公司研究 | 季报点评 石头科技 688169.SH 买入 （维持） 一季度营收高增，盈利能力持续提升 股价（2024年04月26日） 382.3元 目标价格 404.41元 52周最高价/最低价 391.63/204.37元 总股本/流通A股（万股） 13,148/13,148 A股市值（百万元） 50,264 核心观点 国家/地区 中国 行业 造纸轻工 事件：公司公告2024年一季报，2024年一季度公司实现营业收入18.41亿 报告发布日期 2024年04月28日 元，同比增长58.69%，实现归母净利润3.99亿元，同比增长95.23%。 ⚫ 海内外竞争优势提升，一季度公司收入延续高速增长。2024年一季度公司实现营业 1周 1月 3月 12月 收入18.41亿元，同比增长约59%，公司通过渠道深耕和合理的产品布局进一步扩 绝对表现% 1.9 11.02 27.39 80.14 展海内外市场优势，实现营收的高速增长。分市场来看：①内销方面，预计一季度 相对表现% 0.7 9.88 19.88 89.61 公司内销收入实现稳健增长，主要系公司内销产品价格带布局较为完备、产品力突 沪深300% 1.2 1 ...

石头科技（688169.SH）2024年一季报点评 收入业绩持续超预期，全球份额加速扩张 2024年04月29日 ➢ 事件：公司发布 2024 年一季报。公司 2024Q1 实现营收 18.41 亿元，同 推荐 维持评级 比+58.7%；归母净利润3.99亿元，同比+95.2%，扣非归母净利润3.42亿元， 当前价格： 382.30元 同比+110.0%。 ➢ 营销持续高增，海外市场加速拓张。国内市场方面，根据奥维云网数据，公 [Table_Author] 司2024年Q1内销扫地机线上销额为4.2亿元，同比+29.9%。海外市场方面， 受益于海外消费需求快速增长以及公司产品的竞争力及品牌形象得到了进一步 认可与提升，外销市场延续高增态势。同时，公司海外线下渠道于2023年10月 实现突破，北美已成功进入零售巨头 Target 渠道，对于公司未来北美市场份额 以及盈利能力的提升具有重要意义。 分析师 汪海洋 执业证书： S0100522100003 ➢ 毛利率大幅提升，盈利能力改善。24Q1公司毛利率为56.5%，同比+6.6pct， 邮箱： wanghaiyang@mszq.com 分析师 王刚 预计主要系 ...

到4月10号才开始发货所以可以说整个一季度的话在国内市场的话都是在一个上新的一个阶段收入的话大多数都要确认在二季度所以一季度的话就是这个增速的话就是相对来讲会不是特别高但也还可以但是我们觉得二季度的话这个收入增速就会非常好因为有很多本来是一季度这个销售是占了一季度的销售时间卖的这个货的话 都是会在二季度这边确认另外的话就是二季度的重点主要是618嘛那618这块的话就是它卖的好与坏主要取决于第一波这个新品预售的口碑还有这个相关的一些这个客户的一些反馈然后以及前期做营销的一些结果 那毫无疑问石头P10S在第一波就是今年各家扫地机新品销售的这一波的话是卖的最好的一直都是排在这个单款SKU这个P10S Pro一直都排在就是畅销SKU的第一名所以就是这个第一波新品的销售这个口碑和成绩的话也能够让我们预判今年6.18的话这个石头的这个在国内的话仍然会是一个 卖的最好的一个状态就预计这个P10X Pro仍然是行业就是卖的最多的这个SKU所以反倒是对二级多内销的增速可以更乐观一些我们预计的话会有百分之三四十的一个增长一方面的话是这个销量卖的好一直断货另外的话价格也有提升像这个去年618主推的P10就是3299这样的一个价格那 ...

[Table_Title] 证券研究报告 石头科技：Q1 收入业绩超预期，盈利能力持续提升 公司研究 [Table_ReportDate] 2024年4月28日 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_Summary] [石Ta头bl科e_技Sto(c6k8A8n1dR6a9n)k ] ➢ 事件：Q1公司实现营业收入18.41亿元，同比+58.69%；实现归母净 利润3.99亿元，同比+95.23%；实现扣非后归母净利润3.42亿元，同 比+110.03%。 罗岸阳 家电行业首席分析师 ➢ 国内线下市占率大幅提升，海外市场贡献增量。 执业编号：S1500520070002 根据奥维云罗盘数据，Q1 国内扫地机器人线上线下销额分别同比 邮 箱：luoanyang@cindasc.com +21.3%、+82.1%，24M1-3 石头国内扫地机器人线上销额市占率分别 达到 18.6%、21.2%、21.4%，与 23 年基本持平，线下市占率分别为 尹圣迪 家电行业分析师 15.0%、16.4%、15.7%，线下市占率得到显著提升。我们预计24Q1受 执业编号：S1500524020001 ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月27日 石头科技（688169.SH） 行业景气度持续提升，公司盈利能力高增 事件：公司发布2024年一季报。公司2024年一季度实现营业收入18.41 增持（维持） 亿元，同比增长58.69%；实现归母净利润3.99亿元，同比增长95.23%； 股票信息 实现扣非归母净利润3.42亿元，同比增长110.03%。 行业 小家电 行业景气度提升，公司产品销量持续增长。行业：据奥维云网，扫地机全 前次评级 增持 行业2024M1-M3销额/销量同比增速分别为38.27%/33.83%，单2024M3 4月26日收盘价(元) 382.30 销额/销量同比增速为61.61%/53.52%，景气程度较高。公司：据奥维云 总市值(百万元) 50,263.84 网，石头 2024M1-M3 线上销额/销量同比增速分别为 29.88%/32%，销 总股本(百万股) 131.48 量持续增长；2024年3月P10 S Pro产品线上市占率超9.6%，位于行业 其中自由流通股(%) 100.00 第三，竞争力较强。 30日日均成交量(百万股) 1.34 股价走势 2024年3月底新品参 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 27 日 石 头科技(688169.SH) 证券研究报告 外销亮眼，Q1 收入、业绩高速增长 服务机器人 投资评级 买入-A 事件：公司发布 2024 年一季报。2024 年一季度实现收入 18.4 维持评级 亿元，YoY+58.7%；实现归母净利润 4.0 亿元，YoY+95.2%。石头 引领行业创新，产品力受到国内海外市场认可，公司Q1 收入、业 6个月目标价 467.25元 绩高速增长。全球扫地机普及率仍有较大提升空间，行业仍处在 股价 (2024-04-26) 382.30元 产品升级周期，石头有望充分发挥产品优势，继续保持高增长态 交易数据 势。 总市值(百万元) 50,263.84 海外业务表现亮眼，Q1 收入高速增长：石头 Q1 单季度收入增 流通市值(百万元) 50,263.84 速环比 2023Q4+26.1pct。根据奥维数据，Q1石头扫地机线上销售 总股本(百万股) 131.48 额 YoY+26%，销量 YoY+28%，均价 YoY-2%。国内扫地机产品不断 流通股本(百万股) 131.48 升级， ...

家用电器/小家电 公 司 研 石头科技（688169.SH） 2024Q1 收入、利润均超预期，海外市场持续高增长 究 2024年04月27日 ——公司信息更新报告 投资评级：买入（维持） 吕明（分析师） 周嘉乐（分析师） 陈怡仲（联系人） lvming@kysec.cn zhoujiale@kysec.cn chenyizhong@kysec.cn 日期 2024/4/26 证 书编号：S0790520030002 证书编号：S0790522030002 证书编号：S0790123070024  2024Q1收入、利润均超预期，海外市场持续高增长，维持“买入”评级 当前股价(元) 382.30 2024Q1实现营收18.4亿(同比+58.7%，下同)，归母净利润4.0亿(+95.2%)，扣非 公 一年最高最低(元) 391.63/238.00 司 归母净利润3.4亿元(+110.0%)。公司内销新品产品力强、预售良好，外销精细化 信 总市值(亿元) 502.64 运营下品牌力稳步打造、收入持续高增，盈利能力稳中有升，我们上调盈利预测， 息 流通市值(亿元) 502.64 预计2024-2026年归母净利润 ...

北京石头世纪科技股份有限公司2024年第一季度报告 证券代码：688169 证券简称：石头科技 北京石头世纪科技股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人昌敬、主管会计工作负责人全刚及会计机构负责人（会计主管人员）王璇保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告期比上年同期 项目 本报告 ...

[Table_Title] 业绩亮眼，海内外市场齐发力 [Table_ReportDate] 石头科技(688169)公司简评报告 | 2024.04.11 [评Ta级ble：_R an买k]入 核心观点 [ Table_Authors] [Tabl e_Summary] 陈梦 事件：公司发布 2023 年年度报告，全年实现营业收入 86.54 亿元，同 首席分析师 比+30.55%；实现归母净利润20.51亿元，同比+73.32%；实现扣非后归 SAC执证编号：S0110521070002 母净利润18.26亿元，同比+52.46%。拟每10股转赠4股，派发现金红 chenmeng@sczq.com.cn 电话：010-81152649 利46.80元（含税）。 点评： 潘美伊 ⚫ 2023 年经营表现超预期，海内外市场齐发力。分品类看，2023 年扫地 家电分析师 机/其他智能产品收入为80.85/5.54亿元，同比+27.41%/+109.40%；据奥 SAC执证编号：S0110524010001 维云网，2023年中国扫地机市场零售额规模137亿元，同比+10%，零 panmeiyi@sczq.com ...

公司报告 | 年报点评报告 石头科技（688169） 证券研究报告 2024年03月 30日 投资评级 内外销高增显著贡献收入利润，扫地机品类量价齐升 行业 家用电器/小家电 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 342.57元 事件：23年公司实现营收86.5亿元，同比+30.55%；实现归母净利润20.5 亿元，同比+73.32%。其中23Q4 实现营收29.65 亿元，同比+32.6%；实现 目标价格 元 归母净利润6.91亿元，同比+110.33%。23年公司分红比例为40.85%。 扫地机量价齐升，外销显著增长。分品类看，23 年公司扫地机/其他智能 基本数据 电器产品收入同比+27.41%/109.4%；从量价拆分看，扫地机量/价同比 A股总股本(百万股) 131.48 +15.5%/+10.3%，其他智能电器产品量/价同比+109.8%/-0.2%。分内外销看， 流通A股股本(百万股) 131.48 23年公司内/外销收入增速同比分别为+41%/+21.4%。公司收入快速增长， A股总市值(百万元) 45,040.24 主要由于23年多款新品上市及海内外市场拓展，销售规模扩大所致。国内 流通A ...