Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company has a solid product layout that balances both defensive and offensive strategies, focusing on the mid-to-high-end market segment since 2018 with its flagship product, Gu 20, which has strengthened its brand presence [2] - The company is making significant progress in national expansion, with a clear strategic path to achieve a revenue target of 30 billion [2] - Inventory management is effective, and cost optimization continues to yield positive results, enhancing operational efficiency [2] - The company forecasts a strong growth trajectory for net profit, projecting 60 billion, 74 billion, and 90 billion for 2024, 2025, and 2026 respectively, with year-on-year growth rates of +30%, +24%, and +21% [2] Summary by Sections Financial Forecasts and Valuation - Total revenue is projected to reach 20,254 million in 2023, with a year-on-year growth of 21.18% - Net profit attributable to the parent company is expected to be 4,589 million in 2023, reflecting a year-on-year increase of 46.01% - The latest diluted EPS is forecasted at 8.68, with a P/E ratio of 28.88 [1][2] Product Strategy - The company is focusing on maintaining price stability for Gu 20 while expanding the volume of Gu 8 and Gu 16 to support short-term revenue and long-term structural improvements [2] - The product lineup includes Gu 5 aimed at the mass market, with plans to launch a new variant targeting the 150 yuan price point [2] Market Expansion - The company has established a multi-tiered market strategy, with significant progress in both domestic and national markets, aiming for a well-structured expansion [2] - The first tier markets have reached a scale of 1 to 2 billion, with plans to grow to 20 billion+ in the next 3 to 5 years [2] Cost Management - The company has refined its inventory control and marketing expenditure, focusing on high-efficiency resource allocation [2] - Marketing expenses are being directed towards consumer cultivation activities rather than promotional discounts, enhancing overall marketing effectiveness [2]

证 券 2024 年 06 月 02 日 研 究 全国化顺利推进，剑指三百亿新征程 报 告 —古井贡酒（000596.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024年 05 月 29 日，古井贡酒召开2023 年度股东大会。 sunss@cfsc.com.cn 分析师：廖望州 S1050523100001 投资要点 liaowz@cfsc.com.cn 基本数据 ▌ “品牌”求美，“品质”求真 2024-05-31 当前股价（元） 250.7 品牌端，公司以“品牌复兴工程”为指引，强化数字营销， 总市值（亿元） 1325 抓好消费培育，资源整合，深化主品牌古井，及子品牌明 光、黄鹤楼的一体化营销体系建设，坚持“品牌求美、高举 总股本（百万股） 529 高打、资源聚焦”的传播策略。生产端，公司持续优化酿造 流通股本（百万股） 409 工艺。精益生产深入推进，供应链效率进一步提高。科学调 52周价格范围（元） 199.12-292.49 度、高效协同，关键效率指标持续优化。 日均成交额（百万元） 340.99 ▌ 坚持高举高打，锚定“全国化、次高端”战略 市场表 ...

证 券 2024 年 06 月 02 日 研 究 全国化顺利推进，剑指三百亿新征程 报 告 —古井贡酒（000596.SZ）公司事件点评报告 买入(维持) 事件 分析师：孙山山 S1050521110005 2024年 05 月 29 日，古井贡酒召开2023 年度股东大会。 sunss@cfsc.com.cn 分析师：廖望州 S1050523100001 投资要点 liaowz@cfsc.com.cn 基本数据 ▌ “品牌”求美，“品质”求真 2024-05-31 当前股价（元） 250.7 品牌端，公司以“品牌复兴工程”为指引，强化数字营销， 总市值（亿元） 1325 抓好消费培育，资源整合，深化主品牌古井，及子品牌明 光、黄鹤楼的一体化营销体系建设，坚持“品牌求美、高举 总股本（百万股） 529 高打、资源聚焦”的传播策略。生产端，公司持续优化酿造 流通股本（百万股） 409 工艺。精益生产深入推进，供应链效率进一步提高。科学调 52周价格范围（元） 199.12-292.49 度、高效协同，关键效率指标持续优化。 日均成交额（百万元） 340.99 ▌ 坚持高举高打，锚定“全国化、次高端”战略 市场表 ...

证券代码：000596、200596 证券简称：古井贡酒、古井贡 B 公告编号：2024-014 安徽古井贡酒股份有限公司 2023年度股东大会决议公告 本公司及董事会全体成员保证本公告内容真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。 特别提示： 1.本次股东大会没有出现否决议案； 2.本次股东大会没有涉及变更前次股东大会决议的情形。 一、会议召开的情况 1.召开时间 （1）现场会议时间：2024年5月29日上午9:30； （2）网络投票时间：通过深圳证券交易所交易系统投票的具体 时间为：2024 年 5 月 29 日 9:15-9:25,9:30-11:30 和 13:00-15:00；通过 互联网投票系统（http：//wltp.cninfo.com.cn）进行网络投票的具体时 间为：2024 年 5 月 29 日上午 9：15 至下午 15：00。 2.会议召开地点：安徽省亳州市公司总部古井贡酒年份原浆主题 酒店会议中心。 3.召开方式：现场表决及网络投票相结合的方式。 4.召集人：公司董事会。 5.主持人：公司董事长梁金辉先生。 6.本次股东大会的召开符合《公司法》《深圳证券交易所股票上市 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨古井贡酒（ ） 000596.SZ [古Ta井b贡le_酒Ti2tl0e2] 3 年及 2024Q1 业绩点评：收入稳 步增长，目标持续突破 报告要点 [公Ta司ble2_0S2u3m年m营ar业y]总收入202.54亿元（+21.18%），归母净利润45.89亿元（+46.01%），扣非 净利润44.95亿元（+46.59%）。公司2024Q1营业总收入82.86亿元（+25.85%），归母净利 润20.66亿元（+31.61%），扣非净利润20.5亿元（+32.67%）。 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/食品/饮料 证券研究报告 古井贡酒（000596）公司季报点评 2024年05月17日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 24 年开门红兑现，一季报利润亮眼 股票数据 [Table_Summary] 0[5Ta月b1le6_日S收to盘ck价（In元fo）] 263.68 投资要点： 52周股价波动（元） 195.39-301.10 总股本/流通A股（百万股） 529/409  事件。公司发布 2023 年报及 2024 年一季报：23 年公司实现营业总收入 总市值/流通市值（百万元） 139381/107740 202.54亿元，同比+21.2%，归母净利润45.89亿元，同比+46.0%；其中Q4 相关研究 单季公司实现营业总收入43.01亿元，同比+8.9%，归母净利润7.77亿元， [《Ta收b入le延_R续e高p增or，tI盈nf利o]能 力上行》2023.10.31 同比+49.2%。1Q24公司实现营业总收入82.86亿元，同比+25.9%，归母净 《增长势能强劲，盈利表现亮眼》2023.09.08 利润20.66亿元， ...

公司报告 | 季报点评 古井贡酒（000596） 证券研究报告 2024年05月 13日 投资评级 全国化、次高端战略推进顺利，费用优化有望持续贡献利润弹性 行业 食品饮料/白酒Ⅱ 6个月评级 买入（维持评级） 当前价格 275.32元 【业绩】2023 年公司收入/归母净利润分别为 202.54/45.89 亿元（同比 目标价格 元 +21.18%/+46.01%）；2024Q1公司收入/归母净利润分别为82.86/20.66亿元 （同比+25.85%/+31.61%）。【分红率】2023年拟现金分红率51.83%（22年 基本数据 为50.45%）。【经营计划】2024 年公司计划实现营业收入244.50 亿元，较 A股总股本(百万股) 408.60 上年增长20.72%；计划实现利润总额79.50亿元，较上年增长25.55%。 流通A股股本(百万股) 408.60 A股总市值(百万元) 112,495.75 年份原浆势能不减，产品结构持续升级。23年年份原浆/古井贡酒/黄鹤楼 流通A股市值(百万元) 112,495.75 及其他营业收入154.17/20.16/22.06亿元（同比+27.34%/+7. ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for the company [4][7]. Core Views - The company achieved a revenue of 20.254 billion yuan in 2023, representing a year-on-year increase of 21.18%, with a net profit attributable to shareholders of 4.589 billion yuan, up 46.01% year-on-year [3][7]. - The company is expected to maintain stable growth in performance, with projected revenues for 2024, 2025, and 2026 at 24.576 billion, 29.360 billion, and 34.772 billion yuan respectively [7][8]. - The gross profit margin for 2023 was 79.07%, an increase of 1.90 percentage points year-on-year, driven by the rapid growth of mid-to-high-end products [3][8]. Summary by Sections Financial Performance - In Q4 2023, the company reported a revenue of 4.301 billion yuan, a year-on-year increase of 8.92%, and a net profit of 0.777 billion yuan, up 49.20% year-on-year [3]. - For Q1 2024, the company achieved a revenue of 8.286 billion yuan, representing a year-on-year increase of 25.85%, with a net profit of 2.066 billion yuan, up 31.61% year-on-year [3]. Product and Regional Performance - The company’s product segments saw significant growth, with revenue from aged raw liquor reaching 15.417 billion yuan, an increase of 27.34% year-on-year [3]. - The North China region experienced rapid growth, with revenue of 1.843 billion yuan, up 39.01% year-on-year [3]. Profitability Metrics - The company’s net profit margin improved to 22.66% in 2023, an increase of 3.85 percentage points year-on-year [3]. - For Q1 2024, the gross profit margin and net profit margin were 80.35% and 24.93% respectively, continuing the trend of improving profitability [3].

2024年05月07日 公司研究●证券研究报告 古井贡酒（ ） 公司快报 000596.SZ 食品饮料 | 白酒Ⅲ 23 年顺利完成目标，24Q1 开局表现靓丽 投资评级 买入-B(首次) 股价(2024-05-06) 279.12元 事件： 公司发布2023年年报及2024年一季报，2023全年公司实现营业收入202.54亿元， 交易数据 同比+21.18%，实现归母净利润45.89亿元，同比+46.01%，实现扣非归母净利润44.95 总市值（百万元） 147,542.83 亿元，同比+46.59%。单季度来看，23Q4公司实现营业收入43.01亿元，同比+8.92%， 流通市值（百万元） 114,048.43 实现归母净利润7.77亿元，同比+49.20%，实现扣非归母净利润7.52亿元，同比 总股本（百万股） 528.60 +53.98%。 流通股本（百万股） 408.60 24Q1公司实现营收82.86亿元，同比+25.85%，实现归母净利润20.66亿元，同比 12个月价格区间 290.50/201.60 +31.61%，实现扣非归母净利润20.50亿元，同比+32.67%。 一年股价表现 202 ...