公 汽车 司 2024年05月 08日 报 长安汽车(000625.SZ) 告 新能源、海外同比高增，与华为合作顺利推进 强烈推荐（维持） 事项： 公司披露2024年4月产销数据，4月公司销量21.0万台（同比+15.5%），其 股价：14.46 元 中自主品牌新能源销量 51682 台（同比+129.7%）。1-4 月公司实现销量 90.2 万台（同比+14.2%），其中自主乘用车销量56.0万台（同比+10.3%），自主新 公 主要数据 能源累计销量 18.0 万台（同比+68.6%），自主品牌海外销量 14.1 万台（同比 司 +82.8%）。 行业 汽车 平安观点： 事 公司网址 大股东/持股 中国长安汽车集团有限公司/17.98%  4月自主新能源、海外均实现同比高增长。根据公司公告数据，2024年4 项 实际控制人 国务院国有资产监督管理委员会 月公司自主品牌海外销量达到 31649 台，同比增长 93.2%。新能源车方 点 总股本(百万股) 9,917 面，公司4月自主品牌新能源销量51682台，同比增长129.7%，其中长 流通A股(百万股) 8,214 评 流通B/H股(百万股) 1,64 ...

长安汽车（000625.SZ）系列点评八 深蓝 G318 上市在即 华为合作稳步推进 2024年05月08日 ➢ 事件： 公司发布 4 月产销快报：集团 4 月批发销量为 21.0 万辆，同比 推荐 维持评级 +15.5%，环比-18.9%；2024M1-4累计批发销量90.2万辆，同比+14.2%。自 当前价格： 14.46元 主乘用车批发销量为12.3万辆，同比+9.7%，环比-21.5%；2024M1-4累计批 发销量 56.0 万辆，同比+10.3%；长安福特 4 月批发销量为 1.9 万辆，同比 +32.9%，环比-13.3%；2024M1-4累计批发销量7.4 万辆，同比+26.2%；长 安马自达 4 月批发销量为 0.6 万辆，同比+52.0%，环比-1.3%；2024M1-4 累 [T able_Author] 计批发销量2.5万辆，同比+41.7%。 ➢ 4月批销相对平稳 阿维塔持续亮眼。4月公司自主乘用车批发12.3万辆， 同比+9.7%，环比-21.5%，环比下降是由于车展新车及政策观望影响消费需求。 新能源方面，4 月自主新能源批发销量为 5.2 万辆，2024M1-4 累计批发销量 ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 华为引望投资合作进展顺利，智能化稳定发 2024 年 05月 07日 展 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 杨惠冰 营业总收入（百万元） 121,253 151,298 183,254 220,223 250,053 执业证书：S0600523070004 同比（%） 15.32 24.78 21.12 20.17 13.55 yanghb@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 7,799 11,327 8,449 11,051 12,705 同比（%） 119.53 45.25 (25.41) 30.79 14.97 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.79 1.14 0.85 1.11 1.28 长安汽车 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 18.78 12.93 17.34 13.26 11.53 67 ...

长安汽车交流240506中泰原文 2024年05月06日17:04 发言人100:00 本次电话会议服务于中泰证券正式签约客户，为非公开交流活动，未经中泰证券授权，请勿对外传播。 本次会议的内容包括但不限于视频、音频、文字记录内容等信息，感谢您的理解与配合。中泰证券对违 反上述要求的行为，保留追究法律责任的权利。 发言人100:20 市场有风险投资需谨慎。本会议信息仅供参考，不代表任何投资建议。本公司不对任何人因使用本会议 中的信息所引致的任何损失负担任何责任 发言人200:33 好的，各位投资者大家下午好。感谢大家在策略会期间，抽空参加我们举办的长安汽车中泰证券2024年 的春季上市公司交流会的线上。今天的话我们也是非常荣幸的邀请到了公司正在接种跟大家一起分享。 然后也是我们在一季报之后，首次跟大家做这个探讨。下面的话我们首先让杰总邀请杰总这边对公司的 一个情况，尤其是我们刚刚披露的一季报，做一个简要的介绍。然后会后各位投资者有提问的话也可以 举手等候。好这种。 发言人301:15 好的，所以各位投资者下午好。我现在先简单介绍一下公司的近况。一个就我们在四月底去了我们的 点，应该是跑赢了行业。然后我们的新能 ...

2024年5月5日 公司研究 1Q24 盈利承压，静待与华为股权合作落地 ——长安汽车（000625.SZ）跟踪报告 要点 买入（维持） 当 前价：14.72元 1Q24 业绩低于预期：2023 年营业收入同比+24.8%至 1513.0 亿元，归母净利 润同比+45.3%至 113.3 亿元，扣非后归母净利润同比+16.2%至 37.8 亿元。其 中，4Q23 营业收入同比+20.0%/环比+0.9%至 430.9 亿元，归母净利润同比 作者 +60.8%/环比-35.2%至 14.5 亿元，扣非归母净利润同比扭亏/环比-91.9%至 分析师：倪昱婧 1.7 亿元，毛利率同比-1.3pcts/环比+1.2pcts 至 19.6%。1Q24 营业收入同比 执业证书编号：S0930515090002 +7.1%/环比-14.1%至370.2亿元，归母净利润同比-83.4%/环比-19.9%至11.6 021-52523876 niyj@ebscn.com 亿元，扣非归母净利润同比-91.8%/环比-34.1%至 1.1 亿元，毛利率同比 -4.1pcts/环比-5.1pcts 至 14.4%。1Q24 业绩承压 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年05月06日 [Table_invest] [长Tabl安e_N汽ewT车itle] （000625）：一季度出口延续 买入（维持） 公 强势增长，新车周期向上有助盈利改善 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [证Ta券b分le析_A师u thors] [table_main] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn Ø 事件：长安汽车发布2024Q1季报。2024Q1实现营收370.23亿元，同环比+7.14%/-14.08%， 汽 联系人 归母净利润11.58亿元，同环比-83.39%/-19.86%，扣非归母净利润1.12亿元，同环比- 车 陈芯楠 cxn@longone.com.cn 91.77%/-34.05%。 [数Ta据b日le_期co minfo] 2024/04/30 Ø “自主新能源+出口”销量高增对冲折扣加大，2024Q1营收同比稳健增长。营收方面，从 收盘价 14.72 经营层面来看，公司2024Q1整车业务总体销量为69.21万辆，同环比+13.87%/+1.2 ...

2024 年 05 月 05 日 公司研究 评级：增持 (首次覆盖 ) 研究所： [Table_Title] 业绩短期波动，出海加速，产品周期将至 证券分析师： 戴畅 S0350523120004 daic@ghzq.com.cn ——长安汽车（ ） 年一季报点评 000625 2024 最近一年走势 事件 : 长安汽车2024年4月30日召开2024年一季报说明会：公司2024年第 一季度实现营收370.23亿元，同/环比分别为+7.14%/-14.08%；实现归 母净利润11.58亿元，同/环比分别为-83.39%/-19.86%；扣非归母净利 润1.12亿元，同/环比分别为-91.77%/-34.05%。 投资要点 :  2024 年 Q1公司净利润短期波动，营收同比稳步增长。 2024 相对沪深300表现 2024/04/30 年Q1实现营收370.23亿元，同/环比分别为+7.14%/-15.31%；实 表现 1M 3M 12M 现归母净利润11.58亿元，同/环比分别为-83.39%/-19.86%；扣非 长安汽车 -12.4% 11.1% 25.7% 归母净利润1.12亿元，同/环比分别为-9 ...

证 券 2024 年 05 月 04 日 研 究 积极推动电气化转型，三次创业开启长安新历程 报 告 —长安汽车（000625.SZ）公司动态研究报告 买入(首次) 投资要点 分析师：林子健 S1050523090001 ▌中国汽车行业领跑者，三次创业开启长安新历程 linzj@cfsc.com.cn 重庆长安汽车股份有限公司成立于 1996 年，前身为兵工厂的 联系人：谢孟津 S1050123110012 xiemj@cfsc.com.cn 长安于上世纪 80 年代开启“军转民”征程，现已成为中国品 牌汽车行业领跑者。目前公司主要业务涵盖整车研发、制造 基本数据 2024-04-30 和销售以及发动机的研发、生产，并整合优势资源积极发展 当前股价（元） 14.72 出行服务、新零售、金融投资等领域，进行多维度的产业布 总市值（亿元） 1460 局。现已形成轿车、SUV、MPV、交叉型乘用车、客车、货车 总股本（百万股） 9917 等多档次、宽系列、多品种的产品谱系，覆盖传统燃油和新 流通股本（百万股） 8214 能源车型，拥有排量从 1.0L 到 2.0L 的发动机平台。公司旗 52周价格范围（元） 11. ...

证券研究报告·公司点评报告·乘用车 长安汽车（000625） 2024 年一季报点评：积极应对行业竞争，出 2024 年 04月 30日 口/新能源份额持续增长 证券分析师 黄细里 买入（维持） 执业证书：S0600520010001 021-60199793 盈[T 利ab 预le_ 测EP 与S 估] 值 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E huangxl@dwzq.com.cn 证券分析师 杨惠冰 营业总收入（百万元） 121,253 151,298 183,254 220,223 250,053 执业证书：S0600523070004 同比（%） 15.32 24.78 21.12 20.17 13.55 yanghb@dwzq.com.cn 归母净利润（百万元） 7,799 11,327 8,449 11,051 12,705 同比（%） 119.53 45.25 (25.41) 30.79 14.97 股价走势 EPS-最新摊薄（元/股） 0.79 1.14 0.85 1.11 1.28 长安汽车 沪深300 P/E（现价&最新摊薄） 20.80 14.32 19.20 1 ...

证券研究报告 公 2024年05月01日 司 报 告 长安汽车(000625) │ 行 业： 汽车/乘用车 公 投资评级： 司 当前价格： 14.72元 季 盈利能力短期承压，看好未来新能源转型及出海 目标价格： 报 点 事件： 评 基本数据 4 月 29 日，公司发布 2024 年一季报：2024 年一季度公司实现营业收入 总股本/流通股本(百万股) 9,917.29/9,854.23 370.23亿元，同比增长7.14%；归母净利润11.58亿元，同比下滑83.39%； 流通A股市值(百万元) 120,910.15 扣非归母净利润1.12亿元，同比下滑91.77%。 ➢ 受车型降价影响ASP有所下滑 每股净资产(元) 7.38 公司 2024 年一季度实现总营收 370.23 亿元，同比增长 7.14%。公司一季 资产负债率(%) 60.24 度实现批发销量 69.2 万辆，同比增长 13.87%；其中自主品牌一季度共实 一年内最高/最低(元) 21.48/11.41 现销量58.9万辆，同比增长13.57%。营收增幅低于销量增幅，主要系一季 度价格战影响，ASP有所下滑所致。 股价相对走势 ➢ 盈利能力 ...