证券研究报告 | 2024年05月04日 古井贡酒（000596.SZ） 买入 一季度收入增长 26%，2024 年继续稳健增长 核心观点 公司研究·财报点评 2023年收入顺利破200亿，净利率提升逻辑不断兑现。2023年，年份原浆 食品饮料·白酒Ⅱ 收入同比+27.3%（量+20.6%，价+5.6%），显著受益于省宴席补偿性消费。 证券分析师：张向伟 证券分析师：李文华 2023年，古井贡酒收入同比+7.6%（量-3.8%，价+11.8%），预计省内价位升 021-60375461 zhangxiangwei@guosen.com.cnliwenhua2@guosen.com.cn 级趋势延续。分区域看，2023年华北/华中/华南收入同比+39%/19%/27%，预 S0980523090001 S0980523070002 计省外培育进度顺畅、省内市场留有余力。从毛利率看，整体毛利率同比 联系人：张未艾 +1.8pcts，预计显著受益于年份原浆占比提升。费用端看，销售费用率同比 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn -1.1pcts，预计规模效应凸显、体外费用回收等 ...

古井贡酒：省内外同步增长，利润释放进行时 古井贡酒（000596）/食品饮料 证券研究报告/公司点评 2024年04月30日 [Table_Industry] [评Ta级bl：e_买Tit入le（] 维持） [公Ta司bl盈e_利Fin预an测ce及1] 估值 市场价格：271.24元 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 16,713 20,254 24,677 29,448 34,216 分析师：范劲松 增长率yoy% 25.95% 21.18% 21.84% 19.33% 16.19% 执业证书编号：S0740517030001 净利润（百万元） 3,143 4,589 6,012 7,536 9,114 电话：021-20315733 增长率yoy% 36.78% 46.01% 31.00% 25.36% 20.93% 每股收益（元） 5.95 8.68 10.86 13.61 16.46 Email：fanjs@zts.com.cn 每股现金流量 5.88 8.51 8.60 27.86 3.96 分析师：何长天 净资产收益率 16.97% 21.32 ...

食品饮料/白酒Ⅱ 公 司 研 古井贡酒（000596.SZ） 成长劲头十足，盈利弹性释放 究 2024年05月01日 ——公司信息更新报告 投资评级：增持（维持） 张宇光（分析师） 逄晓娟（分析师） 张恒玮（分析师） zhangyuguang@kysec.cn pangxiaojuan@kysec.cn zhanghengwei@kysec.cn 日期 2024/4/30 证 书编号：S0790520030003 证书编号：S0790521060002 证书编号：S0790524010001 当前股价(元) 271.24  产品结构持续提升，省内外市场增长势能较好，维持“增持”评级 公 一年最高最低(元) 301.10/195.39 古井贡酒2023年公司实现营收202.5亿元，同比+21.2%；实现归母净利润45.89 司 信 总市值(亿元) 1,433.77 亿元，同比+46.0%。2024Q1 营收 82.9 亿元，同比+25.9%；归母净利润 20.7 亿 息 流通市值(亿元) 1,108.29 元，同比+31.6%，收入利润符合预期。我们维持2024-2025年盈利预测，并新增 更 总股本(亿股) ...

2024 年 04 月 30 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： [Table_Title] 高举品牌复兴旗帜，继续高速前行 证券分析师： 刘洁铭 S0350521110006 liujm@ghzq.com.cn 证券分析师： 秦一方 S0350523120001 ——古井贡酒（ ） 年报及 年一 000596 2023 2024 qinyf@ghzq.com.cn 联系人 ： 景皓 S0350124030009 季报点评 jingh@ghzq.com.cn 最近一年走势 事件 : 2024年4月27日，古井贡酒发布2023年年报及2024年一季报。2023 年公司实现营业收入202.54亿元，同比+21.18%；实现归母净利润45.89 亿元，同比+46.01%。2024 年一季度实现营业收入 82.86 亿元，同比 +25.85%；实现归母净利润20.66亿元，同比+31.61%。2023年公司EPS 为8.68元/股，拟每10股派45.00元（含税）。 投资要点 : 相对沪深300表现 2024/04/29  保持高速增长，开启后两百亿元时代。2023年，公司营业收入达到 表现 1M 3M 1 ...

[Table_Main] 公司研究|日常消费|食品、饮料与烟草 证券研究报告 古井贡酒(000596)公司点评报告 2024年4月29日 [Table_营Title收] 跨越 200 亿，高增长势能持续 [Table_Inves 买t] 入|维持 ——古井贡酒 2023 年报及 2024 一季报点评 [T abl事e_件Su mmary] [基Ta本bl数e_据Ba se] 公司公告 2023 年报及 2024 一季报。23 年，公司实现总营收 202.54 亿元 52周最高/最低价（元）： 299.25 / 199.12 （+21.18%），归母净利45.89亿元（+46.01%）。23Q4，公司实现总营收43.01 亿元（+8.92%），归母净利7.77亿元（+49.20%）。24Q1，公司实现总营收82.86 A股流通股（百万股）： 528.60 亿元（+25.85%），归母净利 20.66 亿元（+31.61%）。公司拟每股派发现金红 A股总股本（百万股）： 528.60 利4.5元（含税），分红率51.83%。 流通市值（百万元）： 140639.32  产品结构持续升级，年份原浆表现亮眼 总市 ...

[Table_StockInfo] 买入 2024年 04月 27日 （维持） 证券研究报告•23年报及24年一季报点评 当前价： 264.50元 古井贡酒（000596） 食品饮料 目标价： ——元（6个月） 顺利跨越 200 亿，24 年再启新征程 投资要点 西南证券研究发展中心 [T ab事le件_S：u公m司ma2r0y2] 3年实现收入202.5亿元，同比+21.2%，归母净利润45.9亿元， [分Ta析bl师e_：Au朱th会or振] 同比+46.0%；其中23单Q4实现收入43.0亿元，同比+8.9%，归母净利润7.8 亿元，同比+49.2%。此外，公司拟每10股派发现金红利45.0元（含税）。24Q1 执业证号：S1250513110001 电话：023-63786049 实现收入82.9亿元，同比+25.9%，归母净利润20.7亿元，同比+31.6%，24Q1 邮箱：zhz@swsc.com.cn 业绩符合市场预期。 分析师：王书龙  23年超额完成目标，24Q1顺利实现开门红。1、2023年白酒行业挤压式增长 的背景下，公司实现收入 202.5亿元，同比+21.2%，超额完成年初制定的 ...

本报告仅供 Choice 东方财富 使用，请勿传阅。 公司快报 2024 年 04 月 30 日 古 井贡酒(000596.SZ) 证券研究报告 顺利跨越双百亿，利润弹性持续兑现 白酒 投资评级 买入-A 事件：公司发布2023年年报及 2024年一季报。1）2023年实现 维持评级 营收 202.5 亿元，同比+21.2%，归母净利 45.9亿元，同比+46.0%。 6个月目标价 300元 2）2024Q1 实现营收 82.9 亿元，同比+25.9%；归母净利 20.7 亿 股价 (2024-04-26) 264.50元 元，同比+31.6%。 交易数据 顺利跨越 200 亿，产品结构持续升级。公司2023年充分享受省 总市值(百万元) 139,814.70 内发展红利，实现 200亿营收目标。分产品看，2023年年份原浆 流通市值(百万元) 139,814.70 /古井贡酒/黄鹤楼及其他分别实现收入 154.17/ 20.16/22.06 亿 总股本(百万股) 528.60 元，同比+27.34%/+7.56%/+0.87%。其中由于古 8及以上价格带增 流通股本(百万股) 528.60 速领先，年份原浆 ...

2024年04月29日 公 司点评 公 增持 / 下调 司 古井贡酒(000596) 研 究 目标价: 300.78 昨收盘:264.50 双百亿目标顺利达成，净利率稳步上升 事件：古井贡酒发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现 ◼ 走势比较 营收202.54亿元，同比+21.18%，归母净利润45.89亿元，同比+46.01%， 扣非归母净利润 44.95 亿元，同比+46.59%。2023Q4 实现营收 43.01 10% 亿元，同比+8.92%，归母净利润7.77亿元，同比+49.20%。2024Q1实 太 0% 现营收 82.86 亿元，同比+25.85%，归母净利润 20.66 亿元，同比 平 (10%)4/5/32 41/7/32 32/9/32 3/21/32 21/2/42 32/4/42 +31.61%，扣非归母净利润20.50亿元，同比+32.67%。 洋 2023 年营收突破 200 亿，一季度开门红表现亮眼。2023 年双百 (20%) 证 亿目标顺利达成，一季度开门红表现亮眼。分产品，2023年公司年份 (30%) 原浆/古井贡酒/黄鹤楼及其他分别实现营收 154.17 ...

2024年04月29日 公 司点评 公 增持 / 下调 司 古井贡酒(000596) 研 究 目标价: 300.78 昨收盘:264.50 双百亿目标顺利达成，净利率稳步上升 事件：古井贡酒发布2023年年报和2024年一季报，2023年实现 ◼ 走势比较 营收202.54亿元，同比+21.18%，归母净利润45.89亿元，同比+46.01%， 扣非归母净利润 44.95 亿元，同比+46.59%。2023Q4 实现营收 43.01 10% 亿元，同比+8.92%，归母净利润7.77亿元，同比+49.20%。2024Q1实 太 0% 现营收 82.86 亿元，同比+25.85%，归母净利润 20.66 亿元，同比 平 (10%)4/5/32 41/7/32 32/9/32 3/21/32 21/2/42 32/4/42 +31.61%，扣非归母净利润20.50亿元，同比+32.67%。 洋 2023 年营收突破 200 亿，一季度开门红表现亮眼。2023 年双百 (20%) 证 亿目标顺利达成，一季度开门红表现亮眼。分产品，2023年公司年份 (30%) 原浆/古井贡酒/黄鹤楼及其他分别实现营收 154.17 ...

证券代码：000596、200596 证券简称：古井贡酒、古井贡 B 公告编号：2024-013 安徽古井贡酒股份有限公司 安徽古井贡酒股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度报 告全文及摘要已于 2024 年 4 月 27 日正式披露。为方便广大投资者更 深入全面的了解公司经营情况，公司拟定于 2024 年 5 月 21 日（星期 二）下午 15:00—16:30 举行 2023 年度网上业绩说明会，就公司发展 战略、经营情况等问题与投资者进行充分交流，广泛听取投资者的意 见和建议。 本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆全景 网"投资者关系互动平台"（http://ir.p5w.net） 参与本次业绩说明会。 出席本次业绩说明会的人员：公司总经理周庆伍先生；公司独立 董事王瑞华先生；公司常务副总经理闫立军先生；公司副总经理许鹏 先生；公司副总经理、总会计师、董事会秘书朱家峰先生（如有特殊 情况，参会人员会有调整）。 为充分尊重投资者、提升交流的针对性，现就公司本次业绩说明 会提前向投资者公开征集问题，广泛听取投资者的意见和建议。投资 者可于2024 年5月16日（星期四）17:00 ...