好的各位领导晚上好我是中泰汽车首席何俊毅今天我和我的同事李俊林跟大家汇报一下我们长安汽车的系列深度报告应该是第四篇深度报告然后重点讲一下就是长安汽车的一些自驾的这块的能力然后在此之前的话我先花三分钟时间跟大家汇报一下就是板块的观点因为我觉得当下板块出现了很多积极的信号第一个点的话是大贝塔 大贝塔来看的话我们的观点是认为5月份汽车的景气数据会显著好转然后今天的周度上显数据看到周度达到了14万每周40万是我们觉得行业的一个容库线然后市场在等待的信号是汽车移植环境政策在数据端的一个体现所以就是我们觉得数据端不管是否是因为政策的因素它都会体现出来很好 原因就是因为在三四月份行业的数据周度的均值在36万价格战的观望和政策的观望会使得这些需求后置所以就是五六月份不管政策是否真的有效这些需求都会使得数据的景气多好然后另外的话就是年度也就去看其实政策只是一个锦上添花的这个东西因为其实年度的景气度是不错的而且汽车其实不是看贝塔更多的看是结构性 所以这是第一个点就是五月份的数据是不错的其他年度的景气度也是好于历史的中枢我们觉得五个点以上然后如果考虑政策的话可能五到十之间然后第二点的话就是七零板块我们觉得有很大的有些编辑变化当下市 ...

长安汽车(000625) /乘用车 /公司点评 /2024.05.15 自主新能源持续创新，海外拓展稳步推进 证券研究报告 投资评级:增持(维持) 核心观点 ❖ 事件：公司公告2024年4月销量。4月销量21万辆，同比+15.47%， 1-4月 基本数据 2024-05-15 销量 90.2 万辆，同比+14.24%。自主品牌方面：4 月自主品牌新能源销量 5.2 收盘价(元) 14.27 流通股本(亿股) 98.56 万辆，同比+129.74%。1-4月自主品牌新能源销量18万辆，同比+68.63%。合 每股净资产(元) 7.38 资品牌方面：长安福特4月销量为1.9万辆，同比+32.92%，1-4月销量7.4万 总股本(亿股) 99.17 辆，同比+26.20%；长安马自达 4 月销量为 0.6 万辆，同比+51.96%， 1-4 月 最近12月市场表现 销量2.5万辆，同比+41.75%。 长安汽车 沪深300 ❖ 多款新车发布，助力销量持续增长： 2024年4月，公司发布阿维塔12 2024 上证指数 77% 款，发售价为 26.58 万元起；发布长安启源 A05/Q05 真香版，售价分别 7.89 ...

大家好欢迎参加中泰汽车长安汽车深度智能化曲面加速华为深度赋能远期成长电话会议下面开始播报你的声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户为非公开交流活动未经中泰证券授权请勿对外传播本次会议的内容包括但不限于视频音频文字记录内容等信息感谢您的理解与配合 中泰证券对违反上述要求的行为保留追究法律责任的权利市场有风险 投资需谨慎本会议信息仅供参考不代表任何投资建议本公司不对任何人因使用本会议中的信息所引致的任何损失负担任何责任好的 各位领导晚上好我是中泰汽车首席何俊毅今天我和我的同事李俊林跟大家汇报一下我们长安汽车的系列程度报告 应该是第四篇深度报告然后重点讲一下就是长安汽车的一些自驾的这块的能力然后在此之前的话我先花三分钟时间跟大家汇报一下就是板块的观点因为我觉得当下板块出现了很多积极的信号第一个点的话是大贝塔大贝塔来看的话我们的观点是认为5月份汽车的景气数据会显著好转然后今天的周度上显数据看到周度达到了44万每周 40万是我们觉得行业的一个融库线然后市场在等待的信号是这个汽车已就换新政策在数据端的一个体现所以就是我们觉得数据端不管是否是因为政策的因素它都会体现出来很好原因就是因为 ...

公司研究 | 动态跟踪 长安汽车 000625.SZ 自主海外及新能源车销量持续同比较高增 买入 （维持） 股价（2024年05月10日） 14.78元 长 目标价格 19.80元 52周最高价/最低价 21.48/11.22元 总股本/流通A股（万股） 991,729/985,562 A股市值（百万元） 146,578 核心观点 国家/地区 中国 行业 汽车与零部件 ⚫ 长安汽车4月销量同比增速优于行业平均水平。长安汽车2024年4月整体销量21.01 报告发布日期 2024年05月10日 万辆，同比增长15.5%，环比下降18.9%；1-4月累计整体销量90.22万辆，同比增 长 14.2%。根据乘联会初步统计，4 月全国乘用车市场批发/零售销量分别同比 +10%/-2%，长安汽车4月销量同比增速优于行业平均。 1周 1月 3月 12月 ⚫ 4月自主海外及新能源销量延续同比高速增长，与华为合作稳步推进。4月长安自主 绝对表现% 0.41 -15.64 8.84 18.55 品牌乘用车销量 12.31 万辆，同比增长 9.7%，环比减少 21.5%；1-4 月累计销量 相对表现% -1.31 -20.25 ...

证券研究报告 公 2024年05月09日 司 报 告 长安汽车(000625) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 14.98元 点 新能源及海外表现亮眼，与华为合作稳步推进 目标价格： 评 研 事件： 究 基本数据 5月7日，公司发布4月产销快报：长安汽车2024年4月批发销量21.01 总股本/流通股本(百万股) 9,917.29/9,854.23 万辆，同比增长15.47%。 流通A股市值(百万元) 123,045.79 ➢ 4月销量同比高增，环比有所下滑 公司 2024 年 4 月实现批发销量 21.01 万辆，同比增长 15.47%，环比下滑 每股净资产(元) 7.38 18.88%，1-4 月共实现销量 90.22 万辆，同比增长14.24%；其中自主品牌 资产负债率(%) 60.24 4月销量17.26万辆，同比增长12.48%，环比下滑21.8%，1-4月共实现销 一年内最高/最低(元) 21.48/11.41 量76.15万辆，同比增长13.32%；自主品牌乘用车4月销量12.31万辆， 同比增长9.66%，环比下滑21.5%，1-4月共实现销量56.04万辆，同比增 ...

[Table_Main] 证券研究报告 | 公司点评 长安汽车(000625.SZ) 2024年05月09日 长安汽车(000625.SZ)：4 月汽车 买入（维持） 所属行业：汽车/乘用车 销量同比提升，与华为合作项目 当前价格(元)：14.98 稳步推进 证券分析师 邓健全 资格编号：S0120523100001 投资要点 邮箱：dengjq＠tebon.com.cn 赵悦媛 事件：长安汽车公布 4 月销量。4 月，长安汽车实现汽车销量 21.0 万辆，同比 资格编号：S0120523100002  +15.5%，环比-18.9%。其中，长安自主品牌销量17.3万辆，同比+12.5%，环比 邮箱：zhaoyy5＠tebon.com.cn -21.8%；自主乘用车销量12.3万辆，同比+9.7%，环比-21.5%。此外，4月自主 赵启政 品牌海外销量3.2万辆，同比+92.7%，环比-4.9%；自主品牌新能源销量5.2万辆， 资格编号：S0120523120002 同比+129.7%，环比-2.5%。2024年1-4月，长安汽车累计实现汽车销量90.2万 邮箱：zhaoqz＠tebon.com.cn 辆， ...

Compa n y U pda te Ch in a Res ear ch Dep t . 6 200585 024年5月9日 长安汽车(000625.SZ/200625.SZ) BUY 买进 沈嘉婕 H70455@capital.com.tw 目标价(元) 19RMB 公司4月销量稳步增长，与华为合作继续推进，建议“买进” 公司基本资讯 结论与建议： 产业别 汽车 4 月公司销售整车 21 万辆，YOY+15.5%，MOM-19%。本月自主品牌和合资 A股价(2024/5/9) 15.05 公司销量均实现增长，增量主要来自于新能源汽车和出口。 深证成指(2024/5/9) 9788.07 股价12个月高/低 21.48/11.22 随着深蓝、启源等新能源产品上市，公司销量有望稳步增长。虽然短期 总发行股数(百万) 9917.29 由于市场竞争加剧挤压了公司利润空间，但随着规模效应增加和供应链降本， A股数(百万) 8214.00 公司盈利能力有望修复。中长期看，与华为在智驾方面的合作，布局海外市 A市值(亿元) 1236.21 场等举措有助于公司加快转型、开拓市场空间。我们预计公司2024/2025/202 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月09日 [Table_invest] [长Tabl安e_N汽ewT车itle] （000625）：4月新能源、出 买入（维持） 公 口销量高增延续，与华为合作进展顺利 报告原因：事件点评 司 ——公司简评报告 简 评 [证Ta券b分le析_A师u thors] [table_main] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn Ø 事件：长安汽车发布2024年4月产销快报。公司4月汽车批发销量为21.01万辆，同环比分 汽 联系人 别+15.47%/-18.88%，2024年M1-4累计批发销量90.22万辆，累计同比+14.24%。其中， 车 陈芯楠 cxn@longone.com.cn 自主乘用车4月批发销量为12.31万辆，同环比分别+9.66%/-21.52%，2024年M1-4累计批 发销量为56.04万辆，同比+10.26%；长安福特4月批发销量为1.86万辆，同环比分别 [数Ta据b日le_期co minfo] 2024/05/08 +32.92%/-13.33%，2024年M1-4 ...

长安汽车(000625.SZ)/汽车 证券研究报告/公司深度报告 2024 年 05 月 08 日 总股本(百万股) 9,922 流通股本(百万股) 9,922 市价(元) 14.98 市值(百万元) 148,629 流通市值（百万元） 148,629 [基Ta本ble状_P况rofit] 长安汽车系列深度：智能化全面加速，华为深度赋能远期成长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|-----------|------------|---------------|--------------|-------------| | 公司盈利预测及估值 \n指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业收入（百万元） | 121,253 | 151,298 | 217,891 | 277,031 | 299,193 | | 增长率 yoy% 净利润（百万元） | 15% 7,798 | 25% 11,327 | 44% 9,210 | 27% 11,390 | 8% ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 4 月出口+新能源自主销量同比高增，新车周 2024 年 05月 08日 期强势 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 杨惠冰 营业总收入（百万元） 121,253 151,298 183,254 220,223 250,053 执业证书：S0600523070004 同比（%） 15.32 24.78 21.12 20.17 13.55 yanghb@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 7,799 11,327 8,449 11,051 12,705 同比（%） 119.53 45.25 (25.41) 30.79 14.97 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.79 1.14 0.85 1.11 1.28 长安汽车 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 18.39 12.66 16.97 12.98 11.2 ...