3, and 7.7 [3][4] - The report anticipates a gradual recovery in revenue and profit margins, with projected revenues of 37.964 billion CNY in 2024, 38.493 billion CNY in 2025, and 41.091 billion CNY in 2026 [4][11] Market Data - As of April 22, 2024, the closing price of the company's stock was 21.87 CNY, with a year-to-date high of 28.58 CNY and a low of 15.13 CNY [1] - The current dividend yield stands at 7.27%, which remains attractive in the context of a low interest rate environment [2]

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 19日 潞安环能（601699.SH） 煤价下跌业绩承压，高分红持续回馈股东 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 54,297 43,137 44,219 45,791 47,028 股票信息 增长率yoy（%） 19.8 -20.6 2.5 3.6 2.7 归母净利润（百万元） 14,175 7,922 8,053 8,120 8,356 行业 煤炭 增长率yoy（%） 110.6 -44.1 1.7 0.8 2.9 2024年4月19日收盘价（元） 23.82 ROE（%） 31.8 18.8 16.1 15.2 14.8 总市值（百万元） 71,255.37 EPS最新摊薄（元） 4.74 2.65 2.69 2.71 2.79 流通市值（百万元） 71,255.37 P/E（倍） 5.1 9.1 8.9 8.8 8.6 总股本（百万股） 2,991.41 P/B（倍） 1.5 1.5 1.4 1.3 1.2 流通股本（百万股） 2,991.41 资料来源：公司财报，长城证券产业 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/煤炭 证券研究报告 潞安环能（601699）公司年报点评 2024年04月23日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 业绩承压，分红维持 60% 股票数据 [Table_Summary] 0[4Ta月b2le2_日S收to盘ck价（In元fo）] 21.87 投资要点： 52周股价波动（元） 15.13-28.58 总股本/流通A股（百万股） 2991/2991  24Q1 业绩有所承压，分红比例维持 60%。2023 年公司取得营收/归母净利 总市值/流通市值（百万元） 65422/65422 431.4/79.2亿元，同比-20.6%/-44.1%，其中Q4单季归母净利6.5亿元，同 相关研究 /环比-86.7%/-67%。23 年公司拟每股派发现金股利 1.59 元，现金分红比例 [《Ta费b率le上_R升e叠p加or子tI公nf司o]亏 损拖累23Q2业绩， 60%（较22年持平），按4月22日收盘价21.87元计，对应股息率7.3%。 降本成效开始显现》2023.08.19 24Q1取得营收/归母净利86.6/12.9亿元，同 ...

Q1 量价双降业绩承压下行，高股息仍具吸引力 潞安环能(601699.SH） 证券研究报告/公司点评 2024年4月20日 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：23.82元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 54,297 43,137 42,843 44,466 45,743 分析师：杜冲 增长率yoy% 20% -21% -1% 4% 3% 执业证书编号：S0740522040001 净利润（百万元） 14,168 7,922 7,585 8,238 8,775 电话： 增长率yoy% 111% -44% -4% 9% 7% 每股收益（元） 4.74 2.65 2.54 2.75 2.93 Email：duchong@zts.com.cn 每股现金流量 11.29 2.96 4.88 4.12 4.27 联系人：鲁昊 净资产收益率 29% 16% 13% 13% 12% 电话： P/E 5.0 9.0 9.4 8.6 8.1 P/B 1.5 1.5 ...

证券研究报告 | 年报点评报告 2024年04月19日 潞安环能（601699.SH） 扬帆再起航 公司发布2023年及24Q1业绩公告。2023年公司实现营业收入431亿， 买入（维持） 同比-20.6%；实现归母净利润79.2亿元，同比-44.1%。24Q1年公司实现 股票信息 营业收入86.6亿，同比-27.2%；实现归母净利润12.9亿元，同比-61.9%。 行业 煤炭开采 前次评级 买入 煤炭产销稳定。2023 年，公司实现煤炭产销 6046 万吨/5498 万吨，同比 4月18日收盘价(元) 23.99 +6.3%/+3.9%，其中喷吹煤产销 2180 万吨/2162 万吨，同比 总市值(百万元) 71,763.91 +6.8%/+6.0%，混煤产销2955万吨/2941万吨，同比-1.2%/-0.9%。 总股本(百万股) 2,991.41 其中自由流通股(%) 100.00 24Q1公司实现煤炭产销1324万吨/1181万吨，环比-16.4%/-18.9%，同比 30日日均成交量(百万股) 43.60 -9.9%/-7.1%，其中喷吹煤产销485万吨/459万吨，环比-15.9%/-25.1%， ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [3][7]. Core Views - The report highlights that the company's performance is under pressure due to a decline in coal prices, but it emphasizes the potential for high earnings elasticity and strong dividends [7]. - The company reported a significant decrease in revenue and net profit for 2023 and Q1 2024, with revenues of 43.14 billion yuan in 2023, down 20.55% year-on-year, and a net profit of 7.92 billion yuan, down 44.11% year-on-year [7][10]. - The report anticipates a slight recovery in net profit for 2024-2026, projecting net profits of 8.07 billion yuan in 2024, 8.17 billion yuan in 2025, and 8.30 billion yuan in 2026, reflecting year-on-year growth of 1.9%, 1.2%, and 1.6% respectively [7][10]. Financial Performance Summary - In 2023, the company achieved an operating income of 431.4 billion yuan, with a net profit of 79.2 billion yuan, and a significant drop in earnings per share (EPS) to 2.65 yuan [7][10]. - The coal production and sales volume increased in 2023, with raw coal production at 60.46 million tons and sales at 54.98 million tons, representing year-on-year increases of 6.3% and 3.9% respectively [8]. - The average selling price of coal decreased by 21.8% year-on-year to 728 yuan per ton in 2023, impacting the company's profitability despite a slight reduction in costs [8][9]. Dividend and Valuation - The company plans to distribute a cash dividend of 15.89 yuan per 10 shares, totaling 4.753 billion yuan, with a dividend payout ratio of 60%, resulting in a dividend yield of 6.7% based on the closing price on April 19, 2024 [9]. - The current price-to-earnings (P/E) ratio is projected to be 8.9 for 2024, 8.8 for 2025, and 8.6 for 2026, indicating that the stock is undervalued compared to its earnings potential [7][10].

2024 年 04 月 19 日 公司研究 评级：买入 (维持 ) 研究所： [Table_Title] 销售结构有优化，高分红政策再延续 Q1 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn 证券分析师： 王璇 S0350523080001 ——潞安环能（ ） 年报 一季 601699 2023 &2024 wangx15@ghzq.com.cn 联系人 ： 林国松 S0350123070007 报点评报告 lings@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月19日，潞安环能发布2023年年度报告以及2024年一季度 报告：2023年公司实现营业收入431.4亿元，同比-20.6%，归属于上市 公司股东净利润79.2亿元，同比-44.1%，扣非后归属于上市公司股东净 利润78.9亿元，同比-45.1%。基本每股收益为2.65元，同比-44.09%。 加权平均ROE为16.4%，同比减少17.62个百分点。 分季度看，2023年第四季度，公司实现营业收入101.2亿元，环比-9.0%， 同比-29.3%；实现归属于上市公司股东净利润6.5亿元，环 ...